Stripe と PayPal は決済ツールから AI ビジネス インフラストラクチャへと移行し、AI トランザクションのデフォルト エンジンとなることを目指して競争しています。
原題: AI: PayPalの2億ドルのAIコマースへの警鐘
原著者: LUKE SPILL、FintechBlueprint
編集：ペギー、BlockBeats
編集者注：AIエージェントが商品の発見、意思決定、発注において人間に取って代わり始めるにつれ、従来のeコマースファネルは急速に縮小し、決済はもはや取引の終点ではなく、組み込みインフラの一部となっています。この記事では、PayPalによるCymbioの買収を起点として、Agentic Commerceの台頭による新たな競争環境を概説します。GoogleとShopifyはUCPによってルーティング層を掌握しようとしており、OpenAIとStripeはACPを通じてエージェント実行層を掌握しようとしています。そしてPayPalは、「決済ボタン」から「ビジネスワークフロー」の主要ノードへの移行を目指しています。
PayPal や Stripe のようなフィンテック企業にとっては、AI コマースの基礎となるプロトコルを組み込む能力が、今後もその役割を果たし続けられるかどうかを左右するでしょう。また、銀行業界や暗号通貨業界にとっても、チャンスの窓は同じように短いです。
以下は原文です。
先週、PayPalはCymbioを買収しました。Cymbioは、Microsoft CopilotやPerplexityなど、様々なAIインターフェースを通じて小売業者が販売を完了するのを支援するプラットフォームです。市場関係者は、この買収額を1億5,000万ドルから2億ドルと推定しています。これは、PayPalがエージェンティックコマース分野で競争力を維持するための重要な戦略的動きと広く見られています。
AIエージェントが従来のeコマースファネルを圧縮・再構築し続ける中で、PayPalは典型的なWeb2決済ツールから、商品の検索、カタログ配信、注文オーケストレーションといった、より上流かつ中核的なビジネスプロセスへと移行しつつあります。この変化は、今年1月にエージェンティックコマースにおける指数関数的成長、べき乗則効果、そして規模の経済性に関する分析をほぼ完全に裏付けています。
同時に、業界のインフラも急速に形を整えつつあります。
Google と Shopify は、Universal Commerce Protocol (UCP) を推進しています。
OpenAI と Stripe は、Agentic Commerce Protocol (ACP) の発展に協力しています。
一方、Microsoft は、決済機能を Copilot に直接組み込んでいます。
「人間のユーザー」ではなく「機械」を中心に構築されたショッピングインフラは、かつてない速さで刷新されつつあります。Agentic Commerceは、指数関数的な成長への期待を現実世界で実現しています。様々な関係者からの予測は、驚くべきものであり、同時に一致しています。
マッキンゼーは、2020 年末までに、エージェンティックコマースが米国の小売市場で 1 兆ドルの収益を生み出し、オンライン小売売上高全体の約 3 分の 1 を占めるようになると予測しています。
モルガン・スタンレーは、2030年までにエージェンティックコマースによって米国の電子商取引支出が1,900億ドルから3,850億ドルに達し、市場浸透率が10%から20%になると予測しています。
ベインは、2030 年までにエージェンティックコマースの市場規模が 3,000 億ドルから 5,000 億ドルに達し、オンライン小売売上高全体の約 15% ～ 25% を占めると予測しています。
現在のデータによれば、私たちは指数関数的成長曲線の変曲点にいます。2025年11月までに、米国の消費者の23%が購入を完了するためにAIを使用するでしょう。
Cymbio は PayPal の AI 事業における「中間層」となる可能性がある。
PayPalにとって、CymbioはAIビジネスエコシステムにおける中間インフラ層として位置付けられる可能性を秘めています。その中核となる価値提案には以下が含まれます。
さまざまな市場やチャネル間で製品カタログを同期する
リアルタイムの在庫状況管理
注文は販売者の既存の OMS (注文管理システム) とフルフィルメント システムにルーティングされます。
販売者が引き続き取引の法人 (記録上の販売者) として行動することを許可します。
そのうち、Store Sync製品は、Microsoft CopilotやPerplexityなどのAIエージェントが販売者の製品カタログを直接発見することを可能にし、次のステップではChatGPTやGoogle Geminiとの統合が期待されています。
AI エージェントがトランザクションを完了できる理由は、製品データ、価格、在庫、フルフィルメント情報が機械で読み取り可能で、信頼性が高い必要があるためです。
「チェックアウト」から「エージェント型コマースワークフロー」へ
PayPalは年間1.7兆ドル以上の決済を処理し、月間アクティブアカウント数は1億4,200万を超えます。従来のビジネスモデルでは、PayPalの最大の強みは決済が行われた瞬間にあります。
Agentic Commerce システムでは、AI システムがユーザーによる製品の発見、オプションの比較、さらには直接注文の実施を支援し、PayPal が本人確認と支払い承認を担当します。
Cymbio を統合した後、PayPal はバリュー チェーン全体をカバーできるようになりました。
発見: AI エージェントによって製品が推奨され、提示されます。
意思決定: 会話によるやりとりを通じてオプションを継続的に収束させます。
チェックアウト: PayPal が本人確認と支払いを処理します。
フルフィルメント: 注文は実行のために販売者のシステムに直接投入されます。
プロトコル論争：サービス vs. 標準
PayPal が Agentic Commerce を「製品とサービス」として推進している一方で、Google と Shopify は機能横断的で標準化された Agentic Commerce プロトコル フレームワークを構築しています。
重要なポイントは次のとおりです。
Google は、UCP (Universal Commerce Protocol) を検索と Gemini に直接埋め込みます。
Shopify は、わずか 1 回の統合で数百万の販売者が複数の AI エージェントにアクセスできるようにします。
これは、AI ビジネスの基盤となるインフラストラクチャが「シングルポイント機能」から「プロトコルベースのネットワーク」へと進化していることを意味します。
UCP の目標は、ビジネス自体を直接所有または運営するのではなく、AI ビジネスの「ルーティング層」を制御することです。
これはむしろ防御戦略のようなものです。このレイヤーを「無料」のパブリック プロトコルにして強力なネットワーク効果を導入することで、単一の敵が AI ビジネス システムの中核制御を独占することを防ぎます。
したがって、PayPal は UCP と正面から競合するのではなく、むしろ積極的にシステムに組み込んでいます。
Google は、UCP ベースのチェックアウト機能が PayPal や Google Pay を含むさまざまな決済サービス プロバイダーをサポートすることを明らかにしました。
言い換えれば、UCP は「中立的な高速道路」になろうとしており、PayPal はこの高速道路に欠かせない料金所と支払い拠点となることを望んでいます。
この分野の主な競合相手は OpenAI と Stripe です。
9月に、StripeとOpenAIは、Agentic Commerce Protocol（ACP）を搭載したChatGPTのInstant Checkoutのリリースを発表しました。
ACPは、AIエージェントが構造化APIを介してプロアクティブに購入リクエストを開始できるようにします。Stripeは、エージェントの承認に基づいて支払いを確認するための共通決済トークンを発行します。これにより、AIは承認されると、注文から支払いまで、ユーザーに代わって取引プロセス全体を完了できます。
その後、Stripe は 2025 年 12 月に Agentic Commerce Suite をリリースし、加盟店が次のことを実行できるようにしました。
AIエージェントが直接アクセスできるように製品カタログを公開します。
販売に使用する AI エージェントを独自に選択します。
Stripe で支払い処理、リスク管理、紛争解決
注文イベントを既存のビジネスシステムに送り返す
Stripeは2024年に1兆ドル以上の決済を処理し、世界中の数百万の企業にサービスを提供しています。同社の競争戦略は非常に明確です。それは、AIエージェントの「デフォルトのウォレット」と「アクション実行レイヤー」になることです。これは、インターネット企業のデフォルトの決済APIとして創業した当初の道のりと非常によく似ています。
このような背景から、PayPal と Stripe は明らかに激しい競争を繰り広げています。
両者は支払いそのものをめぐって争っているのではなく、AIエージェントが実際に「取引を実行する」際の重要な制御ポイントをめぐって争っているのだ。
3つのシステムを比較します。
(これは通常、UCP / ACP / PayPal + Cymbio 間の相互参照を伴います:)
ルーティング層をコントロールするのは誰か、プロトコルをコントロールするのは誰か、支払いと履行をコントロールするのは誰か、そしてそれぞれのネットワーク効果の源泉は何か。
ご希望であれば、次の段落を比較表や高度に要約された「戦略的評価」にまとめ、3者間の分担とゲームを一目で明確に説明するお手伝いをいたします。
重要なポイント
特に顕著な影響を与えるのは、次の 3 つの側面です。
ビジネストランザクションは会話形式になり、エージェントによって実行できるようになります。
購入プロセスは、ユーザーがステップごとにクリックするプロセスではなくなり、AI が対話を通じてニーズを理解し、承認を得てユーザーに代わって購入を完了します。
商人は「一度統合すればどこにでも配布できる」のです。
販売者は各プラットフォームに個別に適応する必要はなく、統合を一度完了するだけで、複数の AI エージェントとチャネルを通じて製品をユーザーに届けることができます。
支払いは、取引のエンドポイントではなく、組み込みインフラストラクチャになります。
支払いはもはや「土壇場でのボタン」ではなく、発見、意思決定、履行のプロセスに深く組み込まれた基本的な機能です。
決済ネットワークへの積極的な対策
ちなみに、マスターカードは2026年1月に「AIビジネスルール」を研究していると発表しており、これは本質的にこの変革のためのガバナンスフレームワークの定義を主導しようとする試みです。
決済ネットワークは、AI エージェントが大規模な取引を完了できるようになる前に、ルールと標準を設定する権限が将来の地位を決定することを明確に認識しています。
今年 1 月の分析で指摘したように、銀行、フィンテック企業、暗号通貨業界は、事後的に参加させられるのではなく、「テーブルに着く」ことを確実にしなければなりません。
金融機関が事前にこれらのプラットフォームに組み込むことができなかった場合、その金融機能は最終的にビッグテックによって内部化される可能性があります。
各派閥の状況と選択
銀行向け
従来の銀行は、Google、OpenAI、Microsoftとエージェンティックコマースレベルで直接競合できるほどの技術基盤を欠いています。しかし、決済決済チャネル、顧客との信用関係、そしてコンプライアンスと規制に関する経験という3つの重要なリソースは依然として保有しています。
これらの資産は、銀行が消滅することはないが、再配置する必要があることを意味します。
フィンテック向け
PayPal、Stripe、Adyen などの企業は、決済に重点を置くだけでは長期的な地位を固めるのに十分ではないことに早くから気づいていました。
そのため、彼らは積極的に上流へと進み、コマース オーケストレーション、マーチャント サービス、AI 時代のインフラストラクチャ層に参入しています。
暗号業界向け（暗号業界向け）
これまでにリリースされた Agentic Commerce プロトコル システムは、ほぼ完全に従来の金融経路に基づいており、クレジットカード、Google Pay、PayPal、Stripe などが中核的な位置を占めています。
暗号通貨とステーブルコインは、Stripe や Coinbase が関与するいくつかの散発的な実験を除いて、UCP、ACP、Store Sync にはほとんど存在しません。
これが大きな戦略上の見落としであったのか、それとも意図的な除外であったのかはまだ分からない。
暗号通貨企業にとって、チャンスの窓は非常に明確です。AIエージェントにネイティブに適合した支払いトラック（即時決済、プログラム可能なマネー、世界的な可用性）を構築し、プロトコルが完全に確立される前にそれをAIプラットフォームにうまく組み込むことができれば、従来の金融をはるかに超える飛躍的な発展を実現できる可能性があります。そうでなければ、システムから永久に排除される可能性があります。
結論
基本的に、PayPal は Stripe に追いつき、急速に変化する消費者行動に適応しようと努めています。
人々が AI プラットフォーム上で日常の意思決定を行うことが増えるにつれ、これらのプラットフォームは徐々にブランドにとっての「デフォルトの仮想ショーケース」へと進化していくでしょう。
こうしたショーウィンドウの背後にあるインフラに自らを埋め込むことができれば、ポーカーのテーブルに留まることができるだろう。
PayPalの株価はここしばらく低迷しており、52週間の高値から約37%下落しています。投資家は、同社が長期的に見て構造的な重要性を維持しているかどうか疑問視しており、暗号通貨とAIの融合に関する議論の高まりは、こうした懸念をさらに悪化させています。
このような状況において、エージェンティック・コマースを取り巻く多様化への取り組みは、積極的な動きではなく、むしろ存在意義を維持するための「必要なコスト」と言えるでしょう。PayPalにとって、これは単なるおまけではなく、支払わなければならない参入障壁です。この転換を完了させることによってのみ、PayPalは次世代のコマース・インフラの中核であり続けることができるのです。
