PANews 7月10日のニュース。CoinDeskによると、6月のわずか1カ月間で、米国の現物ビットコインETFから40億ドルの純流出があり、ブラックロックのIBITを筆頭に、資金はAI取引やSpaceXのIPOといった機会にシフトした。ビットコインは第2四半期に約14％下落して6万ドルを割り込み、3四半期連続のマイナスを記録した。しかし、この流出額も2兆ドル規模のプライベートクレジット市場の前では見劣りする。第2四半期のプライベートクレジットの償還請求は156億ドルに達し、16社のビジネスデベロップメントカンパニー（BDC）のうち10社が四半期上限の5％を突破、大半の投資家は一部のみの払い戻しにとどまった。フィッチは向こう数カ月、償還が継続し、未対応の請求が複数の企業に圧力をかけ続けると予想している。

ビットコインETFは流動性が高く、資金流出はBTC価格に直接影響する。一方、プライベートクレジットBDCは逆に、非流動性の長期投資手段である。両者が同時に償還に見舞われていることは、市場が流動性とリスクに対して広範な懸念を抱いていることを反映している。エネルギー市場も同様にリスク回避のシグナルを発しており、米国の戦略石油備蓄（SPR）は1983年以来の最低水準にある。QCPキャピタルは「分野は違えど、パターンは同じ。市場の緩衝余地が狭まっている」と総括し、戦略石油備蓄が底をついたこと、Strategyが初めてBTCを売却して配当を支払ったこと、プライベートクレジットの償還が上限を突破したことの3つが、リスク資産がより厳しい環境に直面していることを示していると指摘した。