ステーブルコイン投資完全ガイド：3％から15％まで、4つのリスクレベルのうち、どれを選びますか？

編集：チョッパー、フォアサイトニュース

仮想通貨市場において、堅実で保守的な投資アプローチは、時に場違いに感じられることがある。市場が過熱している時、資産が10倍になったとしても、満足感を得られないかもしれない。しかし、こうした利益追求型の考え方には、重大な隠れた危険も潜んでいる。

過去には、数え切れないほど多くの人々が短期的な利益を求めて全てを失ってきた。例えば、Pump.funプラットフォームの2026年3月のデータによると、137万の取引ウォレットのうち、500ドル以上の利益を上げたのはわずか4%程度だった。

高収益を盲目的に追求するこの混沌とした現象は、ミームコイン業界に限ったことではない。ステーブルコイン投資市場も同様に、利益追求に駆り立てられた群集心理が蔓延している。一部のプロジェクトは、持続不可能な極めて高い年間利回りを執拗に宣伝するが、最終的にはそのほとんどが崩壊し、利用者は多額の負債を抱えたり、資金を引き出せなくなったりする。

極めて高い収益は、長期的に見て決して持続可能ではない。

資金は安定した収益を求める方向にシフトしている。

一般投資家が100倍のリターンを求めて高リスクを冒す一方で、機関投資家は逆張りの動きを見せている。ステーブルコインの流通量とトークン化された米国債の規模は、いずれも過去最高を記録している。

カナダの1600億ドル規模の政府系ファンドであるAIMCoは、RWAのリアルアセット・プロトコルであるStrategy RWAに2億1900万ドルを投資した。
Bullish社は、トークン化された証券インフラを構築するため、Equiniti社を42億ドルで買収した。
Revolutは、5000万人以上の個人ユーザー向けに、Maple FinanceのsyrupUSDCとSkyEcosystemのUSDSへのアクセスを開放しました。

地味で着実な利益を生み出す戦略こそが、このサイクルで成功を収めた人々を勝者にした。しかし、このような安定したアプローチは、一攫千金を狙うような話ほど注目を集めることはなく、仮想通貨コミュニティのTwitterアカウントで話題になることはほとんどない。

今日、「安定した資産運用」のためのインフラは、かつてとは大きく異なっている。5年前、いわゆる安定したリターンを得られる唯一の選択肢は、Coinbaseの超低金利である年率0.05%だった。しかし現在では、複数のリスクレベル、妥当なリターン、そして管理可能なリスクを備えた、成熟した資産運用市場が構築されている。

以下では、一般投資家が現在ステーブルコイン資金を投資できる様々な方法を詳しく解説します。

リスクレベル分類

極めて低いリスク

基本的には、資金を中央集権的な機関に委託する方式であり、操作が最も簡単なため、オンチェーンでの自己管理にまだ慣れていない初心者にも適しています。

Coinbase（USDC）は年間最大3.5%の利回りを提供しており、同プラットフォームのMorphoプロトコルを通じてUSDCを貸し出すと、年間10%近い利回りを得ることができます。
バイナンス（USDC/USDT）：USDCは最大年率5.68%のリターンを提供し、USDTは最大年率5.18%のリターンを提供します。
Kraken（USDC/USDT）は、年間最大4%のリターンを提供します。

低リスク（年率3～6%の利回り）

このカテゴリーは、トークン化された米国短期国債のみで構成されており、これらの国債は国債によって裏付けられているため、伝統的な金融商品の中でも最も安全な資産の一つとなっています。リスクは主に信用リスクではなく、運用面や規制面から生じます。

Securitize（sBUIDL）：24億4000万ドルがロックインされ、30日間の年率リターンは3.52%です。これは、ブラックロックが運用するBUIDLファンドのオンチェーン版であり、トークン化された米国債セクターにおいて、機関投資家が裏付けする最も強力な資産です。
オンド・ファイナンス（USDY）：13億2000万ドルのロックアップ資金、30日間の年率換算利回り3.55%、米国居住者以外限定。最低投資額の制限や複雑なホワイトリスト制度がなく、資産検証レポートが毎月公開されるため、米国以外の個人投資家にとって米国債への投資に最も便利なチャネルです。
Circle（USYC）：運用資産総額30億ドル、30日間の年率換算利回り3.11%。米国居住者以外限定。Circleの本人確認とウォレットのホワイトリスト登録が必要。USDCと同じコンプライアンスシステムを用いて利回り商品を開発しているため、参入障壁は高いものの、業界トップクラスの保管・セキュリティ機能を実現している。

中程度のリスク（年率4～7％）

この階層は、基礎となる資産リスクに加えて、プロトコルリスクも抱えています。もはや国債や中央集権型カストディのリスクだけでなく、貸付市場の変動、ガバナンス規則の変更、スマートコントラクトの脆弱性など、複数の潜在的な危険にも直面しています。

メープル・ファイナンス（シロップUSDC）：13億ドルのロックアップ資金、30日間の年率換算利回り4.81%。利用者のUSDC資金は、完全担保付きの機関投資家に貸し出され、収益はこれらの機関からの利払いによって得られます。信用リスクおよび取引相手リスクが存在するため、純粋な米国債商品よりも安全性は低くなります。
Sky Ecosystem (sUSDS)：運用資産総額60億3000万ドル、過去30日間の年率リターンは3.70%。このリストの中で最も歴史のある資産運用商品であり、数々の極端な市場変動を乗り越え、2020年3月のブラックサーズデー暴落、2022年の弱気相場、そしてUSDCのペッグ解除事件を難なく乗り切った。
Aave（sGHO）：ロックされた資金は2億6500万ドル、30日間の年率リターンは5.70%。Aaveの融資プロトコルは確固たる評判を築いており、GHOの貯蓄ロジックは明確で理解しやすい。しかし、DeFiメカニズム、コミュニティガバナンス、プロトコルインセンティブルールの影響により、中リスクプラットフォームに分類される。
Ethena Labs（sUSDe）。19億ドルの資金がロックされており、30日間の年率リターンは4.12%です。リターンは、暗号資産担保と永久契約のショートヘッジを用いたデルタニュートラル戦略に基づいています。ステーブルコイン分野における最も重要な革新的な実験の一つですが、そのリスク構造は米国債担保商品とは全く異なります。
USDai Official（sUSDai）は、2億6,000万ドルのロックアップ資金を抱え、過去30日間の年率リターンは6.83%です。その資産構成は、米国債への投資とAI/GPUクレジット資産へのエクスポージャーを組み合わせることで、より多様な収益源を実現しています。弱点は、法制度と信用制度が未成熟である点にあります。

リスクは高め（年率8～15%のリターン）

これらのリターンは大きいものの、プロジェクトの歴史的基盤と安定性を犠牲にしている。これらは主に小規模なプロトコルや新興の運用メカニズムによるものであり、市場経験も浅い。小規模な投資には適しているが、ほとんどのステーブルコイン資産を保有するには不向きである。

MidasRWA（mF-ONE）：7,112万ドルの資金がロックインされており、30日間の年率換算リターンは約11.61%です。このポートフォリオの中で最高のリターンを誇り、実際のプライベートクレジット資産に基づいた堅牢な戦略を採用しています。ただし、上位のプロジェクトと比較すると、チーム規模が小さく、エコシステムも比較的新しいため、プロジェクトリスクがやや高くなっています。
Unitas Labs（sUSDu）：6,900万ドルの資金がロックされており、30日間の年率換算リターンは約10.59%です。Ethenaと同様のコンセプトで、複数の資産を組み合わせたマーケットニュートラル戦略により収益を生み出していますが、ローンチまでの期間が短く、満期までの期間も短くなっています。
infiniFi（siUSD）：7,600万ドルの資産がロックされており、30日間の年率換算利回りは約8.26%です。これは、InfiniFi独自のステーブルコインを基盤とした利回り型投資商品です。構造はシンプルで明確ですが、すべての担保は単一のプロトコルに集中しており、これは基本的に、このプロジェクトに長期的なセキュリティリスクがないことを前提としています。