BIT取引の瞬間：CPI発表前にトレーダーがBTCの仕込みゾーンを下方修正、高バリュエーションAI株は引き続き打撃か？

本記事はPANewsとBIT米国株の共同制作です。BIT米国株は10,000以上の米国株式市場の主要銘柄とETFを提供し、ステーブルコインによる入出金及び従来の米ドル電信送金に対応、完全な株主権利と配当・議決権を享受できます。

BTCは7.7万ドルを守る：8.2万ドル～8.6万ドルは依然として厚い壁

ビットコインは再びマクロ要因に押し戻されました。昨夜の米国8月PPIは前年比5.4%に上昇、原油価格は一時100ドルを突破、10年物米国債利回りは5%に迫り、リスク資産は一斉に冷え込みました。BTCは一時約76,464ドルまで下落した後、77,000ドル台を回復しました。

現在、ビットコインが7.6万～7.7万ドルを維持できるかどうかが短期的な反発の有無を決定し、8.2万～8.6万ドルを本当に突破できるかどうかが、57,000ドルが今回のサイクルの底値であったかどうかを決定します。

Astronomer氏は、76,600ドル付近は出来高集中領域、レンジの価値の安値、アンカーVWAPが重なる明確な局所的サポートであると指摘。Rekt Capital氏は77,000ドルを日足の生命線と見なし、同時に週足終値が78,300ドルを再び維持できるかどうかがより重要であると強調しています。週足が維持できなければ、現在の日足の天井構造とRSIの弱気ダイバージェンスが正式に活性化される可能性があります。Man of Bitcoin氏は、77,605ドルを失うと調整波がまだ終わっていない可能性を示唆し、76,261ドルを一度割り込むと、これまでの強気シナリオが崩れると指摘しています。逆に、日足RSIが長期下降トレンドラインに対するリテストに成功すれば、価格は再び82,860ドルに挑戦する機会があります。

さらに下値では、一部のトレーダーは72,000～75,000ドルのレンジでの仕込みに集中し始めており、Killa氏は通常の状況ではこの付近でサポートが形成される可能性があり、極端なパニックが発生した場合でも、最悪のシナリオは69,000ドル台に傾くと見ています。WiseInvest氏は、BTCがまだ50週移動平均線をしっかりと維持しているわけではないため、72,000ドル付近への最後の下落の可能性を排除できないと依然として考えています。

上値の抵抗に関しては、8.2万ドルには複数のポジション圧力が存在します。これには、5.9万～8.1万ドルで買った短期保有者の利確売り、8.1万～8.2万ドルの長期保有者のポジションの山、そして10万BTC以上を保有する超クジラのコスト帯が78,000～82,000ドルに集中していることが含まれます。Glassnodeは、8.3万～8.6万ドルのレンジにはさらに強力な大きな抵抗が存在し、約107万BTCがこのレンジで取引されており、米国現物ETF全体の損益分岐点は約8.6万ドル、企業財務のコストは約8.05万ドルであると指摘しています。ただし、Glassnodeのデータによると、売り手リスク指標は8月の高値約16ベーシスポイントから7ベーシスポイントに低下し、長期保有者の実現利益に占める割合も88%から47%に減少しており、現在は積極的な売り圧力が不足していることを示しています。

オプション市場では、現在のBTCオプションの未決済建玉は約417億ドルで、その41.6%が9月25日に期限を迎えます。マーケットメーカーは7.8万～8.2万ドル領域でのヘッジ行動により価格上昇が妨げられており、下値サポートは価格下落に伴い弱まり、約7.46万ドル以下で方向転換が発生する可能性があります。市場は現在均衡状態にあり、今夜のCPIデータが膠着状態を打破する鍵となります。CPIが弱ければ、BTCは7.95万～8.05万ドルを奪回し、8.2万ドルを試す可能性があります。CPIが強く、10年物米国債利回りが5%を突破するようなら、BTCが7.45万～7.2万ドルまで下落する可能性に注意が必要です。

本日のポイント：

Aptos（APT）が約1131万トークンをロック解除、価値は約700万ドル
peaq（PEAQ）が約8484万トークンをロック解除、価値は約210万ドル
Upbit 24時間取引量ランキング：XRP、VTHO、BFC、BTC、ETH
ビットコイン現物ETF：-2.83億ドル、3日連続の純流出
イーサリアム現物ETF：-2976.27万ドル

本日の時価総額トップ100銘柄の最大上昇率：BTW 8.4%高、ETHFI 16.8%高、GT 2.4%高、MORPHO 2.1%高、JUP 1.5%高。

先物はCPI待ちで横ばい、オラクルの時間外取引が脚光を浴びる

米国株式三大指数先物は時間外取引で小幅に落ち着き、S&P500先物は0.4%高、ナスダック先物は0.41%高、ダウ先物は0.39%高。

BIT時間外データによると、前夜に米国債利回りに押さえられたAIハードウェア関連の取引は一時的に落ち着き、エヌビディア時間外は0.61%高、マイクロンは0.83%高、インテルは0.57%高、SKハイニックスは1.08%高、RoundhillストレージETFは1.14%高となった一方、米国WTI原油ETF時間外は1.62%安。エヌビディアは昨夜2.26%下落したものの、モルガン・スタンレーは依然として「オーバーウェイト」評価、目標株価300ドルを維持し、次世代RubinチップがAIコンピューティング市場をさらに拡大すると見ています。ただしモルガン・スタンレーは、エヌビディアがバランスシートを活用してAIインフラ資金調達を支援している点、潜在的なリスクに注意が必要と警告しています。

時間外取引の最大の勝者はオラクルで、時間外は5.50%高、引け後は一時9%近く上昇しました。同社のクラウドインフラ収入が前年同期比で121%急増、残存履行義務（RPO）は6640億ドルに達し、将来の受注が厚く、AIクラウド需要が依然として強いことを示しています。
アドビは別の道を歩みました。売上高67.6億ドル、調整後EPS 6.13ドルはともに予想を上回り、AI優先製品のARRは前年比150%以上増加しましたが、第4四半期の売上高見通し中央値が予想をやや下回り、引け後は約2.6%下落しました。

今夜の寄り付き前の注目ポイントは3つ：オラクルがAIクラウドセクターの回復を牽引できるか、エヌビディアと半導体が持ちこたえられるか、アップルが折りたたみiPhone Duoによる独自の動きを継続できるか。さらに重要なのは、CPIが今回の時間外取引の反発が真の回復なのか、それともデータ発表前の様子見に過ぎないのかを決定づけることです。

米国債利回り5%に接近、AI高バリュー銘柄が先に打撃、暗号資産株はBTCに連れられレバレッジ低下

昨夜の米国株式市場は4営業日連続で下落し、6月以来の最長連敗記録となりました。ダウは0.60%安、S&P500は0.58%安、ナスダックは0.65%安。米国8月PPIは前年比5.4%に達し、市場は来週のFRBによる25ベーシスポイントの利上げ確率を約72.4%に織り込みました。10年物米国債利回りは4.975%まで上昇し、5%まであと一歩、30年物利回りは5.381%まで上昇し、2007年以来の高値を更新しました。

CFRAのSam Stovall氏は、5%は単なる数字ではなく、投資家心理の分水嶺であると警告しています。無リスク利回りが5%に近づくほど、高バリューのテクノロジー株の将来の利益はより高い金利で割り引かれなければなりません。 昨夜最初に打撃を受けたのは、やはりAI、半導体、ストレージ、光通信でした。

フィラデルフィア半導体株指数は2.66%急落、エヌビディアは2.26%安、AMDは3.36%安、インテルは5.57%安、ラムリサーチは5.65%安、ARMは3.80%安。ストレージ関連ではマイクロンが4.90%安、SKハイニックスADRが5.20%安、ウエスタンデジタルが4.43%安、サンディスクが4.06%安。光通信も圧力を受け、ルーメンタムが5.39%安、Astera Labsが5.33%安、クレドが4.53%安、AAOIが4.30%安。

アップルは数少ない明るい材料で、相場に逆行して3.56%高。新型折りたたみiPhone Duo発表後、市場はハイエンド買い替え需要とエッジAI入り口としての可能性を好感し、TrendForceは今年の出荷台数を約500万台、折りたたみシェアは24.8%近くに達すると予想しています。

暗号資産関連株は昨夜ほぼBTCと共に冷え込み、BIT米国株のデータによると、コインベースは1.4%安、ストラテジーは3.12%安、ロビンフッドは約1.69%安、サークルは2.87%安。

鉱山株はさらに大きく下落し、ビットディアは6.49%安、テラウルフは5.78%安、Cipher Miningは5.68%安、ハット8は5.55%安、ライオットは5.07%安、マラソンは4.11%安、クリーンスパークは3.61%安、IRENは3.81%安。

日韓半導体が下落を主導、A株・香港株の非鉄金属も同時に冷え込む

アジア太平洋市場は本日、ウォール街の衝撃を免れなかった。韓国KOSPIは約1.8％下落して引け；日経225平均株価は1.93％下落して引けた。

韓国メモリー業界の二大巨頭、サムスン電子とSKハイニックスはそれぞれ2.21％、3.53％下落した。前夜の米国株メモリー銘柄の調整がアジアに波及したことに加え、市場ではDRAM値上げトレンドがどこまで続くか再評価が始まっている。日本のキオクシア経営陣は以前、メモリー価格は「既に十分に上昇した」と公言し、数ヶ月続いた値上げロジックに冷水を浴びせた。

日本市場はより集中的に下落し、半導体セクターは総じて4.6％安、キオクシアは6.99％安、ソフトバンクグループは3.96％安、アドバンテストは6.5％安、リクルートホールディングスは約3％安となった。日本の10年国債利回りは5.5ベーシスポイント上昇し2.965％、30年債は4.055％に上昇。バリュエーションの高いテクノロジー資産は、米国と日本の金利上昇という二重のディスカウント圧力に直面している。さらに、来週の日銀による25ベーシスポイントの利上げはほぼ確実視されており、市場の関心は「利上げするかどうか」から「その後の利上げペース」に移りつつある。植田和男総裁がより迅速な引き締めシグナルを発すれば、円はさらに強含む可能性があるが、日本のグロース株や長期資産のバリュエーション圧力はさらに拡大するだろう。

香港市場の主要3指数もこれに追随して下落し、ハンセン指数は0.6％安、ハンセン科技指数は0.23％安となった。前夜のロンドン銅とニューヨーク銅の急落に加え、ホワイトハウスの銅関税計画が停滞しているとの報道が、銅価格取引に逆風となった。江西銅業は一時10.65％安、洛陽モリブデンは10.03％安、五鉱資源は9.46％安、紫金鉱業は7.55％安となった。

A株市場も総じて下落し、上海総合指数は1.18％安、深セン成分指数は1.08％安、創業板指数は0.49％安となり、約4900銘柄が下落した。金融、非鉄金属、農業、石油・ガスセクターが下落を主導したが、PCB、MLCC、軍事関連、AIセキュリティには依然として局所的な資金の集中が見られた。ヒューマノイドロボット企業のUnitree（宇樹科技）の時価総額は2000億元を下回り、上場初日の高値から57％超下落。双星新材、風華高科はストップ高、超声電子、崇達技術などのPCB株もストップ高。華勝天成、中新賽克はストップ高となり、主にジェンスン・フアン氏の「サイバーセキュリティはAIの次の大きな市場になる」との見解に刺激された。

注目すべきは、中東情勢に午後、緩和の兆しが見られたことだ。GCC（湾岸協力会議）6カ国の外相が9月14日にオマーンでイラン外相と会談し、ホルムズ海峡における商船航行の暫定措置を模索する計画であること、またフーシ派が紅海西海岸での停戦を発表したことにより、ブレント原油は一時約2％下落した。この外交ルートがさらに進展すれば、現在世界市場に重くのしかかる「原油価格－インフレ－利上げ」の連鎖は、まずエネルギー側から緩和される可能性がある。

今後注目すべき点：

9月11日（木）

CMEの100オンス銀先物（Micro Silver Futures）、24時間取引へ拡大：銀の取引時間延長により、アジア時間と週末の流動性が向上する。貴金属市場の価格発見機能はより連続的になり、銀のボラティリティとクロスマーケットの裁定機会が増加する可能性がある。
9月11日～13日 2025中国算力大会、廊坊で開幕：会議は算力インフラとAIインフラに焦点を当てる。サーバー、データセンター、液冷、光モジュール、スイッチ、電源、国産チップ、算力レンタル関連の方向性にイベント触媒が働く可能性がある。
20:30 米国8月CPIおよびコアCPI：これは9月15日～16日のFOMC会合前、最後の重要なインフレデータとなる。CPI、特にコアCPIが予想を上回れば、利上げ確率はさらに上昇し、10年米国債利回りは正式に5％を試す可能性があり、米国グロース株と金は引き続き圧力を受ける。逆にCPIが予想を下回れば、前夜の「再利上げトレード」は急速に巻き戻される可能性がある。

9月12日（金）

マスク氏、Grok 4.7のリリースウィンドウ開始を予告：市場は2.1兆パラメータモデルの能力向上、推論コスト、価格戦略に注目する。パフォーマンスが予想を上回れば、AIアプリケーション側のセンチメントが再燃し、算力、メモリー、データセンター需要を強化する可能性がある。
第18回BRICS首脳会議：市場は新興市場協力、エネルギー決済、貿易取り決め、脱ドル化の議題に注目する。金準備、クロスボーダー決済、またはコモディティ決済メカニズムに関する言及があれば、ドル、金、新興市場資産のセンチメントに影響を与える可能性がある。
紅海、バブ・エル・マンデブ海峡、ホルムズ海峡の海運動向：原油価格が100ドルを維持できるかは、フーシ派が商船航行をさらに脅かすかどうか、および湾岸のタンカー攻撃がエスカレートするかどうかにかかっている。海運障害が現実のものとなれば、ブレント原油はさらに高値圏へと再評価され、航空、運輸、化学、消費セクターへの圧力が拡大するだろう。