PANewsは2月10日、中国人民銀行が2025年第4四半期金融政策実施報告書を発表し、いくつかの重要な政策方向性を概説したと報じた。

2025年は第14次五カ年計画の最終年度にあたります。習近平同志を中核とする中国共産党中央委員会の強力な指導の下、国民経済は安定した進歩的な発展基調を維持し、主要な経済・社会発展目標を順調に達成しました。年間GDPは前年比5%増となりました。中国人民銀行は、習近平新時代の中国の特色ある社会主義思想に基づき、中国共産党中央委員会と国務院の決定と計画を断固として実行し、適度に緩和的な金融政策を実施しました。また、既存の金融政策を効果的に実施することを基礎に、一連の金融・財政政策を導入し、景気循環調整を強化し、実体経済の安定成長と金融市場の円滑な運営を効果的に支援しました。

第一に、貨幣と信用の適度な伸びを維持する。預金準備率や公開市場操作など、多様な金融政策手段を活用し、潤沢な流動性を維持する。金融機関がプロジェクト準備金と信用発行を強化し、実体経済の有効信用需要を十分に満たすよう導く。第二に、社会融資コスト全体の低水準を推進する。政策金利、構造的金融政策ツール金利、個人住宅積立基金貸出金利を引き下げ、社会融資コスト全体の引き下げを効果的に支援する。金融政策の実施と監督を強化し、金利の自律的規律管理を強化する。第三に、主要戦略、重点分野、弱点への支援を強化する。構造的金融政策ツール体系を充実・改善し、信用構造を調整・最適化し、「五大金融イニシアティブ」を支援する。技術革新・技術向上への再融資枠、農業・中小企業への再融資枠をそれぞれ3,000億元増額する。サービス消費と高齢者介護のための5,000億元規模の再貸出ファシリティと、テクノロジーイノベーション債券のための2,000億元規模のリスク分担ツールを創設する。第四に、為替レートの基礎的安定を維持する。為替レート形成における市場の決定的役割を維持し、マクロ経済と国際収支に対する為替レートの調整機能を十分に発揮させ、人民元為替レートの基礎的安定を合理的かつ均衡のとれた水準に維持するための総合的な措置を講じる。第五に、重点分野における金融リスクの削減を継続的に推進する。中国人民銀行は、マクロプルーデンス・金融安定委員会を統合・設置し、マクロプルーデンス管理と金融安定保証体制を一層整備する。資本市場を支える二つの金融政策ツールを最適化し、中央匯金投資有限公司の「準安定基金」としての役割を支援する。重点機関と重点地域における金融リスクの解決を着実に推進する。

2025年には、適度に緩和的な金融政策の効果が徐々に顕在化すると予想される。総金融量は引き続き高い伸びを維持し、年末の社会融資総額と広義マネーサプライ（M2）はそれぞれ前年比8.3%、8.5%増加し、名目GDP成長率を大幅に上回る見込みである。地方政府債務削減の影響を除いた人民元建て融資は約7%増加し、引き続き強力な信用支援が続くことが示される。社会融資コスト全体はさらに低下し、12月の新規企業融資金利と個人住宅ローン金利はともに約3.1%となる。信用構造は引き続き最適化され、年末のテクノロジー、グリーンファイナンス、インクルーシブファイナンス、高齢者介護、デジタルエコノミー産業向け融資はそれぞれ前年比11.5%、20.2%、10.9%、50.5%、14.1%増加し、いずれも二桁の伸びを維持し、全体の融資伸び率を一貫して上回る見込みである。複雑な状況下においても、人民元為替レートは概ね安定を維持した。 2025年末の人民元の対米ドル終値は6.9890元で、2024年末に比べて4.4%上昇した。中国外国為替取引システム（CFETS）の人民元為替レート指数は97.99で、2024年末に比べて3.4%下落した。

現在の外部環境変化の影響は深刻化しています。世界経済の成長モメンタムは不十分で、貿易障壁は増加し、主要経済国の経済パフォーマンスはばらつきを見せています。インフレ動向と金融政策の調整は依然として不透明です。わが国の経済は概ね安定し、着実に発展しており、質の高い発展において新たな成果を上げていますが、供給過剰と需要低迷といった課題は依然として存在します。同時に、わが国の経済基盤は強固で、多くの優位性、強靭性、そして大きな潜在力を有しています。長期的なプラス成長を支える条件と基本トレンドは依然として変わりません。私たちは自信を強め、優位性を活かし、課題に立ち向かい、安定的な経済成長の勢いを継続的に強化・拡大していかなければなりません。次なる段階において、中国人民銀行は、習近平の新時代の中国の特色ある社会主義思想の指導を堅持し、中国共産党第20回全国代表大会及びその後の全体会議、中央経済工作会議の精神を全面的に実行し、質の高い発展の主要任務をしっかりと把握し、中国式現代化を力強く推進し、安定を保ちながら進歩を求めるという大原則を堅持し、新たな発展理念を全面的、正確かつ全面的に実行し、新たな発展パターンの構築を加速し、国内経済循環の強化をより重視し、総供給と総需要の関係を調整し、マクロ経済政策の前向き、ターゲットを絞った、協調的な性格を強化し、国内需要の拡大と供給の最適化に重点を置き、漸進的な成長を最適化し、既存の資産を活性化し、安定的な経済成長の勢いを継続的に強化・拡大していく。中国の特色ある金融発展の道を揺るぎなく歩み、金融改革とハイレベルな対外開放を一層深化させ、金融強国の建設を加速し、中央銀行制度を整備し、科学的で健全な金融政策システムと包括的なマクロプルーデンス管理体制を構築し、金融政策の伝達メカニズムを円滑化します。短期目標と長期目標、実体経済の支援と銀行システム自体の健全性の維持、内外均衡の関係をバランスさせ、マクロ経済政策の方向性の一貫性を強化し、反循環的・クロス循環的調整を効果的に展開し、マクロ経済ガバナンスの効率を高め、第15次5カ年計画の好調なスタートを支援します。

引き続き、適度に緩和的な金融政策を実施します。安定した経済成長と物価の適度な回復を促進することは、金融政策における重要な考慮事項となります。国内外の経済金融情勢と金融市場の動向を踏まえ、政策実施の強度、速度、時期を慎重に管理します。預金準備率の引き下げや金利の引き下げといった各種政策手段を柔軟かつ効率的に活用し、潤沢な流動性と比較的緩やかな社会融資環境を維持します。総資金量の適切な増加とバランスの取れた信用配分を導き、社会融資とマネーサプライの伸びが経済成長と物価水準全体の目標と一致するよう確保します。金利管理枠組みをさらに改善し、中央銀行の政策金利の誘導を強化し、市場に基づく金利形成・伝達メカニズムを改善し、市場金利プライシングの自主規制メカニズムの役割を活用し、金利政策の実施と監督を強化し、銀行の負債コストを削減し、社会融資コスト全体の低下を促進します。企業向け融資の総合融資コストの開示範囲を秩序正しく拡大します。金融政策手段の量的・構造的両面における二重機能を発揮し、各種の構造的金融政策手段を効果的に運用し、「五大任務」を着実に遂行するとともに、内需拡大、技術革新、中小企業といった重点分野への金融支援を強化します。市場の需給に基づき、通貨バスケットを参照しながら調整する管理変動相場制を堅持します。為替レートの柔軟性を維持し、マクロ経済と国際収支の自動安定装置としての機能を発揮し、期待誘導を強化し、為替レートのオーバーシュートリスクを抑制し、人民元レートの合理的かつ均衡ある水準における基本的安定を維持します。人民銀行のマクロプルーデンス機能と金融安定機能を拡充し、マクロプルーデンス機能と金融安定管理ツールを整備し、金融市場の安定を守り、金融システミックリスクを断固として防止します。