儘管關於以太坊合併的具體時間懸而未決，但以太坊的分叉幣已經箭在弦上。
近期比特大陸、幣圈老人郭宏才等人帶起了以太坊分叉的熱度。關於以太坊分叉與否的討論聲再次環繞市場。雖然以太坊分叉面臨著鏈上巨量資產分叉的難題，並且還有很多核心基礎設施如Chainlink表示不會支持以太坊PoW等分叉幣。但作為萬眾關注的熱點，相關利益方自然不會落下，尤其是坐擁流量和資金的交易所已經率先行動起來。
8月6日抹茶和Gate 交易所官方先後發佈公告支持ETH 預分叉並提前上線分叉代幣交易。用戶可將ETH 按照1:1 的比例兌換為1 ETHS+ 1 ETHW。 ETHS 代表PoS 鏈的代幣；ETHW 代表可能硬分叉而存在的PoW 鏈的代幣。
據官方公告，抹茶於北京時間2022年8月8日10:00開啟ETHW 和ETHS 與ETH 之間的雙向兌換，於8月8日12:00上線ETHS/USDT、ETHW/USDT 交易對。 Gate 將於2022年8月9號0:00開啟雙向兌換，8月9號12:00 上線交易對。在此期間兩家交易所都關閉ETHS 和ETHW 的存款和取款。
如果硬分叉成功，ETHS 將按照按1:1 比例自動轉換為升級後的ETH，算力最大的PoW 鏈將作為ETHW 的主鏈。如果硬分叉失敗，抹茶用戶需用ETHS 和ETHW 代幣以1:1 的比例兌換成ETH，Gate 用戶需用ETHS 按照1:1比例自動轉換為ETH。
也就是說，無論硬分叉成功與否，市場已經提前展開博弈，PANews也發文《是否支持以太坊硬分叉？各方勢力選邊站》持續更新各方態度。
目前，除了代表礦工利益的礦池等均支持分叉幣，交易所也是最大的支持方。除了率先行動的抹茶和Gate，孫宇晨旗下的Poloniex交易所也在8月8日上線兩種潛在分叉期貨Token 及相關交易市場，BitMEX稱在8月9日推出ETHPoW期貨合約ETHPOWZ22，以USDT (ERC -20)為保證金，最大槓桿為2倍。而OKX、火幣交易所表示如果有分叉幣將根據資產安全和用戶意見來決定上線。 FTX發佈公告咱無明確表態支持PoW分叉幣，而最大的交易所幣安尚無公告。
相比之下，以太坊生態中的眾多參與者則紛紛表態不予支持。預言機Chainlink官方8月8日宣布，在以太坊合併期間和合併之後Chainlink協議及其服務將繼續在以太坊上運行，Chainlink協議不支持以太坊網絡的分叉，包括PoW分叉，這與以太坊社區將鏈升級為PoS的決定一致。對於不確定其圍繞合併的遷移策略的以太坊開發人員和DApp團隊，建議暫停智能合約操作，以避免不可預見的事件並幫助保護用戶。智能合約錢包Argent、一站式DeFi 錢包DeBank均表示不支持分叉計劃，DeBank甚至稱，硬分叉會給整個Web3 生態系統帶來巨大的災難。
至於以太合併之時，硬分叉是否會成功目前未知。在此之前，PANews 與大家分析ETH 硬分叉會帶來哪些潛在收益和風險。
ETH 存放在交易所
ETH 存放在交易所的情況下，如果硬分叉成功，會不會空投分叉幣取決於交易所官方。以ETH2.0上線的市場熱度，交易所冒著得罪用戶、用戶流失的風險不支持空投的概率極小。
據抹茶ETHS/USDT、ETHW/USDT 交易對實時價格，目前1 ETHS + 1 ETHW 的價格在1 ETH 價格附近。而且隨著時間推移，ETHS 的價格在小幅拉升，ETHW 的價格在小幅下跌。
Gate 匯率和抹茶基本一致，維持1 ETHS + 1 ETHW 等於1 ETH 價格的平衡。從二級市場資金博弈來看，目前偏中性。
基於現狀，如果硬分叉成功，其中的收益機會如下：
1）ETH 存放在交易所並按比例兌換為ETHS 和ETHW，屆時將ETHS 按照1:1 兌換為ETH，將ETHW 直接賣掉獲利即可。
2）觀察ETHS/ETH 匯率。如果匯率低於1，可購入ETHS，屆時將ETHS 按照1:1 兌換為ETH，匯率差即為獲利。
3）觀察ETHS/ETH 和ETHW/ETH 匯率之和。如果二者匯率之和大於1，可購入ETH，按比例兌換為ETHS 和ETHW 並即時賣出實現套利。
4）ETHW 本身為市場炒作熱點，長期價值未知，但短期利益相關方為吸引市場眼球，大概率會通過二級市場炒作價格。此條適合成熟且有交易紀律的二級交易選手。
但其中的風險也不容小覷，如下：
1）ETHS 價格存在波動，兌換時兌換比例位於水下。
2）如果市場回調，ETH 價格下跌，U 本位及套利用戶將爭先踩踏拋售ETHS。
3）如果硬分叉失敗，根據部分交易所公告規則，用戶需用ETHS 和ETHW 代幣以1:1 的比例兌換成ETH。倘若用戶提前賣掉ETHW 代幣，能否用原價買回湊足按比例兌換ETH存在不確定。
4）交易所官方因為種種不能明說的原因，無法為用戶剛兌。
ETH 存放在錢包
將ETH 資產存放於錢包的用戶很明顯並不考慮交易所內提前預分叉的博弈，需要做的只是等待ETH2.0 真正上線的那一刻，支持硬分叉的群體是否會成功。如若成功，被空投硬分叉後相關的ETHW 類代幣獲益。
此外，為提高收益，你可將能用作抵押物的資產（BTC、穩定幣、其他鏈資產等)存入借貸協議，借出ETH並轉到以太坊主網。
這裡的風險為針對U本位和套利用戶，需要提前規劃倉位管理和止損線。另外，硬分叉時存放於非ETH主鏈的ETH不一定或者不會及時快照到，因此記得將你在其他鏈的ETH全部跨回到ETH主鏈。
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