トレーディングの注目点：6月はリスクが集中する時期となる。3つの構造的要因がビットコインの弱さを増幅させる。CMEの週末ギャップは過去のものとなる。

PANewsが作成する、日々の市場データレビューとトレンド分析。

マクロ市場

先週金曜日、米国の主要株価指数3つはいずれも上昇して取引を終え、引き続き過去最高値を更新した。S&P500指数は5月に5.15%上昇し、ナスダック総合指数は8.36%上昇した。月曜日には、米国の株価指数先物も上昇を続けた。

しかし、バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズのチーフ投資ストラテジスト、マイケル・ハートネット氏は、市場はすでにバブル崩壊の兆候を示していると警告した。S&P500指数は史上最高値を更新しているものの、構成銘柄のほとんどは過去最低水準にあり、株価収益率（PER）は29倍にも達し、株価評価は楽観的な収益予想に大きく依存している。バンク・オブ・アメリカのブル／ベア指数は過去最高値に近い8.5まで上昇し、グローバル・マーケット・ブレッド・ルールも「買われすぎ」の領域に入った。6月には消費者物価指数（CPI）データ、G7サミット、連邦準備制度理事会（FRB）の会合など、多くのイベントが予定されており、この巨大バブルが容易に崩壊する可能性がある。

日本と韓国の株式市場は再び史上最高値を更新し、日本の日経平均株価は初めて67,000ポイントの大台を突破、韓国のKOSPI指数は4%以上急騰して8,800ポイントの大台を突破した。ゴールドマン・サックスのパートナーであるマーク・ウィルソン氏は、最新の週次レポートで、AIインフラに対する爆発的な需要がメモリチップセクターに多額のレバレッジド・キャピタルを引き寄せ、SKハイニックスなどの企業の株価を押し上げていると述べた。ウィルソン氏は、朝のルーティンが中東情勢の監視からSKハイニックスの株価チェックに変わったことを明らかにした。また、市場心理は「貪欲が溢れ、恐怖心がほとんどない」という極度の狂乱状態に陥っていると指摘した。

一方、サムスン電子の株価は10%以上上昇し、年初来の上昇率は190%に達し、株価は35万ドルの大台を突破して史上最高値を更新した。NvidiaのCEO、ジェンセン・フアン氏は今週韓国を訪問し、 LGグループの会長と会談する予定で、市場はこれがロボット工学と人工知能におけるさらなる協力関係を促進すると期待している。LG電子の株価は日中値幅制限の30%に迫った。さらに、ソフトバンクはフランスに14兆円を投資して欧州最大のデータセンターを建設する計画で、株価は14%急騰し、トヨタの時価総額を上回った。

ビットコイン価格

ビットコインは5月に73,674ドルで取引を終え、月間で3.5%下落した。ビットコインの現在の弱さは主に3つの構造的要因によるものである。第一に、米国、日本、韓国の株式市場が引き続き過去最高値を更新していることと、仮想通貨市場の評価との乖離が強まっていること。第二に、FRBの利下げ期待が弱まり、市場は6月のFOMC会合で政策金利が据え置かれると予想していること（確率99.4%）。第三に、機関投資家の需要が弱まり、5月には現物ETFから約24億3000万ドルの純流出があったこと。

Coinglassのデータによると、2013年以降、ビットコインの6月の平均リターンは-0.14% 、中央値は2.2%で、ビットコイン史上最悪のパフォーマンスの月のひとつとなっている。2026年6月が近づくにつれ、今月のビットコインのパフォーマンスに対する市場の期待は概して慎重なものとなっている。

さらに、CMEグループは5月29日にビットコイン先物の24時間365日取引を正式に開始し、従来の「週末ギャップ」テクニカル指標は時代遅れとなった。大規模な売り持ちポジションは減少を続けているものの、明確な強気トレンドはまだ現れていない。市場は、6月10日の米国5月消費者物価指数（CPI）データや6月16～17日のFOMC会合といった主要なマクロ経済イベントに広く注目しており、これらはビットコインの現在の73,000ドルのレンジを突破する重要な触媒となる可能性がある。

弱気な見方

弱気派の主張の根幹は、周期的な調整局面は避けられないものであり、重要な支持線を突破するリスクがあるという点にある。彼らは、重要な始値が回復できない場合、あるいは現在のトレンドラインが破られた場合、市場は過去のパターンを踏襲し、夏には大幅な調整局面を迎えると考えている。

KillaXBT: ビットコインは6月上旬に一時的に反発するかもしれないが、全体としては6月は下落で終わる可能性が高い。さらに、「6月14日の呪い」にも注意が必要だ。過去のデータによると、この日の翌週には5～8%の下落が頻繁に見られる。計画としては、65,000ドル、60,000ドル、55,000ドルで小分けにして買い増しを行うことだ。
サイクロプス：4年周期に基づくと、ビットコインは通常夏に約30％の売り浴びせに見舞われ、間もなく5万ドル前後まで下落すると予想されます。
カルシ・トレーダー：ビットコインの短期的な安値は5万5000ドルに達すると予測。
ウルフ：4時間足チャートで弱気フラッグパターンが形成されつつあります。現在のトレンドラインのサポートを下回ると、72,000ドルの安値を再テストするでしょう。60,000ドルのレンジの下限に達するまでは、全体的な見通しは弱気です。
カズ：予想通り、月足ローソク足は弱気で引けました。価格が76.3kで抵抗に遭えば、より低い天井を形成し、下落が続くでしょう。

強気の見方

強気派は、オンチェーンのコストサポート、テクニカルパターンの修復、流動性ギャップの魅力に注目している。彼らは、短期的な変動は単なる調整期間であり、主要な抵抗線を突破すれば、史上最高値、あるいは10万ドルの大台に直行すると確信している。

マーカス・コルヴィナス（グラスノード）：71,400ドル（3～6ヶ月保有者のコストライン）は、最近の最も強いサポートレベルです。価格が安定して反発すれば、次の目標は78,200ドルとなり、年末までに100,000ドルに達すると予想されます。
CrypNuevo: 現在、72.5k～73kの範囲で長い下ヒゲを伴うロングポジションの機会を探しており、「W」ダブルボトム反転を期待しています。
CryptoFrog：価格は72.5kのサポートレベルと75kのレジスタンスレベルの間で推移しています。75.5kを大きく上回れば、短期的には77k～78kのエリアまで反発するでしょう。

Rekt Capital: 週足チャートが73,000ドルを上回って終値をつければ、ダブルボトムブレイクアウトパターンが確認され、上昇トレンドが継続するでしょう。

天文学者：より高い安値が形成され、私は新たな高値を見込んでおり、市場は74.2Kを超えて安定すると予想しています。
CryptoCache：週末の安値は突破され、ショート清算デルタは半減、現物取引量は安定しており、次の目標は73.8k FVGです。上昇トレンドは引き続き良好です。
レナート・スナイダー氏：日足チャートでは緩和の兆しが見られます。78,000ドルが日足の下降トレンドを反転させる鍵となります。この水準を上抜ければ、上昇トレンドの継続につながるでしょう。
CGTトレーダー：オーダーブックのヒートマップを見ると、72,400ドル付近に大量の買い注文が集中しており、このレベルの流動性は価格を強力に支えるでしょう。
Daanの仮想通貨取引：価格は現在、強気なサポートゾーンにあり、上位時間軸の移動平均線が接近しています。今後長期間にわたり、6万ドルから8万ドルのレンジで推移すると予想されます。
デイビッド：72,000ドルという重要な月間サポートレベルを維持できれば反発が起こるだろうし、原油価格の下落は仮想通貨にとってマクロ経済的に有利だ。