PANews 8月1日ニュース、CoinDeskによると、ビットコインは7月の月間終値で約7.5%上昇した。FRBの利上げ観測、債券利回りの上昇、AI取引の反落、Coldcardのセキュリティインシデントといった複数の弱材料に直面したにもかかわらず、ビットコインは上昇分を維持した。Bitfinexのアナリストは、この底堅さの一因としてポジション構造を指摘する――6月末の売りでBTCが7月1日に5万8000ドルを下回った際、デリバティブトレーダーが大量に手仕舞いしたため、暗号資産市場のレバレッジは株式市場を大きく下回る水準にある。

今後の見通しでは、マクロの不確実性が引き続き主要テーマとなる。STS DigitalのマネージングパートナーであるJeff Anderson氏は、市場が「新たなボラティリティ体制」に入りつつある可能性があると指摘。投資家が利下げ、据え置き、利上げの見通しの間で揺れ動くなか、こうした不確実性は、経済の先行きが明確になるまでBTCなど高ベータ資産に圧力をかけ続ける可能性があるという。Bitfinexのアナリストは、来週発表される米雇用統計を前に投資家は守りの姿勢を維持すると予想。より大きな問題は、FRBの政策経路について市場がより明確な判断を下した後に、現物ビットコインETFへの資金フローが戻ってくるかどうかだとし、「利上げリスクが残る中、ポジションは守りの姿勢が続く。機関投資家の買いが積極的になるか、あるいは価格に鈍感であるかがトレーダーへのシグナルだが、現時点ではまだトリガーされていない」と述べた。Bitget WalletのリサーチアナリストであるLacie Zhang氏は、8月の基本シナリオはレンジ相場であり、実質利回りが低下するか、ETF資金フローが継続的にプラスに転じなければ、市場は中立的なFRBを消化できても、強いドル、より高い実質利回り、弱いETF需要を同時に乗り切ることはできないと述べた。