PANews 11月4日付の報道によると、2026年米中間選挙の結果はほぼ明らかになり、民主党が上院・下院を奪還して、トランプ政権は「ねじれ議会」の構図に入った。この結果が暗号資産業界に与えうる影響について、火币HTXのチーフアナリストAndy氏は、最大の変化は規制立法への期待が後退することだと述べた。成立済みのステーブルコイン法案が容易に覆されることはなく、ステーブルコイン決済やRWAなどの長期的トレンドは依然として存在するが、CLARITY法案などの市場構造立法の推進難易度は明らかに高まる。今後2年間、業界は議会での立法上の打開よりも、SECとCFTCによる行政上の規制改革に一層依存するようになる。これは暗号資産業界の政策の確実性が幾分低下することを意味し、規制緩和の期待に依存する一部のプロジェクトはバリュエーション調整に直面する可能性がある。
相場面では短期的にやや弱材料だが、過度に悲観視すべきではない。一方で、民主党が議会を完全に掌握することで、トランプ氏が財政刺激をさらに拡大することが制限され、ハイテク株や暗号資産へのリスク選好が低下する可能性がある。他方、財政拡張の制限は同時に米国債利回りの低下を促し、流動性改善の余地をもたらす可能性もある。選挙結果は今回の相場の方向性を決める中核的な変数ではなく、政治的不確実性が解消された後、市場の注目はFRBの政策、ETFへの資金流入、米国株の動向に戻る。短期的には変動とレバレッジ清算に警戒が必要だが、中期的には流動性改善によるバリュエーション修正、およびステーブルコインやRWAなど実際の需要を伴う分野に注目する価値がある。
