今日要聞プロンプト：
1.来週のマクロ展望：FRBとECBの議事要旨に注目、決算スケジュールは比較的静か
2.ヴィタリック、イーサリアム「ライト版」ロードマップ発表、今後3〜4年で段階的アップグレードへ
3.韓国の大手暗号資産取引所5社、上半期の新規上場銘柄が44％急減、上場廃止は258％急増
4.Nakamoto会長：「BIP-110の失敗」はビットコインに極めて強気、ガバナンス構造を再検証
5.アナリスト：オンチェーン指標AVIVが0.8まで低下、ビットコインのアクティブ投資家の平均含み損は20％
6.あるクジラが4日間で24,694 ETHと211.5 WBTCを買い集め、現在361万ドルの含み益
規制・マクロ
来週のマクロ展望：FRBとECBの議事要旨に注目、決算スケジュールは比較的静か
来週のマクロ市場では、FRBとECBの議事要旨が注目される。FRBの最新議事要旨は木曜日未明に公開予定。これは新FRB議長ウォーシュ就任後初の会合で、当時金利は3.5％〜3.75％に据え置かれた。投資家は米利上げの有無や時期についての手がかりを探している。ECBの6月金融政策議事要旨も木曜日に公開。また、ウォラーFRB理事やシュナーベルECB専務理事など複数の当局者の発言も予定されている。経済指標では、米6月ISM非製造業PMI、ADP雇用者数の週次変動、卸売売上高月次、EIA原油在庫、新規失業保険申請件数などが発表される。決算スケジュールは比較的静かで、生活必需品、アパレル、航空などが中心。7月中旬の大手銀決算ピーク前のつなぎの期間となる。
米国とイランの協議は7月11日にパキスタンで行われる。
南アフリカ歳入庁が暗号資産税ガイドラインを発表、パブリックコメント期限は2026年8月31日
南アフリカ歳入庁（SARS）は、暗号資産税草案ガイドラインを発表し、意見の提出期限を2026年8月31日とした。対象は暗号資産の法的・税務上の性質、用途、所得税上の取り扱い（寄付を含む）など。コンプライアンス、記録保存、予納税、申告、開示義務についても指針を示している。デジタル経済監督を強化するため、同庁は暗号資産の所得捕捉専門部門を設置したほか、特定市場の追跡・監査を担う部署も近年立ち上げ、現在はデジタル資産取引が重点監視対象となっている。
プロジェクト動向
Step Finance攻撃者、5カ月の休眠後に26万SOLを売却、ETH購入後Tornado Cashへ入金
5カ月間動きのなかったStep Finance攻撃者が、保有する261,933 SOL（約2,140万ドル）を全売却し、イーサリアムにブリッジ後、12,128 ETHを購入。その後Tornado Cashに送金してマネーロンダリングを行った。
ヴィタリックがイーサリアム「ライト版」ロードマップを発表、今後3〜4年で段階的アップグレードへ
ヴィタリックはXで、ベルリン会議でのイーサリアム研究者による最新成果を共有し、更新版ロードマップを公開した。「ライト版イーサリアム」は一度きりのアップグレードではなく、今後3〜4年で順次導入される一連の改善策の集合体であり、プロトコルのほぼすべての主要部分が置き換わる3度目の大きなイテレーションとなる。主な内容は、検証機構で直接的な再実行を再帰的STARKsに置き換え、量子耐性を備えた構成要素への全面移行、コンセンサスにおける可用性チェーンとファイナリティの分離（1〜2ラウンドのファイナリティ、理論的に最適な安全性の実現、従来よりシンプルかつ高速化）、多次元ガスやUTXO・リングバッファといった新ステートモデルの導入（ERC20、NFT、DeFiに適合）、プライバシーを追加機能から最優先事項に格上げし量子安全かつ仲介者不要のプライベート取引を設計段階で組み込み、包括的な形式検証による安全性向上、EVMに加えてLeanISAやRISC-VのVM導入（プログラム可能なプライバシーと拡張性の向上）、そして拡張面では今後5年間でガスリミット、Blob容量、ブロック生成時間が段階的に引き上げられる見込み。
Mining Express関連とみられるウォレットが5,004 ETHを売却し、約880万DAIに交換
約16時間前、Mining Expressに関連するとみられるウォレットが5,004 ETHを約880万DAIに交換した。このアドレスは、2019年にウクライナでブラジル出身の創業者Kaze Fuziyama氏が立ち上げたMining Expressプロジェクトとオンチェーン上の関連が確認されている。同プロジェクトは当初マルチ商法（MLM）で投資家を集めていたが、後にポンジスキームと指摘され、払い戻し停止後はクラウドレンダリングなどに事業転換した。オンチェーンの履歴によると、2024年3月19日に当該ウォレットが関連アドレスから4,512 ETHを受け取り、その後LidoとEther.fiでステーキングを実施。2026年4月までに全ETHがステーキング状態となり、5月4日にステーキングがすべて解除された。
見解・分析
Nakamoto会長：「BIP-110の失敗」はビットコインに極めて強気、ガバナンス構造を再検証
ビットコイン財務企業Nakamotoの会長でBitcoin Magazineの代表David Bailey氏は、長期化した「BIP-110」論争の失敗がビットコインにとって「極めて強気」であり、ネットワークの攻撃耐性と分裂耐性が改めて証明されたと述べた。これは数年におよぶ「ガバナンスへの乗っ取り試み」とされ、マイニングプール間の競争、クライアントのフォーク提案、UASF動員、ノードコンセンサス操作疑惑、大規模な情報拡散戦などが絡み合う複合的な攻防だった。非常に高度な調整・拡散環境にもかかわらず、賛同陣営は大きなハッシュレートを得られず、その割合は「1％にも満たず」、マイナーや経済参加者が主流派の社会的合意から逸脱していないことを示した。この過程は、ビットコインのガバナンスの本質が、単一の集団ではなく、ユーザー、マイナー、開発者、業界関係者がともにつくる最終的な合意にあることを裏付ける。過去にもBIP148などでマイナーは社会的合意から切り離されにくいことが示されており、今回の事象がこの結論を強化した。一方で、今回の騒動はビットコインのコア開発協業層に情報連携の脆弱性があることも浮き彫りにした。現在、SNSや公開コミュニケーションに過度に依存しており、情報操作や「AI生成コンテンツの拡散効果」の影響を受けやすく、コミュニティの協業コストを著しく高めている。論争はコミュニティの多大な時間と注意力を消耗し、Bailey氏は業界に対しビットコイン改善提案（BIP）のガバナンスプロセスへの積極参加を呼びかけ、非効率な議論の長期化を避けるよう求めた。ビットコインネットワークは今回の事象で強靭な分裂耐性を示し、「技術的合理性が最終的に勝利する」と強調している。
アナリスト：オンチェーン指標AVIVが0.8まで低下、ビットコインのアクティブ投資家の平均含み損は20％
暗号資産アナリストDarkfost氏は、コインタイム経済学の中核指標であるTMM（真の市場平均）とAVIVレシオを用いてビットコインの損益構造を分析している。TMMは長期未移動や永久消失した休眠ビットコインを除外し、市場のアクティブな売買玉の平均取得単価を算出するもので、現在約76,700ドル。この水準は明確な価格抵抗帯となっており、5月の相場ではここに達したところで多くの投資家が損益分岐点での売却（保本離場）に動いた。補完指標のAVIV（アクティブ価値／投資家価値）レシオは0.8付近で推移し、評価上の割安圏にあり、アクティブなビットコイン投資家全体の平均含み損が20％であることを示す。過去の弱気相場の底では0.5〜0.6まで低下し、投資家の損失率は40〜50％に達した。今回の損失水準はまだ極端な弱気相場レベルには達していない。同氏は、多くの機関資金やビットコインETFが流入し巨額の流動性が供給されている今回のサイクルでも、ビットコインは依然として独自のサイクルに従っており、短期的には指標が歴史的な極端な水準まで低下しなくても反発局面を迎えうると指摘しつつ、市場全体の売買玉に広範な含み損が生じている圧力環境を直視する必要があると述べている。
ティム・ドレイパー氏、ビットコインの巨額送金疑惑を否定、BTCは1年以内に25万ドル到達の可能性にあらためて言及
シリコンバレーの億万長者ベンチャーキャピタリストであり、ビットコインの初期中核的投資家であるティム・ドレイパー氏は、最近流布している大口ビットコイン送金に関するオンチェーンの噂を正式に否定し、自身名義のビットコイン資産には一切手をつけていないと明言した。またティム・ドレイパー氏は改めて長期的な強気見通しを再表明し、ビットコイン価格は1年以内に25万ドルを目指すとの見解を堅持した。公開情報によると、2014年にティム・ドレイパー氏は約1870万ドルを投じて約3万枚のビットコインをオークションで落札しており、取得時の平均価格はわずか632ドルだった。この保有分の現在の評価額は約19億ドルで、同氏は業界を象徴する初期ビットコイン保有者である。
Tether CEO、AI大手の計算資源補助モデルに警鐘：複数のサイクルミスマッチが業界リスクを累積
Tetherの最高経営責任者（CEO）パオロ・アルドイーノ氏はXプラットフォームに投稿し、現在AI大手が計算資源を補助してユーザー規模を拡大するビジネスモデルに疑問を呈した。同氏は、世界の主要AIテクノロジー企業が市場獲得のため計算インフラへの投資を継続的に積み増し、巨額の資本支出を招いている一方で、GPUやサーバーなどの計算資産の経済的減価償却期間はわずか3～5年であり、ハードウェアの価値下落速度は極めて速く、これにより構造的ミスマッチリスクが生じていると指摘した。具体的には、トークン価格と資産の実質価値の乖離、収益化サイクルの資本投入サイクルに対する遅れ、資本コストと債務返済期限の不一致が挙げられる。同時に、オープンソースAIモデルが継続的に市場需要を分流し、商用化による収入余地を圧迫している。パオロ・アルドイーノ氏は、複数の構造的圧力が絶えず重なり合い、業界リスクが累積し続けているとの見方を示し、現在の不均衡な事業構造の下では、将来的に様々な経営・財務問題が発生しうると疑問を投げかけた。
重要データ
アナリスト：ミームコインのアルトコイン総時価総額に占める比率が3.7％に低下、2024年2月以来の低水準に
CryptoQuantのアナリストDarkfost氏は、ミームコインのアルトコインに対する時価総額比率が2024年2月以来の最低水準に低下したと述べた。2024年11月のミームコインブーム時には、この比率は一時10％を超えていたが、現在は3.7％まで低下している。これは、ミームコイン保有者がますます減少していることを示している。
韓国大手仮想通貨取引所5社、上半期の新規上場銘柄が44％急減、上場廃止数が258％急増
韓国の大手仮想通貨取引所5社（Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit、Gopax）の上半期における純増銘柄数（新規上場数から上場廃止数を差し引いた数）は49銘柄で、前年同期の191銘柄から約74％減少した。新規上場銘柄数自体も大幅に減少し、上半期に5取引所が上場した新規銘柄は合計117銘柄で、前年同期の210銘柄から44％減少した。一方で、上場廃止銘柄数は19銘柄から68銘柄へと258％急増した。これは、取引所が流動性の低いパフォーマンス不振銘柄の整理を優先し、上場管理基準を厳格化していることを示している。さらに、資産取引量の落ち込みも顕著で、上半期の取引所取引量は460.7億ドルであり、前年同期の700億ドルから34％減少した。
今年1～4月の深センロボット輸出額が40.3億元に、全国の25.5％を占める
深セン税関の最新統計データによると、今年1～4月の深センロボット輸出額は40.3億元に達し、全国同類製品輸出総額の25.5％を占めた。これは、全国のロボット輸出額4元あたり少なくとも1元が深セン産であることを意味し、深センロボットの「海外進出」が加速していることを示している。完備された産業エコシステムを背景に、広東・香港・マカオグレーターベイエリアは、コア部品、完成機、制御システムから統合サービスまでを一本の「短いチェーン」に凝縮しており、製品の反復速度が速く、納品能力も柔軟である。深センのロボットは現在、世界100以上の国と地域に広く輸出されている。
某クジラ、4日間で24,694 ETHと211.5 WBTCを買い占め、現在361万ドルの含み益
7月1日以降継続的に買い越しているクジラが、本日もBinanceから4,942 ETH（883万ドル）と111.5 WBTC（701万ドル）を引き出した。4日間で合計24,694 ETH（4026万ドル）と211.5 WBTC（1325万ドル）を買い占めており、現在361万ドルの含み益が出ている。
F2Pool共同創業者ワン・チュン氏、2日間で6367万ドル相当のトークンをBinanceに入金
F2Poolの共同創業者ワン・チュン氏は、過去2日間で累計約6367万ドル相当のトークンをBinanceに入金した。
某クジラ、10倍レバレッジのXPLショートポジションの一部清算を受け、4.09万ドルの損失
クジラ「0xD12」がHyperliquid上で保有していた10倍レバレッジのXPLショートポジションの一部が清算された。今回の清算規模は約383万XPL（約43.4万ドル相当）で、実現損失は約4.09万ドルとなった。一部のポジションが強制決済された後も、同トレーダーは約1533万XPLのショートポジション（約171万ドル）を保有しており、現在の含み損は約14.53万ドルで、残存ポジションの清算価格に近づいている。
ETHをショートしていたアドレス、1時間半前に損切りし、3日間で350万ドルの損失
「ロングで4連敗した後、方向転換して2.2万ETHのショートを仕掛けた」アドレスが、1時間半前に損切りした。建玉価格は1613ドル、手仕舞い価格は1772ドルで、3日間で350万ドルを失い、5連敗を喫した。
F2Pool共同創業者ワン・チュン氏、ETHとWBTCをスイング取引で減らし、合計340万ドルの利益を確定
F2Poolの共同創業者ワン・チュン氏は、ここ数日でスイング取引を通じて3.66万ETHと160 WBTCを減らし、約340万ドルの利益を確定させたとみられる。同氏は6月に約7.06万ETH（1.17億ドル）と966 WBTC（6029万ドル）を段階的に底値買いしていた。
米国M2が23兆ドル突破の過去最高を記録、ビットコインの「流動性主導相場」シナリオが再燃
米連邦準備制度理事会（FRB）の最新データによると、5月の季節調整済み広義マネーサプライ（M2）は23.05兆ドルに達し、初めて23兆ドルの大台を突破して過去最高を更新した。M2は4月の22.80兆ドルから当月の23.05兆ドルへと増加し、単月で約2478億ドルの増加となった。年初から5か月連続で上昇しており、累計で約6230億ドル拡大したことで、米国金融システムの流動性が継続的に回復していることを示している。この変化は金融政策の行方に関する議論を呼び、一部の批判的な見方では、FRBが「密かな緩和」という形で流動性を再放出している可能性があるとされる。しかし、主流派の経済学者は、マネーサプライは通常、経済規模に伴って自然増加するものであり、現在の上昇の一部は、過去の収縮後の平均回帰を反映しているにすぎないと指摘している。資産面では、市場は再び「通貨価値下落トレード」の論理に注目している。ビットコインは発行上限が2100万枚に設定されていることから、法定通貨の拡大に対するヘッジ手段と見なす投資家も一部に存在し、このシナリオはM2が過去最高を更新したことで再び強まっている。同時に、世界各国の中央銀行が金準備を継続的に積み増していることも、「法定通貨の信用ヘッジ資産」への需要をさらに強固なものとしている。次回のM2データは7月下旬に発表される予定である。
某クジラ、Morphoから21.25万HYPEを引き出しCoinbaseへ送金
ここ数日でHYPEが60ドルから反発し70ドル台を回復する中、あるクジラが1時間前にMorphoから21.25万HYPE（1500万ドル）を回収し、全量をCoinbaseに入金した。
ドル建てステーブルコイン時価総額が100億ドル縮小、資金は米国株へ継続的に流入
暗号資産市場は半年にわたり下落を続け、米ドル建てステーブルコインの時価総額全体は約100億ドル縮小し、現在の総額は3000億ドルとなった。大量の流出資金は、今年に入りより大きな資産効果を見せている米国株式市場へと向かった。直近四半期の資金動向には明確な分化が見られた。Tether（USDT）の総量は約1,898億ドルから1,841億ドルに減少し、約57億ドルの純流出。USD Coin（USDC）の総量は約796億ドルから730億ドルに減少し、約66億ドルの純流出となり、今回の局面で最大の流出規模となったステーブルコインである。USDCの発行元であるCircleの関連トークンは圧力を受けており、同社の株価も約136ドルから64ドル付近まで下落し、市場の成長期待はやや後退した。これに対し、ステーブルコインUSD1は同期間に約5億ドルの純流入を記録し、総量は約41億ドルから46億ドルへと増加し、逆風の中で成長した数少ない資産の一つとなった。ただし、この成長は一部、取引所の金利補助型インセンティブ制度に依存しているとみられており、例えば一部の取引所ではキャンペーンを通じてユーザーの保有や取引行動を誘導している。
USDHデプロイヤー関連ウォレットがCoinbaseに212,498 HYPEを入金、1507万ドル相当
USDHデプロイヤー関連ウォレットがCoinbaseに212,498 HYPEを入金、1507万ドル相当。
