RWA週刊:JPモルガンなど4銀行がグローバルステーブルコイン連合を推進;CoinbaseがBaseネットワークでトークン化株式を開始

今週のRWA分野は拡大を続け、オンチェーン時価総額は387億ドルに上昇し、保有者数は前月比104.98%増の295.2万人に急増。ステーブルコインの時価総額は3030.4億ドルに回復、月間送金量は20.33%増加したが、アクティブアドレスは微減。規制面では、米FASBがステーブルコインの会計処理に関する意見募集、英政府は中央銀行にデジタル通貨・決済の革新促進義務を付与へ、日本は大口支払い制限緩和。プロジェクトでは、モルガン・スタンレーなど4行がグローバル・ステーブルコイン連合を推進、フランクリン・テンプルトンがアジアでトークン化MMFを提供、CoinbaseがBaseで株式トークンを上場、日本約40行がトークン化預金の試験を開始。資金調達ではFassetが6800万ドル、Entropyが1400万ドルを調達。

要約

今週の注目ポイント

今週の週刊レポートの集計期間は、2026年8月21日~2026年8月27日までをカバーしている。

今週のRWAセクターは拡大基調を維持し、オンチェーン時価総額は387億ドルに上昇、前月比3.04%増(前月同期比)となった。資産保有者総数は295.2万人に達し、前月比104.98%と急増しており、ユーザー浸透が加速している。ステーブルコインの時価総額は3,030.4億ドルまで回復し、月間取引量は20.33%増と大幅に伸びた一方、月間アクティブアドレスは小幅に減少し、市場は「大口による高頻度のポジション調整、少額ユーザーの様子見」という構造的な二極化を示している。

規制面では、米国FASBがステーブルコインなどデジタル資産の現金同等物に関する会計処理について意見公募を開始した。英国政府はイングランド銀行に対し、デジタル通貨・決済イノベーションを推進する法定の副次的責務を付与する方針で、日本もステーブルコインの高額決済制限を緩和する計画だ。

プロジェクト面では、機関サイドで伝統的金融と暗号資産ネイティブの双方向の融合が加速している。JPモルガンなどウォール街の銀行4行がグローバル・ステーブルコイン連合の組成を進めており、フランクリン・テンプルトンはHashKeyと提携しアジアでトークン化マネー・マーケット・ファンドを提供開始。香港の新火グループはRWA統合運営事業を拡大し、現地初のコンプライアンス準拠の暗号資産クオンツ戦略をローンチした。

資産クラスでは品揃えが継続的に拡大している。CoinbaseはBaseネットワーク上でトークン化株式をネイティブ提供し、DeFiエコシステムでの再利用をサポート。Bitwiseも海外投資家向けに自動化されたトークン化株式ポートフォリオを提供する。Bitfinex Securitiesは高純度ニッケルワイヤーに連動する証券トークンを発行し、工業コモディティをRWAのカバレッジに加えた。

産業面では実装が多方面で進んでいる。日本では約40行がトークン化預金の相互送金実験を開始。韓国ではPOSCO、新韓金融、Dunamuなど産業・金融大手が貿易売掛金のトークン化やステーブルコイン連携などのプロジェクトを相次いで立ち上げた。Revolutはユーロ建てステーブルコインEURRを発表した。

資金調達面では、ステーブルコイン・デジタル銀行のFassetが6,800万ドルを調達し、オンチェーンPre-IPO取引プラットフォームのEntropyが1,400万ドルの投資を獲得したことで、Pre-IPO型RWA資産への注目度が継続的に高まっている。

データ分析

RWAセクター全景

RWA.xyzの最新データによると、2026年8月27日時点でRWAのオンチェーン時価総額は387億ドルに上昇し、前月同期比で3.04%の緩やかな増加となった。資産保有者総数は295.2万人へと急増し、前月同期比104.98%増と、市場参加面で予想を上回る拡大を見せており、RWAのユーザー浸透が加速していることを示している。

ステーブルコイン市場

ステーブルコインの時価総額は3,030.4億ドルまで回復し、前月同期比2.31%の微増と上昇基調を維持している。月間取引量は6.49兆ドルへと大幅に回復し、前月同期比20.33%増となった。オンチェーン取引の活発度が顕著に高まっており、オンチェーン資金の回転効率と取引需要が同時に向上していることを示している。

月間アクティブアドレス数は5,287万アドレスに減少し、前月同期比1.24%の小幅な落ち込みとなった。保有者総数は2.83億に増加し、前月同期比1.52%の安定的な伸びで、ユーザー浸透が着実に進んでいる。

月間取引量と月間アクティブアドレス数の間に開きが生じており、今月は「大口による高頻度のポジション調整、少額ユーザーの様子見」という構造的な二極化が現れた可能性がある。

主要ステーブルコインはUSDT、USDC、USDSで、USDTの時価総額は前月同期比2.14%増、USDCは同1.65%増、USDSは同1.09%の微増となった。

規制ニュース

米国財務会計基準審議会、ステーブルコインなどデジタル資産の現金同等物の会計処理について意見公募

米国財務会計基準審議会(FASB)はこのほど、会計基準更新案(ASU)を公表し、現行の米国会計基準(GAAP)における現金同等物の定義が一部のデジタル資産(ステーブルコインなど)にどのように適用されるかを明確化し、現金同等物の構成に関する開示を強化することを提案した。本提案は例示を通じて、企業が適格なデジタル資産を現金同等物として表示する際の一貫性と比較可能性を確保するための指針を提供するもので、既存の「現金同等物」の定義自体は変更しない。また、このASUは、デジタル資産を含むか否かにかかわらず、資産を現金同等物として表示するすべての企業に対し、その重要な構成要素と金額の開示を求める。FASBは2026年11月19日まで意見を受け付ける。

英国政府、中央銀行にデジタル通貨・決済イノベーションの推進を要求へ、イングランド銀行にステーブルコイン革新を促進する新たな法的責務

ブルームバーグの報道によると、英国政府はイングランド銀行に対し、デジタル通貨と決済イノベーションの推進という新たな責務を付与する。この目標は副次的なもので、金融安定維持という最優先使命には影響しない。英国都市相ルーシー・リグビー氏は、トークン化と分散型台帳技術は「世界の金融市場を変革する可能性がある」と述べ、この副次目標は中央銀行が決済・デジタル金融イノベーションを引き続き推進し、英国が世界の金融サービスセンターとしての主導的地位を維持することを支援するとした。これに先立ち、英国と米国はステーブルコイン採用を推進する共同作業部会を設置している。イングランド銀行は6月、個人・企業によるステーブルコイン保有量の上限案を撤回しており、サラ・ブリーデン副総裁は新たな責務を歓迎している。

Decryptの報道によると、英国財務省はイングランド銀行に対し、決済・デジタル通貨分野のイノベーションを支援するという副次的な法定目標を付与する。この責務は「金融サービス市場法案」の修正案として提出され、同法案は9月に貴族院で審議される予定で、イングランド銀行は毎年議会に進捗を報告することが求められる。

日本、ステーブルコインの高額決済制限を緩和へ、1回の取引で100万円超も可能に

日本経済新聞の報道によると、金融庁は信託銀行が発行するステーブルコインに関する規制緩和を進めている。書類提出などの煩雑な手続きを撤廃することで、ステーブルコインは自動車や不動産などの高額決済シーンで利用可能となり、1回の取引で100万円を超えることも可能になる。関連措置は近く取りまとめられる税制改正要望に盛り込まれる予定だ。

ローカルインサイト

フランクリン・テンプルトン、HashKeyと提携しアジアでトークン化マネー・マーケット・ファンドを提供

The Blockの報道によると、フランクリン・テンプルトンは香港のHashKey Exchangeと提携し、HashKey Earnチャネルでトークン化マネー・マーケット・ファンド「Franklin OnChain U.S. Government Liquidity Fund」を提供開始した。同ファンドは主に米国政府マネー・マーケット商品と米ドル現金資産に投資し、プロ投資家向けで、香港の一般向けには開放されない。フランクリン・テンプルトンのデジタル資産クライアントリレーションズ担当シニアバイスプレジデント、チェタン・カルカニス氏は、香港、シンガポール、東京、ドバイ、バミューダをカバーするHashKeyのマルチ管轄プラットフォームを活用し、より多くのトークン化商品を展開することに期待を示した。同ファンドはフランクリン・テンプルトンが2025年11月に香港でローンチした初のトークン化マネー・マーケット・ファンドであり、香港金融管理局のFintech 2030計画における最初のプロジェクトでもある。

新火グループ、RWA統合運営事業を拡大し、香港初のコンプライアンス準拠の暗号資産クオンツ戦略をローンチ

香港の認可上場企業であるBitfire新火グループ(01611.HK)は本日、RWA統合運営事業への展開を正式に発表し、同時に香港初のコンプライアンス準拠の暗号資産クオンツ戦略をローンチした。これはアジアをリードするコンプライアンス準拠のデジタル金融サービスグループを構築するという戦略目標に資するものだ。

今回の新火グループの事業拡大の狙いは、RWAを概念的な発行シーンから、投資可能・取引可能・定量化可能・配分可能な標準化された金融サービスへと落とし込むことにある。今後、新火グループはコンプライアンスの枠組み内で、RWA資産の発行・流通という中核的プロセスを軸に、RWAアセットマネジメント、RWA取引・マーケットメイキング、RWAカストディという3つの事業モデルを展開していく。

この目標を実現するため、新火グループは自社のリソース優位性を統合し、RWAを結節点として、ネイティブ暗号資産、米株トークン化、伝統的オルタナティブ資産という3つの資産クラスをつなぐ。成熟したコンプライアンス・カストディ、プロフェッショナルな取引・マーケットメイキング、クオンツ運用のフルチェーン能力を基盤に、機関投資家およびプロ投資家向けにライフサイクル全般をカバーするクロスアセット配分サービスを提供することを目指す。

「RWA統合運営事業」の展開後、最初の具体的成果として、グループは本日、香港初のコンプライアンス準拠の暗号資産クオンツ戦略「Alpha RWA」を同時にローンチした。この戦略はRWAを中核的媒体とし、AI資産や暗号資産を含む中立的なアービトラージ機会を捉え、収益を運用商品に固定化する。この商品により、プロ投資家や機関顧客は関連市場の変動に直接さらされることなく、AIおよび暗号資産に関連する仕組化されたリターンを得ることができる。

プロジェクト進捗

Bitwise、米国外の投資家向けに自動化されたトークン化株式ポートフォリオを提供へ、手数料は0.15%

ブルームバーグの報道によると、約90億ドルの顧客資産を運用するBitwise Asset Managementは「自動化トークンポートフォリオ」(Automated Token Portfolios、ATP)を開始し、米国外の適格投資家が非カストディアルウォレットでトークン化株式バスケットを保有できるようにする。

この商品はCoinbaseのトークン化米国株式を使用し、Gliderが技術を提供し、Bitwiseが設定したウェイトに基づいて自動的にリバランスする。最初のポートフォリオは「テック・セブン」、人工知能、ロボティクスのテーマに焦点を当てる。従来のファンドとは異なり、関連資産は投資ビークルにプールされず、投資家自身のウォレットに保管され続ける。商品には0.15%の方法論アクセス料がかかり、今後数週間以内に開始される予定だ。

CoinbaseがBaseネットワークでトークン化株式を開始、アップルやエヌビディアなどの米国株式をサポート

Coinbaseは、発行するトークン化株式がBaseネットワーク上でネイティブに開始されたと発表した。B20標準に基づき、規制されたカストディ機関が1:1で保有し、トークン保有者は株式の完全な所有権を持つ。機関マーケットメーカーが認可参加者として株式を購入し、規制されたブローカーAlpacaに保管を委託し、アブダビ・グローバル・マーケットが規制する破産隔離構造を採用している。最初にアップル、エヌビディアなどの米国株式をサポートし、ユーザーはセルフカストディアルウォレットで保有でき、Aerodromeで流動性を取得し、Base DeFiエコシステムで貸付や組み合わせに使用でき、配当収益や担保としての利用をサポートする。

B20標準はERC-20を拡張したもので、ホワイトリストやプラットフォームロックを必要とせず、配当や株式分割はオンチェーン乗数で処理され、DeFiポジションに影響しない。トークン化株式は現在、米国外の適格ユーザーのみを対象としており、7×24時間のグローバルアクセスを提供する。Baseは今後数週間でさらに多くの株式やその他のRWA資産が開始される予定で、Baseエコシステムファンドが関連分野の開発チームをサポートしていると述べた。

トークン化資産取引プラットフォームBitfinex Securitiesが高純度ニッケルワイヤーに連動する証券トークンALKNを開始

CoinDeskの報道によると、暗号資産取引所Bitfinexに関連するトークン化資産取引プラットフォームBitfinex Securitiesは、ルクセンブルクの工業金属プラットフォームAlkemya Metacoreのために5000万ドルを調達し、高純度ニッケルワイヤーに連動する証券トークンALKNの開始を準備していると発表した。このプラットフォームは、約16億ドル相当、総量700万メートルの高純度ニッケルワイヤー在庫(スイスでカストディ)に依存しており、主に半導体、航空宇宙、防衛などの分野で使用される。ALKNは適格投資家向けに一次募集を開始し、締切日は10月15日。調達資金はグリーン水素などの用途を含むエンジニアリングニッケル製品の開発に使用され、工業ニッケルを取引可能で担保可能なオンチェーン資産に変換することを目指す。

日本の約40銀行がトークン化預金の相互送金実験を開始、24時間即時決済の実現を目指す

日本経済新聞の報道によると、約40の日本の銀行がデジタル通貨の相互送金実証実験を開始する。このプロジェクトはGMOあおぞらネット銀行が主導し、NEC傘下のAbeam Consultingとフィンテック企業DCPが協力し、ブロックチェーン上の「トークン化預金」を利用して送金を行い、24時間365日、低コストの即時決済インフラの構築を目指す。この実験は日本の金融庁「フィンテック実証実験ハブ」支援プロジェクトの一部であり、参加者にはりそな銀行、商工組合中央金庫、横浜銀行など約40機関が含まれ、一部の銀行はオブザーバーとして参加する。DCPは2027年度にこのサービスを実用化する計画だ。

韓国の貿易大手POSCOが貿易売掛金をAvalancheプラットフォームに導入、トークン化を推進

CoinDeskの報道によると、韓国最大の貿易会社POSCO Internationalは、貿易売掛金をAvalancheブロックチェーン上でトークン化し、実際の資産のオンチェーン取引を完了した。1か月前にはInjective上で同様のパイロットを完了していた。POSCOの米国子会社は、貿易金融プラットフォームOleaおよび資産担保フィンテック企業Intainと提携し、IntainがAIで請求書、発注書、出荷書類を照合した後、Avalancheベースのレイヤー1ネットワーク上で売掛金を検証・記録する。

POSCO Internationalは年間売上高222億ドルで、鉄鋼、エネルギー、電池材料を事業とし、80以上の海外支社を運営している。3社は、ステーブルコインベースのクロスボーダー決済やデジタル資金管理ツールなど、さらなるトークン化貿易金融アプリケーションを模索する計画だと述べた。

韓国の新韓金融グループがVisaとステーブルコインなど「未来金融」事業で提携

聯合ニュースの報道によると、韓国の新韓金融グループはVisaと戦略的提携契約を締結し、ステーブルコインなどのデジタル資産と未来金融事業で協力する。新韓金融はVisaのステーブルコインプラットフォームを利用して発行、送金、償還などのコア機能を検証し、韓国の金融環境に適したビジネスモデルを共同設計する。両社はまた、カード決済などの金融サービスにおけるステーブルコインの応用、AI決済、B2BおよびB2C決済事業の拡大を模索する。新韓金融グループ会長の陳玉東氏は、Visaとの長期的な協力をデジタル金融全分野に拡大し、新しい未来金融モデルを共同設計すると述べた。

Upbitの親会社DunamuがVisaと提携しステーブルコインとAI決済を模索

The Blockの報道によると、韓国の暗号資産取引所Upbitの親会社DunamuはVisaと戦略的提携契約を締結し、ステーブルコインとAIに基づく革新的な金融サービスを共同で模索する。両社はDunamuのデジタル資産技術とVisaのグローバル決済ネットワークを組み合わせ、ステーブルコイン決済、クロスボーダー送金、AI駆動金融などの新サービスを開発し、ステーブルコインを既存のグローバル決済インフラに接続する計画だ。AI分野では、両社はエージェントコマースに焦点を当てる。AIエージェントがユーザーに代わって商品を検索し、決済を完了する。Dunamuはまた、Open StandardのOpen USDステーブルコインの協力における潜在的な応用を評価すると述べた。DunamuのCEO、Oh Kyung-seok氏は「AI、ステーブルコイン、トークン化の普及は金融と商業の運営方法を変えるだろう」と述べた。この提携は、Visaが新韓金融グループと同様の契約を締結した2日後に発表された。

バイナンスのBNB ChainがマスターカードのCryptoパートナープログラムに参加しステーブルコイン決済を拡大

CoinDeskの報道によると、BNB Chainはマスターカード(Mastercard)のCrypto Partner Programに参加し、そのブロックチェーンはマスターカードの決済インフラに接続され、ステーブルコイン決済、クロスボーダー送金、デジタル資産の法定通貨入出金チャネルに使用され、ブロックチェーン資産と従来の決済ネットワークの直接的な接続を推進する。

ウォール・ストリート・ジャーナル:JPモルガンなど4銀行がグローバルステーブルコイン連合を推進

ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴ、サンタンデール銀行がグローバルステーブルコイン連合の結成を進めている。報道は関係者の話として、JPモルガンは最近、独自のステーブルコインを単独で発行することも評価したと伝えた。関連計画はまだ検討・推進段階にあり、具体的な発行時期や商品の詳細は明らかにされていない。

RevolutがユーロステーブルコインEURRを開始、グローバルステーブルコイン競争に参入

ブルームバーグの報道によると、英国のフィンテック企業RevolutはユーロステーブルコインEURRを開始し、当初はデンマーク、ポーランド、ポルトガルの適格ユーザーを対象とし、年内に欧州経済領域の他の市場に拡大する計画だ。EURRはRevolutアプリに統合され、ユーザーはユーロとオンチェーン暗号資産の間で自由に変換できる。RevolutはEURRをより広範なステーブルコイン戦略の「第一歩」と位置づけ、将来は他の通貨に連動するトークンを発行する予定だ。EURRはStripe傘下のステーブルコインインフラ企業Bridgeが発行し、準備資産を管理する。

GoPlus:RWAトークン化発行プラットフォームRealioが8月25日に攻撃を受け、約620万ドルのRIOが盗まれる

GoPlusの監視によると、RWAトークン化発行プラットフォームRealio Networkのrealio[.]fundが8月25日に攻撃を受け、攻撃者はプラットフォームの署名スタックを乗っ取り、イーサリアム、BNB Chain、Algorand、Stellar、Realioネイティブチェーン上の財務ウォレットとカストディウォレットを略奪し、合計1億2790万枚のRIOが盗まれ、価値は約620万ドル、攻撃者は現在約31.7万ドルを現金化している。根本原因はプラットフォームのホット署名キーが盗用されたことで、realio[.]fundは以前、単一のホット署名者を使用して金庫、準備金、ユーザーカストディサブアカウントを統一的に管理しており、攻撃者がその権限を取得すると、マルチチェーン上で直接送金に署名でき、プロセス中にユーザーの承認、キーの再設定、契約の脆弱性は必要なかった。

MSXが8月31日にPre-IPO第3期の申込を開始、NeuralinkとAndurilを独占的に提供

RWA取引プラットフォームMSX麦通は、プラットフォームが2026年8月31日18:00(UTC+8)にMSX Pre-IPO第3期プロジェクトの申込を開始すると発表した。今期は、世界的に注目される2つのAIユニコーン、イーロン・マスク氏率いるブレイン・コンピューター・インターフェースのリーディング企業Neuralinkと、米国のトップAI防衛テクノロジーユニコーンAnduril Industriesを独占的に提供する。

以前、MSX麦通のPre-IPO第2期プロジェクトPolymarketは償還を開始し、申込収益率は33.3%に達した。今回の第3期ではNeuralinkとAndurilを導入し、プラットフォームのPre-IPOプロジェクトの最先端テクノロジー資産の範囲をさらに拡大する。

今期の申込ユーザーは$MSXを保有する必要があり、申込枠はユーザーの有効保有状況に基づいて配分され、具体的な配分ランクと参加ルールはMSX公式プラットフォームの発表情報に準ずる。

資金調達動向

オンチェーン未公開株取引プラットフォームEntropy.ioが1400万ドルの資金調達を完了、Ribbit Capitalが主導

公式発表によると、オンチェーン未公開株取引プラットフォームEntropy.ioは1400万ドルの資金調達完了を発表し、リード投資家はRibbit Capitalで、同時に4000万ドルのHYPEステーキング支援を獲得し、最初の市場であるAnthropic pre-IPOがHyperliquidで開始された。

EntropyはHyperliquid HIP-3フレームワークの下での独立した市場デプロイヤーであり、グローバル株式、コモディティ、指数、長期Pre-IPO株式などの資産の永続契約取引を提供する。チームはCitadel Securities、Optiver、Polymarket、Millenniumの研究者とトレーダーで構成され、Pre-IPO資産の流動性不足、非取引時間の操作などの永続契約市場の痛点を解決するための新しい流動性加重オラクルの構築に焦点を当て、「すべての資産を7×24時間、単一の場所で深く取引する」ことを目指している。

ステーブルコイン新銀行Fassetが6800万ドルの資金調達を完了、日本のSBIグループが主導

CoinDeskの報道によると、ステーブルコインに特化したデジタル銀行Fassetは、日本のSBIグループが主導する6800万ドルの資金調達を完了し、企業評価額は10億ドルに達した。この資金調達は5月に5100万ドルの資金調達を完了した後に行われ、Fassetの今年の総資金調達額は1億1900万ドルとなった。

Fassetはロサンゼルスに本社を置き、消費者や企業がさまざまな通貨や資産を保有、送金、消費、投資できる金融プラットフォームを運営しており、バックエンドでは決済インフラの一部としてステーブルコインを使用している。同社は、事業が125か国に及び、年間取引量は400億ドルを超えると述べた。CEOのMohammad Raafi Hossain氏は、会社の事業は過去1年間で急速に拡大し、収益は前年比約6倍に成長し、会社は12か月連続で黒字を達成したと述べた。Fassetは収益や利益のデータを開示していない。

インサイト集

Anthropic評価額が初めてオンチェーン化、新興プレイヤーEntropyがPre-IPO市場に参入

PANews概要:Hyperliquid HIP-3フレームワークに基づく市場デプロイヤーEntropyが1400万ドルの資金調達完了を発表。Ribbit Capitalが主導し、約4000万ドルのHYPEトークンステーキングを伴い、AIユニコーンAnthropicの株式評価額に連動する最初のPre-IPO永続契約ANTHが正式に開始された。

チームはウォール街のクオンツと暗号ネイティブのバックグラウンドを併せ持ち、流動性加重オラクルと時間別資金調達率メカニズムを革新的に採用して価格設定とポジションコストを最適化し、契約はゼロ閾値、24時間365日取引、レバレッジロング・ショートの純粋な価格エクスポージャーを提供する。

このプロジェクトは、同種プロジェクトの運営停止の前例、市場競争の激化、価格が実際の評価額から乖離しやすいこと、規制審査などの複数のリスクに直面しており、全体としてDeFiデリバティブの伝統的資産市場への浸透が加速していることを示しているが、成熟市場にはまだ距離がある。

不動産所有権のデジタル化:あなたの権利、リスク、流動性はどうなるか?

PANews概要:不動産RWAは概念的な物語から資産品質と法的構造の本質に回帰しつつある。ドバイの商業不動産トークン化プロジェクトOneAssetは現地の優良商業不動産に焦点を当て、単一資産ボールトと破産隔離SPVの設計を採用し、トークン保有者は対応する不動産の経済的権益を享受するが、直接的な法的所有権は持たない。

このプラットフォームは「断片化は流動性に等しくない」と提唱し、真の流動性は基盤となる資産の品質、安定したキャッシュフロー、信頼できる情報開示、十分な買い手需要に由来し、技術的な譲渡可能性ではないと考える。

コンプライアンス面では「規制を設計に組み込む」を原則とし、ドバイVARAライセンスを申請中で、識別可能な身元トークン、自動化されたKYC/AML、統一された開示基準を通じて複数の法域に適応し、長期的なビジョンは資産データを「機械可読」にして将来のAiFi資産配分をサポートすることだが、そのモデルは実際の資産のオンチェーン化、規制承認、二次市場の運営を通じて検証される必要がある。

Robinhood ChainのDeFi長征:イーサリアムの古典を再現し、RWA金融の版図を再構築

PANews概要:Robinhood ChainのDeFiエコシステムはミームコイン主導から多様な金融レイアウトへと移行しつつあり、AMM、CLOB、貸付、永続契約、ve (3,3)、OHMなどの古典的なDeFiプレイが次々と実装され、トークン化株式、RWAなどの新しい資産に対して革新的な適応が行われている。

UniswapがAMMの中核的地位を占め、V4はプログラマブルな流動性レイヤーを導入。Deepstateは完全オンチェーンオーダーブックモデルを採用し、大口高頻度取引のニーズに適応。貸付ではMorphoが共同でEarn貯蓄商品を立ち上げ、Arrow Financeは株式の過剰担保によるステーブルコイン鋳造をサポート。永続契約プロトコルLighter、Arcusはトークン化株式を証拠金としてサポートし、Arcusはポジションのトークン化も実現。UponRH、Fablesはve (3,3)メカニズムを革新し、それぞれトークン排出と実際の取引手数料を結びつけ、動的料率でRWAに適応。NetNetはコード制約と実際の資産準備を通じてOHMモデルの準備通貨を再構築する。

このチェーンは暗号ネイティブと伝統的金融をつなぐDeFi実験場となりつつあり、伝統的資産のオンチェーン構成可能性を高めている。

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著者:RWA周刊

本記事はPANews入駐コラムニストの見解であり、PANewsの立場を代表するものではなく、法的責任を負いません。

記事及び見解は投資助言を構成しません

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