PANewsは4月2日、ブルームバーグを引用し、CryptoQuantのデータによると、機関投資家の買いが増加しているにもかかわらず、ビットコインの需要は依然として圧迫されていると報じた。3月末時点で、見かけの需要（ビットコインの需要が新規マイニングされたビットコインの数を上回るか下回るかを示す指標）は約63,000コインとマイナスだった。これは、新規需要が既存保有者による売りを相殺するのに不十分であることを示している。レポートでは、個人投資家やその他の市場参加者による売りが機関投資家の買いの規模を上回っていると指摘している。クジラのアドレスは、継続的な蓄積から純売却に移行し、過去1年間で保有量を大幅に減らしており、2025年第4四半期以降、売却が加速している。2025年11月下旬以降、需要は縮小しており、市場が依然として分配段階にあることが確認されている。米国の投資家からの需要も弱まり、Coinbaseプレミアムは再びマイナスに転じた。CryptoQuantは、米イラン紛争と地政学的緊張の緩和が短期的なプラスの触媒となり、ビットコインの反発を引き起こす可能性があると示唆している。