消失的“水花”：市场早已形成抗体

一个最直观的指标是：2021年“9.24通知”出台时，BTC应声跌穿，行业哀鸿遍野；而2025

>一个更有趣的视角是推特正在重拾流量导向加密，而非加密导向流量的“回头路”，我们曾认为 DEX 代表的 DeFi 会吞噬世界，就像互联网一样，但现实是稳定币还需要更多商家支持，BTC

这种“全栈式”设计意味着用户可以用一个单一的跨链保证金账户，同时抵押 APT、USDC、BTC、ETH 等多种资产，极大地释放了资本效率。

基于多重时间框架分析，比特币市场长期多头结构完整，但短期技术指标显示过热与动能衰减，进入关键的高位整理阶段。日线级别，价格稳固运行于各主要均线上方，MACD金叉向上，长期趋势明确。然而，4小时图显示价格于96000-98000美元区间横向震荡，MACD动能柱缩短，快慢线走平，表明上攻动能暂时衰竭，需要进行价格整理以消化前期涨幅。1小时及更短周期图表已出现回调信号，MACD形成高位死叉。