BITトレーディング・モーメント：BTCは依然として週足200EMAに圧迫され、拒否されれば再び下落に転じる可能性。昨夜急騰したストレージ・半導体の夜間取引が下落で始まる

本記事はPANewsとBIT米国株の共同制作です。BIT米国株は10,000銘柄以上の米国株主要市場銘柄とETFを取り扱い、ステーブルコインによる入出金と従来のドル電信送金に対応し、完全な株主権益と配当・議決権を享受できます。

ビットコインは6.8万ドルの抵抗壁に直面も、200週移動平均線の上で推移

暗号資産市場はリバウンド相場が継続し、ビットコイン価格は66,000ドル近辺を維持、一時66,900ドルを突破し、7月の安値から15%超の反発となった。CoinDeskは、ビットコインは現在「デジタルゴールド」という単独の物語で取引されているというより、むしろ半導体株とマクロのリスク選好に追随していると指摘している。

現在のビットコインの上値抵抗帯は67,000ドル、67,300ドル、67,900ドル、そして68,000ドルに集中している。Bitfinexのアナリストは、68,000ドル近辺は過去5か月間の投資家の平均取得コストに近いだけでなく、6月中旬の反発失敗地点にも対応し、大量の含み損を抱えた資金が元本回収後に売りに転じる可能性があるため、初回のテストでは激しい変動を引き起こす可能性があると見ている。

テクニカル面では、トレーダーはBTCの週足200MA（約63,333ドル）と200EMA（約68,328ドル）の水準に注目している。Daan Crypto Tradesは、ビットコインが週足200MA、週足200EMA、そして強気相場サポート帯の間に挟まれており、現在の価格はこれらの重要な移動平均線の中間に位置し、今後、週足で55,000ドルを下回るか70,000ドルを上回らなければ、本格的なブレイクアウトの方向性は確認できないと指摘。68,000ドルを突破すればさらなる上昇余地が開けるが、失敗すれば63,000ドル近辺のサポートを再び試す可能性がある。

もっとも、市場は依然として慎重な回復局面にある。K33 Researchの責任者Vetle Lundeは、CMEビットコイン先物の未決済建玉が2023年以来の低水準に減少し、現物取引高も明らかに弱含んでいると指摘し、現在の相場は本格的な強気相場の開始というよりも「夏季の低流動性リバウンド」の様相を呈しているという。

本日のポイント：

MBGは7月22日に約2,715万枚のトークンをロック解除予定、価値は約330万ドル
SOON（SOON）は7月23日に約2,024万枚のトークンをロック解除予定、価値は約330万ドル
トークンアンロック·08:00
aPriori（APR）は7月23日に約3,188万枚のトークンをロック解除予定、価値は約680万ドル
Upbit 24時間取引量ランキング：BTC、XRP、ETH、ERA、ONDO
ビットコイン現物ETF：+2.03億ドル、6日連続純流入
イーサリアム現物ETF：+3,747.10万ドル、3日連続純流入

本日の時価総額上位100銘柄の最大上昇率： NIGHT 16%高、BEAT 14.4%高、HASH 12.1%高、RAIN 6.3%高、GRAM 4.3%高。

米主要3指数先物が下落、昨夜急騰した銘柄の夜間取引も軒並み安

米主要3指数先物は全面安となり、ナスダック100先物は0.79%安、ダウ先物は0.29%安、S&P500先物は0.33%安となった。

BIT夜間取引データによると、米国株夜間取引では、昨夜急騰した半導体セクターとストレージセクターが下落に転じ、半導体ETFは2.22%安、3倍レバレッジ半導体ETFは6.28%安、インテルは2.7%安となった。昨夜10%超高騰したストレージ株のMicronは2.29%安、SanDiskは1.92%安、SKハイニックスは4.95%安、ストレージETF「DRAM」は3.18%安となった。

米国株の火曜日時間外取引と夜間取引で最も注目を集めたのはSuper Micro Computer（SMCI）で、時間外で20%超高、夜間取引で15.8%高となった。同社は第4四半期（会計年度）の売上高が110億～125億ドルのガイダンスレンジ下限近くになると予想する一方、粗利益率を15%～17%へと大幅に上方修正し、従来予想の8.2%～8.4%を大きく上回った。さらに重要なのは、同社が四半期の新規受注が600億ドルを超え、未処理受注が過去最高を記録したと発表したことで、AIサーバー需要が依然として旺盛であるとの見方を直接的に強化したことだ。
Rocket Labは時間外取引で7%超高、夜間取引で4%高となった。同社は米空軍から、弾道飛行ロケット打上げミッションのため2億6,600万ドルの契約を獲得した。
Okloは時間外取引で6.6%超高、X-Energyは8.6%超高となり、夜間取引でも両社とも3%超高となった。両社はトランプ政権が推進する新型原子炉建設計画に正式参加した。市場では、「AI計算能力の次は電力」という新たなインフラ取引の物語が続いている。
SpaceXは7日続落を終え、昨夜3.08%高、夜間取引も0.23%高を継続。市場は8月4日の上場後初の決算発表を待つ。同時に、8月6日の大規模ロックアップ解除を前に、空売り筋と買い方の駆け引きが過熱している。S3 Partnersの試算では、現在約2億600万株のSpaceX株が空売りされており、浮動株の約32%を占め、名目空売り残高は約250億ドルに上る。

昨夜の米国株は猛烈な上昇も、原油と米国債が冷や水を浴びせる

米主要3指数は火曜日にそろって反発し、3日続落に歯止めをかけた。フィラデルフィア半導体指数は5.21%高と、6週間ぶりの大幅高となった。ストレージセクターが急騰し、Micronは12.17%高、SanDiskは14.27%高、Western Digitalは12.51%高、Seagateは11.14%高、SKハイニックス（米国株）は13.75%高となった。市場は、AIモデルの普及がより多くのストレージ、計算能力、サーバー需要をもたらすとの見方を再び強めた。

バンク・オブ・アメリカは、Kimi K3などのオープンソースモデルがハードウェア需要を弱めることはなく、むしろローカル展開やプライベート学習のためにHBM、DRAM、NANDの需要が増加すると見ている。UBSも、テクノロジー大手はAIを「勝者総取り」の競争と捉えており、短期的なリターンが低くてもハードウェアを購入し続けると指摘した。

エヌビディアは1.97%高。同社はVera Rubinプラットフォームの量産立ち上げ段階に入ったと発表し、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle Cloud、CoreWeaveなどが既に導入を開始している。AMDは8.11%高。市場は事前に同社のAIイベントを織り込んだ。インテルは8.64%高。半導体セクターの反発に加え、ファウンドリ事業がFortinetから受注したことが材料視された。

BIT米国株ビジネス特約アナリストのJun氏は以前、米国株の直近の鍵は2つのラインにあると指摘した。すなわち、決算が収益性を検証できるかどうか、そしてAIインフラと半導体のポジションが安定しているかどうかだ。前期にAIインフラ銘柄は、Metaの計算能力リース計画やSKハイニックスの急落などの要因で圧迫されたが、今回の反発は、市場がAIハードウェア需要を再評価しつつあることを示している。

しかし、米国株に気の抜けない状況が続く。ブレント原油は91ドル台に上昇し、米国とイランの衝突はエスカレートを続けており、米国は11夜連続でイランの標的を攻撃し、紅海の海運もフーシ派の脅威にさらされている。原油高により、インフレ懸念が再燃している。

米国債も株式市場に冷や水を浴びせている。10年債利回りは約4.64%に上昇し、4.60%の重要ラインを突破。30年物インフレ連動債は2.95%に上昇し、2008年以来の高水準となった。RBCの金利ストラテジスト、Izaac Brook氏は、エネルギー価格の上昇が金利上昇の主因だと指摘した。Natixisのチーフ米国エコノミスト、Christopher Hodge氏は、FRBは既に発生したエネルギー価格ショックにより注目すべきだとの見解を示した。

BIT米国株のデータによると、暗号資産関連銘柄は堅調で、Coinbaseは約9.6%高、Robinhoodは7.11%高、Strategyは4.22%高となった。主な要因は、米国で「CLARITY法案」が推進されていることで、市場が暗号資産規制の明確化が進んでいると見ていることだ。Circleは8月5日に決算発表を予定しており、市場はUSDCの規模と準備金収益に注目するだろう。マイニング企業も堅調で、American Bitcoinは12.13%高、Cipher Digitalは11.44%高、Hut 8は7.98%高、Bitdeerは9.76%高となり、ビットコインの反発とAI計算能力への転換という物語の双方に押し上げられた。

韓国半導体が回復、日本の円リスクが上昇

アジア市場は全般に米国ハイテク株の修復に追随したが、その動きは不安定だ。AIハードウェアの反発が韓国と日本のテクノロジーサプライチェーンを押し上げたが、円が163円台まで下落し、原油高と米国債利回りの上昇も市場の警戒感を高めている。

韓国KOSPI指数は寄り付きで一時6%超高まで上昇したが、最終的には0.74%高で取引を終えた。上昇の主因は、それまでのレバレッジ解消（投げ売り）が終盤に差し掛かり、市場がパニック売りから修復に転じたことだ。JPモルガンのストラテジスト、Mixo Das氏は、韓国のレバレッジETFのレバレッジ解消は既に約75%完了した可能性があると指摘した。

韓国半導体株は急騰後に反落し、SKハイニックスは朝方に一時9％超上昇したが、最終的には0.32％下落した。サムスン電子は0.57％上昇。SKハイニックスはインテルのオハイオ州施設の買収交渉中と報じられ、米国でメモリチップを生産する計画だが、その後の消息が不明確で株価が変動した。韓国政府もサムスン電子、SKハイニックス、現代自動車、起亜自動車などの輸出企業と為替安定について協議し、下半期の半導体輸出好転が外国為替需給の改善につながるとの見通しを示した。

日本では、日経平均株価が0.18％下落して取引を終えた。6月の輸出は前年同月比19.3％増、輸入は25.4％増となり、貿易赤字は4,069億円となった。円安は輸出企業の円換算収入に有利に働く一方、エネルギーや輸入コストも押し上げる。

最大のリスクは依然として為替で、円は1986年以来の安値を更新した。元日銀審議委員の白井さゆり氏は、FRBが利上げを続けた場合、ドル円は165円方向へ上昇する可能性があると警告した。市場では日本政府による為替介入への懸念が高まっており、介入が行われれば世界的なキャリートレードの巻き戻しを招き、ハイテク株やリスク資産に影響が及ぶ可能性がある。

今後の注目点

7月22日（水）（テック・スーパーデー）

21:00 サムスン Galaxy グローバル新製品発表会が開催。新たなデバイスにより多くのオンデバイスAI機能が搭載されるかどうかに市場の注目が集まる。
7月22日～23日 AMD AIイベント：AMDがより明確なAIサーバーのロードマップと顧客案件を示せるかどうかを市場は見極めようとしており、それがAIハードウェアの反発が広がるかどうかを左右する。
グーグル（アルファベット）、テスラ、IBM、テキサス・インスツルメンツ、ServiceNowが取引終了後に決算を発表。アルファベット決算の注目点は、グーグルクラウド、広告、AI設備投資。クラウドの伸びが強ければAIハードウェア・サプライチェーンを下支えするが、投資額が大きい一方でリターンが弱い場合はハイテク株が圧迫される可能性がある。テスラ決算では、自動車粗利益率、エネルギー貯蔵、FSD、ロボタクシーが焦点となる。

7月23日（木）

20:15 ECB政策金利発表とラガルド総裁記者会見。市場は金利据え置きを予想しているが、インフレや流動性吸収に関する発言がユーロや世界の債券市場の変動を引き起こす可能性がある。
20:30 米新規失業保険申請件数：市場予想は約21.4万人。申請件数が予想を明確に下回れば、労働市場は引き続き逼迫しており、FRBは緩和に転じにくくなる。申請件数が増加に転じれば、景気減速トレードが強まり、米国債には追い風となる一方、銀行株や景気循環株には逆風となる。
インテルが取引終了後に決算を発表。半導体株の下落局面を経た、最も重要な転換の試金石となる。同日には、ノキア、ロッキード・マーティン、RTX、ブラックストーン、アメリカン航空、ニューモント・マイニング、ハネウェル、SAP、デジタル・リアルティ、Tモバイルなども決算を発表する。