PANewsは10月22日、The Blockによると、Bitwiseの最高投資責任者であるマット・ホーガン氏が、2025年の金の力強い上昇はビットコインにとって有益な参考になると考えていると報じた。ビットコインは現在、約10万8000ドルから11万2000ドルの狭いレンジで取引されているが、この急騰はビットコインの次の動きを示唆している可能性がある。ホーガン氏の主張の核心は構造的要因にある。中央銀行は2022年以降、金の主要な限界的な買い手であり、その継続的な購入が今年の金の約57%のリターンの主な原動力となっている。対照的に、ビットコインでは中央銀行の保有量が同様の増加を見せていないと彼は述べた。最近のビットコイン価格の主な支えは、スポットETFと企業債である。ホーガン氏は、この乖離が、ビットコイン価格が安定している一方で金価格が急騰している理由を説明するのに役立つと主張している。

ホーガン氏は、2022年に大規模で安定した買い手（金市場における中央銀行など）が買い増しを始めると、価格に敏感な保有者の多くが需要を満たすために売却し、初期の上昇幅を抑制するだろうと指摘した。こうした売り手が枯渇すれば、価格は上昇するだろう。ETFと企業の需要が持続し、残存する売り圧力が徐々に弱まるにつれて、ビットコイン市場も同様の動きを経験する可能性が高いと彼は考えている。売り圧力は既にほぼ吸収されており、市場は転換点を迎えようとしている。