著者:カンブリアンネットワーク
編集：Deep Tide TechFlow
Deep Dive： Cambrian Networkが発行する「AIエージェント＋暗号化インフラ」コンバージェンストラックに関する、これまでで最も包括的な四半期業界レポートです。本レポートは、単に主要情報を列挙するにとどまらず、ルールベースの意思決定からインテリジェントなLLM、ユーザーが保持する鍵から自律的なエージェント実行、そしてx402決済規格やERC-8004アイデンティティプロトコルといった主要インフラの最新の実装進捗状況など、市場全体の進化を分析しています。本レポートは、AgentFiトラックの現状と2026年までの将来展望を理解する上で必読です。
全文は次のとおりです。
2025年12月に前回のエージェンティックファイナンスランドスケープレポートを発表して以来、この市場セグメントは爆発的な成長を遂げています。新規プロジェクトの継続的な創出、導入率の上昇、そして暗号資産インフラを活用した自律型エージェントの稼働が見られました。データがそれを物語っています。x402決済は加速を続け、過去30日間で1,500万件以上の取引が完了し、AWSやStripeといった大手企業との機関投資家向けパートナーシップも確立されています。エージェントとマーケットプレイス間の信頼関係構築を目的とした標準規格であるERC-8004は、1月下旬にメインネットでローンチされました。
エージェンティック・ファイナンス・パノラマレポート 2026年第1四半期
本レポートは、分散型金融（DeFi）への個人ユーザーの参加を支援する自律型プロダクトの包括的な概要を調査しています。これまでと同様に、厳格な選定基準を設けています。プロジェクトはアクティブで公開されており、実ユーザーと運用資金を有している必要があります。エージェントはプロダクトタイプ別に分類されています。
注: このレポートでは、エージェントの報酬獲得方法の多様化を反映して、以前は「流動性プロバイダーエージェント」および「レンディングエージェント」として分類されていた製品が、より広範な「報酬」カテゴリに統合されました。
エージェンティックファイナンスとは何ですか?
エージェンティックファイナンスは、自動化技術を用いてユーザーの資金をプロアクティブに管理したり、金融アドバイスを提供したりといった製品が台頭する新興市場セグメントです。ChatGPT、Claude Code、そしてOpenClawやMoltbotといった新興のオープンソースエージェントツールに着想を得たこれらの製品には、LLMを採用したものもあれば、ハードコードされたルールや従来型の機械学習を採用したものもあります。基盤となる技術に関わらず、多くの製品が自らを「エージェンティック」と表現しています。
初期のエージェンシーファイナンスは、単純な自動取引ボットでした。2020年から2021年のDeFiブームの夏には、イールドファーミングボットや、YearnのようなVaultプロトコルが登場し、自動的に利子を収穫して複利計算できるようになりましたが、ロジックは決定論的なままでした。つまり、Xが成立すればYが実行される、というものです。2022年から2023年までに、自動化はプロトコルやチェーン全体に拡大しました（ボットは担保比率を管理し、LPポジションのバランスを取り、レンディング市場で利回りを追い求めます）。しかし、依然としてユーザーが鍵を握り、すべてのパラメータを設定していました。
最初の真の変化は2024年に起こりました。法学修士（LLM）がテクノロジースタックに参入し、自然言語インターフェース、AI駆動型分析エージェント、会話型トレーディングが登場し始めたのです。決定的なブレークスルーは2025年に起こりました。厳格なルールに従って行動し、人間の承認を必要としない最初のクローズドループエージェントが登場したのです。今日、エージェンティック・ファイナンスは市場カテゴリーとして認知されており、Cambrianチームはこのセグメントを表すために「エージェンティック・ファイナンス」と「AgentFi」という用語を先駆的に使用したことを誇りに思っています。本レポートで取り上げる製品は、AgentFiの開発における次の大きなステップ、すなわち意思決定、資本管理、そして運用費用の支払いを自ら行うことができるソフトウェアを表しています。
エージェンティックファイナンスの自律性とインテリジェンス
エージェンティック・ファイナンス・プロジェクトは、複数の専門的ユースケースにまたがっていますが、各プロジェクトはシンプルな座標系に位置付けることができます。横軸はインテリジェンスのレベルを表します。左側は数学と統計に基づくルールベースのシステム、右側はLLMベースのシステム（現在では多くの人が「AIエージェント」と呼んでいます）を表します。縦軸は自律性のレベルを表します。下は情報を提供するツール、中央は人間の介入を必要とするシステム、上はポリシーの範囲内で自律的に実行され、承認を必要としないシステムを表します。
本レポートの初版発行以降、市場の焦点はより高度な自律性へと移行しています。しかしながら、大手資産運用商品は依然として、資本配分の決定においてルールベースのアプローチに依拠する傾向があります。LLM（ローカルレベルマネージャー）はインターフェース、情報検索、分析といった分野で優位性を発揮していますが、資金フローに関しては、信頼性と監査可能性が最も重要であるため、アルゴリズムベースのルールベースエージェントが依然として主流となっています。
2025～2026年のAgentFi市場の成長
成長データ
前回のレポート発表以降、エコシステムは拡大を続けています。オンチェーンAgentFi製品のユニークユーザー数も増加を続けています。過去30日間では、BankrとGizaがそれぞれ900件以上の入金を記録し、ユーザー数でトップを占めています。
この分野の主要なエージェント プロジェクトの中で、利益追求エージェントは、取引エージェントやポートフォリオ最適化エージェントと並んで議論の中心となっています。
エージェンティックファイナンスの飛躍的な成長に必要なインフラ構築への機関投資家の関心と積極的な投資も高まっています。例えば、Grayscaleによる2025年後半の分散型AIファンドの立ち上げ、Robinhoodによる個人ユーザー向けCortex Assistantのリリース、そしてAIを活用したビジネスシナリオに向けたCoinbase x402決済規格に基づくVisaのTrusted Agent Protocolなどが挙げられます。
x402は新規チェーンの拡大を続けており、既存のBaseおよびSolanaチェーンに加え、新たにBSCおよびPolygonチェーンもサポートしています。最近の市場状況による減速にもかかわらず、エージェント決済量は依然として堅調で、x402の累計取引量は5,000万ドルを超えています。過去30日間のx402の取引量の大部分はVirtualsによって処理されました。
新たなトレンド
Xで活動している方なら、最近タイムラインがOpenClawコアフレームワーク上に構築されたclawdbotatgのようなOpenClawスタイルのエージェントで占められていることにお気づきかもしれません。これらのエージェントは、支払いを自律的に完了し、トークンを発行し、AI駆動型の暗号取引を実行し、予測市場に参加することができます。
Bankrは、これらのOpenClawエージェントの執行レイヤーとして広く利用されており、プログラム可能なウォレットと自動手数料リダイレクトを提供することで運用コストの削減に貢献しています。また、Bankrだけでなく、現在80以上のプロジェクトがBase上にOpenClawスタイルのエージェント向けのAgenticインフラストラクチャを構築し、Agentic Financeへの参加を可能にしています。
様々な新興エージェントも、最近リリースされたERC-8004を積極的に活用し、自身のアイデンティティをNFTとして登録し、その正当性を証明するための評判履歴を構築しています。1月29日のERC-8004のリリース以来、24,000人以上のエージェントが登録を完了しています。
前回のレポートで言及したすべての標準規格（ERC-8004、x402、AP2、ACP）を組み合わせることで、暗号資産インフラは、AIエージェントがゲートキーパーなしで金銭的価値を保有、移転、そして創造するための最も強力な基盤レイヤーであることが証明されています。最近の例としては、Coinbaseが新たにリリースしたAgentic Walletsが挙げられます。
エージェンティックファイナンス概要 2026年第1四半期
2026年初頭、個人ユーザーはAgentic Financeのアーリーアダプターであり、機関投資家も注目していましたが、本格的な導入にはまだ時間がかかりました。以下は、個人ユーザー向けのAgentFi製品の代表的なリストです。
Cambrianは、Agentic Financeパノラマに含まれるプロジェクトを厳格に選定しています。開発中または社内テスト中のプロジェクト、LLMインターフェースのみを提供しながらも「重要な」意思決定を人間に委ねるプロジェクトは対象外です。そのため、多くのプロジェクトが除外されています。
トレーディングおよびポートフォリオ最適化エージェント
「エージェンシーファイナンス」という言葉を聞いて、ほとんどの人が最初に思い浮かべる商品はトレーディングエージェントです。これらのエージェントは、ポートフォリオのリバランスや売買する資産の選択などを通じて、ユーザーの資金を管理します。取引の意思決定には、取引所、取引可能な資産、予算、取引ガイドラインやルール、そして高品質なデータへのアクセスが必要です。以下のツールは、これらの要素の1つ以上をサポートします。
@askjimmy_ai: 勝率/損失/利益インジケーターを備えた AI シグナル ターミナル。ワンクリック実行をサポートします。
@HeyAnonai: 自然言語プロンプトで構成されたスポット取引とレバレッジ取引
@get_truenorth: 高度な発見とリサーチ エンジンを搭載した取引機能。
@AIWayfinder: オンチェーンエージェントを活用した自律的なクロスチェーントランザクション
@bankrbot: クロスチェーン交換と自動化戦略をサポートする多目的 DeFi ターミナル。
@glider_fi: 自動化されたカスタマイズ可能なポートフォリオ管理
@AgentHustleAI: 基本的な交換からカスタム自動化戦略まですべてをカバーする DeFi パーソナル アシスタント。
@Velvet_Capital: 基本的な操作(交換など)を実行できる情報アシスタントを備えた DeFi アプリケーション。
@SurfAI: 詳細な市場分析と自動取引ワークフローを組み合わせたDeFiリサーチおよび実行アシスタント
@HeyElsaAI: 暗号資産の管理、DeFi トランザクションの実行、リアルタイムのクロスチェーン データの提供を行う AI アシスタント。
@elfa_ai: ソーシャルシグナルとスマートウォレット追跡を統合した分析主導の取引アシスタント。
@ethy_agent: ユーザーのスマートウォレットから直接トランザクション、ステーキング、イールド、転送を実行する自律型トレーディングアシスタント。
@symphonyio: AI 支援取引機能を備えたクロスチェーン DeFi 実行ターミナル。
@Cod3xOrg: 更新可能なアルゴリズム取引戦略をサポートするターミナルを備えたイベント駆動型取引エンジン。
@autonolas: デスクトップに展開された自己完結型ポートフォリオ管理エージェントを通じて、適応型 DeFi 戦略をサポートします。
@Butler_Agent: Virtuals Protocol Agent を介して、トランザクション、イールドファーミング、DeFi 自動化を実行するエージェントを編成します。
@fere_ai: クロスチェーン、Meme コイン、予測市場、DeFi プロトコル取引をサポートする AI アシスタント。
@modenetwork: ユーザーが設定した戦略に基づいて 24 時間 365 日実行する LLM 駆動型取引エージェントを備えた永続的な DEX。
@minara: 永続的な契約サポートとカスタマイズ可能なエージェントワークフローを備えたAIトレーディングアシスタント
@MiloOnChains: Solana 取引エージェントは、自然言語実行とオプションの 24 時間自動取引をサポートします。
税務調査官
AgentFiで利回りを得る方法は様々ですが、現在最も人気があるのはレンディングプロトコル（借り手が利息を支払い、貸し手がリターンを受け取る）です。ユーザーはDEX（分散型取引所）の流動性プールに流動性を提供して取引手数料を得たり、複数の取引所に資金を配分する特定のVaultに資金を預け入れたりすることもできます。以下のエージェントは、これらの戦略の中で最適なリスク調整後リターンを見つけるのに役立ちます。
注：以前のレポートでは、LPエージェントと収益エージェントを別個の組織として分類していました。時が経つにつれ、融資、LP、スポット取引など、複数の収益創出戦略を統合するプロジェクトが増加していることがわかりました。
@afiprotocol_xyz: 流動性とデリバティブ戦略を管理する非管理型アルゴリズムエージェントを通じて、収益の最適化を実現します。
@almanak: AI生成戦略を用いたマルチ戦略リターン最適化
@gizatechxyz による ARMA: ステーブルコイン利回りエージェント
@ArrakisFinance: 自動マーケットメイキング戦略
@getaxal: 最適な融資プロトコル、流動性プール、デルタ中立利回り戦略を見つける
@DeFiSaver: すべての主要プロトコルにわたる融資、自動清算防止機能を提供します。
@Infinit_Labs: ワンクリックのエージェントプリセットと示唆的な DeFi 戦略を提供する DeFi 抽象化レイヤー。
@kamino: 最適化されたリターン、レバレッジポジション、モジュラークレジット市場を提供する Solana 上の自動貸付プロトコル。
@uselulo: 過剰担保の貸付プールに資金を預けることで収益を生み出します。
@mamo: 個人の財務管理を簡素化するために設計された財務アシスタント
@pendle_fi: レンディングプロトコル、Vault、Delta ニュートラル戦略を横断した自律的なリターン最適化
@SaildotMoney: レンディングプール、Vault、AMM 間で資金を自動的に循環させます。
@superformxyz: クロスチェーン融資プロトコルからの収益を集約し、クロスチェーン預金をサポートする非管理型オンチェーン デジタル バンク。
@Surf_Liquid: ステーブルコインの利回りを自律的に管理し、検証可能なリバランス記録を持つオンチェーン DeFi エージェント。
@RFLnow: 流動性の配置、収穫、リバランス、収益の最適化など、LP イールドファーミングをエンドツーエンドで管理する、基地上の自律エージェント。
@Zyfai_: ローン収入管理
予測とゲーム理論エージェント
予測市場とは、選挙結果やスポーツイベントなど、将来の出来事の結果をユーザーが予測して取引できるプラットフォームです。これらの市場では通常、ニュースやその他のリアルタイムで変化する現実世界の情報を追跡する必要があります。予測市場は、AgentFiで最もエキサイティングな新興分野の一つです。エージェントは、人間が手作業で処理できるよりも幅広いデータソースから現実世界の出来事の情報を取得し、追跡できるため、予測市場にとって理想的な参加者となります。
このセグメントは2026年まで成長を続けると予想されます。連邦準備制度理事会による本研究のような学術研究は、予測市場が政策立案者に貴重な知見を提供できることを示唆しています。一方、CFTC（米国商品先物取引委員会）は、州の反対を押し切って予測市場の合法化を主張しています。
@AskBillyBets: 暗号ベースのスポーツ賭博と予測市場で活躍
@sire_agent: AI駆動型自律型スポーツ賭博ファンド
センチメント、ファンダメンタルズ、ニュース、テクニカル分析エージェント
投資家は通常、市場分析を用いて何を買うべきかを決定し、センチメント分析を用いていつ売買すべきかを決定します。LLMは、分析対象となるデータの量を拡大し、分析プロセスを加速し、データソース間の関連性を特定することでより深い文脈的理解を形成することで、市場分析とセンチメント分析を大きく変革しました。分析エージェントと前述のエージェントの主な違いは、分析エージェントが直接的なアクションを起こすのではなく、情報に基づいたガイダンスを提供することです。分析エージェントは数多く存在しますが、以下にその一部を紹介します。
@aixbt_agent: 暗号通貨市場情報、ナラティブ検出、アルファ分析、KOL追跡
@DeepFortyTwo: X 上の高信号ツイートのアルファ検出エージェント。オンチェーンとオフチェーンの情報をスコアリングして分析します。
LlamaAI by @DefiLlama: DefiLlama データベースにクエリを実行して、TVL、利回り、手数料、トークン分析を取得する DeFi データ アシスタント。
Messari Copilot by @MessariCrypto: Messari の調査とリアルタイム データに基づく質問に対して、引用でサポートされた回答を提供します。
2026 年の Agentic Finance の今後の展望は何でしょうか?
2026年第1四半期は、暗号資産インフラにとってストレステストの時期となりました。暗号資産時価総額は、ピーク時の4兆ドルを超えた後、マクロ経済の不確実性の中でやや減少しました。しかしながら、ブラックロックのIBIT（iShares Bitcoin Trust）は2月初旬に100億ドルという過去最高の1日当たり取引高を記録しました。トークン化されたリスク・アセット・アロケーション（RWA）は200億ドルを超え（トークン化された国債だけでも80～100億ドルに達し、2025年第3四半期の55億ドルから増加）、ステーブルコインの供給量は3,100億ドルに達しました。
規制の明確化とDeFi、TradeFi、AIとの統合
規制環境は、暗号資産経済の持続的な成長のための明確なルールの提供に向けて進化を続けています。規制の明確化は、TradeFiにとって暗号資産分野への資本流入拡大の鍵となるため、これは大きな前進だと考えています。例えば、ポール・アトキンス委員長率いるSECは、「イノベーション免除」と今後の「暗号資産規制」ルールを発表しており、CFTCとSECの管轄権を明確化するCLARITY法は、2026年11月の中間選挙前に成立する現実的な可能性を秘めています。一方、香港は2026年3月に初のステーブルコインライセンス発行を準備しており、英国のFCA（金融行動監視機構）は、英国におけるステーブルコイン発行を支援する規制サンドボックスを開設しました。また、MiCAのCASP（暗号資産サービスプロバイダー）への完全なコンプライアンス遵守期限は2026年7月です。昨年、複数のEU取引所がUSDTの上場廃止を行った後、CircleのEURCは、コンプライアンスに準拠したユーロ建てステーブルコインとして有力な地位を占めています。
規制の明確化と実績のある暗号資産インフラが相まって、オンチェーンの機関投資家による資本の活用と、エージェンシーファイナンスの規模拡大と成熟の基盤が築かれつつあります。今後数ヶ月間、機関投資家による導入とエージェンシーファイナンスは共に成長を続けると予想されますが、その道のりは並行しています。機関投資家が有意義な資金を配分するには、エージェンシーファイナンスがまず個人ユーザーから信頼される実績を確立する必要があります。そして、そうして初めて、この二つの道は合流するのです。
また、OpenClawなどの新しい自律エージェントのトレンドが出現し、API、コンピューティング能力、サードパーティサービスへのプログラムによるアクセスが必要になるため、ステーブルコインの利用とエージェントによる決済は継続的に増加すると予想しています。マシンツーマシン取引のネイティブ決済レイヤーとして、ステーブルコインはエージェント金融の主流化を促進する重要な触媒となるでしょう。
