今週の注目ポイント

今週の週刊レポートの集計期間は2026年8月7日～2026年8月14日を対象としている。

今週のRWAオンチェーン時価総額は382.9億ドルへ緩やかに上昇し、保有者総数は179.35万へ急増、単月純増は58%超となった。ステーブルコイン市場は「時価総額は安定、送金量は縮小、アクティブアドレスは減少」という静かな蓄勢の構図を維持しており、保有アドレスの拡大とオンチェーン活動度の低下が乖離し続けている。これは、資金が低ボラティリティの準備資産へ加速して滞留し、高頻度取引の意欲が低調であることを示している。

規制面では、中国中央銀行が「第15次5カ年計画」でデジタル人民元の安定的発展を明確化し、EUは非EUステーブルコイン発行体の排除を緩和するためMiCA枠組みの改正を決定、英国はデジタル英ポンドのラボを第2段階へ進め、トークン化金の規制枠組みの策定に着手した。

プロジェクト面では、スタンダードチャータード支援のAnchorpointが香港ドルステーブルコインHKDAPの第1段階発行を正式に開始し、OSLが主要な認定ディストリビューターになると同時に、AIエージェント向けステーブルコイン決済基盤「AgentPay」を発表した。これにより香港のコンプライアンス型ステーブルコインエコシステムは実質的な実装段階に入った。ニューヨーク証券取引所はトークン化証券のオンチェーン決済プラットフォームを開発中で、ブラジル最大手銀行Itaúはトークン化債券・ファンドをテストしており、伝統的金融機関のトークン化への取り組みは概念実証から製品化・実装へと進みつつある。LG CNSは9月にステーブルコインのブロックチェーンサービスを開始し、ether.fiはトークン化資産取引と担保ローン機能を追加、Midenはプライバシー型ステーブルコインUSDCxの提供を計画しており、ステーブルコインの応用シーンはAI決済・プライバシー金融・ECファイナンスなど多様な方向に広がっている。

資金調達面では、RWAのECファイナンスプラットフォームDow Protocolが1,050万ドルのシードラウンドを完了し、Rainはブランド型ストアードバリュー決済プラットフォームのAnsaを買収した。

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RWAセクター全体像

RWA.xyzの最新データによると、2026年8月14日時点でRWAのオンチェーン時価総額は382.9億ドルに上昇し、前月同期比で1.82%の小幅増加となった。資産保有者総数は179.35万へ急増し、前月同期比58.69%の大幅増となり、投資家がRWAセクターへの流入をさらに加速させ、市場参加度が大幅に高まっていることを示している。

ステーブルコイン市場

ステーブルコインの時価総額は2,979.1億ドルへ微減し、前月同期比で0.41%の小幅縮小となり、流動性の水準は比較的安定している。月間送金量は5兆ドルへ縮小し、前月同期比16.58%の大幅減少。月間アクティブアドレス総数は5,335万へ減少し、前月同期比1.89%の小幅低下となった。両指標の同時的な低下は、月内の投資家の取引意欲が低調で、オンチェーン資金が「様子見・滞留」の静かな局面にあることを示している。

保有者総数は2.84億へ増加し、前月同期比3.65%の安定した伸びとなった。時価総額の安定とユーザー数の拡大は「はさみ状の乖離」を形成しており、ステーブルコインの供給が小口投資家へ分散していることを反映している。

上位ステーブルコインはUSDT、USDC、USDSで、USDTの時価総額は前月同期比0.06%の微増、USDCの時価総額は前月同期比1.59%の減少、USDSの時価総額は前月同期比0.13%の回復となった。

規制関連ニュース

中国中央銀行が「第15次5カ年計画」でデジタル人民元の安定的発展を明確に提示

中国人民銀行は「中国人民銀行『第15次5カ年計画』改革発展計画」の中で、金融インフラと中央銀行サービス体系の最適化、決済・国庫・現金サービスの改善、デジタル人民元の安定的発展、信用情報産業の質の高い発展の推進、マネーロンダリング対策監督の強化により、金融強国の建設と経済の質の高い発展を支えると示した。中央銀行の職務遂行のガバナンス基盤を強化し、法治中央銀行とデジタル中央銀行の建設を全面的に推進する。

EU、非EUステーブルコイン発行体の参入規則に焦点を当てたMiCA枠組み改正を計画

Bitcoin.com Newsの報道によると、EUはTetherなど非EUのステーブルコイン発行体がEU市場から締め出されている問題を解決するため、MiCA枠組みの改正を決定した。米国のGENIUS法案の成立とトランプ政権によるステーブルコインへの積極的な後押しも、この決定を加速させた。CircleのEU政策責任者であるPatrick Hansen氏は以前、現行のMiCA制度には重大な規制上の空白があり、欧州の利用者は「保護されないか、接続を断たれるかのどちらか」と警告していた。さらにEUは、トークン化された決済や預金などの新興技術を改正範囲に含めることも検討している。あるEU外交官は「現段階でこの文書を再議論することはもはや不可避」と述べ、MiCA枠組みは2023年5月に承認され、多くの条項が業界の発展の現実に追いついていないと指摘した。

英中央銀行、デジタル英ポンドのラボを第2段階へ、規制当局はトークン化金の枠組み策定に着手

CoinDeskの報道によると、英中央銀行はデジタル英ポンドのラボを第2段階に進め、貿易金融のユースケースでステーブルコインと中央銀行デジタル通貨（CBDC）の相互運用性をテストする。決済インフラはPolygonが提供する。英中央銀行の公式サイトによると、NOBO FinanceはDun & Bradstreet、Polygonと協力して第2段階に参加する。同プロジェクトはシミュレーション環境で実施され、デジタル英ポンドの潜在的なユースケースとビジネスモデルの評価を目的としている。英中央銀行は現時点で、デジタル英ポンドを正式に発行するかどうかをまだ決定していない。

財聯社の報道によると、英国の規制当局はトークン化金の規制枠組みの策定に着手している。これは金融市場のデジタル化を推進し、ロンドンの世界的な金取引センターとしての地位を維持する計画の一環である。英国金融行為監督機構（FCA）は、業界団体とトークン化金の規制方法について協議を開始しており、複数の大手銀行が参加している。今後数カ月のうちに、規制当局はこの分野の規制基準を策定する計画を発表すると見込まれている。

香港ローカル動向

碇点金融が香港ドルステーブルコインHKDAPの第1段階機関向け応用を開始、HashKeyとOSLが主要認定ディストリビューターに

PANews 8月14日の情報によると、スタンダードチャータード銀行、香港電訊（HKT）、Animoca Brandsの合弁で設立された香港の認可ステーブルコイン発行体である碇点金融（Anchorpoint）は、規制対象の香港ドルステーブルコインHKDAPの第1段階の発行および機関向け応用を開始した。

香港の認可デジタル資産取引所であるHashKey ExchangeとOSLグループは、いずれも主要な認定ディストリビューターとしてHKDAPの第1段階の機関向け応用に参加し、HKDAPに販売、流動性、関連サービス支援を提供する。提携内容によると、適格機関投資家およびプロ投資家は、HashKeyおよびOSLを通じて法定通貨とHKDAP間の申込み、償還、交換、取引決済などのサービスを利用できる。

第1段階の機関向け応用では、HKDAPの実装シーンはクロスボーダー決済、トークン化された現実世界資産（RWA）およびトークン化ファンドの決済・販売、貿易金融などの応用方向を優先する。碇点金融は、今後も各パートナーと連携し、規制対象ステーブルコインの香港および域内市場での応用発展を共同で推進していくと述べた。

プロジェクトの進展

ニューヨーク証券取引所、トークン化証券のオンチェーン決済プラットフォームを開発中

Digital Assetの報道によると、ニューヨーク証券取引所（NYSE）のプレジデントであるLynn Martin氏は、トークン化証券向けのオンチェーン決済プラットフォームを開発中であると述べ、7月には米国預託信託清算会社（DTC）のトークン化パイロットプロジェクトに参加した。

ブラジル最大手銀行Itaú Unibanco、OpenAssetsと協力しトークン化債券・ファンドをテスト

CoinDeskの報道によると、ブラジル最大手銀行Itaú Unibancoはトークン化企業OpenAssetsと提携し、ブラジル金融資本市場協会（ANBIMA）が主導するトークン化パイロットに参加し、固定利付証券と投資ファンドの発行・取引・決済をテストしている。同行の資産は5,620億ドル超で、ラテンアメリカ最大の銀行である。Itaúはこれまでにブラジル中央銀行のDrexパイロットにも参加している。OpenAssetsは昨年1,000万ドルの資金調達を完了し、Valor Capital Groupがリード投資家を務め、TetherとItaú創業家メンバーも参加した。

Coinbase、アブダビでライセンス取得グローバル証券トークン化センターを設立

Coinbaseは、アブダビ・グローバル・マーケット（ADGM）の金融サービス規制庁（FSRA）から金融サービス許可（FSP）を取得したと発表した。ADGMに国際証券トークン化センターを設置し、投資マッチングおよびカストディ業務を行い、原株式に完全に裏付けられた証券型トークンを発行する。許可されたアドレスは株主配当と議決権を有する。投資家は証券口座や対応する銀行関係を必要とせず、ウォレットのみで参加でき、すべての送金は制裁スクリーニングを受け、プラットフォームはウォレットレベルで資産を凍結・差し押さえることができる。同センターは、Coinbaseのアブダビにおけるオンチェーン資本市場・証券トークン化の中核インフラとなり、ドバイのグローバルデリバティブ事業とともに、UAEにおける2大海外事業ハブを構成する。

Bitwise、フィンテック企業Superstateと提携し、傘下ファンドにトークン化保有機能を導入

PRNewswireの報道によると、世界的な暗号資産運用会社Bitwise Asset Managementは、フィンテック企業Superstateと提携し、Bitwiseの一部ファンド向けにトークン化保有機能を共同開発すると発表した。Superstateは発行体や資産運用会社と連携し、証券をブロックチェーン上に移行することに注力している。

両社が開発中の枠組みによると、トークン化は株式所有権の記録方法を変えるだけだ。投資家は引き続き既存のチャネルを通じて該当ファンドの同じ株式を購入でき、同じ権利を享受する。株主は従来の帳簿記入方式で株式を保有するか、トークン化方式で保有するかを選択でき、後者はブロックチェーン上に記録され、Superstateのトランスファーエージェント基盤を通じて管理される。トークン化方式で保有する株式は帳簿記入方式で保有する株式と同じ権利を有し、記録システム外で自由に譲渡することはできない。Bitwiseは、Bitwise Solana Staking ETF（ニューヨーク証券取引所コード：BSOL）がトークン化株式オプションを提供する最初のファンドになると見込んでいる。

トランプ家の暗号プロジェクトWLFI、モルディブ・リゾートのトークン発行計画を延期

ブルームバーグの報道によると、トランプ・ブランドのリゾートに関連するデジタルトークンプロジェクトの発行が延期され、World Liberty Financial（WLFI）が現実資産のオンチェーン化（RWA）計画を進める中で直面した最新の障害となった。World Liberty Financialとそのパートナーは、トランプ・ブランドのモルディブ・リゾートに関連するデジタルトークンの販売を延期した。このトークンは今年春に発売予定で、購入者は同リゾートの融資プロジェクトに資金を供給する収入権益の一部を得られる予定だった。

事情に詳しい関係者によると、イラン戦争により中東および周辺地域の旅行活動が影響を受けたため、トークン発行計画は延期を余儀なくされた。延期はまだ公表されていないため、関係者は匿名を求めた。今回のプロジェクトは当初、World Liberty Financialが現実世界資産（RWA）のトークン化を推進する重要な試みとみられており、伝統的な不動産の収益権をブロックチェーン形式で投資家に開放することを目的としていた。

韓国LGグループ子会社LG CNS、9月にステーブルコインエコシステム向け新ブロックチェーンサービスを開始へ

Digital Assetの報道によると、韓国LGグループ傘下のITサービス企業LG CNSは、9月にステーブルコインエコシステム専用の新しいブロックチェーンサービスを開始する計画だ。デジタルウォレット、取引処理、手数料の代理支払い、オンチェーンデータ管理などのコア機能をカバーする。LG CNSブロックチェーン部門責任者Lee Jung-hwa氏は、ウォレットはステーブルコインエコシステムにおいて最も重要なインフラであり、今後ウォレットと法定通貨の出入金経路を掌握した者が鍵となるポジションを占めると述べた。同社はこれまで韓国銀行の「Project Hangang」への参加を通じてCBDCと預金トークン関連技術を蓄積し、実験で複数のオンチェーン決済モデルを検証してきた。

OSL、AIエージェント向けステーブルコイン決済インフラ「OSL AgentPay」を発表

グローバルなステーブルコイン決済・取引プラットフォームOSLグループは、AIエージェント向けステーブルコイン決済インフラ「OSL AgentPay」を正式に発表した。エージェントが自動化された完全自律型の決済全プロセスを実現できるようにすることを目的とし、エージェント間の高頻度・少額決済ニーズに対応する。開発者は本日よりAPIを通じて迅速に接続できる。

OSL AgentPayは、単一の統合インフラ製品としてこの断層を埋めることを狙い、プロトコル互換ゲートウェイとOSLのグローバル決済中核能力を組み合わせる。OSL AgentPayは消費者向け決済ツールではなく、開発者向けバックエンド決済層と位置付けられており、実行インターフェース、マルチ資産経路選択、マルチステーブルコイン抽象化、少額決済能力、オンチェーン手数料ゼロ、マルチプロトコル互換、マルチウォレット互換、グローバルな法定通貨入出金という8つの中核能力を重点的に提供する。

Miden、プライバシーステーブルコインUSDCxを計画、メインネットと同時ローンチ予定

CoinDeskの報道によると、プライバシーブロックチェーンプロジェクトMidenはプライバシーステーブルコインUSDCxの導入を計画している。このステーブルコインはCircleのxReserve基盤を活用し、Midenネットワーク上でネイティブに発行され、USDCと1:1でペッグされる。ユーザーはUSDCxを保有・送金する際、残高、取引相手、取引履歴を公開せず、コンプライアンス上の必要に応じて選択的情報開示をサポートする。このステーブルコインはMidenメインネットと同時にローンチされる予定で、メインネットは今月末の開始を目標としている。MidenはUSDCxを「PriFi」プライバシー金融の方向性の基盤と位置付けており、機関取引、B2B決済、給与管理、クロスボーダー決済などのユースケースをカバーし、パブリックブロックチェーンが機関金融において透明性とコンプライアンスを両立しにくいという課題の解決を目指している。

米国株トークン取引プラットフォーム麦通 MSX、現物・契約資産5銘柄を新規追加

米国株トークン取引プラットフォーム麦通MSXは、Neocloud ETF $NCLD.M、フォトニクス・光学ETF $LYTE.M、世界最大の水素燃料電池・グリーン水素ソリューションプロバイダー$PLUG.Mの現物対象と、Robinhood Chainコミュニティのミームコイン$CASHCAT.M、中国国産DRAM大手$CXMT.Mの契約取引を上場した。

資金調達動向

RWA Eコマース融資プラットフォームDow Protocol、1050万ドルのシードラウンドを完了、MH Venturesなどが参加

RWA Eコマース融資プラットフォームDow Protocolは、1050万ドルのシードラウンド完了を発表した。MH Ventures、Mapleblock、Animoca Brands、Arcane Group、HSKChain、Essentia Partners、Quartet Groupが参加した。

説明によると、Dow ProtocolはEコマースの運転資金向けにPayFi RWA構造を構築し、Eコマース事業者の運転資金ニーズを専門に解決する。Dow Protocolは資産サービス事業者を通じて、事業者の売掛金と信用リスクデータに基づいて前払い融資を行い、事業者が数秒で資金を得られるようにする。返済・リスクシステムはEコマースプラットフォームにネイティブ統合され、資金は事業者のプラットフォーム残高から自動的に引き落とされる。

ステーブルコイン決済企業Rain、ブランド向けストアードバリュー決済プラットフォームAnsaの買収を発表

公式発表によると、ステーブルコイン決済企業Rainは、ブランド向けストアードバリューおよびクローズドループ決済に特化した決済プラットフォームAnsaの買収を発表した。AnsaがRainに統合された後、MastercardのプリンシパルメンバーおよびVisaの発行体としてのRainの資格と組み合わせることで、パートナーはストアードバリュー残高を単一の加盟店を超えて拡大し、VisaおよびMastercardネットワークがカバーする加盟店で利用できるようになる。Rainは同時に、エージェント決済の方向性を進めていることも明らかにした。すでにAIエージェント向けに予算上限付きの利用範囲限定カードを提供している。

インサイト集

a16z：5つの図で理解する暗号決済カード、ステーブルコインがオンチェーンからリアル消費へ

PANewsの概要：暗号決済カードはステーブルコインをリアル消費へ急速に取り込んでおり、ユーザーは従来の銀行口座なしでカードを利用でき、バックエンドで暗号資産が自動的に法定通貨へ交換されるため、加盟店は意識する必要がない。

2026年7月、この分野の月間取引額は7億5900万ドルを突破し、前年同期比で約2.5倍となり、取引件数は900万件近くに達した。同時に、決済を取り巻く構図は大きく変化した。基盤パブリックチェーンはGnosis主導から多様化へと移行し、Optimism（29%）、SolanaとBase（各19%）が上位3チェーンを占めた。決済通貨はユーロ建てステーブルコインから米ドル系が圧倒的な主導権を握る状況へと変わり、USDCとUSDTの合計シェアは84%に達した。

現時点では規模は依然として従来のカードネットワークには及ばないものの、Visaなどの成熟した決済経路を土台とし、関連法案の後押しを受ける中で、この分野は力強い発展の勢いを見せている。

ステーブルコインは暗号資産業界を離れつつあり、ドルはインターネットに入りつつある

PANews概説：ステーブルコインは暗号資産市場の取引媒体からグローバル金融のインフラへと脱皮しつつあり、その役割は「暗号資産業界のドル」から「オンチェーンドル」へと格上げされている。7×24時間の即時決済を実現しただけでなく、従来のクロスボーダー決済における複雑なプロセスを打ち破り、クロスボーダー決済、企業資金管理、現実資産のトークン化（RWA）に共通する通貨レイヤーとなっている。VisaやMastercardといった伝統的決済大手はすでに自らステーブルコインを決済システムに取り込み、「フロントでは競争、バックエンドでは融合」を実現している。

規制枠組みの整備に伴い、ステーブルコインの競争の焦点は発行量から決済ネットワークとコンプライアンスのカバレッジへと移っている。将来、ステーブルコインは「インターネット時代のドル口座」となり、ドルにネイティブなオンチェーン流動性を付与し、伝統的資産とオンチェーンプロトコルを結び付けることが期待される。

トークン化ファンドの競争、争われているのは規模だけではない

PANews概説：世界のトークン化マネーファンド市場は実験段階から規模化へと移行しつつあり、2026年5月時点の総規模は約100億ドルに達している。各国の発展経路はますます分化している。米国はトークン化ファンドをステーブルコインの準備資産やパブリックチェーンと結び付けることに重点を置き、欧州と英国は規制統合とルール策定に注力している。シンガポールはファンド持分を融資や暗号資産取引決済のデジタル担保へ積極的に転換し、香港はトークン化ファンドについて7×24時間の流通市場での売買をいち早く認め、複数通貨建て商品を打ち出している。

この傾向は、トークン化ファンドが単なる「投資・資産運用ツール」からデジタル金融インフラにおける中核的な流動性の入口へと脱皮しつつあることを示している。業界の競争の焦点は商品の発行規模から流動性・決済ネットワークの構築へと移っており、一般投資家もこれによって従来の取引時間の制約を打ち破り、24時間365日の流動性メリットを享受している。

JPモルガン・チェース、規制懸念でPolymarketとの銀行取引関係を終了

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