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比特幣在6.5萬關口拉鋸，週線200 EMA與50月線成多空焦點，機構淨多與ETF回流同現

比特幣重新站上6.5萬美元，非農意外轉負後，市場迅速降低美聯儲9月加息預期，BTC一度觸及6.539萬美元的8月高點；與此同時，上週美國現貨BTC ETF淨流入8.54億美元，創4月以來最佳單週表現，資金面明顯改善。

然而，市場在反彈中面臨多重結構性挑戰。機構看多與槓桿失衡的矛盾尤為突出，CryptoQuant創始人Ki Young Ju指出，CME對沖基金罕見轉為BTC期貨淨多頭，這是機構態度轉變的積極信號。但期權市場情緒依然謹慎，交易員正通過對沖手段防範9月潛在的破位風險。更值得警惕的是，目前多頭持倉規模已達約234億美元，佔比高達57.6%，槓桿高度集中於多頭一側，歷史上這種極端失衡常伴隨著劇烈的清算風險。

技術面上，市場正面臨關鍵阻力位的「歷史重演」風險。分析師Rekt Capital警告，當前BTC正相對於7月的上影線形成「更低的高點」，在2022年8月，比特幣雖曾出現過高於7月的「更高的高點」，但隨後便開啟了對50月EMA的看跌測試，最終遭遇阻力並大幅回落。目前，比特幣的技術結構正處於類似位置，正面臨50月EMA的壓制，若無法有效突破該阻力，市場或將面臨進一步下行風險，當年7月至12月月線均收於50 EMA下方。

分析師Daan Crypto則指出，比特幣看起來將再次以週線200日移動平均線收盤，這條線與牛市支撐帶、週線200 EMA之間的空間正越來越緊縮壓縮，最終可能催生10%以上的大週線波動，多頭需突破7萬美元。

多位交易員同時盯住6.54萬至6.58萬美元一帶阻力，Doctor Profit強調該區近期多次假突破，若週線能站穩並回測確認，下一目標指向7.7萬至7.8萬美元；反之，回落可能快速考驗6.15萬甚至5.4萬至6.4萬美元的積累區間。BIT分析認為，6.5萬至6.7萬美元是當前核心爭奪區，若能突破6.58萬美元並站穩6.7萬美元，行情有望進入加速期；反之，若本週CPI數據偏熱導致美債收益率反彈，BTC將面臨回測6.4萬及6.3萬美元支撐的考驗。

今日要點：

本週預告 | 美國7月CPI數據公佈；宇樹科技啟動申購
數據：YZY、AVAX等代幣將於本週迎來大額解鎖，其中YZY解鎖價值約3580萬美元
幣安Alpha將於8月10日推出DAPPOS（DOS）空投
Avalanche（AVAX）解鎖約167萬枚代幣，價值約1073萬美元
Upbit 24 小時交易量排行：CAP、BTC、XRP、MMT、ETH
比特幣現貨 ETF 本週淨流入 8.54 億美元，貝萊德 IBIT 淨流入 6.94 億美元居首
以太坊現貨 ETF 本週淨流入 2.45 億美元，連續 5 週淨流入
HYPE現貨 ETF 本週淨流入 284.08 萬美元
XRP現貨 ETF 本週淨流入 101.27 萬美元
SOL現貨 ETF 本週淨流入 14.49 萬美元

今日市值前100幣種最大漲幅：HASH漲16.9%、WLD漲13.9%、PUMP漲11.8%、BTW漲9.4%、VVV漲8.1%。

三大期指小幅波動，夜盤資金繼續追逐「太空+光通信」

美股三大指數期貨小幅波動，道指期貨下跌0.01%，納斯達克100期貨上漲0.44%，標普500期貨上漲0.18%。

BIT夜盤數據顯示，太空概念股續漲，期指SpaceX漲近2%（上一交易日大漲近16%），Rocket Lab漲3%並將於盤後發布最新季度業績。光通信板塊繼續走高，Coherent漲超3.6%，AAOI漲超4%，Lumentum與康寧漲近2%。

就業轉弱點燃降息交易，市場押注「空存儲、多光」

上週五美國7月非農減少2.3萬人，遠低於預期增加約8萬人，5月與6月合計下修約10.3萬人。市場迅速削減9月加息押注，10年期美債收益率回落至約4.65%附近，美元承壓。三大指數收漲：道指漲0.28%，納指漲1.30%，標普500漲0.62%並創收盤新高。AE財富管理首席市場經濟學家Tom Siomades認爲，疲軟就業本應引發擔憂，但強勁財報正在主導定價。

AI板塊內部出現顯著換擋，資金正從存儲板塊撤離並湧向光通信與軟體領域。Coherent大漲13.44%，AAOI漲9.2%，Lumentum漲6.22%；希捷跌4.71%，西部數據跌3.8%，美光跌0.44%。高盛TMT交易員Peter Callahan指出，AI智能體流量已超人類流量，光學器件正在跑贏存儲。市場擔心未來兩個季度DRAM、NAND價格見頂，花旗下調美光目標價進一步放大壓力；但多頭認為存儲基本面尚未惡化，只是AI資金在不同瓶頸之間輪動。

Palantir漲10.32%（週累近40%），Atlassian績後暴漲逾35%。AI應用層開始從講故事進入盈利驗證期，能否把模型能力轉化爲客戶合同，將決定估值能否繼續擴張。SpaceX限售解禁後不跌反漲，兩日累漲約23%，空頭回補與期權看漲成交創紀錄共同推升情緒。

伯克希爾也釋放了長線資金信號，公司二季度買入約235億美元股票、賣出37億美元股票，為三年多來首次股票淨買入，截至6月30日，Alphabet躍升為第一大重倉股，其後為美國運通、蘋果、美國銀行和可口可樂。

加密概念股隨比特幣反彈而走強，據BIT美股數據顯示，Strategy上漲3.26%、Coinbase上漲5.63%、Robinhood上漲2.84%、Circle上漲5.36%。

礦企板塊漲跌各異：IREN大漲8.7%、嘉楠科技上漲近10%，CleanSpark、Cipher、Terawulf、Riot下跌3%至5%。今晚美股開盤前需要關注Sharplink、Bitdeer發佈Q2財報。

此外，BIT美股交易賽已正式開賽，活動期間完成報名並達標的用戶可瓜分3萬美元現金獎池，單人最高可獲6000美元，交易量排名前三另有機會贏取iPhone 17 Pro Max、DJI無人機或Meta AI智能眼鏡等實物大獎，比賽持續至8月29日，僅限已完成KYC的BIT美股用戶參與。

日韓跟隨美股與就業緩和，日本股市明日不開盤

受美國就業數據弱於預期、加息擔憂緩解帶動，亞太主要市場週一高開。日經225收漲約2.1%，東證指數漲0.6%，韓國首爾綜指收漲0.7%，跟隨美股上週強勢與風險偏好回暖。值得注意的是，日本市場將於8月11日因「山之日」假期休市。

儘管大盤走強，但半導體存儲板塊表現欠佳，出現集體回調。其中韓國存儲巨頭SK海力士下跌0.14%、三星電子下跌0.43%；A股存儲廠商長鑫科技下跌2.25%，日本存儲股鎧俠微漲0.59%。

港股方面，大摩上調智譜目標價至1700港元，看好GLM進展、算力改善與新融資帶來的增長；同時下調MiniMax目標價至900港元，認為其增長更偏後端加載。大摩繼續看好阿里巴巴，理由是完整AI技術棧與算力優勢，以及雲業務增長與利潤率擴張趨勢完好。

接下來需要關注：

8月10日（週一）

宇樹科技科創板申購：年內最受關注的人形機器人IPO之一，網上、網下申購同步啟動。申購熱度將直接映射A股機器人產業鏈風險偏好，減速器、伺服電機、傳感器、控制器等方向可能獲得情緒催化。
長鑫科技納入MSCI中國全股票指數生效：長鑫科技因IPO新股上市被納入指數，市場關注被動資金配置及國產存儲產業鏈情緒擴散。疊加蘋果測試長鑫存儲晶片消息，國產DRAM、封測、設備、材料鏈關注度可能升溫。

8月11日（週二）

12:30 澳洲聯儲利率決議；13:30 澳洲聯儲主席布洛克新聞發布會：市場普遍預計現金利率維持在4.35%不變，重點關注通脹降溫、就業走弱和房地產風險是否促使澳洲聯儲釋放未來降息信號。

8月12日（週三）

Lumentum、CoreWeave、超微電腦將於美股盤後集中放榜：光模塊龍頭Lumentum與算力租賃龍頭CoreWeave的業績和資本開支指引將直接檢驗AI基礎設施真實消耗；超微電腦毛利率（預期15-17%）及訂單轉化速度將決定算力服務器板塊情緒。
美國EIA、OPEC、IEA月報密集發布：三大能源報告將集中檢驗全球原油供需、庫存、OPEC+產量紀律和需求前景。若報告顯示供給趨緊或霍爾木茲風險升溫，油價可能繼續上行，並重新抬升通脹預期；若需求預期下修，油價反彈動能或受限。
宇樹科技中簽繳款：作為人形機器人高關注度IPO，繳款情況和市場熱度將繼續影響機器人概念情緒。

貝萊德向Coinbase存入逾1.1億美元BTC及1,338萬美元ETH

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