取引の瞬間: 中東紛争がアジア太平洋の株式市場に波及、暗号通貨市場は不安定な状況の中で方向性を模索。

PANews が作成した毎日の市場データのレビューとトレンド分析。

マクロ市場

中東紛争はウォール街でパニックを引き起こし、米国の主要3株価指数は大暴落した。ダウ工業株30種平均は403ポイント下落し、4万8501で取引を終えた。ナスダック総合指数は1.02%下落の2万2516、S&P500種指数は0.94%下落の6816で、一時主要サポートラインの6800を下回り、100日移動平均線も下回った。ブルームバーグのマクロストラテジスト、マイケル・ボール氏は、6800を下回るネガティブなガンマゾーンがマーケットメーカーによるヘッジ圧力を強めていると警告し、VIX指数は年初来高値の25.16に急上昇した。

さらに、米ドル指数は昨日100をほぼ突破し、昨年11月末以来の高値を更新した。アルティマ・マーケッツのアナリスト、イーロン・グ氏は、インフレ期待の高まりが利下げ期待を弱め、安全資産ファンドによる利益確定の動きも相まって、潜在的な流動性需要からドルの上昇モメンタムが継続していると指摘した。

エネルギー市場は制御不能に陥り、 WTI原油は8.2%急騰して1バレル78.05ドル、ブレント原油は7.8%急騰して1バレル84ドルとなった。価格が回復したのは、トランプ大統領がホルムズ海峡の石油タンカーの護衛と保険提供のため、米海軍とダラス・フォートワース・コンサルタンシー（DFC）を派遣すると発表した後のことだ。LPLファイナンシャルのアダム・ターンクイスト氏は、この発言によって世界的な供給ショックへの懸念が一時的に和らいだと考えている。ゴールドマン・サックスのジェシカ・リンデルズ氏は、原油価格が10ドル上昇するごとに米国のGDPが約10ベーシスポイント押し下げられると強調し、株価収益率（PER）が22倍と高いS&P500指数は極めて脆弱になると指摘した。

流動性への渇望が極度に高まる中、伝統的な安全資産は犠牲にされてきた。スポット金は昨日、最高値5,400ドルから5,148ドル付近まで3.7%以上急落した。銀は12%以上急落し、プラチナとパラジウムはそれぞれ10%と7%下落した。現在、貴金属セクターは回復の兆しを見せている。

アジア太平洋市場は特に大きな打撃を受け、韓国株式市場は大規模な売りに見舞われた。韓国総合株価指数（KOSPI）は12.06%急落し、5093ポイントで取引を終えた。取引時間中はサーキットブレーカーが繰り返し発動され、2日間で20%の下落を記録し、2月の上昇分をほぼすべて吹き飛ばした。韓国銀行は市場の変動性を評価するため緊急会合を開き、必要に応じて政府と連携して介入すると述べた。アナリストらは、韓国株式市場の脆弱性は、原油輸入への依存度が98%（中東が70%以上）、外国投資の優位性の高さ、そして半導体セクターの過去の大幅な上昇に起因している可能性があると見ている。また、日本の日経平均株価は3.61％急落し、上海総合指数は1.3％下落、香港ハンセン指数も3％下落、タイのSET指数は8％急落し、取引停止に至った。

AIセクター：トレンドとイベント

「AIパニック」と地政学的危機が複雑に絡み合う中、テクノロジー大手の巨額の設備投資は市場から最も厳しい監視の目にさらされている。半導体セクターは最も大きな打撃を受けており、米国半導体ETFは3.8%、NVIDIAは1.3%下落した。

シリコンバレーの軍拡競争は止まっていない。OpenAIは画期的なGPT-5.3 Instantをリリースし、 GoogleはGemini 3.1 Flash-Liteで即座に反撃し、防衛AIのユニコーン企業Andurilは評価額600億ドルで40億ドルの資金調達を行っている。

韓国の二大半導体大手は大打撃を受け、SKハイニックスは12%急落、サムスン電子も株価が急落し、時価総額は数千億ドル規模にまで減少した。アナリストのQINBAFRANK氏は、NVIDIAのコスト圧力がHBMメモリに直接影響を及ぼし、AIコンピューティングパワー向けのハイエンドストレージの需要が高まっていると指摘した。

ビットコインの価格

ビットコインは一時7万ドルを突破した後、6万8000ドル付近まで下落しました。主要プレーヤーは6万9000ドルを超える水準で売り圧力をかけており、一部のファンドはそれを下回る水準でサポートを提供しています。市場は短期的に変動トレンドを続ける可能性があります。現在のマクロ経済環境は複雑で、地政学的危機の深刻化、原油価格の高騰、米ドル指数の上昇といった状況です。しかしながら、ビットコインとナスダックの30日間の相関性は92%から69%に低下しており、ビットコインの独立性に対する市場の認識が強まっていることを示しています。さらに、政治的混乱期に現物金とビットコインのどちらを保有すべきかという最近の議論は、ビットコインが「デジタルゴールド」であるという見方をさらに強固なものにしています。

広範囲にわたるパニックにもかかわらず、押し目買いの強いスポット需要が、全体的なセンチメントを強気な反発へと押し上げています。データによると、長期保有者の売却量は87%急落し、保有BTCは31,000BTCにまで減少しました。また、マイナーの売却圧力もピーク時の4,700BTC超から837BTCに減少しました。一方、10万BTC以上を保有する大口投資家は、保有量を14,000BTC増加させました。Unbiasのデータによると、現在、市場は概ね強気相場を維持しています。

弱気な見方

ビットコインの弱気見通しの根底にあるのは、テクニカルなブレイクダウンと機関投資家の一時的な資金引き出しです。マクロ流動性が大幅に改善するには、ビットコインはより深刻な調整を経る必要があると彼らは考えています。

キース・アラン：強気派は勢いをつけることができず、価格は再び2021年の高値と21日移動平均を下回り、市場が8か月間の統合期間を繰り返す可能性があることを示唆しています。
ミスター・クリプト：ビットコインの3日間チャートは、2022年6月以来初の「デッドクロス」を示しており、市場が弱気相場の最も厳しい局面に入っていることを示しています。
アナリストのコンセンサス: 底値はまだ達しておらず、最終的な底値に達する前にマイナーはさらに投降する必要がある。短期保有者は現在 26% 下落しており、クジラは依然としてチップを分配しており、70,000 ドルの抵抗レベルは非常にダメージが大きい。
Glassnode: 7万ドルは依然として天井であり、底値ではありません。実現純利益の12時間移動平均が急上昇するたびに、価格は6万9400ドル付近で抵抗に遭遇し、現在の需要構造の脆弱性を反映しています。
ダークフォスト：ビットコインの平均保有コストが約79,000ドルであるため、上昇局面で強い売り圧力が生じています。

強気な見方

強気派は売り圧力が枯渇したと確信しており、地政学的危機はビットコインの検閲耐性と移動可能な安全資産としての特性を浮き彫りにしました。クジラによる静かなポジションの積み上げと機関投資家の楽観的な期待は、次のブレイクアウトへの勢いを高めています。

トム・リー：最悪の売り込みは今週で終わり、3月にはハイテク株と仮想通貨が牽引して株式市場は上昇するだろう。
10x Research：リスク回避にもかかわらずビットコインの下落は加速せず、ボラティリティの圧縮とETF流入の回復は売り圧力が弱まり、市場が戦術的転換を遂げていることを示している。
マーフィー氏：1か月後、BRSバンドシグナルはついに100から0軸に近づき、過去の勝率は81.8%となり、成功した反発が始まろうとしていることを示しています。
CryptoPainter: ステーブルコインの総供給量とビットコインの市場シェアに基づくと、BTC の現在の実際の公正価値は約 61,470 ドルであり、市場は大幅に過大評価されていません。
Ali Charts: 過去 10 年間、ビットコインは一貫して 1.0 ～ 0.8 の MVRV 価格帯で底を打っており、現在のポジションは非常に強力な歴史的サポートを受けています。

イーサリアムの価格相場

イーサリアムは最近、2,000ドルの水準で非常に頑強な抵抗に遭遇し、マクロ経済パニックの中、1,950ドル付近で苦戦を強いられています。市場データによると、約123万ETHが1,890ドル付近で取引され、堅固な価格サポートを形成しています。ネットワーク活動の急増と取引所のETH準備金がここ数年で最低水準に落ち込んでいるにもかかわらず、市場では明確な資金配分の乖離が見られます。個人投資家は継続的に買いを入れている一方で、大口投資家は上昇局面で売却しており、1,800ドルから2,000ドルの範囲では強気派と弱気派の間で膠着状態となっています。市場センチメントは、保ち合いを通じてブレイクアウトの方向性を探る方向に傾いています。オプション市場の広いストラドル構造も、マーケットメーカーが急激な価格変動に対して依然として非常に警戒していることを示唆しています。

弱気な見方

大規模な流通活動とテクニカルチャートのブレイクダウンリスクは、弱気派の主な懸念事項です。彼らは、主要なサポートレベルが下回った場合、イーサリアムは大幅な評価の見直しに直面すると考えています。

Hyblock のデータ分析によると、市場取引は分散しており、10,000 ドルから 100,000 ドルの取引では CVD が -1 億 6,200 万ドル、100,000 ドルを超える大口取引では CVD が -3 億 5,700 万ドルとなっており、大口投資家と機関投資家が純売りをしていることを示しています。
テクニカルアナリストのコンセンサス：日足チャートの対称三角形の下方トレンドライン（1,800ドル～1,900ドル）は危険にさらされている。1,850ドルを下回れば、価格は目標値である1,400ドルまで下落する可能性がある。
Glassnode (MVRV モデル): MVRV 極端偏差価格帯は、イーサリアムの価格にはまだ下落の余地があり、実現利益が極限レベルに達する前に底値が 1,650 ドルを下回る可能性があることを示唆しています。

強気な見方

強気派は、取引所における供給量の急激な減少と個人投資家によるトークンの継続的な蓄積が、イーサリアムの差し迫った供給ショックの主因であるとみている。

CryptoQuant / Arab Chain：2月には主要取引所から3,160万ETH以上が流出し、昨年11月以来の月間流出額を記録しました。Binanceのイーサリアム準備金は346万ETHと数年ぶりの低水準に落ち込み、供給不足が深刻化しています。
Hyblock のデータ分析: CVD の量が 0 ～ 10,000 ドルの小売取引は 9,500 万ドル近くに達し、小売による購買支援が持続的かつ強力であることを示しています。
Maartunn: スポット価格（約1,800ドル）を下回る67,000ETH（約1億3,000万ドル）の大きな買い圧力があり、非常に強力な流動性サポートの壁が形成されています。