PANewsは毎週月曜日、水曜日、金曜日に市場分析記事を掲載し、データとトレンド分析を通じて世界市場の主要な変化を解説します。マクロ経済、米国株、貴金属、原油、暗号資産など幅広い分野を網羅し、これらの重要な変化に関する洞察を提供します。
マクロ市場
一夜にして、市場の論調は「戦争の激化」から「和平合意」へと一変した。トランプ大統領は取引時間中に、イランに対する軍事攻撃計画を中止すると突然発表し、米イラン合意は最終段階に入っており、早ければ今週末にも欧州で署名される可能性があると述べた。リスク選好度は急速に回復し、世界の株式、債券、金、暗号資産は一斉に反発したが、原油だけが集中的な売り圧力にさらされた。
マクロ経済面では、インフレ圧力は依然として続いている。米国の生産者物価指数（PPI）は5月に前年同月比6.5％上昇し、2022年以来最大の伸びとなった。一方、コアPPIは4.9％に減速したものの、連邦準備制度理事会（FRB）の目標レンジを大きく上回った。世界銀行は2026年の世界経済成長率予測を2.5％に下方修正し、中東のエネルギー供給がさらに混乱すれば世界経済成長率は1.3％まで低下する可能性があると警告した。FRB元議長で元米国財務長官のジャネット・イエレン氏は、米国債のリスクは市場で著しく過小評価されており、最近の利下げの根拠はほぼ消滅したと警告した。
中東情勢は依然として市場価格の中心的な要因となっている。トランプ大統領はイランの最高指導者が合意に同意したと主張し、ホルムズ海峡の再開の可能性を示唆したが、イラン当局とイスラエルは合意が成立したことを否定している。市場は合意が署名されるかどうかよりも、事態のエスカレーションの可能性が低下したかどうかに注目しているようだ。WTI原油とブレント原油はともに高値から5.9%以上下落し、それぞれ85ドルと87ドル前後となっている。バッファロー・バイユーの戦略責任者であるフランク・モンカム氏は、トランプ大統領の絶えず変化するメッセージが石油トレーダーのリスクを取る意欲を弱めていると考えている。
激しい価格変動の後、貴金属価格は劇的に上昇し、現物金は3.4%急騰して4212.26ドルまで回復、銀も6.2%急騰して67ドルを突破した。CMEが7月26日から24時間体制の金先物取引を開始する計画を発表したことで、市場は貴金属価格のさらなる変動を予想している。
「中央銀行が逆風に金準備を増やしているにもかかわらず、金価格が下落している」という最近の現象に関して、今月初めに欧州中央銀行が発表した報告書では、世界の公的準備における金の割合が2025年末までに27%に上昇し、米国債を上回ると示されました。専門家は、最近の金価格の変動は、2024年から2025年にかけて金価格が継続的に上昇したことによる累積的な下押し圧力が主な原因だと分析しています。同時に、中東の地政学的紛争によって引き起こされたエネルギー価格の上昇がインフレ期待を押し上げ、市場は連邦準備制度理事会による利上げの可能性を予想しており、これが金価格の上昇余地を抑制しています。
経済学者のトールステン・ポリエット氏は、最近の調整は急激な上昇後の自然な調整であり、強気相場の終わりではないと楽観的に述べた。金価格が3,900ドルから4,000ドルまで下落したとしても、 5年以上の長期投資を視野に入れた投資家にとっては依然として非常に魅力的な買い場となるだろう。しかし、FXエンパイアのアナリスト、クリストファー・ルイス氏は、金価格4,000ドルと銀価格60ドルが現在の市場の主要なサポートレベルであると警告した。金価格が4,000ドルを下回れば、下落余地は3,500ドルまで広がる可能性がある。一方、銀価格が60ドルを下回れば、50ドル台を試す可能性がある。
米10年国債利回りは10ベーシスポイント低下して4.45％となり、ドル指数は日中高値から約0.8％下落した。ミシュラー・フィナンシャルのマネージングディレクター、トニー・ファレン氏は、エネルギーショックを除いたコアインフレ率が予想を下回ったことで、少なくとも一時的に債券市場のセンチメントが変化したと述べた。
欧州もまた、タカ派的な姿勢を示した。欧州中央銀行は、エネルギー価格ショックによる欧州のインフレ再燃を反映し、約3年ぶりに利上げを実施し、預金金利を2.0％から2.25％に、主要リファイナンス金利を2.4％に引き上げた。
以下の点に注意する必要があります。
米イラン合意が6月13日～14日に履行されるかどうかは、原油、金、そして世界の危険資産に直接的な影響を与えるだろう。
6月18日に開催される連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定会合において、市場は現在、金利が据え置かれる確率を98.5%と予想している。この決定とパウエル議長の演説は、今年後半の利下げの方向性を市場がどの程度織り込むかを直接左右するだろう。もしタカ派的なシグナルが発せられれば、株式市場の調整局面が到来する可能性がある。
米国株式市場の最新情報
トランプ大統領の和平シグナルを受け、米国の主要3株価指数は軒並み急騰した。ダウ工業株30種平均は929.97ポイント上昇し50,848.75ドル（1.86%高）、S&P500種指数は1.75%上昇し7,394.30ドル、ナスダック総合指数は2.54%上昇し25,809.66ドルとなった。ナスダック100指数はさらに約3.5%上昇し、1年以上ぶりの1日当たりの最高値を更新した。
市場の中核テーマは依然としてAIだ。ナスダック100指数は7営業日で時価総額が2兆7000億ドル減少したが、資金はハイテクセクターから撤退しておらず、新たな起爆剤となるようなストーリーを待っている。原油価格の下落と利回りの低下に伴い、成長株に対するバリュエーション圧力は急速に緩和している。
フィラデルフィア半導体指数は7.91%急騰し、2025年4月以来最大の1日上昇率を記録した。インテルは9%以上、マイクロン・テクノロジーは11%以上、ASMLは9%以上、Armは11%以上、AMDは8%近く上昇した。この上昇を牽引したのは、リスク選好度の回復だけでなく、バンク・オブ・アメリカがインテルの投資判断を「アンダーパフォーム」から「買い」に引き上げ、目標株価を135ドルとしたことも要因となっている。
今夜、世界の市場の注目は間違いなくSpaceXの新規株式公開（IPO）に集まっている。同社は1株135ドルの公募価格で750億ドルを調達し、時価総額は1兆7700億ドルとなり、史上最大のIPOとなった。応募額は2倍以上も超過し、Polymarketは同社の時価総額が初日の取引で2兆ドルを超える確率が77%であると報告した。
しかし、著名な空売り投資家であるジェームズ・チャノス氏は、現在の株価はファンダメンタルズよりもイーロン・マスク氏とAIに対する投資家の熱狂を反映していると考えている。一方、オッペンハイマーのアナリスト、ティモシー・ホーラン氏は、スペースXを「唯一の垂直統合型AI企業」と呼び、当初は投資判断を「アウトパフォーム」、目標株価を190ドルに設定し、上場後にIPO価格から約40%上昇し、時価総額が2兆5000億ドルに達する可能性があると示唆している。
超ユニコーン企業である同社にとって、新規株式公開（IPO）による資金調達の成否は、夏の米国株式市場のリスク選好度を直接左右するだろう。もしIPO価格を下回れば、AI業界全体に壊滅的な心理的影響を与えることになる。
暗号通貨
トランプ氏が軟化姿勢を示したことを受け、BTCは6万1000ドル付近から6万3500ドル以上に反発したが、市場はまだ弱気構造から脱却できていない。現在注目されている主要なサポートレベルとレジスタンスレベルは、それぞれ約6万ドルと6万5000ドルである。
ビットコイン（BTC）は現在も61,000ドルから64,000ドルの間で推移しており、新たな方向性が定まるのを待つ必要がある。64,000ドルを突破して初めて、市場は70,000ドルを再テストするチャンスを得るだろう。
注目すべきは、低レバレッジのショートポジションが64,000ドル～66,000ドルの範囲に集中している点である。バイナンスの現物注文板を見ると、64,900ドル付近に約3,770万ドルの売り注文が集中している。一方、オプション市場のデータによると、本日満期を迎えるBTCオプションは22億3,000万ドル相当で、最大の売り圧力ポイントは66,000ドルとなっている。
Cointelegraphのデータによると、株式市場における「安全資産」としてのBTCの機能について、市場は疑問を抱き始めており、リスク資産が再び調整局面に入れば、ビットコインが6万ドルを下回る可能性も否定できない。アナリストのKilla氏は、6万700ドルを下回れば、短期的な反発の論理は成り立たなくなると考えている。
本日のハイライト：
バイナンスは6月12日早朝に、Circle、Nvidia、Teslaを含む5つのbStocks取引ペアを上場する予定です。
タイガー・インターナショナル：6月12日より、中国国内の既存投資家口座が保有するすべての金融商品について、新規開設および追加ポジションの取得を停止します。
Upbitの24時間取引量ランキング：WLD、XRP、BTC、ID、ETH
ビットコイン現物ETF：1902万6500ドルの純流出となり、5日連続の純流出を記録した。
イーサリアム現物ETF：1588万9400ドルの純流出となり、3日連続の純流出となった。
本日最も上昇率が高かった時価総額上位100位の仮想通貨は、VELVET（86.6%上昇）、LAB（35%上昇）、H（34.2%上昇）、XMR（16.3%上昇）、DEXE（10.9%上昇）です。
アジア太平洋市場レポート
日本市場はハイテク株の回復の恩恵を大きく受けた。日経平均株価は一時4％上昇し、TOPIXも1.4％上昇した。市場は中東リスクの緩和がエネルギーコストの上昇圧力を軽減すると見込んでおり、米国の半導体セクターが8％近く急騰したことが日本のハイテク株を直接押し上げた。しかし、真のリスクは消えていない。日本銀行は6月16日に政策会合を開催し、市場は25ベーシスポイントの利上げで1％になると広く予想している。上田和夫日本銀行総裁は病気のため欠席し、内田真一副総裁が記者会見を行う予定だが、内田副総裁の発言が円キャリートレードの巻き戻しの新たな波を引き起こすのではないかとの懸念が高まっている。
韓国株式市場の急騰により、取引サーキットブレーカーが発動され、KOSPI指数は日中7%上昇した。サムスン電子は10%、SKハイニックスは9%急騰し、後者の異例の設備購入価格の上昇が業界チェーン全体に好感をもたらした。この上昇を支えたのはAIブームだけではなく、韓国の輸出データの急増も要因だった。6月最初の10日間の輸出は前年同期比85.9%増加し、半導体輸出は205.8%急増し、輸出総額の約40%を占めた。
上海総合指数は1.12％、深セン成分指数は0.75％、創業板指数は0.5％、STAR市場総合指数は2.58％それぞれ上昇し、A株と香港株はともに上昇して取引を開始した。半導体、商業航空宇宙、貴金属セクターが上昇を牽引した。
商業宇宙飛行が最も有力なテーマとなっている。SpaceXの新規株式公開（IPO）が市場心理を押し上げ、同義航空宇宙はストップ高の30％、陳渓航空はストップ高の20％に達した。AVICハイテク、航空宇宙開発、天澳電子などの銘柄もストップ高となった。
半導体セクターも急騰した。富信科技、盛工科技、ブルーアロー電子はいずれもストップ高となる20％の上昇を記録し、香港上場の半導体株である華虹グレース、モンタージュテクノロジー、SMICなどは概ね7％以上上昇した。
貴金属セクターは引き続き活発な動きを見せた。盛龍（Shenglong Co., Ltd.）はストップ高を記録し、湖南白銀（Hunan Baiyin）、華西有色金属（Huaxi Nonferrous Metals）、紫金鉱業（Zijin Mining）もそれに続いた。
2026年FIFAワールドカップが米国、カナダ、メキシコで開幕（開幕戦：メキシコ 2-0 南アフリカ、韓国 2-1 チェコ共和国）を迎えるにあたり、 A株市場では「ワールドカップの呪い」についての議論が再燃している。過去のデータによると、1994年以降、上海総合指数は大会期間中に上昇するよりも下落する傾向があり、取引量も大幅に減少している。これに対し、国信証券や浙商証券など複数の証券会社は、「呪い」は絶対的な法則ではないと述べている。さらに、飲食、深夜の軽食やお茶、ホテルの娯楽室など、大会によって直接的に促進されるテーマ、いわゆる「大会経済」は、業績不振の時期に短期的な投機資金を引き付けると予想される。
