本文はPANewsとBIT米国株の共同制作です。BIT米国株は1万以上の米国株主要銘柄とETFを提供し、ステーブルコインによる入出金や従来の米ドル電信送金に対応、完全な株主権益と配当・議決権を享受できます。

BTCは「夏季レンジ相場」に閉じ込められ、市場はCPIを待ち望む

ビットコインは依然として「夏季レンジ」の中で忍耐を強いられている。BTCは昨日一時6.3万ドル付近まで下落し、直近の高値6.53万ドルから2％超の下落となった。ここ数週間、価格は主に6.2万〜6.6万ドルの区間に封じ込められ、商いは薄く、方向感に欠けている。現在のBTC価格は、現物ETFへの継続的な資金流入と、マイナーやStrategyなどの大口によるOTC売りという、二つの相反する力によって動かされている。Bitfinexのアナリストは、ETFの買い需要と企業の準備金積み増し活動は互いに相殺し合っていると分析している。

トレーダーの間では、BTCの短期的な真のカタリストはオンチェーンの物語ではなく、米CPI、FRBの政策期待、そして「クラリティ法」のような規制の進展だという見方が一般的だ。STS Digitalのマネージングディレクター、Jeff Anderson氏は、ビットコインは5週連続でレンジ相場が続いており、夏季の流動性は薄く、市場の注目はAIに奪われている。さらに重要なのは、インプライド・ボラティリティが過去の第1パーセンタイルまで低下しており、市場がより大きなボラティリティの解放を待っていることを意味すると指摘する。

多くのトレーダーは下値の目処を6.2万〜6.3万ドル、特に62,200ドル付近に置いている。この水準は繰り返し守られており、日足と3日足のサポート・レジスタンスが重なる。一方、上値は6.5万〜6.6万ドルに集中しており、中でも6.54万ドル付近にある50カ月指数移動平均線が重要なレジスタンスとみなされている。BTCが日足でこの水準を上回って引けたのは、6月以降数回しかない。

オンチェーンデータは底打ちのシグナルを示しているが、反転はまだ確認されていない。Doctor Profitの分析によると、BTCの保有期間3〜6カ月の平均コストラインが1〜2年の平均コストラインを下抜けた。この現象は2015年、2019年、2022年の弱気相場の底固めの段階で見られ、チップが新規買い手から長期保有者に移行していることを示唆している。しかし、Glassnodeの売り手枯渇指標はまだ過去の底値基準値に達しておらず、売り圧力は弱まっているものの、まだ完全に枯渇してはいないことを示している。過去の事例では、この種のシグナルは即座のリバウンドを意味せず、多くの場合、数カ月にわたるレンジ相場での蓄積期間を経ることが多い。

市場は日本時間今夜21:30（北京時間20:30）に発表される米7月CPIデータを息を潜めて待っている。アナリストのKilla氏は、8月14日以降、市場のボラティリティが大幅に拡大し、6%から8%の一方向の変動が起こる可能性があると予想している。CPIが予想を下回れば、米国債利回りと米ドルが下落し、BTCは6.6万ドルを試す可能性がある。データが予想より強かったり、米国債入札が不調だった場合は、6万ドルまたはそれ以下の水準への調整リスクに注意が必要だ。

本日のポイント：

Phantomウォレットは8月12日にMonadのサポートを停止予定
DeFiプラットフォームDangoがプロジェクトを終了、7月29日に取引を停止、8月13日にブロックチェーンネットワークを閉鎖
Aptos（APT）が約1,131万トークンをアンロック、約680万ドル相当
Upbit 24時間取引量ランキング：PROM、DOS、CAP、BTC、XRP
ビットコイン現物ETF：+488.62万ドル
イーサリアム現物ETF：-176.44万ドル

本日の時価総額上位100通貨の値上がり率上位：BEAT 22.1%高、HASH 8.1%高、CRV 7%高、BTW 6.6%高、JST 4.2%高。

米国株の夜間取引が軒並み堅調、AIコンピューティングが焦点に

**米主要3指数の先物はCPI発表前に小幅上昇、**重要データを前に市場は慎重ながらも完全に身を引いてはいない。ダウ先物は0.01%高、ナスダック100先物は0.37%高、S&P500先物は0.13%高で推移している。

BIT夜間取引のデータによると、CPI発表前の米国株は大半が上昇。Micron、SanDisk、SK Hynix、ストレージETF DRAMが2％〜4％上昇している。

夜間取引で最も注目を集めたのはAIコンピューティング銘柄で、CoreWeaveの株価が15％超の大幅高。同社の第2四半期の売上高は前年同期比112％増の25.8億ドルに急増し、受注残高は約1,040億ドルに達した。Supermicroも夜間取引で9％高。第4四半期の売上高は予想をわずかに下回ったものの、粗利益率が顕著に改善し、第1四半期の売上高ガイダンスが市場予想を上回った。寄り前に決算発表を控えるNebiusも7.73％高。
光通信も引き続き強いシグナルを発しており、Lumentumは6.68％高。第4四半期の売上高は前年同期比109％増の10.1億ドル、非GAAP EPSは3.23ドルに上昇し、翌四半期の売上高ガイダンスの中央値は12.55億ドルに達した。同社はポンプレーザーが「完全に完売」し、1.6TとCPO／NPOの需要が旺盛だとしている。引け後に決算発表を控えるCoherentは約5％高。

今夜の寄り前にはNebiusが決算を発表する。AIクラウドインフラの重要なプレーヤーとして、CoreWeaveの強力な勢いを引き継げるかどうか、市場は注視している。

BIT米国株のゲストアナリストJun氏は、決算が依然として現在の米国株の最も直接的な取引手がかりだが、市場の許容度は非常に低いと指摘する。Sea Limitedは売上高が前年比48.1％増、経営陣がShopeeの利益見通しを上方修正したことで14.56％高。テンセントミュージックは売上高が予想を上回り、EPSがわずかに予想を下回っただけだったが、11.92％下落し、投資家がガイダンスと利益の確実性をより重視していることを示している。

昨夜はハイテク大手が指数の重しに、半導体株は逆行高

前日のマクロ面での圧力は、CPI発表の接近、ホルムズ海峡情勢による原油高、FRB高官のタカ派発言の継続という3つの要因から生じた。シカゴ連銀のグールズビー総裁は、現在の最大の問題は依然として物価上昇ペースが速すぎることだと述べ、クリーブランド連銀のハマック総裁は、インフレ率を2％に戻すには複数回の利上げが必要になる可能性があると指摘した。

大型ハイテク株は総じて軟調で、グーグルは3.84％下落し、約半年ぶりの大幅な日中下落率を記録した。アマゾンは2.09％安、アップルは1.09％安、マイクロソフトは0.44％安、エヌビディアは0.02％安。グーグルのピチャイCEOはGeminiの月間アクティブユーザー数が10億人を突破したと述べたが、市場は依然としてAI投資のリターンと設備投資への圧力を懸念している。

半導体セクターは相対的に堅調で、フィラデルフィア半導体指数は0.87％上昇し、構成30銘柄中24銘柄が上昇した。マイクロンは0.87％高、SKハイニックスADRは4.70％高、サンディスクは2.68％高、シーゲイトは2.44％高。マイクロンの幹部は、AI需要がメモリチップ需要を押し上げており、需給ひっ迫は2027年以降まで続く可能性があると指摘した。

オルタナティブ資産運用会社はAIインフラ融資の物語に恩恵を受け、KKRが6.88％高、アポロが6.26％高、ブルックフィールドが4.77％高、ブラックストーンが3.89％高。エヌビディアのジェンスン・フアンCEOは5,000億ドルのAIインフラ資金調達計画について説明し、エヌビディアが単一プロジェクトで支援するのは最大25％を超えないと述べ、市場の「循環融資」への懸念を和らげた。

暗号資産関連銘柄は総じて軟調で、BIT米国株のデータによると、コインベースは0.07％安、ロビンフッドは0.15％安、Strategyは1.27％下落した。Strategyは年初来で累計6,948BTCを売却したが、CEOは年内に買い増しを再開する意向を示している。サークルは引き続き値を戻し、6.13％高。サークル株価は決算後の安値から約16％反発し、71ドル付近となっている。

鉱山企業株は総じて堅調、核心的な問題は「AIへの転換には資金が必要」ということだ。Riotは4.33％上昇、BTC売却でAIデータセンター向けのエクイティ資金を調達する計画で、リース契約により約91億ドルの収益が見込まれる。Bitdeerは0.06％下落、AIデータセンター建設のため最大10億ドルのATM（随時公募増資）による資金調達枠を設定し、潜在的な希薄化率は約30％に達する。MARAは1.26％上昇、BTC担保ローンで買収とAI事業の展開を推進。Cipher Miningは5.39％上昇、TeraWulfは3.40％上昇、Hut 8は3.64％上昇。

また、BIT米国株トレーディングコンテストが正式にスタートした。期間中にエントリーを完了し条件を達成したユーザーは、総額3万ドルの賞金プールを山分けできる。1人あたり最高6,000ドルを獲得でき、取引量上位3名にはiPhone 17 Pro Max、DJIドローン、Meta AIスマートグラスなどの現物賞品を獲得するチャンスもある。コンテストは8月29日まで開催され、KYCを完了したBIT米国株ユーザーのみが参加できる。

半導体株が韓国を爆上げ、テマセクの「押し目買い」観測が追い風

アジア太平洋株式市場は水曜日、力強い値動きを見せ、とりわけ韓国市場の上昇が目立った。韓国総合株価指数（KOSPI）は3.68%高の6,579.04ポイントで引けた。KOSPI 200先物が5%上昇したことを受け、韓国取引所は一時サーキットブレーカーを発動し、プログラム買い注文を5分間停止する措置を取った。

半導体の二大巨頭が反発の中心的なエンジンとなった。サムスン電子は6.68%高の255,500ウォン、SKハイニックスは5.54%高の1,504,000ウォンで取引を終え、両銘柄は一時8%超の上昇率を記録した。

今回の反発を引き起こしたのは、シンガポールの政府系ファンドであるテマセクが、韓国株式市場への初の直接投資を計画しているとの報道だ。韓国『亜洲経済』によれば、テマセクはサムスン電子とSKハイニックスへの投資について韓国政府と接触し、参入タイミングを評価しているという。テマセクはメモリチップをAIのバリューチェーンにおいて最も過小評価されている分野と位置づけ、今後5年間でAI関連資産の比率を15%に引き上げる計画だ。投資銀行関係者は、この動きはテマセクが関連する判断に強い確信を持っている表れだと解説している。

日本市場では、日経平均株価が0.83%上昇した。メモリチップメーカーのキオクシアは3.87%高。ソフトバンクグループは0.66%高と小幅高、対ドルでの円相場は1ドル＝159円付近で推移した。一方、日本の暗号資産財務企業Metaplanetは5.15%下落。同社は過去7時間で4,176 BTC（約2億6,530万ドル相当）を移転した。これに先立ち同社は平均購入価格96,191ドルで4.3万 BTCを取得しており、当該ポジションは現在34%（約14億ドル）の含み損を抱えている。

A株と香港株については、上海総合指数が0.32%高、深セン成分指数が1.09%高、創業板指数が1.49%高となり、AIコンピューティングハードウェアとストレージメモリチップ関連が上昇を主導した。ハンセン指数は寄り付き高から失速し、終値は1.1%安の25,652ポイントとなり、26,000ポイントの節目と250日移動平均線を割り込んだ。テンセントは本日引け後に決算発表を予定しており、市場の焦点はゲーム事業の回復、広告の成長、そしてAI投資が利益率の改善に転じるかどうかに集まっている。

今後の注目材料：

8月12日（水曜日）

Nebiusが米国市場の取引開始前に決算を発表する。AIクラウドインフラの重要なプレーヤーとして、CoreWeaveの強い勢いを継続できるかどうかに市場の注目が集まる。
米EIA、OPEC、IEAの月報が集中発表： 3大エネルギー報告が世界の原油需給、在庫、OPEC+の生産規律、需要見通しを一斉に点検する。供給逼迫やホルムズ海峡リスクの高まりが示されれば、原油価格はさらに上昇し、インフレ期待を再燃させる可能性がある。需要見通しが下方修正されれば、原油価格の反発の勢いは限定的になるだろう。
20:30 米7月CPI： 市場では、米総合CPIの前年比が3.5%から3.4%へ、コアCPIが2.6%から2.5%へそれぞれ鈍化すると予想されている。結果が予想を下回れば、9月利上げ観測はさらに後退し、米国債利回りとドルは下落、ナスダック、金、長期債、高バリュエーションのグロース株には追い風となる。CPIが予想より強い場合、市場は引き締めリスクを再評価し、米国株のバリュエーション、特にAIテクノロジー株が圧力にさらされる可能性がある。
20:00 テンセント第2四半期決算電話会議： 香港市場の主力銘柄にとって今週最大の決算。市場は、ゲーム事業の回復、WeChatチャンネル（ビデオアカウント）広告の収益化、金融科技の利益率、AIへの設備投資、混元（Hunyuan）モデル、元宝（Yuanbao）、WeChat AI機能の進展に注目する。

8月13日（木曜日）

シスコ、Coherent、Cerebrasが米国市場の取引終了後に決算を発表する：シスコではAIネットワーク機器の需要が、Coherentでは高速光通信と800G/1.6T光モジュールの需要動向が試される。受注、粗利益率、ガイダンスが強ければ、「マルチ光通信」取引が継続する可能性があるが、予想に届かなければ、最近大幅に上昇した光モジュールセクターには利益確定売り圧力が強まるだろう。
06:00 グーグル新製品発表会： Pixel 11シリーズ、Pixel Watch 5、Pixel Buds Proの発表が予想されている。中心的な注目点は、Tensor G6とGeminiエコシステムの深い統合。オンデバイスAIの体験が予想を上回れば、AIスマートフォン、エッジAIモデル、センサー、Androidエコシステム関連に追い風となる。
20:30 米7月PPI： PPIは企業のコストが引き続き最終消費に転嫁されているかを示す。CPIが穏やかでもPPIが強ければ、市場はインフレの再燃を懸念する可能性がある。PPIも同時に鈍化すれば、「インフレ低下＋政策圧力の緩和」という取引がさらに強まるだろう。
21:00 サンディスク投資家向け説明会： NANDの需給、エンタープライズSSD、設備投資、高帯域幅フラッシュメモリのロードマップ、長期的な利益率目標に注目が集まる。ストレージ株が最近圧力を受けているため、サンディスクの姿勢はマイクロン、ウエスタンデジタル、SKハイニックス、そしてA株ストレージ関連のセンチメントに直接影響を与えるだろう。
京東集団（JD.com）第2四半期決算電話会議、SMIC、華虹半導体（Hua Hong Semiconductor）の決算。

8月14日（金曜日）

米SEC 13F四半期保有報告書の提出期限： 米国のヘッジファンドなど機関投資家の6月30日時点の株式ロングポジションが開示される。市場では大手機関がAI、光通信、電力、エネルギー、金、金融株の配分を増やしたかどうかが注目される。13Fには約1か月半のラグがあり、ロングポジションしかカバーしていない点に留意は必要だが、機関投資家のスタイル転換を見極める重要な手がかりとなる。
アプライド・マテリアルズが米国市場の取引終了後に決算を発表する：DRAM、先端パッケージング、ウェーハ製造装置の需要と中国向け受注の変化に市場の関心が集まる。
ビル・ゲイツ氏が訪韓し、SKグループ、HD現代とSMR（小型モジュール炉）での協力を協議： 原子力、小型モジュール炉とAIデータセンターの電力需要の結びつきに市場の注目が集まる。協業の詳細が進展すれば、「AI電力インフラ」取引のロジックが強化されるだろう。

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