PANews 8月18日付ニュース、Protosの報道によると、21Shares傘下のPolkadot ETF（TDOT）の最新開示書類によると、同ファンドは2026年第2四半期にDOTトークンを売却してステーキング報酬を支払う際、1ドルの分配金を生み出すごとに約4.52ドルの実現損失を伴っていたことが明らかになった。

規制当局への提出書類によると、TDOTは第2四半期に98,505 DOTを売却し、約10万7,500ドルの現金を得て、株主へのステーキング報酬の支払いに充てた。しかし、DOT価格が大幅に下落したため、これらの売却により約48万5,600ドルの損失が計上された。

データによると、DOTは2026年第2四半期に約34％下落し、6月30日までの過去12カ月間の累積下落率は76％に達した。TDOTの株主が受け取るのはドル建ての分配金であり、DOTのステーキング報酬を直接受け取るわけではないため、ファンドは現金化のためにDOTを売却する必要があり、低価格環境で損失を確定させることになった。第2四半期にTDOTが株主へ支払った分配金は累計で1株当たり約0.14698ドルだったが、同期間にファンドの株価は14.95ドルから9.86ドルへ下落し、下落率は約34％となり、ステーキング報酬は資産価格の下落による損失を補えなかった。

対照的に、他の暗号資産ステーキング型ファンドが第2四半期に計上した損失は明らかに小さかった。うち、Invesco Galaxy Solanaファンドは1ドルの分配金を支払うごとに約0.89ドルの損失を実現し、Solana、Sui、イーサリアムのステーキングファンドの対応する損失はそれぞれ約0.74ドル、0.31ドル、0.25ドルだった。さらに、TDOTは第2四半期に投資家の償還や管理費用の支払いなどによっても追加損失が発生し、実現損失は合計で約250万ドルに上った。

Polkadotはかつて「ブロックチェーンのインターネット」を築くことが期待され、パラチェーンアーキテクチャによってクロスチェーン相互運用性と高いスループットの実行を実現するとされていた。しかし現在、そのエコシステムの総ロック価値（TVL）は1億ドルに満たず、DOT価格は過去最高値から約97％下落しており、市場の注目度は低下し続けている。また、グレースケール（Grayscale）は8月にPolkadot ETFの登録申請を撤回しており、DOT関連投資商品に対する市場需要が圧力に直面していることをさらに反映している。