このエピソードのハイライト
今週の統計は、2026 年 2 月 27 日から 2026 年 3 月 6 日までの期間を対象としています。
今週、RWAのオンチェーン時価総額は着実に増加し、265.2億ドルとなりました。また、ステーブルコインの時価総額は2ヶ月連続で回復し、2,990.9億ドルとなりました。月間アクティブアドレス数は回復傾向を維持しており、市場は総供給量が着実に拡大し、ユーザーアクティビティも向上する段階に入りつつあります。
規制の枠組みは重要な指針を受けています。連邦準備制度理事会はトークン化された証券の資本規制は「技術中立」であると明確にし、銀行がオンチェーン資産に参加する道を拓きました。米国上院の住宅法案には予想外にCBDCの一時禁止が盛り込まれ、ステーブルコインの利回りをめぐる議論は続いており、OCCは間接的な利払いを制限する詳細な規則を発表しました。日本銀行はブロックチェーンベースの中央銀行通貨決済の試験運用を開始し、世界的な規制は意見の相違がある中でも改良に向けて進んでいます。
プロジェクトレベルでは、「伝統的な金融の完全なオンチェーン化」と「米ドル以外のステーブルコインの台頭」という2つの主要テーマがあります。EUの12の銀行によって設立されたQivalisは、今年後半にユーロのステーブルコインを立ち上げる予定です。ドイツのAllUnityはスイスフランのステーブルコインCHFAUを発行しました。カナダ政府とTD銀行は1億カナダドルのブロックチェーン債券の試験運用に成功しました。Delin Holdingsは、その資産とファンドのRWAのトークン化を推進しています。
決済の普及は継続中：VisaとStripeはステーブルコインカードの発行を100か国以上に拡大する計画で、Western UnionはCrossmintと提携してSolanaでUSDPTを開始します。
資金調達の面では、ARQはステーブルコインの金融アプリケーションを拡大するために7,000万ドルの資金調達ラウンドを完了し、QFEXは高レバレッジRWA取引プラットフォームを立ち上げるために950万ドルのシードラウンドを完了し、TetherはUSDTの準拠支払いネットワークへの統合を促進するためにAxiymに戦略的投資を行いました。
規制枠組みの明確化と主流機関の深い関与を背景に、RWAとステーブルコインは「技術的に実現可能」な段階から「規制の確実性」と「エコシステムの構築」という新たな段階へと移行しつつあります。コンプライアンスの効率化、ユーザーの拡大、そしてシナリオの深化は、次の成長段階への礎となるでしょう。
データの視点
RWAトラックパノラマ
RWA.xyzが公開した最新データによると、2026年3月6日時点で、ブロックチェーン上のRWAの総時価総額は265.2億米ドルに達し、前月同期比6.51%増加しました。資産保有者総数は約660,800人で、前月同期比4.35%増加し、資産規模の成長率をわずかに下回り、増加した資金は主に機関投資家や大口投資家によって配分されていることがわかります。
ステーブルコイン市場
ステーブルコインの時価総額は緩やかに回復し、2,990.9億ドルとなった。前月比0.03%の微増で、2ヶ月連続のプラス成長を維持し、流動性の安定化をさらに強化した。月間取引額は9.73兆ドルとなり、前月比6.92%の減少となった。これは、これまでの成長傾向に終止符を打ち、市場決済需要の一時的な冷え込みを反映している。発行済み資金回転率（取引額／時価総額）は32.5倍で、依然として過去最高水準にあるものの、若干の減速が見られた。
月間アクティブアドレス総数は5,348万件に増加し、前月同期比5.33%増となりました。また、保有者総数も着実に増加し、2億3,200万人に達し、前月同期比5.28%増となりました。これら2つの数字は一致しており、個人投資家の参加が引き続き回復し、ユーザーアクティビティ指標が改善していることを示しています。
データによれば、市場は全体的に着実な拡大とユーザー活動の改善を特徴とする回復期に入っているが、送金量の減少により資金活動の持続性に注意を払う必要がある。
主要なステーブルコインはUSDT、USDC、USDSです。このうち、USDTの時価総額は前月比0.09%増加し、USDCの時価総額は前月比0.002%の微増、USDSの時価総額は前月比0.04%の微増となりました。
規制ニュース
連邦準備制度理事会はトークン化された証券の資本規則を明確にし、その枠組みは「技術中立」であると述べた。
The Blockによると、連邦準備制度理事会（FRB）は、銀行がトークン化された証券を既存の資本規制に従って扱うべきであることを明確にするQ&A文書を発表し、既存の枠組みが「技術中立的」であることを強調した。FRBは、証券の発行または移転に使用される技術（ブロックチェーン技術を含む）は、規制上の資本規制上の取扱いに影響を与えず、適格なトークン化された証券は、非トークン化された証券と同じ規則の下で扱われるべきであると述べた。トークン化された証券は、従来の証券と同じ法的要件およびリスク管理要件を満たしていれば、金融担保として利用できる。FRBはさらに、資本規制は、許可型ブロックチェーンと非許可型ブロックチェーンのどちらが使用されているかに関わらず、差別的な取扱いを規定していないと付け加えた。この動きは、SECが1月にトークン化された証券は依然として連邦証券法を遵守する必要があると明確にしたことを受けてのもので、規制当局は従来型資産のオンチェーン適用に関する更なるガイダンスを提供している。
米上院の住宅法案には中央銀行のデジタル通貨を禁止する条項が含まれている。
CoinDeskによると、米国上院銀行委員会は、新たに提出された超党派の住宅法案に、連邦準備制度理事会（FRB）による中央銀行デジタル通貨（CBDC）の発行を一時的に禁止する条項を盛り込んだ。ティム・スコット委員長とエリザベス・ウォーレン上院議員（共和党）が共同提案したこの「21世紀住宅建設法案」は、規制上のハードルを下げることで、米国の住宅建設を促進することを目指している。
この303ページにわたる法案のうち、2ページにわたるCBDC禁止条項では、連邦準備制度理事会（FRB）または連邦準備銀行が、CBDCまたはそれらに実質的に類似するデジタル資産を、直接または金融機関などの仲介者を通じて発行または作成してはならないと規定されています。この禁止条項は2030年12月31日まで有効で、物理的な通貨のプライバシーを完全に保持する、許可不要の民間の「ドル建て」通貨については例外が設けられています。ホワイトハウスは法案を支持する声明で、このCBDC条項への支持を明示的に表明し、「個人のプライバシーと自由に重大な脅威をもたらす可能性のあるCBDCの開発を阻止する」と述べています。議会はこれまでも同様の禁止条項の可決を複数回試みており、下院は昨年、これを別個の法案として可決しましたが、議会の完全な承認はまだ得られていません。
ステーブルコインの利回りをめぐる議論は続いており、フレンチ・ヒルは上院に対し下院の暗号通貨法案を採択するよう求めている。
The Blockによると、ステーブルコインの利回りをめぐる論争が続く中、共和党の下院議員フレンチ・ヒル氏は、上院が既に下院で可決されている仮想通貨市場構造法案「CLARITY法案」を直接採択し、立法プロセスを迅速化することを提案した。この法案は昨年、超党派の支持を得て下院を通過したが、上院が現在焦点を当てているステーブルコインの利回りの問題には触れられていなかった。ヒル氏は、上院が明確な結論に達しない場合は、78人の民主党議員の支持を得ている下院版を解決策として採用することを推奨すると述べた。また、OCC（証券取引委員会）が先週、GENIUS法案の実施に関するパブリックコメントを求める提案を発表したことを指摘し、財務省が介入する可能性があると指摘した。
日本銀行はブロックチェーンを活用した中央銀行通貨決済の実証実験を実施する。
金時報によると、日本銀行の上田一男総裁は、将来を見据え、ブロックチェーン技術は様々な資産やサービス（デリバリー・VS・ペイメントを含む）の取引・決済インフラへと発展する可能性があると述べた。AIとブロックチェーンの融合による新たな金融サービスが特徴となる新時代の金融エコシステムの発展を可能にするには、取引の透明性と真正性、特に決済の安全性と堅牢性を確保する仕組みを構築する必要がある。日本銀行は、当座預金という形態の中央銀行通貨を用いた決済において、ブロックチェーン技術を活用したシステムの技術実証を行う。
オーストラリア、XRP元帳に基づくオーストラリアドル準拠ステーブルコインのライセンスを承認
Solid Intelによると、オーストラリアの規制当局は、XRP Ledgerで発行されたオーストラリアドル建てのデジタルステーブルコインに規制対象のデジタル通貨ライセンスを付与し、銀行が規制に準拠したAUDステーブルコインをオンチェーンでのビジネス決済や支払いに使用できるようになったという。
Cryptopolitanによると、ロシア財務省はステーブルコインの「巨大な可能性」を活用するため、新たなステーブルコイン法案を検討している。財務省は、今後の仮想通貨取引法における新たな規制にステーブルコイン法案を組み込むのではなく、独立した法案として導入したいと考えている。財務省金融政策局長のアレクセイ・ヤコブレフ氏は、ステーブルコインには「巨大な可能性」があり、国家院（下院）が国民による無認可プラットフォームでの仮想通貨取引を禁止する法律を可決した後、政府はステーブルコインの規制問題にできるだけ早く対処する予定だと述べた。
ステーブルコインは現在、ロシア法の下では法的地位を有していません。ロシア中央銀行は以前、「外国デジタル権利」と呼ばれるカテゴリーを設けており、これにより特定のステーブルコインが国境を越えた決済に利用できるようになっています。昨年10月には、ルーブルにペッグされたステーブルコインA7A5が、海外取引に利用できる最初の資産として承認されました。
現地観察
Delin Holdingsは、Central PropertiesとAnimoca FundのRWAのトークン化を進めています。
AASTOCKSによると、デリン・ホールディングスは2月24日、香港証券先物委員会（SFC）が同社のRWAトークン化事業計画について「これ以上のコメントはない」と述べた。この計画は、デリン・ビルディングLPFとアニモカ・ブランズLPFファンドの株式をトークン化して流通させることを可能にするものだ。デリン証券は、HashKey ChainとXRPL上でソリューションプロバイダーが発行するトークンを、プロの投資家に流通させる計画だ。
プロジェクトの進捗
Kraken は、xStocks トークン化株式取引の統合実行レイヤーである xChange をリリースしました。
The Blockによると、KrakenはxChangeをローンチした。これは、xStocksトークン化資産向けのオンチェーン取引エンジンと統合執行レイヤーであり、イーサリアムとSolanaで24時間365日取引を可能にする。このプラットフォームは、Apple、Tesla、S&P 500などの人気資産を含む、70以上のトークン化された米国株とETFの直接取引をサポートしている。xChangeは、リアルタイムのオープン市場から価格を算出し、アトミック決済を通じて完全な執行を保証する。xStocksは同日、xChangeのオンチェーン流動性を高めるため、1inchとの統合も発表した。
ビットフィネックス証券、USDT建てトークン債券の発行を再開
Cointelegraphによると、Bitfinexの子会社であるBitfinex Securitiesは、ルクセンブルクに拠点を置く証券化ファンドALTERNATIVEへのUSDT建てトークン化債券の発行を再開すると発表した。発行規模は1,000万ドルを超える見込みだ。これらの債券はビットコインサイドチェーンLiquid Network上で発行・決済され、資金調達、クーポン支払い、元本返済はすべてオンチェーンで実行される。Bitfinex Securitiesは2023年以降、合計620万ドルのトークン化債券を4件発行しており、そのうち3件は満期を迎えて全額返済され、約100万ドルの元本が投資家に返還されている。
プログマット、日本最大のセキュリティトークンプラットフォームをAvalanche L1に移行
Ledger Insightsによると、MUFGがインキュベートした日本のセキュリティトークンプラットフォームであるProgmatは、Ava Labsとの提携を発表し、Corda Enterprise Ledgerをベースとした現行システムを2026年6月末までにAvalanche L1ブロックチェーンに移行する予定です。Progmatによるこの動きは、既存および将来のセキュリティトークンをEthereum互換のパブリックブロックチェーンエコシステムに移行し、様々なパーミッションレスチェーンとの相互運用性を向上させることを目的としています。一方、既存の相互運用パートナーであるDatachainは、Avalanche以外のチェーンにおけるセキュリティトークンの発行を引き続きサポートし、様々なステーブルコインに基づくDvP（Delivery Versal Payment）およびPvP（Payment Versal Payment）決済を提供します。
カナダ政府と TD 銀行は、Hyperledger Fabric テクノロジーを使用して 1 億カナダドルの債券発行の試験運用に成功しました。
The Blockによると、カナダ銀行はトークン化のパイロットプロジェクト「Project Samara」を完了し、Hyperledger Fabric技術を用いて1億カナダドルの国債を発行したと発表した。カナダ輸出開発公社（EDC）がTD銀行とカナダロイヤル銀行の参加を得て発行したこのプロジェクトでは、クローズド投資家グループに対し、3ヶ月物のカナダドル建て債券を発行し、発行、入札、クーポン支払い、償還、二次取引までの全プロセスを網羅した。
プロジェクト評価では、ブロックチェーン技術は業務効率の向上、データの完全性向上、取引相手および決済リスクの軽減に効果があることが明らかになりました。しかしながら、これらの利点は、システムの複雑性、流動性コスト、そして既存の規制枠組みの欠陥によって部分的に相殺されています。カナダ銀行は、技術的な実現可能性はあるものの、統合の課題やコアインフラのアップグレードに対する意欲の低さから、普及は緩やかになる可能性があると述べています。このプロジェクトは、2016年に開始されたカナダ銀行のプロジェクト・ジャスパーを基盤としています。
EUの12の銀行の連合であるQivalisは、今年後半にユーロ・ステーブルコインを立ち上げる予定だ。
CoinDeskによると、ING、ウニクレディト、BNPパリバ、カイシャバンク、BBVAを含む12のEU銀行からなるコンソーシアムであるQivalisは、複数の仮想通貨取引所、マーケットメーカー、流動性プロバイダーと協議を進めている。同社は今年後半にMiCA準拠のユーロペッグ・ステーブルコインをローンチする予定で、規制対象プラットフォームでの最初のローンチ時から十分な流動性を確保する。Qivalisによると、このステーブルコインは少なくとも40%の銀行預金と、残りを複数の高格付け機関が保管する高品質・短期ユーロ圏国債で1:1の裏付けとなり、24時間365日の償還をサポートするという。同プロジェクトは現在、オランダ中央銀行にMiCA認可を申請中で、ユーロ圏にドル建てステーブルコインに代わる規制対象の代替手段と、リアルタイムのクロスボーダー企業決済ツールを提供することを目指している。
ドイツのAllUnityは、スイスフランに連動した準拠ステーブルコインCHFAUを発行した。
CoinDeskの2月27日の報道によると、ドイツの電子マネープロバイダーであるAllUnityは、スイスフランにペッグされたステーブルコイン「CHFAU」をイーサリアムブロックチェーン上でローンチすると発表した。このトークンはスイスフラン準備金に1:1で裏付けられており、機関投資家の決済、決済、財務業務向けに設計されている。これは、昨年のユーロ建てステーブルコインのローンチに続き、AllUnityの製品ラインの更なる拡大となる。CHFAUはドイツ連邦金融監督庁（BaFin）の規制下にあり、今年後半には他のネットワークにも展開される予定だ。AllUnityは、DWS、Galaxy、Flow Tradersの合弁企業である。
ソニー銀行は日本円のステーブルコインJPYCと提携し、ユーザーが銀行口座から直接JPYCを購入できるようにした。
NADA Newsによると、日本円ステーブルコインの発行元であるJPYCは、ソニー銀行とJPYCを活用したサービスで協業するための戦略的業務協力基本契約を締結したと発表した。ソニー銀行のWeb3子会社であるBlockBloomもこの協業に参加し、銀行インフラ、ステーブルコイン、そしてエンターテインメント分野をシームレスに繋ぐ新たな仕組みの構築を目指す。
具体的な取り組みとしては、両社はJPYCのプラットフォーム「JPYC EX」において、リアルタイム口座振替機能の提供を検討しています。この機能が実現すれば、ユーザーはソニー銀行の口座から追加の振替手続きをすることなく、JPYCを直接購入できるようになります。さらに、両社は音楽やゲームといったエンターテインメントIPとの連携も検討し、決済とファンインタラクションを融合させた新たな体験の創出を目指します。
VisaとStripeは、ステーブルコインカードの提供を100カ国以上に拡大する計画だ。
Solid Intelによると、VisaとStripeはステーブルコインカード発行製品を世界100カ国以上に拡大する計画だ。
Western Union は Crossmint と提携し、Solana でのステーブルコイン USDPT の立ち上げを促進します。
コインテレグラフによると、クロスボーダー決済会社Western Unionは、インフラプロバイダーのCrossmintと提携し、Solanaブロックチェーン上でのUSDPTステーブルコインの発行をサポートし、グローバル決済ネットワークに接続します。この提携により、Crossmintのウォレットと決済APIがWestern Unionのインフラに統合され、フィンテックプラットフォームはWestern Unionが世界36万か所以上に設置する現金引き出し拠点を通じて、ステーブルコインを使った送金やデジタルドルと現地通貨の交換が可能になります。
PayPal、MoonPay、M0が共同でPYUSDxを立ち上げ、アプリケーションが独自のステーブルコインを作成できるようにしました。
コインテレグラフによると、決済大手のPayPalは、MoonPayおよびステーブルコインプラットフォームM0と提携し、PYUSDxをローンチした。これは、開発者が特定のアプリケーション、プラットフォーム、またはエコシステム内で使用できる、米ドルにペッグされPayPal USD（PYUSD）に裏付けられたステーブルコインを作成できるように設計されたものだ。この製品は来月正式にリリースされる予定だ。
PYUSDxは、MoonPay Digital Assetsが提供する、ネイティブのPYUSDとは独立したトークン化および発行フレームワークです。開発者はこのフレームワークを活用することで、金融インフラをゼロから構築することなく、準備金の透明性を確保した、ブランド化されたクロスチェーン対応のステーブルコインを迅速にローンチできます。現在、DeFiプロトコルのUSD.aiは、このプラットフォーム上でAIインフラ専用のステーブルコインを構築した最初の開発者となっています。なお、PYUSDxトークンはPayPal USDとは独立しており、PayPalまたはVenmoアカウントで直接使用、送信、または保管することはできません。
リップルは支払いプラットフォームを包括的なステーブルコイン インフラストラクチャに拡張します。
Tech in Asiaによると、リップルは決済プラットフォームを包括的な法定通貨およびステーブルコインのインフラへと拡張し、企業が60の市場で資金を集金、保有、交換、支払いできるようにしました。PalisadeとRailの最近の買収に基づくこのアップグレードでは、カストディ管理、財務自動化、仮想口座、そして法定通貨とステーブルコインの決済機能が追加され、これらはすべて単一のインターフェースに統合されています。リップルによると、同社のプラットフォームは1,000億ドル以上の取引を処理したとのことです。昨年の世界の年間取引量は33兆ドルに達し、ステーブルコインはオンチェーン取引の約30%を占めました。
Bridge の Sui エコシステムのステーブルコイン USDSui がメインネットでリリースされました。
The Blockによると、StripeのBridgeエコシステムが発行するステーブルコイン「USDsui」がメインネットで正式にローンチされた。このステーブルコインは、スケーラブルな金融とグローバル決済のための統一デジタルドルを提供することを目指しており、Suiエコシステム内のウォレット、DeFiプロトコル、アプリケーションへのアクセス、そして他のBridgeが発行するステーブルコインとの相互運用性をサポートする。USDsuiは昨年11月に初めて発表され、2025年に成立が見込まれる米国のステーブルコイン法であるGENIUS法に準拠する設計となっている。
Angle Protocol は、EURA および USDA ステーブルコイン事業の段階的な廃止を発表しました。
Angle Protocolコミュニティは、提案AIP-112を可決し、1年間の移行期間中にEURAおよびUSDAステーブルコインを秩序正しくシャットダウンすることに合意しました。ユーザーは、2027年3月1日までにAngleアプリを介して、様々なブロックチェーンからEURAおよびUSDAをイーサリアムに移転し、1:1の比率でEURCおよびUSDCと交換することができます。VaultManagerのポジションは決済され、担保は回収可能です。移行期間終了後、プロトコルは運用を停止し、EURAおよびUSDAはデペッグされる可能性があります。残りの準備金はマルチシグネチャによって回収され、Merklを介してイーサリアム上の未償還保有者に比例配分されてエアドロップされます。ユーザーはエアドロップ開始後1年間、トークンを請求することができます。
Maitong MSXはPre-IPOセクションを立ち上げ、最初のバッチの申し込みをSpaceXやByteDanceを含む4つのユニコーン企業に開放した。
分散型RWA取引プラットフォームMSXは、Pre-IPOセクションを正式に立ち上げ、最初のオファリングを開始しました。最初のオファリングには、SpaceX（300万ドル）、ByteDance（200万ドル）、Lambda Labs（100万ドル）、Cerebras Systems（50万ドル）の4社の非上場企業への株式割り当てが含まれます。対象ユーザーはMSXプラットフォームを通じて、1取引あたり最低10ドルの申込みで申込みできます。
このPre-IPOセグメントは、MSXとRepublicの協力体制に基づいて構築されています。関連資産はコンプライアンス遵守のチャネルを介して接続され、規制を受けた第三者カストディアンによって保管されます。MSXは、今後段階的にPre-IPOの対象範囲を拡大し、資産の流動性を向上させるための技術的な方法を模索していくと述べています。
資金調達のダイナミクス
日本円ステーブルコインの発行元であるJPYCは、Asteriaが主導する約1,200万ドルのシリーズB資金調達ラウンドを完了した。
Ledger Insightsによると、日本円ステーブルコインの発行元であるJPYCは、シリーズBの資金調達ラウンドを完了し、約17億8千万円（約1,200万米ドル）を調達した。このラウンドは、日本のITソリューションプロバイダーであるアステリアが主導し、資金の大部分は日本の企業やファンドから提供され、ビットフライヤーホールディングスも参加した。JPYCは、日本の送金規制の枠組みの下で2025年10月にローンチされる予定で、現在唯一のオンショア円ステーブルコインである。JPYCは、日本国内約6万5千店舗のコンビニエンスストアをカバーする決済インフラプロバイダーの電算システムと提携し、国内決済、国際送金、コンビニエンスストア内での旅行決済への応用を検討している。また、クロスボーダー決済のために、Circleのステーブルコイン外国為替相場システム「StableFX」にも参加している。
ステーブルコインに特化した金融アプリケーションARQは、セコイア・キャピタルとファウンダーズ・ファンドの参加を得て、7,000万ドルの資金を調達した。
ブルームバーグによると、ステーブルコインに特化したラテンアメリカの金融アプリARQは、セコイア・キャピタルとファウンダーズ・ファンドの協力を得て、7,000万ドルの資金調達を実施した。調達資金は、リブランディング、新規採用、そしてドル建て送金サービスに加えて、資産管理、現地通貨建て高利回り口座、融資サービスなどへのサービス拡大に充てられる。
ARQ（旧称DolarApp）は、マルチ通貨口座、デジタルウォレット、外貨両替、デビットカードなどのサービスを提供しており、ユーザーの国境を越えた資金の保管と送金を支援しています。ラテンアメリカで200万人以上の顧客を抱え、年間取引額は100億ドルを超えています。ARQは、従来の銀行ネットワークとステーブルコインベースの決済システムを接続するインフラを構築し、ユーザーが外貨を保有し取引を行えるようにしていると述べています。
Cyclops、ステーブルコイン決済インフラの発展に向けて800万ドルの資金調達を実施
フォーチュン誌によると、米国を拠点とするステーブルコイン・インフラのスタートアップ企業であるCyclopsは、Castle Island Ventures、F-Prime、決済会社Shift4 Paymentsなどの投資家から800万ドルの資金調達を行った。評価額は非公開。Cyclopsは、航空会社やホテルなどの業界の加盟店や決済会社にステーブルコイン決済技術を提供している。同社は現在、ヘリコプター旅行会社BladeやBlue Originなど、Shift4を利用する加盟店と提携し、24時間365日対応のステーブルコイン決済のための「技術パイプライン」を提供している。アレックス・ウィルソン氏と他2名によって設立された同社は、現在約20名の従業員を抱え、取引手数料から利益を得ており、Fiserv、Adyen、Global Payments、Visa、Mastercard、American Expressなどの決済・カード会社との提携をさらに拡大する予定だ。
QFEXは950万ドルのシード資金調達ラウンドを完了し、24時間年中無休の高レバレッジRWA取引プラットフォームを立ち上げました。
QFEXは、General Catalystのパートナーであるユーリ・サガロフ氏が主導し、Y Combinatorのポール・グラハム氏、NexusVP、Moonfire VC、Goodwater Capital、Liquid2V、468 Capital、RitualVCなどの機関投資家やエンジェル投資家が参加した、950万ドルのシードラウンドの資金調達を完了したと発表しました。QFEXは、伝統的な金融チームが主導する初の高レバレッジ取引所であり、伝統的資産（RWA）の24時間365日取引を提供し、米国株、コモディティ、FXの取引で最大50倍のレバレッジを投資家に提供しています。チームメンバーは、Citadel、Jump Trading、Optiver、Jane Street、Tower Research Capital、Flow Traders出身です。
Tether は Axiym に戦略的投資を行い、USDT を準拠した支払いネットワークに導入します。
Tether社の公式ウェブサイトの発表によると、Tether社はフィンテック企業Axiymへの戦略的投資を発表しました。Axiymは、規制された決済エコシステム内で分散型資金調達および決済インフラを提供し、USDTをクロスボーダー決済および決済プロセスにネイティブに組み込むことを可能にします。Axiymは、自社のネットワークが140カ国と70通貨をカバーし、毎日リアルワールド決済を処理していると主張しています。
洞察ハイライト
欧州中央銀行の報告書は、ステーブルコインが金融政策に大きなリスクをもたらす可能性があると警告している。
ブルームバーグによると、欧州中央銀行（ECB）のワーキングペーパーは、ステーブルコイン、特に米ドルなどの外貨にペッグされたステーブルコインの普及がユーロ圏の銀行とECBの金融政策の主権に重大なリスクをもたらすと警告している。同ペーパーは、ステーブルコインの急速な拡大は、銀行の個人預金のデジタル資産への再配分を引き起こし、銀行の信用仲介能力を制約し、政策金利の融資量への伝達における不確実性を高める可能性があると指摘している。成熟したステーブルコイン市場がユーロ建て以外の金融商品で占められる場合、これらのリスクはさらに増幅されるだろう。オランダ中央銀行総裁は、ステーブルコインは準備金管理方法のために金融システムの中核にリスクをもたらす可能性があると述べた。ドイツ中央銀行総裁は以前、決済にユーロ建てステーブルコインを使用することを提唱していた。
TDコーエン氏：銀行はステーブルコインの利回りをめぐる戦いに負けるかもしれないが、膠着状態は暗号通貨の立法を危うくする可能性がある。
The Blockによると、TD Cowenの分析によると、消費者の利益に反することは政治的に持続不可能であるため、銀行はステーブルコインの利回りをめぐる争いに最終的に敗れる可能性があるという。しかし、この論争が長引けば、米国の仮想通貨市場構造法案であるCLARITY法の成立を危うくする可能性がある。
先週、OCCはGENIUS法の施行に向けた提案を発表しました。この提案には、発行者がステーブルコインの利回りを直接支払うことを禁止する法定差止命令と、「反証可能な推定」の確立が含まれています。発行者が関連会社と連携して保有者に利回りを支払わせる場合、そのような第三者による利回りの取り決めは違法となる可能性があります。TD Cowenは、プラットフォームによる利回りの支払いが明示的に禁止されない限り、OCCのアプローチは銀行を納得させる可能性は低いと考えています。OCCはパブリックコメントを受けて立場を変える可能性があり、発行者とプラットフォームは規制を回避するために契約構造を調整する可能性があり、さらにはプラットフォームが裁判でこの規則に異議を申し立てることさえ可能かもしれません。シェフレン原則の廃止により、OCCによるGENIUS法の解釈はもはや司法上の尊重を受けなくなり、議会はプラットフォームによる利息の支払いや発行者によるプラットフォームへのマーケティング手数料の支払いを明示的に禁止していません。
ステーブルコインの実際の使用状況に関する統計分析: 世界中で 1 億 7000 万以上のステーブルコインがあり、その 90% 以上が DEX と CEX に流れています。
PANews概要：世界のステーブルコインの供給量は現在3,040億ドルを超えています。USDTとUSDCが市場シェアの約90%を占めていますが、USDSやPYUSDといった挑戦者が急速に台頭しています。データによると、世界のステーブルコイン保有アドレス数は1億7,000万を超え、中央集権型取引所（CEX）が最大の保有主体となっています。新興ステーブルコインの保有集中度は、一般的に非常に高くなっています。
利用面では、ステーブルコインは単なる貯蓄機能を超え、オンチェーン送金の90%以上がDEX流動性、レンディング、CEX取引といったアクティブなシナリオに流れています。特に、BaseやSolanaといったレイヤー2ネットワークにおけるUSDCの流通速度はUSDTをはるかに上回っており、交換手段としての非常に高いアクティビティを示しています。
さらに、米ドル以外のステーブルコイン（ユーロやレアルなど）も静かに世界的に導入されており、オンチェーン金融インフラがグローバルにローカライズされた通貨へと拡大しつつあることを示しています。
Delin Holdings が難関をうまく乗り越えました: 香港初の再現可能な RWA ビジネス パラダイムの詳細な説明。
PAニュース概要：Delin HoldingsのRWAトークン化事業は香港証券先物委員会から「これ以上のコメントなし」と回答し、香港初の複製可能なRWAビジネスパラダイムが正式に確立されました。
このモデルの中核は、資産を既存の規制システムと法的枠組みに組み込み、有限責任組合基金（LPF）を法的インターフェースとして使用して資産の証券化を実現することにあります。一方、ブロックチェーンは、物理的な資産をチェーン上に直接置くのではなく、ファンドの株式の元帳登録機能のみを担います。
現在、このビジネスはプロの投資家のみが利用可能であり、仮想資産取引所は含まれておらず、すべての発行と償還は認可された金融機関内で完了します。
この開発は、RWAの本質が「台帳書き換え」、すなわちブロックチェーンを認可された金融システムの一部にすることにあることを証明しています。この「オンチェーン・ファンドシェア」アプローチは、RWAの将来の標準化、流通市場取引、そして小売市場への導入の基盤を築き、業界にとって重要なマイルストーンとなります。
日本円ステーブルコイン：日本は40兆ドル規模のグローバルオンチェーン裁定取引を活用できるか？
PANews 概要: 日本政府は、世界的な金融優位性を取り戻すために、従来の外国為替市場での円キャリー取引をオンチェーンで再現することを目指し、円ステーブルコインを Web3 戦略の中核に据えています。
SBIグループに代表される金融大手は、Striumブロックチェーンを開発し、JPYSCなどの準拠ステーブルコインを立ち上げて展開を加速させ、機関投資家レベルのRWA決済、配当支払い、24時間365日のオンチェーン裁定取引のためのインフラを提供しています。
日本円ステーブルコインの戦略的意義は、超低金利の資金調達通貨としての利点を活用して、DeFiプロトコルを通じて効率的なキャリートレードを行うよう世界中の機関を誘致することにあります。
流動性の不足、規制の詳細の不完全さ、個人投資家の参加を阻む高い仮想通貨税といった課題があるにもかかわらず、日本は依然としてこの取り組みを利用して、ドルが支配的なオンチェーンの世界にドル以外の基礎資産を確立し、世界の信用市場と裁定市場の状況を再構築しようとしている。
