海外を拠点とする、アニメ風の少女アバターを持つブロガーが、A株市場の中小型株の急騰を遠隔操作しているとして最近人気を集め、株式市場の達人として崇められるまでになっている。この現象は、A株市場にとって警告のサインとなっている。
「セレニティ」という名のこの金融ブロガーは、海外のソーシャルメディアプラットフォームで75万8000人のフォロワーを抱えている。アニメ風の白髪少女のアバターで知られる彼女は、国内の株式投資家の間では「白髪の株の神様」あるいは「白髪の魔女」と呼ばれている。彼女は、ほとんど常軌を逸した方法でA株市場に参入している。
市場で論争が巻き起こった。「白髪の株式投資の神様」による国境を越えた株式投資活動は、ソーシャルメディア上で国内の証券アナリストから公然と批判を浴び、「こいつらは遅かれ早かれ破滅するだろう。海外にいるからといって何でもできると思っているのか」といったコメントが寄せられた。
さらに注目を集めているのは、国境を越えた株式操作、国内市場への情報逆流、そして株価操作という、この閉じた悪循環をいかに効果的に回避するかという点である。
イベント概要：何気ない言及がきっかけとなり、2つの銘柄がストップ高となった。
6月8日、株式市場は大幅な調整局面を迎えたが、インテリジェントロボットのコンセプトを体現するグリーンハーモニック社と、デジタル新エネルギーのコンセプトを体現するイーズテック社の2銘柄は、いずれもストップ高となる20％の上昇を記録した。もともと全く異なる事業を展開していたこの2社を結びつけたのは、前述の海外のソーシャルメディア金融ブロガー「セレニティ」だった。
セレニティのA株市場における「魔法の力」は6月5日に始まり、2つの何気ない発言が2度の20cmのストップ高を誘発した。
まず、グリーンハーモニック社について見ていきましょう。6月5日、Serenityというユーザーが海外で「人型ロボット分野への投資において、グリーンハーモニックは私のお気に入りの中国上場企業です」と投稿しました。これは、NvidiaのCEOであるジェンセン・フアン氏が産業用ロボットについて楽観的な発言をした時期と重なり、関連銘柄が軒並み上昇するきっかけとなりました。しかし、Serenityの投稿はすぐに翻訳され、中国のオンラインコミュニティに拡散され、触媒として作用し、グリーンハーモニックの株価は午後にストップ高となる20%まで急騰しました。6月8日には株価がさらに9%近く上昇し、月間の累計上昇率は40%近くに達しました。
「私がヒューマノイドロボット分野に投資する際、グリーンハーモニックは最も好きな中国の上場企業です。」
次に紹介するのはEasunです。わずか3日後の6月8日、Serenityは30社以上を含む800V DC電源コンセプト銘柄のリストを公開しました。銘柄コード「300376.SZ」のEasunは、その中でも特に注目を集めていました。投稿から15分も経たないうちに、Easunの株価もストップ高の20%まで急騰しました。この猛烈な上昇に、 Serenity自身も海外で驚きを表明しました。「これはクラウドソーシングによるリストに過ぎないって、みんな知ってるよね？どうして20%も上がるんだ？」
Easun Technology（300376.SZ）は、800V DC電源コンセプト関連銘柄のリストに挙げられています。
「白髪の株の神様」は、この「勝利」に酔いしれているようだ。A株2銘柄がストップ高となったことについて、彼の最新の投稿には「どうやら私は中国のニュースの注目の的になっているようですね？先日、グリーンハーモニックスと人型ロボットのサプライチェーンにおけるその役割に関する調査レポートを発表しました。中国のロボット産業は成長しているようで、グリーンハーモニックスもストップ高になったようですね？皆さん、『海外の神様』と呼んでいただき、ありがとうございます」と書かれている。
セレニティは、「海外の神」という称号を授けてくれたファンに感謝するメッセージを投稿した。
セレニティの中国における影響力は飛躍的に拡大しており、一部の中国人株式投資家は彼に「自分の株を勧めてほしい」と直接メッセージを送り、「あなたは中国人だと知っています…お金は払います」と率直に伝えている。記者は、セレニティのフォロワー数がすでに75万8000人に達しており、彼が推奨した2銘柄がストップ高となったことで、この数は増え続けていると指摘した。セレニティは最新のプロフィールに「白髪の株の神様」というタグも追加している。
「白髪株神」効果が拡大し続けるにつれ、国内の株式投資家の間で「白髪株神」の正体に関する憶測が飛び交うだけでなく、国内の証券アナリストからも公然と批判を浴びているようだ。あるアナリストはWeChatモーメンツに「こいつらは遅かれ早かれ破滅する。外国に逃げたからといって何でもできると思っているのか」と投稿したとされる。
まさにこの発言が、セレニティの行動をめぐる論争、とりわけ国境を越えた株式操作や市場操作の疑惑を引き起こした。論争の中心は、「白髪の株式投資の達人」が海外のソーシャルメディアプラットフォームで株式を宣伝することで、裏の目的を達成しようとしたのではないかという点であり、情報漏洩の可能性に対する懸念が高まっている。
これらの人物は、実際には国内のチームや個人であり、海外のソーシャルメディアプラットフォームで株式推奨情報を発信した後、国内のソーシャルメディア（Weibo、WeChatグループ、Xueqiuなど）を使ってこの情報を拡散し、国内の個人投資家を誘導して株価を吊り上げています。これは、典型的な、そして悪質な「輸出から国内への越境株式操作」の一形態となっています。国内の法令遵守を回避し、ファンドや上場企業の主要株主と共謀して株価をつり上げ、利益を移転し、最終的には個人投資家を搾取しているのではないかという疑念が生じます。
記者はセレニティの投稿に寄せられた、多くの賛成票を集めたコメントに気づいた。そこにはファンの一人が「これが中国の株式市場の仕組みだ。ちょっとした混乱でも、定量取引や個人投資家による買いの波を引き起こし、株価を急騰させる。そして皆、次の買い手が現れるのを待っているのだ」と述べていた。
争点１：これは国境を越えた票買収や市場操作に関係しているのか？
セレニティの何気ない発言は、20cmの上昇制限を正確に予測できる。最も白熱し、物議を醸しているのは、彼の行動が「純粋かつ中立的な海外投資見解の共有」にあたるのか、それとも「国境を越えた株式操作や市場操作」にあたるのかという点だ。
Serenityは最新の投稿で、この件について「免責事項」のような形で反応したようだ。彼は「中国のメディアは皆、私と同じようにこの銘柄コード（Easunのこと）について混乱している。ちなみに、これらはすべてファンが推奨した銘柄であり、私の個人的な推奨ではない。私は単に皆の推奨をまとめて、800V DC電源に関連する30以上の銘柄のリストにしただけだ」と述べた。Serenityは投資アドバイザーや機関投資家としての資格を持っておらず、ツイートには繰り返し「DYOR（独立調査、リスク保証）」という免責事項を付け加えていることに留意すべきである。
セレニティ氏は、自身が紹介した銘柄は個人的な推奨ではなく、ネットユーザーからの推奨であると述べた。
証券会社のコンプライアンス担当者や一部の弁護士とのやり取りに基づくと、現在、議論のポイントは4つある。
まず、Serenityが投稿前に該当市場のA株を保有していなかった場合、あるいは投稿後に長期投資原則に厳密に従って市場を保有し、何の対価も利益分配もなく単に調査結果を共有していた場合、これは海外における言論の自由および通常の意見表明の範囲内であり、彼女には法的責任はない。
第二に、彼または彼の利益団体が「グリーンハーモニック」や「イーサン」のリストを公表する前に、すでに低価格で大量の国内株を買い集めており、自身のインフルエンサーとしての地位を利用して個人投資家を誘導して株価を吊り上げ、その後、20cmの価格高騰時に株を売り払って現金化する、このような「まずポジションを積み上げ、次に株価を煽り、最後に株を売り払う」行為は、主流の証券法制度において「先制取引」による市場操作として明確に定義される。
第三に、Serenityの投稿が海外コミュニティでの議論のみを目的としたものであり、国内の株式投資家や自主メディアがそれを自発的に国内コミュニティに再投稿し、その結果として投資が急増したとすれば、株価がストップ高に達したことは「インフルエンサー効果によって引き起こされた自発的な市場行動」とみなせるだろう。彼の「これはクラウドソーシングによるリストに過ぎないって、みんな知ってるでしょ？どうして20%も上がるの？」という発言は、もし本心からの発言であれば、受動的な市場トレンド追随行動に近いと言える。
第四に、情報を拡散する意図はあるのか？国内ファンドが海外のインフルエンサーにリストを公開するよう依頼し、同時に国内のメディアチームがWeChatグループ、Xueqiu（中国の投資プラットフォーム）、Weiboなどで大規模に拡散し、個人投資家を誘導して投資に殺到させている場合、この閉じたループが形成されると、海外の「発信者」と国内の「拡散者」の両方が越境市場操作のレッドラインを越えたことになる。
一連の論争の裏で、セレニティの正体は未だに確認されていない。この事実は、彼が海外で製品を宣伝する中国国民である可能性、あるいは国内の機関や団体と協力関係にある可能性への疑念を強めている。さらなる検証が必要である。彼自身の説明によれば、彼は以前はAI研究科学者であったが、市場では「AI半導体サプライチェーンの第一人者」や「ボトルネック理論」の代表的人物として売り出されている。
セレニティは自身のホームページに「白髪のストックゴッド」というラベルを追加した。
「ボトルネック理論」とは何でしょうか？その核心となる考え方は、Nvidiaのような末端の巨大企業に直接投資するのではなく、AIコンピューティングセンターの構築において最も「ボトルネック」となっている、最も重要な上流コンポーネント（光通信、シリコンフォトニクス、リン化インジウム基板、光モジュール、試験装置など）を特定することにあります。Serenityは以前、リン化インジウム基板の世界的大手であるAXTに対する正確な強気予測で有名になりました。AXTの株価は今年4倍または5倍に上昇しています。
現在、Serenityの正体は確認できていない。しかし、コメント欄を調べたところ、多くのファンやネットユーザーが彼の個人情報を推測しようとしており、Serenityは海外在住の中国人であるという結論が有力視されている。彼自身も同様の質問に対し、「私はとても国際的です。今は日本にいて日本語を勉強しています。以前中国に住んでいたので中国語も少し話せます。メキシコでサッカーをしていたのでスペイン語も話せますし、韓国人の友達とよくリーグ・オブ・レジェンドをプレイしています」と答えている。
争点その２：これは違法な株式推奨に該当するのか？規制当局はどのように介入すべきか？
現在、もしセレニティが単に産業連鎖分析に執着する海外ブロガーであり、その卓越した実績がA株市場の一部の投機ファンドに「金の指先」として神格化されているのだとしたら、それはA株市場の一部の中小型株における投機的な雰囲気が蔓延しすぎていることを示しているに過ぎない。逆に、そうでないとしたら、我々は非常に警戒すべきである。
我が国の証券法では、中国証券監督管理委員会（CSRC）の許可や証券投資コンサルティング事業の資格を得ずに、投資家に証券投資アドバイスを提供し、直接的または間接的に経済的利益を得る機関または個人は、違法な株式推奨を行っているとみなされます。海外の個人が国境を越えた通信を利用してA株に影響を与えるというこのグレーゾーンについては、実際の執行において重大な障害がありますが、Serenityが関連する国内の利害関係者から株式の宣伝を「有料」で依頼された場合、たとえSerenityのサーバーやアカウントが海外にあっても、その行為の結果がA株市場で発生する限り、中国の規制当局は管轄権を有します。
規制当局は行動を起こすだろうか？それはまだ分からないが、近年のインフルエンサー（VIP）に対する規制当局の姿勢を考えると、この国境を越えた資本不正は、個人投資家が多く、テクノロジーの概念に非常に敏感なA株市場の規制当局の注目を集めていることは明らかだ。国内の規制当局は近年、違法なオンライン株式推奨を取り締まり、インフルエンサーによる違反行為を管理している。
例えば、胡氏は2023年8月以降、「キャプテン・ジャックのマクロ戦略」や「キャプテン・ジャックのマクロ戦略ゴシップ」といったアカウントを用いて、資本市場の規制動向や政策に関する虚偽または誤解を招く情報を継続的に捏造・拡散していた。これは証券市場の正常な秩序を乱し、証券法の関連規定に違反するものであり、虚偽情報の捏造・拡散行為に該当する。これに対し、規制当局は胡氏に行政処分を科し、80万元の罰金と3年間の証券市場への参加禁止処分を言い渡した。
論点３：なぜこのようなことが起こるのか？国境を越えた情報逆流には注意が必要だ。
「白髪の株の神様」セレニティが引き起こした2度の20cmストップ高の動きの背後には、影響力のある人物の正体に関する憶測に加え、A株市場全体が警戒すべき現象が浮上している。それは、国境を越えた情報流入である。
いわゆる「情報逆流」とは、中国国内の特定の利益団体や投機ファンドが、国内外の規制におけるグレーゾーンや情報ギャップを利用し、海外のソーシャルメディアプラットフォームを「情報発信拠点」や「情報発信源」として活用し、短い記事を「輸出・再輸入」して国内コミュニティに拡散することで、A株の株価を巧妙に操作する行為を指す。
国内規制当局が違法な株式推奨、闇市場、および一方的な助言に対して長期的かつ強硬な取り締まりを続けてきた結果、中国国内における従来の違法な株式操作の余地は大幅に縮小した。その結果、利益の流れは海外へと拡大し始め、この情報流出の最終目的は常に資金の獲得である。
さらに憂慮すべきは、コミュニティ内で出回っているプライベートメッセージのスクリーンショットで、一部の国内関係者が、この海外のインフルエンサーに国内投資対象を促進するよう金銭を支払おうとしていたことが示されている点だ。これは、国境を越えた「情報逆流」が、固定化、商業化、そして工業化へと向かう危険な兆候を示していることを示唆している。
