PANewsは2月19日、CoinDeskの情報に基づき、暗号資産レンディング会社Lednがビットコインを担保とした初の資産担保証券（ABS）取引を完了し、1億8,800万ドルを調達したと発表したと報じた。これは暗号資産レンディング市場における先例となる。報道によると、この取引ではビットコインを担保とした5,400件以上の個人向けローンを債券にまとめ、加重平均金利は11.8%となっている。ABSはローンのキャッシュフローを返済原資とし、投資家は債券を通じてリターンを得る。

このオファリングは2つのトランシェに分かれており、投資適格トランシェの価格はベンチマーク金利を335ベーシスポイント上回る水準に設定されました。ジェフリーズがこの取引の専属ストラクチャリングおよびブックランナーを務めました。ビットコイン価格の大幅な変動（過去4ヶ月間で最大約50%の下落、一時6万ドルまで下落）を考慮し、このストラクチャーには自動担保清算メカニズムが組み込まれています。このメカニズムは、リスク閾値に達した際に強制的に清算を行い、激しい市場変動期における投資家の保護を強化します。業界関係者は、このオファリングがビットコイン担保ローンを従来の資産証券化市場の枠組みに組み込む初の事例であり、暗号資産信用資産と主流の資本市場との統合に向けた新たな道を開くものだと考えています。