出典： 「When Shift Happens」ポッドキャスト
編集：フェリックス（PANews）
仮想通貨ストラテジストのマーク・モス氏は最近、ポッドキャスト番組「When Shift Happens」に出演し、50年周期の技術革新サイクル、価値貯蔵手段、脱ドル化の地政学について語り、ビットコインは2050年までに4500万ドルに達すると予測した。もしビットコインが米ドルに取って代わり、世界的に通用する計算単位となり、中立的な準備資産となれば、その価値は5億ドルにまで達する可能性があるという。
この予測はかなり突飛に聞こえるが、モス氏はその分析的根拠も提示した。PANewsは、その会話の要点をまとめた。
司会者：ビットコイン初心者は皆、こう自問します。「運に頼ったり、様々な詐欺に引っかかったりせずに、ビットコインで金持ちになるにはどうすればいいのだろうか？」と。人々は常に「一夜にして金持ちになりたい」という考え方を持っています。
マーク・モス：これは不換通貨制度の欠陥だと思います。債務制度は人々の富を奪い続け、実質賃金の伸びは物価上昇に追いつきません。そのため、人々は損失を相殺しようと、より極端な手段、つまりさらなるリスクを取らざるを得なくなります。レーニンはかつてケインズ経済学の父であるケインズに、資本主義を破壊する最良の方法は通貨の価値を下げることだと語りました。一連のインフレを通じて、彼らは自由に富を奪い、すべての富がなくなるまで奪い続けることができます。そして、金持ちになる最良の方法はギャンブルと窃盗です。私たちは今まさにその状況にいます。現在の状況を見てください。今日、金持ちになる最良の方法はギャンブルだと考えられています。例えば、「YOLO」（Live Once：一度きりの人生）をしたり、全財産をミームに投資したり、ラスベガスに行ってギャンブルをしたりすることです。これが、人々が今日金持ちになる最良の方法だと考えていることです。あるいは窃盗です。残念ながら、ウォール街での詐欺であれ、街頭での強盗であれ、窃盗は横行しています。
このような環境に身を置いている限り、それが金持ちになる最善の方法だとは思いません。運が良ければ当たることもあるでしょうが、実際には宝くじ当選者の75%が5年以内に破産しています。これは、運に頼ったり、ギャンブルをしたり、利益を上げたりすることが富への道ではないことを証明しています。何千万ドル、何億ドル、あるいは何億ドルもの大金を稼いだミュージシャンやプロスポーツ選手でさえ、最終的には破産しています。ですから、ミーム株や仮想通貨トークンに偶然出会うことはあるかもしれませんが、その富を維持できる可能性は極めて低いのです。多くの場合、富を維持する能力を身につける必要があるため、それが人生を破滅させることさえあります。誰も聞きたくないことですが、避けられない経験の一つは、お金を稼いで、それを100%失うことです。常に利益と損失を経験する必要があります。そうやってお金を大切にすることを学ぶのです。失って初めてその価値が理解できます。そして、二度と同じ過ちを繰り返さないと心に誓うでしょう。一度だけ運良くお金を稼いだとしても、いずれは失ってしまい、どうやって取り戻せばいいのか分からなくなるだろう。
司会者：これは過小評価されています。「一攫千金」のような近道はありません。暗号通貨やビットコインは、富を得るための長い道のり、あるいは破産への近道に過ぎません。
マーク・モス：その考えには少し反論させてください。このように考えるなら、それは段階的な富の蓄積戦略だと考えてください。世界で富を蓄積する最良の方法は常に株式市場でした。もちろん、富を蓄積する最良の方法は起業することです。創造者として、問題を解決し、世界に価値を提供します。マスク、ベゾス、ビル・ゲイツといった世界で最も裕福な人々は皆、問題を解決する会社を築きました。これが金持ちになる最良の方法です。その後、稼いだお金を不動産や株式市場に投資して、富を倍増させます。不動産市場とS&P500は、世界で最も裕福な人々のほとんどを生み出しました。30年間のリターンを見ると、年間約7～8%です。バフェットやレイ・ダリオといった世界で最も裕福な人々は、これらの市場で7～8%のリターンを得て富を築きました。
司会者：そしてビットコインは今や毎年成長を続けています。バフェット氏は31歳か32歳の頃に約100万ドルを所有していましたが、これは60年後でも億万長者になれることを示しています。
マーク・モス：しかし、バフェットとダリオについて一つ指摘しておかなければならないことがあります。多くの人がこの分野に参入し、仕事を辞めて専業投資家になり、そうすれば彼らと同じくらい裕福になれると考えています。しかし、バフェットは投資だけで金持ちになったわけではないことを皆さんに思い出していただきたいのです。彼はバークシャー・ハサウェイという会社を築き上げ、毎日そこで働いていました。レイ・ダリオも同様です。彼はブリッジウォーター・アソシエイツという会社を築き上げ、毎日そこで働いていました。つまり、彼らは単なる投資家ではなく、起業家でもあるのです。私たちは両方の側面を考慮する必要があります。
前の点に戻りますが、彼らは不動産やS&P 500市場で富を築きましたが、これらの市場では年間7～8%のリターンが得られます。一方、ビットコインは過去5年間で年率85%、過去3年間で平均60%のリターンを生み出しています。ですから、「ゆっくり着実に進む者が勝つ」と言うとき、他の市場は8%のリターンしか提供していないのに、ビットコインは65%を提供しているのです。どうしてこれが遅いと言えるのでしょうか？人々は単に、3週間か3日で全てを手に入れようと、極度に興奮したギャンブラーのような心理状態にあるだけです。皆、本当に落ち着く必要があります。彼らは人生に対する正しい理解を失い、富が真に何であるかという基本的な概念を失っています。ビットコインは遅すぎると不満を言い、30日でお金を3倍にできるものが必要だと言う人をよく耳にします。
司会者：おっしゃる通り、3～5倍の安定したリターンを期待してはいけません。結局99％を失うことになる場合が多いのです。このような過度に投機的なギャンブル精神は実に情けないものです。中には「経済的な自殺行為」と呼ぶ人もいます。
マーク・モス：マイケル・セイラーが言ったように、誰もがポートフォリオに一定のリスクマージンを確保しておくべきです。これはニーズの階層構造に遡ります。まず、資本の安全性を確保するための確固たる基盤を築く必要があります。資金の一部を賭けてみたいのであれば構いませんが、分散投資を行い、資金のごく一部だけを使う必要があります。プロの投資家は、常にリスク調整後のリターンという観点から考えることを理解しています。リスクが高ければ高いほど、潜在的なリターンも高くなるため、投資額は少なくなります。リスクが低ければ低いほど、投資額は多くなります。資金を均等に分散させることはありません。ですから、100倍のリターンを追い求め、スリルを味わいたいのであれば構いませんが、そのためにはポートフォリオのごく一部だけを使うべきです。
司会者：なぜ人々はビットコインの価格が100万ドルで止まると考えているのでしょうか？
マーク・モス:これは次の大きな整数の壁ですが、そこで止まる理由はありません。議会予算局 (CBO) は、世界の時価総額が 2030 年に 1600 兆ドル、2040 年に 3800 兆ドル、2050 年に約 8000 兆ドルに達すると予測しています。実際の数字はさらに高くなる可能性があると思います。ビットコインの現在の成長率では、今後 10 年間の年平均成長率は約 30% になる可能性があります。2040年までに、ビットコインはこの時価総額の約 8% を占めることになります。比較すると、Uber と Airbnb は 10 年で市場シェアを 10% 獲得しました。8 % に達すると、ビットコインの価格は 1400 万ドルに達します。2050 年までに、ビットコインは時価総額の約 20% を占める可能性があり、そうなるとビットコインの価格は驚異的な 4500 万ドルに達するでしょう。
司会者：それは信じられない話に聞こえますね。でも、数日前にデビッド・ベイリー氏にインタビューしたところ、ビットコインがいつか5000万ドルから1億ドルに達する可能性は十分にあると言っていました。
マーク・モス：それは十分にあり得る話です。私は4年、8年、50年といった周期を含め、多くの周期研究を行ってきました。技術革新は50年ごとに起こり、私たちは現在6回目の革命期にいます。ビットコインとAIはまさにこの周期に当てはまります。この周期には4つの明確な段階があります。このイノベーションサイクルの普及はS字曲線で表すことができます。私たちは現在放物線状の段階にあり、広く普及するのは2050年頃になるはずです。さらに、何千年もの間、お金は一般的に「収集品」として始まりました。人々がそれを信じるようになれば、価値の保存手段となります。携帯性や耐久性といった特性を備えて初めて「お金」となるのです。十分な数の人々がそれを使うようになれば、計算単位となります。これが最終段階です。これらの4つの段階を50年周期のチャートに重ね合わせると、2050年までにビットコインが世界の計算単位になる可能性があると私は考えています。
地政学的な観点から見ると、米ドルは過去110年間で99%も価値を下げました。真に世界を危機に追い込んだのは、数年前にNATOがロシアの銀行口座を凍結した決定でした。核兵器を保有する超大国の資金が没収される可能性があるという事実は、世界に警告を発しました。そのため、BRICS諸国は独自の通貨を発行しようと試み、中国は中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発を推進するために協力しています。誰もがドルからの脱却策を模索しています。関税戦争と不信感に満ちた新たな世界において、各国は法定通貨制度からの脱却を模索しています。世界が機能し続ける唯一の方法は、かつての金本位制のような中立的な準備資産を見つけることです。ビットコインはこの要件を完璧に満たしています。
技術の進歩と地政学的状況に基づくと、 2050年から2060年までにビットコインが世界の共通通貨になると私は考えています。つまり、当初850兆ドル相当だった価値のバスケットは、もはや米ドルではなくビットコインで表されるようになるということです。この860兆ドルを2100万ビットコインで割ると、ビットコイン1枚あたりの価値は4億ドルから5億ドルになります。
司会者：これを聞いて、カメラクルーでさえ「ああ、今すぐビットコインを買わなきゃ」と言っているように見えました。
マーク・モス：これは突拍子もない話に聞こえるかもしれませんが、ビットコインは常に価値が上がるようにプログラムされています。なぜなら、人間社会における真の富（商品やサービス）は常に増加しており、私たちは絶えず新しいものを発明し、新しい問題を解決しているからです。法定通貨は紙幣を印刷することで世界の富におけるあなたの持ち分を希薄化しますが、ビットコインの総供給量は一定なので、あなたの持ち分が希薄化することはありません。私が1ビットコインを所有している限り、私は常に世界の富の2100万分の1を所有することになり、世界の富の総額が増加し続ける限り、ビットコインの購買力は決して希薄化することはありません。
司会者：以前、ビットコインを購入すれば人生が変わるとおっしゃっていましたね。その理由は？
マーク・モス：ビットコインがあなたの人生を変える理由は数多くありますが、最終的にはあなたの考え方全体を変え、長期的な視点を広げることになるでしょう。法定通貨制度の目的は、私たちを消費者に変え、継続的に消費を促すことです。政府がインフレを起こす理由の一つは、経済を活性化させるために支出を刺激することですが、実際には人々は貯蓄するよう促されるべきです。例えば、パンデミックの間、人々は家にいてお金を貯めましたが、これは経済に深刻な影響を与えたため、政府は人々が再び消費するように促すために何兆ドルもの刺激策を投入しました。私たちのお金はあまりにも早く価値が下がるため、待てば物価が上がるという理由で消費を続けるように促されます。しかし、ビットコインを所有すると、将来、お金でより多くの商品やサービスを購入できることに気づきます。ビットコイン制度の下では、将来、物価が安くなるように感じます。ビットコインが年間50％または60％の割合で上昇すると、資本コストが変わります。あなたはこう考え始めるでしょう。「本当にその休暇が必要だろうか？」「本当にその新しい家や車が必要だろうか？」なぜなら、そのお金をビットコインで保有しておけばいいからです。もし、今日数万ドルの価値があるビットコインが、5年後に100万ドル、15年後に1500万ドルになったとしたら、私は今日10万ドルを費やして、将来の1500万ドルを犠牲にする覚悟があるでしょうか？もちろん、子供たちのためにビーチヴィラを買うためなら、喜んでそうします。世界中のすべてのお金と引き換えに、子供たちとの素晴らしい経験を手に入れたいと思うでしょう。しかし、これはあらゆる決断を「本当に必要なのか？」と、より慎重に検討するきっかけとなります。これは私たちの価値観を変え、ビットコインは私たちをより慎重で分別のある人間にしてくれます。それは良いことです。
司会者：あなたは「私のお金はあっという間に価値が下がる」とおっしゃいましたが、あなたの銀行口座にあるお金は具体的にどれくらいの速さで価値が下がるのでしょうか？
マーク・モス：インフレは人々が考えているよりもずっと速いペースで進んでいます。政府は消費者物価指数（CPI）を発表していますが、これは一連の商品の価格上昇率を追跡するもので、公式目標は通常2%前後です。連邦準備制度理事会のパウエル議長は、この絶対目標を放棄し、インフレ率を緩やかに上昇させることを示唆しています。しかし、CPIは単なる結果にすぎません。銀行口座にあるお金の価値が実際に減っているのは、マネーサプライの増加率です。インフレは風船を膨らませるようなもので、流通するお金の量を増やします。過去5年間、世界のM2マネーサプライは年間約8%増加しており、米国ではさらに速いペースで増加しています。つまり、おそらく毎年8%から10%の購買力を失っていることになります。例えば2%のリスクプレミアムを加えると、損失は10%から12%程度になるでしょう。これは、私が投資するすべての投資は、年間10%以上のリターンをもたらさなければならないことを意味します。 10%のインフレ率を上回らなければならないと気づけば、ビジネスや投資に関するあらゆる判断が驚くほど明確になります。投資対象が17種類ある場合、そのうち15種類は10%のインフレ率を上回れないことが分かります。そうなると、当然ながら、インフレ率を上回ることができる2つの資産、つまりナスダックのハイテク株とビットコインにのみ集中することになります。
司会者：たとえ政府が毎年私たちの富の2％を盗むことだけを目的としていたとしても、大した額ではないように聞こえるかもしれませんが、数年経つと、その2％は大きな金額になります。それが10％から15％の複利で運用されるとすれば、数年であなたのお金は40％から50％も減ってしまうことになり、これは驚くべきことです。
マーク・モス：まさにその通りです。それが複利の力です。私たちはとかく直線的に物事を考えがちで、複利の力を見落としています。もし私たちが金銭感覚を少し変えるだけで、例えば収入の10％を余分に貯蓄し、それを20年間投資するだけで、人生を変えるほどの富を築くことができるのです。人々は、今数千ドルを貯蓄することなど考える価値もないと軽視しがちですが、それはお金を適切に保管し複利運用することで、お金が解き放つ計り知れない力を無視しているからです。
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