PANews 7月1日、ARK InvestのリサーチディレクターであるLorenzo Valente氏はXプラットフォームへの投稿で、Visa、Stripe、Mastercard、BlackRock、Coinbaseなど500社以上が共同で立ち上げたステーブルコインプロジェクト「Open USD」に強い懐疑的な見方を示し、規模効果の達成は難しいとの考えを明らかにした。Valente氏は、USDCおよびUSDTがすでに取引所、決済プロセッサー、ブローカーにおいて巨大なネットワーク効果を築いており、ゼロからスタートする新規プロジェクトが十分なユーザーと流動性を引き付けるのは困難だと指摘。500社の競合からなる連合体は意思決定のスピード面で構造的な不利を抱え、過去に成功事例が存在しないこと、規制・独占禁止法上のリスクが規模拡大に伴い顕著に高まること、準備資産の運用益をパートナーに還元する経済モデルでは発行体に留保される資本が不足し、運営コストをまかなうのが難しいこと、プロジェクト参加者の多くがヘッジ的な布陣であること——StripeはBridgeおよび自社決済スタックを保有し、CoinbaseはUSDCと深く結びつき、銀行は自行の預金トークンを構築中であり、クレジットカードネットワークはすべてのステーブルコインをサポートしており、流通チャネルに排他性が欠如している——などを挙げた。

Valente氏はOpen StandardをDAOの実験になぞらえ、「所有権が分散しているということは、誰も結果に対して真の責任を負わないことを意味する」と述べ、単独で迅速に動ける既存の2つの運営事業者が、500社の競合に許可を求めなければならない委員会に勝るだろうとの見解を示した。