執筆者：ビル・チアン（CypherおよびPhoenixの元共同創業者、Binanceの元最高投資責任者）

戦争はどれもイノベーションの実験場である。1916年のソンムの戦いにおける戦車、1941年の真珠湾攻撃における航空母艦、1945年の広島と長崎への原爆投下、そして2022年のロシア・ウクライナ紛争や2026年の中東紛争におけるドローンなどがその例だ。今回、ホルムズ海峡においても、仮想通貨は金融テクノロジーの革新としてその役割を果たしている。仮想通貨の「検閲耐性」と相対的な「分散化」が、混沌とした時代における便利な取引手段となっていることを、別の視点から示しているのだ。

イランではまもなく、仮想通貨と中国人民元が決済手段として利用されるようになるだろう。USDTやUSDCといった主流のステーブルコインが使われる可能性は非常に低いと思う。なぜなら、これらは基本的に米国政府が自由に凍結できる資産だからだ。一方、ビットコインは「カウンターパーティリスク」のない世界でほぼ唯一の決済手段であるため、普及する可能性が高い。金も使われていないと言う人もいるかもしれないが、それは事実だ。しかし、もはや19世紀ではない。誰も現物の金を取引に使いたがらない。

歴史を振り返ると、1956年のスエズ運河危機と状況を比較し、当時のエジプト大統領ナセルがビットコインなしでどのように対応したかを見ることができる。1956年7月26日、ナセルはスエズ運河会社の国有化を発表した。エジプト政府と元の株主との間の補償協定では、補償額はエジプト・ポンド建てであるものの、実際の支払いは「少なくとも40％は英ポンドで、残りはIMFが定めた米ドルとの為替レートに連動したフランで」行われると規定されていた。そのため、エジプト国民も当時の世界的な「ハードカレンシー」を必要としていたため、決済システム全体は最初から最後まで英ポンドとドルのシステム内に留まった。

その後、イギリス、フランス、アメリカはエジプト国内にあるエジプトの外貨資産すべてを凍結した。これにはロンドンで凍結されたエジプト・ポンドの残高約1億2800万ポンドも含まれる。この資金は3年間凍結されたままだった。イギリスとエジプトが英エジプト金融協定に署名し、徐々に問題が解決に向かったのは、1959年2月28日のことだった。

ナセルは戦場では勝利を収めたが、金銭戦争は金で買収された。より深刻な結果として、1979年にエジプトはキャンプ・デービッド合意に署名し、アラブ諸国で初めてイスラエルを承認した。その後、エジプトは米国から年間約20億ドルの援助を受け、中東におけるワシントンの最も重要な同盟国の一つとなった。運河からのドル収入はその後凍結されることはなかった。それはエジプトが制度を回避する方法を見つけたからではなく、エジプトが制度に参加することを選んだからである。当時、これがナセルにとって唯一の脱出手段だったが、今日のイランはこの道を選ぶことはできない。

今日のイランとホルムズ海峡をめぐる状況は、やや異なっている。イランは海峡の封鎖をちらつかせることはできるが、SWIFTとドル決済システムを通じて行われる石油輸出収入は、常に凍結されるリスクにさらされている。エジプトの解決策は服従だったが、イランにはそのような道はあり得ない。したがって、ビットコインは、政治的圧力にさらされる相手が存在しないというまさにその理由から、真に「迂回」を可能にする最初のツールとなるのだ。

第二次世界大戦後70年間におけるグローバルフィンテックの3つの変遷

1944年のブレトンウッズ体制の確立以来、世界のフィンテックはいくつかの発展段階を経てきましたが、基本的には次の3つのレベルに分類できます。どの通貨を使用しますか？どの決済システムを使用しますか？どのフロントエンドアプリケーションサービスを使用しますか？

第一段階（1944年～1990年）：IT技術によって秩序が再構築され、米ドルとSWIFTが戦後金融秩序の中核となった。

この段階の中核は秩序の再構築、すなわちアメリカ合衆国が「新ローマ帝国」として君臨し、デジタル技術が初めて応用されたことだった。第二次世界大戦後、通貨レベルでは、世界は初めて米ドルを採用した。決済システムレベルでは、SWIFT（1973年設立、1977年正式運用開始）やVisa、Mastercard、JCB、China UnionPayといった組織が登場した。フロントエンドサービスレベルでは、プラスチックカードが登場した。最初のクレジットカードは1950年のダイナースクラブ、最初のデビットカードは1966年のデラウェア銀行による試験運用だった。同時に、1967年には、非常に画期的な金融技術であるATMが世界的に登場した。一時期、日本は「人口10万人当たりのATM設置台数」を誇示することで、自国の近代化レベルを誇っていたほどだ。

この過程において、旧来のパラダイムが完全に消滅したわけではないことに留意する必要がある。実際、1960年代までは、伝統的な「ハードカレンシー」である英ポンドが、世界の決済の50%以上を占めていた。そのため、変化のペースは時に非常に緩やかだった。

第2段階（1990年～2009年）：アプリケーション層では、インターネット技術が世界的な金融効率を加速させ続けたが、基盤となる技術は変化しなかった。

1990年代以降、世界の金融システムと決済システムは変化していないが、PayPal、ブラジルのNubank、ヨーロッパのRevolut、中国のAnt Financialなど、フロントエンドのアプリケーション層では数多くのイノベーションが生まれ、金融効率の向上を継続的に推進してきた。

フェーズ3（2009年～現在）：ビットコインの誕生、暗号通貨技術における最先端のイノベーション、24時間365日利用可能なオープンファイナンスという新たなパラダイムの創出。

ブロックチェーン技術に牽引され、2009年のビットコイン誕生と2015年のイーサリアムメインネットのローンチは、この段階における重要な節目となりました。私の考えでは、このイノベーションの鍵は、効率性と自由度という観点から金融をさらに発展させることにあります。つまり、24時間365日稼働でき、（相対的に見て）政策決定者の政治的道具にならないようにすることです。このイノベーションは、1999年のインターネット普及率と同様に、まだ始まったばかりです。

まず、通貨レベルでは、ステーブルコインが登場し、ブロックチェーン技術を活用して強力な通貨を戦略的に世界規模で展開することが可能になった。当初、この「戦略的展開」は、草の根の起業家によって自発的に実現された。例えば、USDTの創設者は、その結果として世界トップ20の富豪の一人となった。

次に、決済レイヤーについてですが、SWIFTシステムの最大の問題点は2つあります。1つ目は、米国がいつでもシステムを停止できるため、極端な状況下では政治的な道具として利用される可能性があることです。そして、そのような状況はますます頻繁に発生しています。2つ目は、処理速度が遅いことです。国境を越えた送金1件につき、少なくとも1～3営業日かかり、手数料は約15～25ドル発生します。こうした状況に対し、24時間365日稼働するグローバルな決済ネットワークを提供するイーサリアム・ブロックチェーン・ネットワークが登場し、代替手段として注目されています。

第三に、アプリケーション層において：今回のイノベーションの波は、取引、決済、アクワイアリング、ブローカー業務から、新たなタイプのデジタル銀行に至るまで、数多くの新しい形態を生み出しました。フィンテックがアプリケーション層でできることのほぼ全てを、この段階では暗号資産業界が実現しています。例としては、24時間365日稼働する取引所Binanceや、ステーブルコイン決済カードRedotPayなどが挙げられます。

では、イランとホルムズ海峡は、第二次世界大戦後、世界的な第三世代フィンテックの新たな舞台となるのだろうか？今後の展開を見守ろう。