著者：黒色マリオ
NVIDIAは11月9日に「AI Day Seoul 2026」を開催する予定で、NVIDIAのシニアディレクターで創業者ジェンセン・フアンの長女である黄敏珊も、このイベントへの出席を予定していた。
当初の予定では、黄敏珊はソウルでこのイベントに参加し、韓国政府の関係者と会談して人工知能分野での協力について話し合うことになっていた。
韓国はそれ自体がNVIDIAにとって世界で重要な半導体協力市場であり、サムスンやSKハイニックスなどの企業はNVIDIAと緊密な業務関係を保っている。黄敏珊自身も韓国の人工知能産業のイベントに何度も参加しているため、今回のイベントは彼女にとっても比較的重要なものだった。
ところが、出発前日になって彼女の日程は突然すべて取り消された。その際、聯合ニュースは消息筋の話として、日程取り消しは家庭の問題と関係がある可能性があると伝えたが、具体的な理由は明らかにしなかった。
しかし今になって振り返ると、黄敏珊が日程を取り消した理由には、公的なものも私的なものもあった。
私的な理由は、63歳の父親の不倫だった。相手は黄楽という名の中国の女性で、シンガポールのデータセンター会社Megaspeedの元幹部だった。
11月8日、ジェンセン・フアンはNVIDIAの全従業員に謝罪文を自ら送った。30年以上にわたってNVIDIAを率いてきたこのテクノロジー大手の創業者は、妻への不貞を公に認めた。
自身の行為が妻と子供たちを傷つけたと述べ、それを正当化できる言い訳はないとして、家族、従業員、取締役会、株主に謝罪した。
実際、ジェンセン・フアンと妻のロリは大学時代に出会い、すでに数十年を共に暮らし、一男一女をもうけている。二人の子供たちは後にNVIDIAに入社した。今や、事業と家庭の双方で成功したテクノロジー起業家として知られてきた彼は、自らの結婚の危機に公の場で向き合わなければならなくなっている。
では公的な理由は、おそらくNVIDIAが抱える厄介事だろう。
11月7日、フィナンシャル・タイムズは事情に詳しい関係者の話として、米情報機関が以前入手した内部メモに、ジェンセン・フアンと交際していた黄楽という女性が中国の情報機関にリクルートされ、ジェンセン・フアンに近づいてNVIDIAや米国の先端AIチップに関する情報を入手しようとした疑いがあると記されていたと報じた。
NVIDIAの取締役会も実際、対応に追われている。独立取締役で構成する委員会を設置し、外部弁護士を雇って、ジェンセン・フアンが外国の情報活動の標的になったかどうかを調査し始めた。
シニアディレクターである黄敏珊も当然、この厄介な状況の処理に戻って一緒に対応しなければならなくなった。
ここに至り、ジェンセン・フアンの不倫は、もはや個人の家庭生活の範囲をはるかに超えている。
この出来事の背景には非常に複雑な駆け引きの論理があり、ジェンセン・フアンの厄介事は、おそらくまだ始まったばかりなのだ。
Megaspeedとはどんな会社なのか
米情報機関はなぜ黄楽に目を付けたのか。この話は実はMegaspeedという会社から始めなければならない。
Megaspeedはもともと人工知能とは何の関係もなかった。
2015年、7Road Internationalという企業がシンガポールに設立された。その背後にあったのは中国のゲーム会社、第七大道（7Road）だ。第七大道はかつて中国のブラウザゲーム業界の重要企業で、『弾弾堂』や『神曲』などのゲームを開発し、その後、国有資本の背景を持つ投資機関の支援も受けた。
2023年、ChatGPTが世界的な人工知能ブームを引き起こすと、このシンガポール企業の事業方向は変化した。
同年3月、7Road Internationalは正式にMegaspeed Internationalへと社名を変更し、AIコンピューティングとクラウドコンピューティング業界に参入した。前述の黄楽も、この時期に同社のマネージングディレクターに就任している。
その後、会社の持分はシンガポール企業Swiftdataに移り、黄楽は取締役名簿から外れた。2024年初め、Megaspeedはマレーシアに子会社Speedmatrixを設立し、現地での設備調達と関連業務を担当させた。
これまで世界のテクノロジー業界ではほとんど知られていなかったこの会社が、その後、驚くほど大規模な取引を始めた。
2024年6月、SpeedmatrixはNVIDIAのGPUを搭載したAIサーバーの大規模調達を開始した。
『ニューヨーク・タイムズ』がImportGeniusの貿易記録を調査したところによると、2024年6月から2026年2月までの間に、Megaspeedのマレーシア関連会社は少なくとも48億ドル相当の先端AI設備を累計調達し、その中には大量のNVIDIA製チップと関連技術が含まれていた。
人工知能事業に転換して間もない企業にとって、この調達規模は極めて驚異的だ。
さらに、その調達ルートも米国の規制当局の注意を引いた。
Megaspeedが調達した設備のかなりの部分は、米国のサーバーサプライヤーAivresからのものだった。そしてAivresは、中国のサーバーメーカー浪潮集団と密接な関係を持っている。
浪潮集団傘下の一部の事業体は2023年、中国の軍事スーパーコンピューティング技術の発展を支援したことなどを理由に、米国の輸出管理のエンティティリストに追加された。
しかしAivresは米国で事業を営み、同じ制限リストに載っていない企業として、関連する輸出規制を守る限りNVIDIA製チップを購入することができた。
こうして、国境をまたぐサプライチェーンが形成された。
NVIDIAがGPUを提供し、Aivresなどのサーバーサプライヤーが機器の統合を担い、関連製品をマレーシアのSpeedmatrixへ輸出する。
これらのサーバーはその後、東南アジアのデータセンター事業に使われた。
Megaspeedのビジネスモデルは主に、他の企業にGPUの計算能力を貸し出すことだ。同社がチップとサーバーを購入し、設備をデータセンターに配備して、顧客に遠隔計算サービスを提供する。
顧客はチップを購入する必要がなく、ネットワークを通じて計算資源を利用するだけでよい。
またMegaspeedは、マレーシアとインドネシアのデータセンターで、アリババを含む中国企業に計算サービスを提供してきた。
ここで、米国のチップ輸出管理における一つの問題が関わってくる。
米国は2022年から一部の先端AIチップの中国向け輸出を制限してきたが、これらの制限は、すべての中国企業が海外にある計算資源を使えなくなるという意味ではない。
中国企業がマレーシアのデータセンターを通じてGPUを借りる場合、チップは終始マレーシアに置かれたままだ。関連取引が米国の規定に違反するかどうかは、輸出許可、最終使用者、実際の取引条件を踏まえて判断する必要がある。
しかし、本来マレーシアに配備されるはずだった規制対象チップを、許可なく中国へ再輸送した場合には、米国の輸出管理規定に直接違反する可能性がある。
米国の捜査当局者は、Megaspeedの一部事業が後者のケースに当たる可能性があると疑っている。
実際のところ、米国政府がMegaspeedに注目し始めたのは、ジェンセン・フアンの私的な関係をめぐる騒動が明るみに出るよりも前だった。
2024年、米商務省産業安全保障局（BIS）の当局者はマレーシアを訪れ、Megaspeedが使用するデータセンターの一つを検査した。捜査当局者は、調達されたNVIDIA製設備の一部が依然として梱包箱に入ったまま稼働しておらず、疑惑を招いた。
2025年10月になると、『ニューヨーク・タイムズ』がMegaspeedに関する調査報道を掲載した。
同月、共和党のトム・コットン上院議員はハワード・ラトニック米商務長官に正式に書簡を送り、Megaspeedが複雑な企業関係や越境取引を利用して、中国の顧客が米国の先端チップ輸出制限を回避するのを助けたかどうか調査するよう求めた。
コットン氏は特に、同社と浪潮集団関連のサプライヤーとのつながり、そしてチップの最終用途を確認しにくい問題を指摘した。
今年、調査がさらに深まる中で、米商務省によるMegaspeed調査は司法省に移管され、関連問題は米司法当局の調査範囲に入った。
米国側の疑念に対し、NVIDIAは一貫して自社の立場を堅持している。
10月29日、ジェンセン・フアンはブルームバーグの取材に対し、NVIDIAとMegaspeedの商業取引は完全に正常だと述べた。さらに、同社はMegaspeedのGPU配備状況を確認し、関連設備を照合したが、チップが中国へ違法に転送された証拠は見つかっていないと強調した。
したがって、現在公開されている情報から見ると、米国の捜査当局者が主に注目しているのは二つの点だ。
一つは、Megaspeedが調達した先端AI設備が規定に違反して中国へ転送されたかどうか。
もう一つは、これらの設備が提供する計算能力サービスが、制限対象の主体による米国輸出規定の回避を助けることに関与したかどうか。
関連調査はまだ最終結論に至っていないが、Megaspeedの経緯は、米国のチップ管理が直面する現実的な問題をすでに映し出している。
たとえチップの輸出が特定の国に制限されても、現地企業は他の国のデータセンターを通じて計算能力を入手できる可能性が残る。
そして米国がこれらのチップをこれほど重視する理由は、数年前に始まった対中チップ封鎖から説明しなければならない。
アメリカの対中チップ封鎖
2022年10月7日、米商務省は新たな輸出管理措置を公布した。
規定により、NVIDIAのA100やH100などの先端計算チップを中国へ輸出するには、米国政府の事前許可が必要となった。一部の半導体製造装置やスーパーコンピューティング関連技術も制限範囲に含まれた。
これ以前にも米国はエンティティリストなどの方式で、ファーウェイなど中国のテクノロジー企業が一部の先端技術を入手することを制限していた。しかし今回は、制限範囲が先端計算チップと関連産業チェーンに拡大し、中国の人工知能産業が高性能計算能力を入手するルートに直接影響した。
米商務省が示した理由は国家安全保障だ。
米国政府は、先端計算能力は人工知能モデルの訓練に使えるだけでなく、軍事シミュレーション、情報分析、兵器開発、スーパーコンピューティングにも利用できると考えている。中国が米国製の最先端チップを継続的に入手できれば、関連技術分野における両国の差が縮まる可能性がある。
そのため米国は、先端チップと半導体製造技術の供給を制限することで、中国のこれらの分野での発展を遅らせたいと考えている。
しかしこの政策は、すぐにNVIDIAという壁にぶつかった。
当時のNVIDIAはすでに世界のAI計算市場で重要な地位を占めており、中国もその重要市場の一つだった。
中国事業を維持するため、NVIDIAは製品設計の調整を始め、当時の輸出規定に適合するA800やH800などのチップを投入した。
これらの製品は一部の性能指標を制限することで、当時の米国の輸出要件を満たしつつ、中国顧客への販売を続けた。
しかし米国政府はすぐに、中国企業がこれらの製品を利用して大規模なAI計算クラスターを構築できることに気づいた。
2023年10月17日、バイデン政権は規制をさらに強化し、先端チップの性能基準と適用範囲を調整した。NVIDIAが中国市場向けに特別に投入したA800とH800も新たな制限を受けた。
NVIDIAはその後H20などの製品も投入し、中国市場を維持する試みを続けた。
こうして数年続く状況が生まれた。米国政府は輸出規定を絶えず調整し、NVIDIAは新たな規定に合わせて製品設計を修正し、可能な限り中国事業を回し続けた。
2025年、トランプ氏が再び政権に就くと、NVIDIAは米国政府が一部の制限を緩和することを期待したが、事は順調に進まなかった。
4月9日、米国政府はNVIDIAに対し、H20チップの中国向け輸出にも許可申請が必要だと通知した。これはNVIDIAがすでに調整済みだった生産計画と顧客注文に直接影響した。
NVIDIAが米国証券取引委員会（SEC）に提出した文書によると、同社はH20の在庫積み上がりと購入コミットメントにより、その年の第1会計四半期に約45億ドルの費用を計上した。
1カ月後の台北国際電脳展（Computex）で、ジェンセン・フアンは米国の輸出政策への不満を公に表明した。
同氏は、米国企業による中国へのAIチップ販売を制限し続けることが、中国の顧客をファーウェイなどの現地サプライヤーへ向かわせているとの認識を示した。
ジェンセン・フアンは当時、NVIDIAの中国AIチップ市場におけるシェアが、以前の約95％から50％へ低下したと明らかにした。
さらに、2026年の中国AI市場規模は500億ドルに達する可能性があると予測した。同氏の見方では、米国企業がこの市場から長期的に撤退すれば、失うのはチップ販売収入だけでなく、将来の中国AI産業が米国の技術体系に依存する関係でもある。
ここには実は、NVIDIA自身のビジネスモデルも関わっている。
NVIDIAの最も重要な競争優位性の一つは、長年にわたって築いてきたソフトウェアエコシステム「CUDA」だ。
開発者がNVIDIAのGPUを使ってAIモデルを訓練・展開するには、通常、対応するソフトウェア、開発ツール、技術サポートが必要になる。
ますます多くの企業がNVIDIA製品を使うにつれて、関連ソフトウェアと計算インフラも同社を中心に発展し続ける。このエコシステムが、NVIDIAの長期的な競争優位性の維持を支える。
一方、中国には巨大なインターネット企業、AI開発者、研究者の集団が存在する。
これらのユーザーが長期間NVIDIA製チップを購入できなければ、代替案を探す動機はより強くなる。
国内のAI企業がファーウェイなどの現地計算プラットフォームに徐々に適応してしまえば、将来米国が一部チップの輸出を再び開放しても、NVIDIAが元の市場を容易に取り戻せるとは限らない。
だからこそジェンセン・フアンも頭を抱え、米国政府に規制緩和を求める活動をより積極的に始めた。
2025年7月、事態はついに転機を迎えた。
トランプ政権との協議を経て、NVIDIAは、米国政府が要件を満たすH20の輸出許可申請を承認すると保証したと発表した。
8月、米商務省は関連許可証の発行を開始し、NVIDIAは一部の中国顧客へのH20販売の機会を再び得た。
2025年12月8日、トランプ氏はさらに、NVIDIAが認可された中国顧客に性能の高いH200チップを販売することを米国が認めると発表し、同時に、米国政府が関連取引から売上高の25％に相当する収入を得る案を示した。
2026年1月13日、米商務省は許可審査政策を正式に調整し、H200など条件を満たす製品を「原則不許可」から「案件ごとの審査」へと変更した。
申請企業は引き続き、顧客スクリーニング、製品の安全性テスト、米国内の供給確保などの条件を満たす必要がある。
しかし、政策上の緩和は、NVIDIAの中国事業を直ちに回復させたわけではなかった。
一方で、米国は依然として最先端チップの輸出を制限している。他方で、中国も国内のAI計算産業の発展を推進し、一部の米国製チップの調達に審査と制限を課している。
NVIDIAが2026年8月に発表した決算によると、同年7月26日までの四半期の総収入は962億ドルに達したが、中国からのデータセンター向けHopper製品の出荷収入は、データセンター事業収入に占める割合がすでに1％を下回った。
同社の翌四半期の業績予測にも、中国からのデータセンター計算収入は計上されていない。
2026年10月13日、ロイターは市場調査機関IDCのデータを引用して報じた。
2026年上半期、NVIDIAの中国データセンターAIチップ市場におけるシェアは34％に低下し、同じ期間にファーウェイのシェアは28％に上昇した。
両者の差はわずか6ポイントだ。
NVIDIAの上半期の中国市場におけるAIアクセラレーターチップ出荷量は約67万8000個で、前年同期比44％減だった。一方、ファーウェイの出荷量は約57万2000個に達し、前年から明確に増加した。
これらの数字は、ジェンセン・フアンがなぜこれほど中国市場を重視するのかをすでに説明している。
数年続く輸出制限は、中国AI産業の調達選択と技術路線を変えつつある。
米国政府にとって、先端チップの輸出制限は、中国が米国の先行計算技術を直接入手する機会を減らすことができる。
NVIDIAにとって、この政策は競合他社がより多くの顧客を獲得し、中国国内の計算エコシステムの発展を加速させるのを助ける可能性がある。
したがって、双方の目標には明らかな隔たりがある。
そしてジェンセン・フアンは、NVIDIAが中国へチップを売り続けられるかを決める鍵が、もはや社内にはないことを十分に理解している。
チップの性能は調整でき、製品は再設計できる。しかし輸出許可証は米国政府の手にある。
政策を変えたいなら、ワシントンの意思決定に影響を与えなければならない。
こうしてジェンセン・フアンは、トランプ氏や米国政府高官との接触を頻繁に重ね、対中AIチップ輸出制限の緩和を積極的に働きかけるようになった。
そして同氏とトランプ氏の関係は、まさにこうした背景の中で徐々に築かれていった。
ジェンセン・フアンとトランプ
2025年1月31日、ホワイトハウスに戻って10日余りのトランプ氏は、ジェンセン・フアンをもてなした。
その数日前、中国の人工知能企業DeepSeekが発表したAIモデルが米国のテクノロジー業界を揺るがしていた。
DeepSeekは比較的低コストで米国の先行モデルに近い性能を実現できると主張したため、市場は、米国のテクノロジー大手が数千億ドルを投じてAI計算能力を構築するビジネスモデルに、本当に長期的な優位性があるのか疑問を抱き始めた。
1月27日、NVIDIAの株価は1日で約17％急落し、時価総額は約5930億ドル消失した。これは当時、米国上場企業として最大の1日時価総額損失記録となった。
ワシントンでも、DeepSeekの登場により米国政府が対中AIチップ輸出政策を見直すことになった。
トランプ氏とジェンセン・フアンの初めてのホワイトハウス会談は、こうした背景の中で行われた。
この会談で両者は、DeepSeek、米国のAI産業の発展、そして先端チップの対中輸出をさらに制限する問題について話し合った。
会談後、トランプ氏は記者に対し、二人のやり取りはとても愉快だったと述べ、ジェンセン・フアンを紳士だと称した。NVIDIAは、双方が半導体と人工知能分野における米国のリーダーシップを強化する方法について話し合ったと説明した。
その後数カ月で、ジェンセン・フアンはトランプ政権がAI産業分野で頻繁に接触する企業家の一人になっていった。
2025年4月、NVIDIAはTSMC、フォックスコン、ウィストロンなどのパートナーと米国内の生産体制を拡大し、今後4年間で米国国内のサプライチェーンを通じて最大5000億ドル相当のAIインフラ製品を生産する計画を発表した。
この計画には、アリゾナ州でのチップ製造と、テキサス州でのAIスーパーコンピューター生産が含まれる。
この知らせはトランプ氏を大いに喜ばせた。
4月14日、ホワイトハウスは特別声明を発表し、NVIDIAの米国製造拡大計画をトランプ氏の産業政策が上げた成果と呼んだ。
これはまた、両者の間に徐々に形成されつつある利益の交差点を反映していた。
トランプ氏の政治的主張は、先端製造業を米国に呼び戻し、米国のテクノロジー企業に国内投資を拡大させ、同時にAI産業の発展を利用して雇用と経済成長を生み出すことにある。
一方、ジェンセン・フアンはホワイトハウスの支持を得て、輸出管理がNVIDIAの世界事業に与える影響を可能な限り減らす必要がある。
双方には、相手から必要なものがある。
2025年5月、トランプ氏がサウジアラビアを訪問した際、ジェンセン・フアンも同行する米国商業代表団の中にいた。
リヤドで開催された米国・サウジ投資フォーラムで、トランプ氏はジェンセン・フアンに公の場で言及し、同氏を自分の友人と呼び、NVIDIAの世界AIチップ市場における地位を会場に紹介した。
当時、米国は湾岸諸国とのAIインフラ協力を推進しており、NVIDIAはその中で重要な技術サプライヤーだった。
しかし、両者の関係がますます緊密になる一方で、トランプ政権は対中チップ輸出制限を直ちに緩和したわけではなかった。
前述の通り、NVIDIAのH20は4月に制限を受け、7月になってようやく転機を迎えた。
7月10日、ジェンセン・フアンは再びホワイトハウスを訪れてトランプ氏と会談した。当初の予定では、その後に中国を訪問することになっていた。
4日後、NVIDIAは、米国政府が要件を満たすH20チップの輸出許可申請を承認すると保証したと公告した。
ジェンセン・フアンはその後北京を訪れ、中国政府やテクノロジー産業の代表者と交流した。
今回、同氏はワシントンからNVIDIAが望んでいた政策シグナルを持ち帰った。
しかしトランプ氏にも明らかに独自の商業的な思惑があった。
2025年8月、ロイターは、NVIDIAとAMDが関連する輸出許可を得る取り決めの一つとして、対中チップ売上収入の一部を15％の割合で米国政府に支払うことに同意したと報じた。
この措置は米国で少なからぬ議論を引き起こした。
これまで米国の敏感技術の輸出制限は主に国家安全保障と技術リスクを中心に展開され、企業が政府に一定割合の売上収入を支払うことを許可条件とすることはほとんどなかったからだ。
しかしトランプ氏はこうした取り決めを検討する意向を示した。
同氏の政策論理では、関連する技術リスクを制御できれば、米国政府は一部の商業取引を許可することで経済的利益も得られる。
後にトランプ氏が示したH200の輸出取り決めも、同じ発想を表している。
トランプ氏にとって、中国が一部の米国製AIチップを購入することを認めることには、もう一つの考慮がある。
中国のAI企業がNVIDIAのGPUを使い続ければ、米国のソフトウェアエコシステム、技術標準、サプライチェーンに依存し続ける可能性がある。
米国企業はそこから収入を得られ、米国も世界のAI産業に対する重要な影響力を維持できる。
技術供給を完全に断ち切るのとは異なる競争の道筋だ。
もちろん、この政策には議論もある。チップ販売が中国企業の計算能力向上を助ける可能性もあるからだ。
しかし少なくともトランプ氏の見方では、先端技術の輸出管理にも交渉の余地がまったくないわけではない。
ジェンセン・フアンも明らかに、その商業的論理に同意している。
AI産業における二人の協力は、ジェンセン・フアンとホワイトハウスの関係をますます緊密にしていった。
2026年10月8日、トランプ氏はワシントンで開催された科学技術表彰式で、ジェンセン・フアンに自ら米国国家科学賞を授与した。これは科学・工学分野の傑出した貢献者に米国が授与する最高栄誉の一つだ。
ホワイトハウスは授賞説明で、GPUをグラフィックス処理装置から汎用計算アーキテクチャへと発展させ、人工知能と科学計算に重要な基盤を築いたジェンセン・フアンの貢献を評価した。
同日にはイーロン・マスク氏、Google共同創業者のセルゲイ・ブリン氏、AMD最高経営責任者（CEO）のリサ・スー氏も受賞した。
しかしわずか1カ月後、ジェンセン・フアンは私的な関係を理由に、中国の情報機関が関わる政治的な騒動に巻き込まれた。
11月8日、記者がトランプ氏にこの件を尋ねた。
トランプ氏は、関連する疑惑についてまだジェンセン・フアンと話していないとしつつも、同氏は依然として尊敬に値する人物だと考えていると述べた。
さらに、ジェンセン・フアンが米国に果たした貢献を特に称賛した。
記者がさらに、次のアジア歴訪にジェンセン・フアンを同行させる意向があるかと問うと、トランプ氏は、具体的な日程はまだ決まっていないが、もちろん同行させたいと答えた。
トランプ氏の態度から見ると、同氏は現時点で明らかにジェンセン・フアンと距離を置くつもりはない。
これも実は理解しにくいことではない。
トランプ氏はNVIDIAに米国国内製造の拡大を続けさせ、米国のAIインフラ整備を支え、米国の技術的優位を維持する助けを必要としている。ジェンセン・フアンも、チップ輸出、国際協力、産業政策の面でホワイトハウスの支援を必要としている。
双方は過去2年近いやり取りの中で、かなり明確な共通利益をすでに形成してきた。
ただしトランプ氏の支持にも当然限界はある。今後の調査でジェンセン・フアンに深刻な国家安全保障上の問題があることが判明すれば、トランプ氏は米国の規制当局や政治体系内部からの圧力に直面しなければならなくなる。
ましてや米国では、先端チップを中国へ輸出できるかどうかを決めるのはホワイトハウスだけではない。
ジェンセン・フアンはトランプ氏の支持を得たものの、ワシントンには彼の主張に一貫して反対する別の勢力がいる。
しかもその人々の少なからぬ部分は、トランプ氏が属する共和党出身なのだ。
ワシントンのもう一つの勢力
2025年7月、ジェンセン・フアンがトランプ政権に一部H20チップの対中輸出再開を認めさせた直後、数日後に一人の共和党議員が公然と反対を表明した。
その人物はミシガン州出身のジョン・ムーレナー下院議員で、米下院中国問題特別委員会の委員長を務めている。
ムーレナー氏は、米商務省が以前H20の輸出を制限した決定は完全に正しく、今こうしたチップの中国流入を再び認めることは、人工知能分野における米国の技術的優位を弱めるに等しいと考えた。
同氏はラトニック米商務長官にわざわざ書簡を送り、政府にこの決定を再考するよう求めた。
こうして、ジェンセン・フアンがホワイトハウスからようやく勝ち取った政策支援は、トランプ氏自身の党内議員の反対に遭った。
ムーレナー氏は米議会で対中技術制限の強化を主張する代表的な人物だ。
同氏の政策的立場では、中国の人工知能産業の発展はすでに米国の国家安全保障上の重要問題となっている。先端GPUは商業モデルの訓練に使えるだけでなく、軍事計算、情報分析、サイバー攻撃などの分野にも応用できる。
そのため同氏は長年、中国が米国の先端計算技術を入手することに厳しい制限を課すよう主張してきた。
実際、2025年初めにDeepSeekが議論を引き起こした時点で、ムーレナー氏は中国問題特別委員会の民主党筆頭議員ラジャ・クリシュナムールティ氏と共同で、DeepSeekが使用するチップに関連する輸出管理をさらに強化するよう政府に求めている。
これは、米議会の対中技術政策における強硬姿勢が、実は一定の超党派の合意を持っていることも示している。
2025年12月、トランプ氏が一部のH200チップの対中輸出を認めると発表すると、ムーレナー氏は再び声を上げた。
12月12日、同氏は米商務長官に書簡を送り、政府がH200の輸出を承認した根拠を説明するよう求めた。
ムーレナー氏の見方では、米国によるこれまでの輸出管理が中国企業に代替技術の探索を加速させており、この過程こそ制限措置が効果を発揮していることを示している。
もし米国がより高性能なチップの輸出を再び認めれば、中国が米国との計算能力の差を縮めるのを助ける可能性がある。
そして今回は、トランプ氏の政策に反対する共和党議員はムーレナー氏一人にとどまらなかった。
2026年1月21日、米下院外交委員会は会議を開き、「AI OVERWATCH Act」という法案を審議した。
法案を提出したのは委員会の委員長ブライアン・マスト氏で、同じく共和党員だ。
この法案は、先端AIチップ輸出に対する議会の監督を強化し、一部の敏感なチップの輸出には許可を義務づけるとともに、議会に関連許可を審査し、さらには阻止する権限を与えることを目指している。
マスト氏の見方では、先端AIチップはすでに明らかな軍事用途を備えており、通常の商業商品と完全に同じ方法で管理することはできない。
同氏はさらに、関連輸出は米国の対外軍事販売の監督メカニズムを参考にすべきだと提案した。
これは実際には、ある重要な権限をめぐる争いだ。
先端AIチップを中国へ輸出できるかどうかは、ホワイトハウスと商務省が決めるべきなのか、それとも議会により多くの介入権を与えるべきなのか。
トランプ氏にとって、輸出許可は米中経済貿易交渉における政策ツールになり得る。
しかしマスト氏ら議員にとっては、大統領に過大な裁量権があれば、経済的利益のために、彼らが国家安全保障上のリスクがあると考える取引を承認する可能性がある。
この意見の相違はすぐに公になった。
トランプ氏のホワイトハウスAI・暗号資産特別顧問デイビッド・サックス氏は、マスト氏の法案に公然と反対し、大統領が輸出管理政策を運用する柔軟性を制限する可能性があるとの考えを示した。
これに対しマスト氏は、サックス氏はトランプ氏にH200の販売を勧めればよいが、自分の勧めはまったく逆だと応じた。
最終的に、下院外交委員会は賛成42票、反対2票、賛成も反対もしないと表明した1票という結果で、この法案を今後の立法手続きに進めることを承認した。
この法案は当時まだ正式に法律になっていなかったが、これほど大差の投票結果は、AIチップ輸出の監督強化が委員会内部で広範な支持を得ていることをすでに示していた。
また民主党員も管理強化を支持している。
2026年9月、中国代表団が米国を訪問した際、上院民主党のチャック・シューマー院内総務は、トランプ氏が中国への先端チップ輸出制限を緩和したことを公然と批判した。
民主党のエリザベス・ウォーレン上院議員は、矛先を直接ジェンセン・フアンに向けた（暗号資産に非常に強硬なあの老婦人だ）。
同氏は、ジェンセン・フアンのようなテクノロジー起業家が自身の商業的利益のために米国のAI輸出政策の決定に関与することを認めるべきではないと考えた。
彼女の見方では、国家安全保障政策は政府と立法手続きを通じて策定されるべきであり、大手テクノロジー企業のロビー活動に過度に影響されてはならない。
したがって、ワシントンにおけるジェンセン・フアンをめぐる政治的対立は、実はすでにかなり明確だ。
ホワイトハウスは国家安全保障と商業利益の間に一定の政策空間を残したいと考えている。
議会の対中強硬派は、制限をさらに強化し、行政府への監督を強めたいと考えている。
しかも、こうした強硬派は共和党と民主党の双方の内部に存在する。
双方は税制、移民、財政支出などの問題で議論を続けるかもしれないが、中国が先端AI技術を入手することを制限する点では、かなり大きな合意が存在する。
こうした政治環境の下では、ジェンセン・フアンがトランプ氏の支持を得られても、大統領個人の態度によって議会からの圧力を取り除くことは難しい。
2026年11月になると、状況はさらに変化した。
11月3日、米中間選挙が終了し、民主党が上下両院で過半数を獲得、2027年1月から新議会を掌握することになった。
トランプ氏は野党が支配する議会に直面することになり、民主党も委員会での調査・監督権限をより大きく得ることになる。
そして選挙終了後の翌日、11月4日、ジェンセン・フアンは米議会から一通の書簡を受け取った。
署名したのは三人だった。
下院外交委員会委員長ブライアン・マスト氏、下院中国問題特別委員会委員長ジョン・ムーレナー氏、そして下院情報委員会委員長リック・クロフォード氏。
三人は全員共和党出身だ。
彼らはジェンセン・フアンに対し、11月18日に三委員会の合同非公開説明を受けること、そして11月11日までに出席できるかどうかを確認するよう求めた。
書簡は特に、Megaspeed幹部の黄楽との接触状況、そしてNVIDIAが外国の情報活動に対してどのような安全対策を構築しているのかを説明するよう求めている。
三名の議員は、最近の報道が、米国の敏感技術や情報が中国に取得される可能性があるという国家安全保障上の懸念を引き起こしており、議会が実際のリスクを把握する必要があると考えている。
注目すべきは、この書簡が送られた時点で、ジェンセン・フアンはまだ妻への不貞を公に認めておらず、NVIDIAの取締役会も独立調査委員会の設置をまだ発表していなかったことだ。
議会の行動は、ジェンセン・フアンが後に公に謝罪するよりも先に始まっていた。
実は議員たちが気にかけているのは、ジェンセン・フアンと黄楽の間に一体どのような関係があるのかだけでなく、この関係がNVIDIAの情報セキュリティや商業上の意思決定に影響を与える可能性があるかどうかでもある。
彼らは、世界で最も重要なAIチップ企業を率いるCEOが海外顧客と長期間接触する過程で、敏感情報が外国の情報機関に取得されるのを防ぐため、会社が一体どのような措置を取っているのかを知りたいのだ。
NVIDIAも同様に、会社と関連顧客との往来は正常な商業活動であり、顧客がそれによって敏感技術情報を取得することはできないと強調している。
しかし米議会の調査は、実際の情報漏えいが起きるまで待って始められるとは限らない。
議員がある種の商業関係が安全保障上のリスクを生む可能性があると判断すれば、委員会の監督権限を利用して、企業に説明の提出や聞き取りへの応答を求め、さらには規制措置の推進に踏み切ることもできる。
ジェンセン・フアンにとって、これはこれまでチップ輸出許可を勝ち取る過程とはすでに明らかに異なる。
初期には主に企業家として、NVIDIAが中国へチップを販売し続けることを認めることが、なぜ米国の技術競争力に資する可能性があるのかを米国政府に説明していた。
今、彼が国会議員に説明しなければならないのは、自分自身とNVIDIAが潜在的な国家安全保障リスクを適切に管理してきたのかどうかだ。
さらに厄介なのは、2027年に新議会が発足した後、民主党がより多くの調査資源を握ることだ。
こうして、かなり特殊な局面が生じた。
トランプ氏は依然としてジェンセン・フアンを公に評価し、共和党内の対中強硬派はすでに彼に調査を受けるよう求め、民主党はまもなく議会を掌握し、しかも一部の先端チップの対中輸出政策に長年反対してきた。
ジェンセン・フアンにとって、過去数年に築いたホワイトハウスとの関係は、もはやすべての政治的圧力に対処するには足りない。
そして彼を対象とするこの調査は、米議会の権力がまさに交代しようとし、米中のチップ政策をめぐる議論が高まり続ける特殊な時期に起きている。
なぜ関連情報がこの時期に集中して明るみに出たのか、その背後にさらに複雑な政治的要因があるのかは、引き続き研究する価値がある。
なぜ今、矛先はジェンセン・フアンに向かうのか
実際、米情報機関は早くも2025年に黄楽に注目し始めており、トランプ氏本人も関連状況を把握していた。2026年春には、米国当局者がジェンセン・フアンと黄楽の私的な関係に関する内部メモをまとめた。
しかしこれらの事柄は一貫して公開されず、ジェンセン・フアンも目立った影響を受けなかった。それどころか今年10月には、トランプ氏から直々に米国国家科学賞を授与された。
10月29日になって、『ニューヨーク・タイムズ』が関連情報を突然報じ、『フィナンシャル・タイムズ』などのメディアが相次いで続報を出した。その後、議会の介入、ジェンセン・フアンの公開謝罪、NVIDIA取締役会による独立調査の開始が続いた。
わずか10日間で、事態はこれほど大きく変化した。
個人的には、この騒動の集中的な噴出は、AIチップ輸出政策をめぐる米国内の政治闘争と関係している可能性が高いと考えている。
前述の通り、ジェンセン・フアンは過去2年間、トランプ政権に対中先端チップ輸出制限の緩和を求めて積極的にロビー活動を続けてきた。
同氏は確かに少なからぬ成果を上げたが、そのために米議会で長年、対中技術制限の厳格化を主張してきた議員たちを怒らせてもいた。
これらの人々にとって、ジェンセン・フアンのこれまでの最大の強みは、トランプ氏に直接接触し、商業的利益を通じてホワイトハウスに政策調整を説得できることだった。
そして今回の情報騒動は、まさに彼の急所を突いた。
以前は議会がNVIDIAの中国向けチップ販売に反対しようとすれば、技術性能、国家安全保障、経済的利益をめぐってホワイトハウスと論争する必要があった。
今では、ジェンセン・フアン本人に安全保障上のリスクがあるのかを直接疑い、さらに、彼の過去の米国政府へのロビー活動が不当な影響を受けていなかったのかを追及できる。
したがって、ひとたびジェンセン・フアンの個人的な信用が深刻に疑われれば、今後トランプ氏へのロビー活動を続けても、より大きな政治的抵抗に直面する可能性がある。
ましてや、この騒動が大きくなったのは、米中間選挙が終わり、民主党が上下両院の過半数を獲得し、トランプ氏がより強い議会の監督に直面しようとしている時期だった。
しかし、真っ先にジェンセン・フアンの調査を求めた三人の委員会委員長は、全員が共和党出身だ。
これは、ジェンセン・フアンへの不満が、すでに米国の二大政党の党派対立を超えている可能性が高いことを示している。
対中先端チップ輸出の問題では、共和党内の強硬派と一部の民主党議員がもともと近い立場にある。
したがって、関連情報がこの時期に集中して明るみに出た背後には、何らかの政治勢力が事件を推進し、あるいは増幅させた要因が存在する可能性がある。
少なくとも現在の展開から見れば、米国の対中技術強硬派が今回の騒動を利用して、自らが長年堅持してきた政策的主張への支持をさらに集められることは明らかだ。
トランプ氏の立場も同様に厄介だ。同氏は以前ジェンセン・フアンと良好な関係を築き、NVIDIAが米国のAI産業の優位拡大を続けることを確かに望んでいた。
しかし今後の調査がエスカレートし続ければ、トランプ氏がジェンセン・フアンへの支持を続けることで、政治的な敵対者からテクノロジー大手を過度にかばい、国家安全保障上のリスクを軽視していると疑われる可能性がある。
つまりこの騒動は、ジェンセン・フアンとトランプ氏の政治コストを同時に高めている。最終的にどこまで発展するかは、米議会が今後この問題をどう利用するつもりなのかにかかっていると私は考える。
調査が私的な関係と企業の安全制度のレベルにとどまるなら、NVIDIAへの影響は比較的限定的かもしれない。
しかし議会がこれを機に、NVIDIAの対中チップ販売、ジェンセン・フアンの過去のロビー活動、そしてトランプ政権が関連輸出許可を承認した意思決定過程を再審査するなら、事態ははるかに複雑になる。
個人的には、後者の可能性の方が高いと考える。対中チップ制限の緩和に長年反対してきた政治勢力にとって、チップ販売に利益があるかどうかをジェンセン・フアンと繰り返し論争するより、彼のホワイトハウスに対する政治的影響力を直接弱める方が効果的な可能性がある。
ジェンセン・フアンがこれまで持っていた最大の強みは、NVIDIAの世界AI産業における特別な地位と、ホワイトハウスとの間に築いた関係だった。
今、その二つの強みが、一つの私的な騒動によって新たな政治的審査にさらされる可能性がある。
そしてジェンセン・フアンの厄介事は、おそらくまだ始まったばかりなのだ。
