著者: ナンシー、PANews

かつて批判された「頭の悪い、お気楽なドラマ」は、現実の予言となった。7年前のアメリカのテレビドラマ「ジャック・ライアン」の襲撃シーンが、つい最近ベネズエラで再現された。マドゥロ大統領夫妻が深夜に逮捕されるという、多くの人々を信じられない思いにさせた。

突然の政権交代により、インフレに陥るこの国に、世界の注目が予想外に集まっている。石油資源の再編問題に加え、ベネズエラは600億ドルを超えるビットコインの「影の準備金」を秘密裏に保有しているとの噂もある。この莫大な隠蔽額は、市場の注目と憶測を呼んでいる。

金は「安全資産」としてビットコインと交換されており、USDTはハードカレンシーとなっている。

ベネズエラへのアメリカの攻撃は、街を揺さぶり、目を覚まさせた。人々は息をひそめ、先の見えない未来にどう立ち向かうか、緊張と恐怖、そして不安が街を覆い尽くした。

報道によると、金は持ち運びが不便であるのに対し、ビットコインは柔軟性と匿名性の両方を提供するため、地元の富裕層の中には物理的なリスクを軽減するために金をビットコインに交換している人もいるという。

実際、今日のベネズエラでは、暗号通貨は長い間人々の日常生活に溶け込んでおり、ヘッジ、取引、富の保管の重要な手段となっています。

ここでは、もともと国の信用を表していた国の通貨であるボリバルは、街のいたるところで見かける価値のない紙幣と化しており、一方でUSDTやビットコインなどの暗号資産は、人々が生きていくために頼るハードカレンシーとなっている。

ベネズエラは、世界最大の石油埋蔵量（世界の確認埋蔵量の17%を占め、石油資源に恵まれたサウジアラビアさえも凌駕する）を誇り、かつては途方もなく豊かな国だったはずだった。しかし、一人当たりGDPで世界第4位を誇るこのかつての繁栄した国は、長年の政治・経済運営の問題により、どん底に落ち込んでしまった。今、贅沢三昧の石油王たちは姿を消し、インフレの泥沼に苦しむ庶民だけが残されている。

極度のインフレ下では、主権通貨の信頼性と重みは失われます。人々は重さで取引するために紙幣の入った袋を持ち歩き、ATMは一年中空になり、ボリバルは工芸品に加工されて販売され、強盗でさえ犯罪を犯す際にPOS端末を持ち歩くようになります。

ベネズエラ人は大規模な金融移住を余儀なくされた。

Chainalysisの2025年レポートによると、ベネズエラは2024年7月から2025年6月までの仮想通貨取引量が446億ドルで、世界の仮想通貨導入指数で18位にランクされています。ベネズエラ商業サービス委員会のホセ・グレゴリオ・ロドリゲス委員長も先月、同国の企業、サービス、企業の30%以上が仮想通貨の使用を開始していることを明らかにしました。

今日、ステーブルコインはベネズエラの日常業務において事実上のデジタルドルとなっており、多くの人々がUSDTやその他の米ドル建てステーブルコインを決済手段として好んで利用しています。ベネズエラ政府はかつて、米ドルでの現金取引よりも多くの公的および私的決済にUSDTを使用していました。

地元の人々は、世界最大の暗号資産取引所であるBinanceが地元のP2P（ピアツーピア）取引市場を独占しているため、USDTを「Binanceドル」と冗談めかして呼ぶことがよくあります。人々はこのプラットフォームを通じてUSDTやその他の資産を売買しており、政府によるブラックマーケットの為替レートプラットフォームの取り締まり強化により、多くの商人は商品の価格設定や決済にBinance上のリアルタイムUSDT/ボリバル為替レートを直接参照しています。

さらに、ベネズエラの重要な石油産業でさえ、決済手段としてUSDTを主に利用しています。地元の経済学者アスドルバル・オリベロス氏によると、昨年末、ベネズエラの原油販売収入の約80%がステーブルコインUSDTを通じて決済されたとのことです。当時、同国の石油生産量は日量100万バレルを超え、年間収入は120億ドルを超えていました。これは、ベネズエラにおけるUSDTの普及を明確に示しています。

独自のトークンを発行した最初の国。60万ビットコイン以上を保有していると伝えられている。

こうしてベネズエラは、世界で最初に暗号化を採用した主権国家の一つとなった。

2018年、ベネズエラは米国の経済制裁への対応として、世界で初めて仮想通貨への投資に踏み切りました。マドゥロ政権は、自国の石油埋蔵量を裏付けとする仮想通貨「ペトロ」を発行しました。金融イノベーションの観点から見ると、これは世界初の合法デジタル通貨であるだけでなく、不動産投資家（RWA）のトークン化に向けた初期の試みとも言えます。

しかし、信用はベネズエラにとって最も希少な資源です。政府の強力な後押しにもかかわらず、ペトロは国民にとって理解しにくく、詐欺とみなされ、最終的に6年間の実験は失敗に終わりました。2024年、政府はペトロ仮想通貨ウォレットを正式に閉鎖し、残りの資産は現地通貨に換金されました。

2022年、ベネズエラ政府も暗号通貨マイニング産業を合法化し、それを国家規制システムに組み込み、マイナーに作業許可を与えることを試みた。

電力価格の低さから、ベネズエラではかつて暗号通貨のマイニングが盛んに行われていました。イーサリアムやビットコインのマイニングリグ1台からの収益は、多くの場合、一家を支えるのに十分な額でした。ベネズエラ軍は、基地を大規模なマイニングセンターに改造し、マイニングマシンの改修・修理を行う専用のメンテナンスセンターを設立しました。

しかし、その後に起きた衝撃的なスキャンダルが全てを変えました。ベネズエラの国営石油会社（PDVSA）がUSDTを利用して石油販売における制裁を回避し、約210億ドルの収益が謎の消失、あるいは横領されたのです。この汚職スキャンダルを受けて、政府の仮想通貨に対する姿勢は急激に悪化しました。過剰なエネルギー消費を規制する必要があるとして、政府はマイニングを禁止し、数万台のデバイスを押収しました。ベネズエラにはステーブルコインのビジネス環境が整っていないため、国内の取引所は発展していません。

しかし、過去2年間で米国がベネズエラに対する石油制裁を再び強化したことを受け、マドゥロ大統領は仮想通貨への道の復活を提案した。この初期参加者の仮想通貨の潜在的準備金は、米国の軍事行動によって再び市場の注目を集めている。

アナリストのセレニティが公開情報に基づいて行った詳細な分析によると、マドゥロ政権は密かに巨大な仮想通貨の影の帝国を築き上げたとされています。ベネズエラは560億ドルから670億ドルの仮想通貨資産を保有していると推定されており、ビットコイン保有量は66万枚を超える可能性があります。これらの数字が正しければ、ベネズエラは世界第4位のビットコイン保有国となるでしょう。

セレニティによるさらなる分析によると、ベネズエラは2018年から2020年の間に金をビットコインに換金した疑いがある。ウィルソンセンターとロイターの過去データによると、マドゥロ政権は当時、約73トンの金（約27億ドル相当）を売却した。ホエールハンティングの情報によると、この金は米国財務省による凍結を回避するため、即座に40万ビットコインに換金された。ビットコインの平均価格は1ビットコインあたり推定5,000ドルで、現在では約450億～500億ドルの価値がある。

2023年から2025年にかけて、ベネズエラが原油輸出で獲得するビットコインの価値は、現在約100億ドルから150億ドルと見込まれています。ベネズエラは以前、仮想通貨ペトロの実験が失敗に終わったことを受け、原油販売においてオイルマネーの代替としてUSDTを使用するようになりました。USDTがアドレスを凍結させる可能性があることに気づいたベネズエラは、USDTをビットコインに交換し始めました。昨年末、地元の経済学者アスドルバル・オリベロス氏によると、ベネズエラの原油販売収入の約80%は現在、ステーブルコイン（特にUSDT）を通じて決済されています。当時、同国の石油生産量は日量100万バレルを超え、年間収入は120億ドルを超えていました。

ベネズエラは2023年から2024年の間に、マイニング押収を通じて約5億ドル相当のビットコインも押収した。

これらの資産の秘密鍵は、ミキサーやコールドウォレットなどの方法を使って資産の流れを隠蔽しているベネズエラの産業・国家生産大臣アレックス・サーブ氏を含む主要人物を含む、信頼できるエージェントの小グループによって保持されているとの噂がある。

「影の準備金」説は非常に確度の高いもので、ベネズエラの制裁回避の論理とも合致しているものの、現時点では直接的なオンチェーン上の証拠は不足している。Bitcoin Treasuriesの公開トラッキングデータによると、2022年末以降にベネズエラが確認した保有量はわずか240BTC（約2,233万ドル）である。

マドゥロ大統領の将来が不透明な中、米国政府がこれほど大量のビットコイン準備金の押収を試みるかどうかは依然として不明だ。

保有量の規模に関わらず、マドゥロ政権やその他の制裁対象国にとって、暗号資産の重要性は金融イノベーションそのものをはるかに超えています。暗号資産は、一般の人々にとっての通貨手段として、また国家にとっては生存を維持し、世界的な金融封鎖を回避するための武器として機能しています。世界中の主権国家間では、暗号資産を巡る軍拡競争が既に静かに始まっています。