PANews 10月6日の情報によると、Financialpostの報道として、米30年国債利回りが6%に迫る中、債券市場の次の変動は現物市場だけから来るとは限らない。米国債先物契約に含まれる一つのテクニカルなルールが、長めの米国債利回りのさらなる上昇を増幅させる潜在的な要因になりつつある。

米国債先物は政府債券ポジションのヘッジに広く使われ、レバレッジファンドが「ベーシス取引」などの戦略を行う上でも重要なツールである。先物価格は通常、引き渡し可能な国債のバスケットの中で最も割安な銘柄、すなわち「最割安受渡適格債券」（CTD）に追随して動く。問題は、利回りが急上昇すると、引き渡し可能な国債バスケットの価格関係も変化することだ。CTDがより長期の国債へ移り、いわゆる「CTD切り替え」を引き起こし、投資家に先物ポジションの再調整を迫る可能性がある。

BNPパリバのストラテジスト、グニート・ディングラ（Guneet Dhingra）、セバスチャン・マウレオン（Sebastian Mauleon）、ビンセント・チョウ（Vincent Zhou）は、CTDがより長期へ移行することで、「現物市場の長めの利回り上昇を増幅させる」可能性があると述べた。米国債先物契約にはテクニカルなルールがあり、長めの国債利回りがある水準まで上昇すると、「米国債先物の売却を余儀なくされる」動きが一斉に発生し、その売りが逆に長めの国債利回りをさらに押し上げる可能性がある。