PANewsは5月22日、The Blockを引用し、JPモルガンのアナリストがトークン化されたマネーマーケットファンドは今後も成長が見込まれるものの、規制ルールが変わらない限り、その規模はステーブルコイン市場の10～15%を超えることはないだろうと述べたと報じた。現在、トークン化されたマネーマーケットファンドはステーブルコイン市場の約5%を占めるに過ぎない。アナリストは、ステーブルコインが暗号資産エコシステムにおいて好ましい現金手段となり、担保管理、取引、決済、国境を越えた支払い、日々の流動性管理に広く利用されていると指摘している。一方、トークン化されたマネーマーケットファンドは構造的な規制上の不利に直面している。通常、証券として分類され、登録、開示、報告義務、送金制限の対象となるため、暗号資産エコシステム内で自由に流通することが困難である。

そのため、これらのファンドの主な利用者は現在、2つのカテゴリーに限定されています。1つは、遊休資金からの収益を求める仮想通貨ネイティブ投資家、もう1つは、従来の投資家保護の枠組み内で、迅速な決済やプログラマビリティといったトークン化された運用の利点を享受したい機関投資家です。アナリストは、SECが今年実施したオンチェーンマネーマーケットファンドの発行プロセスの簡素化と、機関投資家がオンチェーンマネーマーケットファンドを店頭取引の担保として利用できるようにするための試みは、わずかな改善に過ぎず、全体的な状況を変えるには不十分だと考えています。