PANewsは3月4日、The Blockによると、TD Cowenの分析によると、銀行はステーブルコインの利回りをめぐる争いで最終的に敗北する可能性があると報じた。消費者の利益に反対することは政治的に持続不可能だからだ。しかし、この争いが長引けば、米国の暗号資産市場構造法案であるCLARITY Actの成立を危うくする可能性がある。

先週、OCCはGENIUS法の施行に向けた提案を発表しました。この提案には、発行者がステーブルコインの利回りを直接支払うことを禁止する法定差止命令と、「反証可能な推定」の確立が含まれています。発行者が関連会社と連携して保有者に利回りを支払わせる場合、そのような第三者による利回りの取り決めは違法となる可能性があります。TD Cowenは、プラットフォームによる利回りの支払いが明示的に禁止されない限り、OCCのアプローチは銀行を納得させる可能性は低いと考えています。OCCはパブリックコメントを受けて立場を変える可能性があり、発行者とプラットフォームは規制を回避するために契約構造を調整する可能性があり、さらにはプラットフォームが裁判でこの規則に異議を申し立てることさえ可能かもしれません。シェフレン原則の廃止により、OCCによるGENIUS法の解釈はもはや司法上の尊重を受けなくなり、議会はプラットフォームによる利息の支払いや発行者によるプラットフォームへのマーケティング手数料の支払いを明示的に禁止していません。