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BTC困在“夏季横盘”，市场屏息等待CPI数据

比特币仍在“夏季横盘”里消耗耐心，BTC昨日一度跌至6.3万美元附近，较此前6.53万美元的高点回落逾2%，过去数周，价格主要被锁在6.2万至6.6万美元区间，成交清淡，方向感不足。近期BTC价格走势主要由两股力量对冲：一边是现货ETF持续流入，另一边是矿工和Strategy等大户的场外卖盘。Bitfinex分析师认为，ETF买盘和企业储备活动正在相互抵消。

交易员普遍认为，BTC短期真正的催化剂不是链上叙事，而是美国CPI、美联储政策预期，以及《Clarity Act》这类监管进展。STS Digital董事总经理Jeff Anderson指出，比特币已连续五周横盘，夏季流动性偏薄，市场注意力被AI抢走；更关键的是，隐含波动率已跌至历史第1百分位，意味着市场正在等待一次更大的波动释放。

多位交易员把下方重点放在6.2万至6.3万美元一带，尤其是62,200美元附近，这里被反复防守，并叠加日线和三日线支撑阻力共振；上方则集中在6.5万至6.6万美元，其中6.54万美元附近的50个月指数均线被视为重要压制，BTC自6月以来只有少数几次日线收在其上方。

链上数据释放出筑底信号，但反转尚未确认。Doctor Profit分析指出，BTC持币3至6个月的平均成本线下穿1至2年的平均成本线，该现象在2015、2019及2022年均出现在熊市筑底阶段，暗示筹码正从新买家向长期持有者转移。然而，Glassnode的卖方枯竭指标尚未达到历史底部阈值，表明抛压虽在减弱但仍未彻底枯竭。历史上这类信号并不意味着马上反弹，往往还会经历数月横盘积累。

市场正屏息等待北京时间今晚20:30公布的美国7月CPI数据。分析师Killa预计，8月14日后市场波动率将显著放大，或出现6%至8%的单向波动。若CPI低于预期，美债收益率与美元回落，BTC有望上攻6.6万美元；若数据偏热或美债拍卖疲软，则需警惕价格回撤至6万美元甚至更低区域的风险。

今日要点：

• Phantom钱包将于8月12日停止支持Monad

• DeFi平台Dango将终止项目，7月29日暂停交易，8月13日关闭区块链网络

• Aptos（APT）解锁约1131万枚代币，价值约680万美元

• Upbit 24 小时交易量排行：PROM、DOS、CAP、BTC、XRP

• 比特币现货 ETF ：+488.62 万美元

• 以太坊现货 ETF：-176.44 万美元

今日市值前100币种最大涨幅：BEAT涨22.1%、HASH涨8.1%、CRV涨7、BTW涨6.6%、JST涨4.2%。

美股夜盘集体走强，AI算力成焦点

美股三大股指期货在CPI公布前小幅走高，市场在重大数据前保持谨慎但未完全退缩。道指期货上涨0.01%，纳斯达克100期货上涨0.37%，标普500期货上涨0.13%。

BIT夜盘数据显示，美股在CPI数据公布前大部分处于上涨状态，美光、闪迪、SK海力士和存储ETF DRAM上涨2%至4%。

• 夜盘最引人注目的当属AI算力股，CoreWeave股价大涨超15%。公司二季度营收同比暴增112%至25.8亿美元，积压订单达约1,040亿美元；超微电脑夜盘同样大涨9%，虽然Q4销售额略低于预期，但毛利率改善明显，Q1销售指引高于市场预期。即将于盘前发布财报的Nebius也上涨7.73%。

• 光通信继续释放强信号，Lumentum上涨6.68%。第四财季营收10.1亿美元，同比增长109%，非GAAP EPS升至3.23美元，下一财季营收指引中值达12.55亿美元。公司称泵浦激光器“彻底售罄”，1.6T与CPO/NPO需求强劲。将于盘后发布财报的Coherent涨约5%。

今晚盘前，Nebius将发布财报，作为AI云基础设施的重要参与者，市场将密切关注其能否延续CoreWeave的强劲势头。

BIT美股特邀分析师Jun认为，财报仍是当前美股最直接的交易线索，但市场容错率很低。Sea Limited因营收同比增长 48.1%、管理层上调Shopee利润指引而大涨14.56%；腾讯音乐尽管营收超预期、EPS仅轻微低于预期，却下跌11.92%，说明投资者更看重指引和利润确定性。

昨夜科技巨头拖累指数，芯片股逆势走强

隔夜宏观压力来自三方面：CPI临近、霍尔木兹海峡局势推升油价、美联储官员继续放鹰。芝加哥联储主席古尔斯比称，当前最大问题仍是物价上涨过快；克利夫兰联储主席哈马克则表示，可能需要多次加息才能把通胀拉回2%。

大型科技股普遍承压，谷歌跌 3.84%，创近半年最大单日跌幅；亚马逊跌 2.09%，苹果跌 1.09%，微软跌 0.44%，英伟达微跌 0.02%。虽然谷歌CEO皮查伊称Gemini月活用户突破 10亿，但市场仍担心AI投入回报和资本开支压力。

芯片板块则相对强势，费城半导体指数涨 0.87%，30只成分股中24只上涨。美光涨 0.87%，SK海力士ADR涨 4.70%，闪迪涨 2.68%，希捷涨 2.44%。美光高管表示，AI需求推高存储芯片需求，供需紧张可能延续至2027年之后。

另类资管股受益于AI基建融资叙事，KKR涨 6.88%，阿波罗涨 6.26%，布鲁克菲尔德涨 4.77%，黑石涨 3.89%。英伟达CEO黄仁勋澄清5000亿美元AI基础设施融资计划，称英伟达在单个项目中支持最高不超过 25%，缓解了市场对“循环融资”的担忧。

加密概念股整体偏弱，据BIT美股数据显示，Coinbase跌 0.07%，Robinhood跌 0.15%，Strategy下跌1.27%，今年以来已累计出售6,948枚比特币，但CEO已表示年内将恢复增持；Circle继续修复，上涨6.13%，Circle股价从财报后低点反弹约16%至71美元附近。

矿企股整体走强，核心矛盾是“AI转型需要钱”：Riot上涨4.33%，计划通过出售BTC为AI数据中心提供股权资金，租赁合同预计产生约91亿美元收入；Bitdeer下跌0.06%，解锁最高10亿美元ATM融资用于AI数据中心建设，潜在稀释达约30%；MARA上涨1.26%，通过BTC抵押借贷推进收购与AI布局；Cipher Mining涨5.39%，TeraWulf涨3.40%，Hut 8涨3.64%。

此外，BIT美股交易赛已正式开赛，活动期间完成报名并达标的用户可瓜分3万美元现金奖池，单人最高可获6000美元，交易量排名前三另有机会赢取iPhone 17 Pro Max、DJI无人机或Meta AI智能眼镜等实物大奖，比赛持续至8月29日，仅限已完成KYC的BIT美股用户参与。

芯片股引爆韩国，淡马锡“抄底”传闻推波助澜

亚太股市周三表现强劲，韩国市场尤为亮眼。韩国综合股价指数（KOSPI）收盘大涨3.68%，报6,579.04点。盘中KOSPI涨势一度明显扩大，韩国交易所因KOSPI 200指数期货上涨5%，启动临时停牌机制，暂停程式交易买单5分钟。

半导体双雄成为反弹核心引擎。三星电子收涨6.68%，报255,500韩元；SK海力士上涨5.54%，报1,504,000韩元，两大芯片龙头盘中一度涨幅超过8%。

引爆这轮反弹的，是新加坡主权财富基金淡马锡计划首次直接投资韩国股市的消息。据韩国《亚洲经济》报道，淡马锡已就三星电子与SK海力士的投资事宜与韩国政府接触，正在评估入场时机。淡马锡将内存芯片定性为AI价值链中最被低估的环节，计划在未来五年内将AI相关资产占比升至15%。投行业界人士解读称，这一安排体现了淡马锡对相关判断的高度确信。

日本市场方面，日经225指数上涨0.83%。存储器芯片制造商铠侠上涨3.87%；软银集团小幅上涨0.66%，美元兑日元徘徊于159附近。此外，日本加密财库公司Metaplanet下跌5.15%，过去7小时内转移4176枚BTC，价值约2.653亿美元，该公司此前以均价96,191美元购入4.3 万枚BTC，目前该仓位浮亏34%，约14亿美元。

A股与港股方面：上证综指收涨0.32%，深证成指涨1.09%，创业板指涨1.49%，算力硬件和存储芯片方向领涨。恒生指数则高开低走，收盘跌1.1%报25,652点，失守26,000点关口及250天均线。腾讯控股今日盘后公布财报，市场焦点集中在游戏业务复苏、广告增长及AI投入能否转化为利润率改善。

接下来需要关注：

8月12日（周三）

• Nebius将于美股盘前发布财报，作为AI云基础设施的重要参与者，市场将密切关注其能否延续CoreWeave的强劲势头。

• 美国EIA、OPEC、IEA月报密集发布： 三大能源报告将集中检验全球原油供需、库存、OPEC+产量纪律和需求前景。若报告显示供给趋紧或霍尔木兹风险升温，油价可能继续上行，并重新抬升通胀预期；若需求预期下修，油价反弹动能或受限。

• 20:30 美国7月CPI：市场预计美国整体CPI同比从3.5%回落至3.4%，核心CPI同比从2.6%降至2.5%；若数据低于预期，9月加息押注将继续降温，美债收益率和美元或下行，纳指、黄金、长债和高估值成长股受益；若CPI偏热，市场将重新定价紧缩风险，美股估值尤其是AI科技股可能承压。

• 20:00 腾讯控股二季度财报电话会：港股核心权重本周头号财报。市场重点关注游戏业务复苏、视频号广告商业化、金融科技利润率、AI资本开支、混元模型、元宝及微信AI功能进展。

8月13日（周四）

• 思科、Coherent、Cerebras美股盘后财报：思科将验证AI网络设备需求，Coherent将验证高速光通信和800G/1.6T光模块景气度。若订单、毛利率和指引强劲，“多光通信”交易可能延续；若不及预期，近期涨幅巨大的光模块板块面临获利了结。

• 06:00 谷歌新品发布会：预计推出Pixel 11系列、Pixel Watch 5与Pixel Buds Pro，核心看点是Tensor G6与Gemini生态深度整合。若端侧AI体验超预期，将催化AI手机、端侧模型、传感器和安卓生态链。

• 20:30 美国7月PPI：PPI将回答企业成本是否继续向终端消费传导。若PPI偏热，即便CPI温和，市场也可能担忧通胀反复；若PPI同步降温，则“通胀下行+政策压力缓和”的交易会进一步强化。

• 21:00 闪迪投资者日：市场关注NAND供需、企业级SSD、资本开支、高带宽闪存路线图和长期利润率目标。由于存储股近期承压，闪迪表态将直接影响美光、西部数据、SK海力士及A股存储链情绪。

• 京东集团二季度财报电话会、中芯国际、华虹半导体业绩。

8月14日（周五）

• 美国SEC 13F季度持仓披露截止： 文件将披露美国对冲基金等机构截至6月30日的股票多头持仓。市场重点观察大型机构是否增配AI、光通信、电力、能源、黄金和金融股；需注意13F存在约一个半月滞后，且只覆盖多头仓位，但仍是判断机构风格切换的重要窗口。

• 应用材料美股盘后财报：市场关注DRAM、先进封装、晶圆制造设备需求和中国区订单变化。

• 比尔·盖茨访韩并与SK集团、HD现代讨论SMR小堆合作：市场关注核能、小型模块化反应堆与AI数据中心电力需求结合。若合作细节推进，将强化“AI电力基础设施”交易逻辑。