最近注目すべき米国株と暗号資産をチェック：AI、RWA、宇宙関連株......

著者：0xGeeGee、Chaos Labsリサーチャー

編集：Yuliya、PANews

編集者注：Chaos Labsのリサーチャー0xGeeGeeが最近、深掘りした長文スレッドを公開し、現在および来週の市場に関する考察を整理しました。AIのメガトレンドの変化、RWAセクターの有望プロジェクト、宇宙関連株とナスダック100指数調整がもたらすショート機会、そして暗号ネオバンクの現状などを網羅しています。以下は翻訳原文です：

今週を総括し、来週の取引を開始するための新たなアイデアをここで共有します。私の手元にはまだ保有期間の長い古いポジション（HYPE、BTC/MSTR、VELO/AEROなど）がいくつかありますが、ここでは多くを語りません。しかし、私のコアな取引ロジックは変わっていません。

一、2026年以降のAIメガトレンド：Fable禁止令と取引機会

まず、私が深く信じて疑わない見解を繰り返します。これは今年、そして今後数年のAI開発の構図を形作るでしょう（少なくとも市場センチメントにおいてはそうです。実用面ではまだ何とも言えません。何しろすべてがあまりにも新しいのです）。

その核心的な見解とは：AIは経済的利益の清算を迎えている。

これまで企業は「投資できるだけ投資する」という姿勢で大規模言語モデル（LLM）に投資してきましたが、今では、LLMを長期的に独立して使用し、客観的かつ冷静な視点を持つ人々が増えるにつれ、従来の企業は重要な現実に気づき始めています。それは、効果的な組織管理の欠如が、表面的な生産性向上をもたらす一方で、実際には真の効率性を達成できていない可能性があるということです。

そのため、企業は現在こぞって「組織管理能力」の向上を重視し始めています。支出の透明化、何が成果を生み何が無効なのかの明確化、あらゆる支出を最大化する方法、そして過去の投資から生まれた成果を再利用する方法などです。本質的に、私たちは勤勉さの重要性を再発見しつつあります。これは企業が他の分野ではよく理解していることですが、AI支出においては不要だと考えられてきたものです。

次に、具体的な取引のアイデアについてお話しします。私は以前、Fable禁止令がもたらした取引機会を逃しました。なぜなら、その時はまだ完全に目が覚めておらず、人々がすぐに導き出した結論は少し馬鹿げていると感じたからです（もし禁止令を回避する裏技を提供しようとすれば、厳しく制裁されるでしょう。それは決して好材料ではありません）。しかし、合理的に考えれば、より論理的なのは、この出来事が市場の注目を分散型モデルとプライバシー保護（モデルのトレーニング段階でも推論段階でも）に向けさせるだろうということです。

このテーマは、前述の「効率性」というテーマとまさに呼応します。なぜなら、オープンソースモデルのインテリジェンス単位あたりのコストは、パフォーマンスがトップクラスの最先端モデルにはまだ達していないものの、一般的に従来のモデルより90％低いことは誰もが知っているからです。

では、私は$VVVや$TAOを強く推奨しようとしているのでしょうか？それとも$PRLを推そうとしているのでしょうか？

絶対に違います。今後ローンチ予定の注目すべきトークンはいくつかありますが、大量のアンロック圧力がある資産（TAO）、すでに20倍に上昇した資産（VVV）、あるいは「ビットコインだけど推論/AI作業をしてマイニングする必要がある」というコアセールスポイントのプロジェクト（PRL）を、自信を持って推奨することはできません。

1a：EigenCloudとDarkBloom

ただし、このセクターで私には確かに2つのアイデアがあります。

1つ目は$EIGENです（ちょっと待って、投げつけようとしている腐ったトマトを置いてください…）。Eigenlayerは2023年のサイクルで最も失望させられたプロジェクトと言えるでしょう。リステーキングへの幻滅が、現在のイーサリアムの低迷したセンチメントに大きく寄与していると断言できます（また、他の場所に流れる可能性があった大量の資金を吸い上げました）。

私がこれを持ち出したのは、Eigenlayerが実質的に、単なるリステーキングとDA（データ可用性）からEigenCloudへと転換したからです。それを聞いてもまだチンプンカンプンなら（正直、それは普通のことです）、私がより強調したいのは彼らが最近ローンチしたばかりの新機能です：DarkBloom。

簡単に言うと：これはMacコンピュータの計算能力をベースにしたAI推論版Airbnbであり、その基盤にプライバシーと検証メカニズムを重ねています。

これ以外にも、彼らは他の動きを見せています（例えばECSDA Failはかなりクールなので、調べてみてください）。たとえこれらの切り口が狭すぎると感じても、EIGENはもはや200億ドルの完全希薄化評価額（FDV）の巨大プロジェクトではないことを忘れないでください。現在のFDVは実際には約3.5億ドルに過ぎません（まあ、毎月725万ドルのアンロックはありますが…見て見ぬふりをしましょう）。

ELIP-12提案以降、EIGENは実際の収益を捕捉し始める機会も得ています（EigenAI、EigenCloud、EigenDAからの100％の純収入、およびAVSセキュリティサービスネットワークからの20％の収入を含む）。

要するに、このポジションで私はEIGENを強気に見ており、すでにいくらか購入しました。

1b：OpenServ

2つ目のプロジェクトはOpenServ（ティッカーシンボルは$SERV）です。

このプロジェクトについては、以前に何度も話しているので、多くを割きません。これは本質的に、エージェント向けの推論/オーケストレーションレイヤーです。これほど多くの私のスクリーニング基準を同時に満たすアルトコインは稀です：

優れたナラティブと実際のビジネス
確かな実採用（暗号ネイティブでない従来の企業を含む）
トークンに明確な収益捕捉経路がある

最後の点について：顧客は米ドルまたはUSDCで推論クレジットを購入でき、SERV推論API収入の25％は市場でSERVトークンを買い戻してバーンするために使用されます。それだけでなく、公式はBuild事業収入の25％、Launchpad流動性プール取引手数料の25％、そしてエンタープライズ/B2B統合収入の25％が、買い戻しとバーンに使用されると述べています。

これらすべては非常に素晴らしくポジティブに見えますが、私が唯一懸念しているのは、このプロジェクトをめぐる議論の声がやや高すぎることです。これは投資において往々にして良い兆候ではありません。しかし、私はそれでもこれを保有し、この列車に乗り込むつもりです。

二、RWA：クレジットとトークン化株式

これは、私たちが繰り返し刷り込まれ、議論し飽きるであろうもう一つのトピックかもしれません（昨年と同様に、AIとRWA、RWAとAI、その間にプライバシーの概念が一つ二つ散りばめられる）。

2a：Morpho

クレジットのトークン化と様々な利付資産に関しては、今や誰もが心の中で、$MORPHOがこの分野の業界リーダーであることを明確に理解しています（キュレーターが構築中のいくつかの特定の市場については、依然として意見が分かれていますが——問題ありません）。今年2月にApolloから投資を受けただけでなく、最近ではa16z、Paradigm、Ribbitがリードする新たな資金調達ラウンドを完了しました。

現在、MORPHOトークンの動向は公然の秘密であり、隠す必要もありません。チーム内部で自ら通過させ資金提供した店頭取引（OTC）が、明らかにセカンダリーマーケットの価格を直接押し上げることはないでしょう。しかし、これらの（現在半公開状態にある）取引条件が見た目通り有利である限り、トークンへの市場の注目は、将来状況が変化する可能性を示唆しています——それを保有することは、もはや単に別の取引に付随するトロフィーや勲章ではなく、より実質的な意味を持つかもしれません。

2b：Backpack Securities

RWAセクターで、私たちが注意深く監視すべきもう一つのトークンは$BPです（これが、私が静かに享受した急騰の後の、局所的な天井を叫ぶことにならなければ良いのですが）。

私は彼らの取引所を使ったことは一度もありませんが（それに特に興味もありません）、目が見えるなら、彼らのトークン化の試みが少なからぬ影響力を集めつつあることがわかるでしょう。このトークンの流通時価総額は依然として1億ドル未満であり、ポンプの可能性を完全に備えています。

強調すべきは、Backpackは単なる取引所でも、単なるウォレットでもないということです。

Backpack Securitiesは実際には正規の証券会社であり、保有資産の双方向トークン化を可能にし、他の証券会社との双方向送金もサポートしています。株主関連の機能はまだ開発中ですが、間もなくローンチされることを願っています。私はこのチームをあまり好きではありませんが、このプロジェクトの強気ロジックは非常に明確です。

特にSolanaエコシステムでは、最近のJTO（およびJTX）を除けば、真のスーパーウィナーが長らく現れていません。そしてこのプロジェクトは、再び私の複数の選択基準に完璧に合致しています。

さらに、今はスポットライトを奪う絶好のタイミングです。なぜなら、他の多くのいわゆる「トークン化」プロジェクトは、本質的には実体のない多層的な合成ゴミを作り出したり、Pre-IPOの壮大なビジョンを狂ったように誇張し、最終的には無価値な答案を提出しているからです。

2c：その他注目プロジェクト

従来の金融分野での逆買収が着々と準備されている中、Securitize傘下の$CEPTは明らかに非常に注目すべき風向計です。

最後に、ここでVariationalを強く推奨させてください。この取引所は本当に素晴らしいです（実際、提供する取引品目が非常に豊富なため、現在私が短期の日常取引で最も好んで使用しているプラットフォームです）。彼らは最近、RWA資産の導入を開始したばかりです。現在提供されている資産規模はまだ十分とは言えず、ビッド・アスク・スプレッドも時に満足のいくものではありませんが、これは間違いなく、もともと包括的だった資産カバレッジをさらに豊かにするものです。

私はVariationalがとても気に入っています（そして、ポイントを稼ぎに行くのも非常に良いことです）。

おそらくRWAセクターに$PLUMEも追加できるでしょう。彼らはようやく足場を固め、事業拡大を順調に進めているように見えます（例えば最近のGRVT、Bybitなどのプラットフォームとの統合）。そして、ローソク足チャートも美しい丸底を形成する可能性があり、見守りましょう。

三、宇宙関連株とナスダック100指数新規採用銘柄

この部分は、以前に核心的なロジックをすでに明かしているので、手短に述べます。

SpaceXが勢いを増し始めています。そして$RKLB（Rocket Lab）は長らくその影の株/ベータ資産として機能しており、最近ではナスダック100指数にも採用されました。

過去5年間で、ナスダック100指数に新規採用された銘柄は、正式採用前の120日間で、平均してQQQ（ナスダック100 ETF）を約37％アウトパフォームしています。一方、正式採用後の120日間では、そのパフォーマンスは継続的にQQQをアンダーパフォームします（通常、絶対価格の下落を伴います）。

SpaceXによる追加のカタリストにより、RKLBは以前、市場をアウトパフォームする極端なケースとなりました。したがって、私は正式採用後、それが市場をアンダーパフォームする極端な典型になると予想しています。

現在、私が購入したプットオプションはようやくイン・ザ・マネーになり、さらに単独でショートポジションも構築しました。この「SpaceXの好材料出尽くし」のショートアイデアに合致する、他に完璧な銘柄も探しましたが、これより良いものを見つけるのは困難です。

私が密接に監視しているもう一つの銘柄は$CRWVです。SpaceXとは関係ありませんが、RKLBと同様に、6月22日に正式に指数に採用される予定の新規銘柄であり、今サイクルで個人投資家に非常に人気のあるお気に入り銘柄でもあります。

四、最後に：暗号ネオバンク（NeoBanks）

P1（Plasma One）の発表に伴い、$XPLは極めて急激な急騰を見せ、これにより時価総額がより小さいいくつかの「暗号ネオバンク」トークンも連れ高しましたが、すべてのプロジェクトに波及したわけではありません。

個人的には、私はXPLのこの急騰の受益者であり熱狂的なファンですが、これが新銀行セクター全体への市場の普遍的な買いに繋がるという確信は持てません。したがって、私はこのナラティブに基づいて新規ポジションを取るつもりはありません（現在ロックアップ中のXPLを除き、追加でポジションを積み増す予定はありません）。

彼らの銀行カードはとても気に入っており、有料プランに登録するかもしれません。

最近はずっとP1とEtherFiを行き来して体験していましたが、最終的にはP1に長く留まることになりました。主な理由は、そのユーザー体験がはるかにスムーズだからです。特典もより良いです。

とはいえ、今やEtherFiがユーロ建て取引手数料0%のキャンペーンを開始し、一方でP1の3%キャッシュバックが有料会員限定になろうとしている今、この2つのプロジェクト（およびそれぞれのトークン）には、それぞれ長所があり、議論する価値があります。