Thejaswini MA が書いた記事
記事編集：ブロックユニコーン
序文
サンディープ・ネイルワルさんの父親は何日も家に帰ってこないことがよくありました。
彼が戻ったとき、月給80ドルは消えており、酒とギャンブルの借金に浪費されていた。
一家はデリーのヤムナー川沿いの集落に住んでいます。地元の人々はこの地域を軽蔑的に「ジャムナ・パール」と呼んでいます。これは「川の向こう側」という意味です。しかし、これは決して褒め言葉ではありません。
子供の頃、サンディープはいつも教室の外に立っていました。両親が学費を払ってくれなかったため、教室に入ることができませんでした。10歳の時、弟が重傷を負い、サンディープの幼少期は終わりを迎えました。父親の薬物中毒のため、誰かが立ち上がらなければなりませんでした。その誰かがサンディープでした。
現在、ネールワル氏はブロックチェーンインフラ企業Polygonを経営しており、同社は毎日数百万件の取引を処理し、JPモルガン・チェース、ストライプ、ディズニーといった企業と提携しています。デリーのスラム街からフォーチュン500企業が利用するテクノロジーを構築するまでの道のりは、わずか30年でした。
しかし、道のりは平坦ではなく、幼少期に受けた傷が彼のあらゆる決断に影響を与えた。
サンディープ・ネイルワルは1987年、ヒマラヤ山脈の麓にある電気のない田舎の村、ラムナガルで生まれました。両親は結婚当時は読み書きができず、彼が4歳の時、村の外で活躍する機会を求めてデリーへ移住しました。
その代わりに、彼らはスラム街を発見した。
ヤムナー川東岸の集落は混雑し、不衛生で、しばしば暴力行為に及ぶ。違法な銃やナイフが紛争解決の手段として使われる。彼の家族は、生活の許す限りの避難所に押し込められ、状況の変化に応じて頻繁に引っ越している。
彼の両親は教育の意味を理解していませんでした。子供が3歳か4歳で学校に通えることを知らなかったのです。サンディープは5歳になるまで学校に通えませんでした。それは単に、誰も両親に教えなかったからです。こんなに遅く学校に通い始めたため、彼はいつもクラスで一番年上で、他の子より2歳年上で、常に遅れをとっていることを思い知らされました。
貧困のトラウマは、空腹やぼろぼろの服を着ているという恥辱だけではありません。父親が授業料を全額失うのを教室の外にただ立っているという恥辱です。アルコール依存症の夫と葛藤しながら、母親が家族を養うために奮闘する姿を見るという恥辱です。
それは、誰もあなたを救ってくれないということを若い頃に理解することです。
6年生の起業家
サンディープは働くことで貧困を乗り切った。6年生になると、年下の生徒の家庭教師を始め、月300ルピーを稼いだ。また、文房具店を経営する友人を見つけ、ペンを原価で仕入れ、クラスメートに値上げして販売するようになった。
金額は少額でしたが、彼が学んだ教訓は重要なものでした。価値を創造し、その一部を獲得し、そのお金を使って状況を変えることができるのです。
彼はインド工科大学（IIT）への進学を夢見ていました。そこは名門工科大学であり、意欲的な学生に貧困からの脱却の道を提供していました。しかし、わずか5,000人の定員をめぐって何百万人もの志願者と競争するため、IITは高額な個別指導を必要としました。彼の家族には到底無理でした。
そこでナルワル氏は、中堅のマハラジャ・アグラセン工科大学に入学し、学生ローンで学費を支払った。そのローンで教科書やコンピューターを買う代わりに、父親のギャンブルの借金を返済しなければならなかったこともあった。
コンピュータサイエンスを学ぼうと決めたのは、インドのテレビでマーク・ザッカーバーグを見たことがきっかけでした。当時、Facebookは世界的な話題となっており、若きサンディープは「自分だけのFacebookを作りたい」と考えました。
彼は今、自分が世間知らずだったことを認めているが、その世間知らずと絶望感が独特の決意を生み出したのだ。
工学の学位を取得後、ナイルワルはムンバイの国立産業工学研究所でMBAを取得しました。そこで、後に妻となるハルシタ・シンと出会いました。卒業後はデロイトでコンサルタントとして働き、学生ローンと父親の借金を速やかに返済しました。
ネールワル氏は、コンピュータ・サイエンシズ・コーポレーションのソフトウェア開発者、デロイトのコンサルタント、ウェルスパン・グループのeコマース部門の最高技術責任者など、様々な企業で役職を歴任しました。彼は仕事で優れた成果を上げ、昇進を重ね、高給を得ていました。
しかし、彼はビジネスを始めたいという衝動を決して拭い去ることはできなかった。
インド文化では、結婚前に家を買うことはプレッシャーの源です。財産のない男に未来はありません。ナルワルはこのプレッシャーを深く感じていました。彼は良い仕事に就いていたため、ローンを組んで定住することができました。
橋下は彼に、すべてを変える言葉を言った。「こんなことじゃ、あなたは決して幸せになれないわ。自分の家を持つことなんてどうでもいいの。借りればいいのよ。」
2016年初頭、ナイルワル氏は仕事を辞め、将来の結婚式に使う予定だった1万5000ドルを借り入れ、専門サービスのためのオンラインプラットフォーム「スコープ・ウィーバー」を設立した。インドの断片化されたサービス部門を標準化し、中国の製造業者ではなくインドのサービスプロバイダー向けの、アリババのようなプラットフォームを構築するという構想だった。
事業は順調に進み、ある程度の収益を上げていたが、ネルヴァルは自分がボトルネックになっていることに気づいた。顧客は、何か問題が起きたときに責任を問える顔のある人物を求めていた。彼はただのサービス提供者になりつつあり、従業員に給料を払わなければならなくなった。
ビジネスは拡大することができなかったため、1年後、彼は次の機会を探し始めました。
800ドルのビットコインベット
ネルヴァルが初めてビットコインについて聞いたのは2010年のことだった。友人が一緒にマイニングしようと提案したが、ネルヴァルはノートパソコンを持っていなかったため、会話は途切れた。
2013年、MBA取得を目指していた彼は、再びビットコインに出会いました。マイニング装置を設置しようとしましたが、ノートパソコンの速度が遅すぎました。ビットコインについて学ぼうとしたものの、2段落ほど読んで「推奨なし」という文言を見て、詐欺だと思い込み、諦めてしまいました。
2016年、ビットコインが再び注目を集めました。スコープ・ウィーバーが思い描いていたビジネスにはならないと悟ったネルヴァルは、「ディープテック」の可能性を模索し始めました。人工知能も検討しましたが、数学的な知識は自分の能力を超えていると感じました。
それから彼は実際にビットコインのホワイトペーパーを読みました。
「ああ、これはとても重要だ」と彼は思った。「これは人類にとっての次の革命だ。」
見方によっては確信からか無謀からか、ナイルワル氏は結婚式のために借りた1万5000ドルを、1個あたり800ドルのビットコインに全額投資した。
彼はこう認めた。「当時の私のFOMO（取り残されることへの恐怖）は非常に強かったので、たとえ1年後に2万ドルで同じことをしたとしても、同じことをしてすべてを失っていただろう。」
しかし、彼は損失を出さなかった。ビットコインの価格は上昇したのだ。さらに重要なのは、ネルヴァルがイーサリアムとそのプログラム可能なスマートコントラクトを発見したことだ。これは、中央集権的な管理なしにアプリケーションを実行できる新しいコンピューティングプラットフォームだ。
彼は完全に魅了されました。
2017年、ナルワルはオンラインのイーサリアムコミュニティを通じてジャンティ・カナニと出会いました。カナニはイーサリアムのスケーリング問題の解決を提案しました。当時、イーサリアムネットワークは自身の成功による混雑に悩まされていました。CryptoKittiesの登場により、取引手数料は600%も急騰していました。
カナニ氏とナルワル氏は、共同創業者のアヌラグ・アルジュン氏とミハイロ・ビジェリッチ氏とともに、2018年初頭にMatic Networkの開発を開始した。彼らはシード資金として3万ドルを調達し、まずは実用的な製品を構築し、その後ICOを通じて資金を調達する予定だった。
この原則的なアプローチは、彼らを危うく命を落とすところでした。テストネットが稼働する頃には、暗号資産市場は崩壊していました。特にインドのプロジェクトへの投資を望む人は誰もいませんでした。インドの暗号資産プロジェクト2件が詐欺だと暴露されたのです。
「インド人の創設者がプロトコルを開発できるとは誰も信じていなかった」とナルワル氏は振り返る。
最初の2年間、チームはわずか16万5000ドルで運営していました。創業者たちの月給はわずか数千ドルでした。資金が3ヶ月しか持たないこともありました。ネルヴァルは、あと4分の1の期間を生き延びるため、他の暗号通貨創業者たちに5万ドルを懇願したことを覚えています。
2018年、結婚式前夜、彼の人生はどん底に突き落とされた。中国ファンドが50万ドルの投資を約束したのだ。ところが、結婚式の2日前、ビットコインは6,000ドルから3,000ドルへと急落した。中国ファンドから電話があり、「100ビットコインを投資する予定だったが、今は半分の価値しかないので、投資を中止する」と告げられたのだ。さらに事態を悪化させたのは、マティックの資産はすべてビットコインで、その価値も急落していたことだった。
結婚式は無事に執り行われ、友人たちは祝福してくれた。しかしネルヴァルは、3ヶ月後には廃業するかもしれないと悟っていた。
2019年初頭、BinanceはMaticに対し、Launchpadプログラムを通じて560万ドルの資金調達を承認しました。デューデリジェンスには8ヶ月を要し、この資金調達によってMaticは一息つくことができました。しかし、最終的な承認はなかなか得られませんでした。チームは数え切れないほどのハッカソンに参加し、開発者一人ひとりを訪ねて彼らの技術を説明しました。
当初は成長が緩やかだったが、イーサリアムの手数料が高いためにネットワーク上での少額取引さえほぼ不可能になり、開発者がMaticに殺到したため、2021年に成長は加速した。
当初はMatic Networkとしてローンチされ、サイドチェーンとして動作するシングルチェーンのスケーリングソリューションとして、PlasmaとProof-of-Stake（PoS）メカニズムを組み合わせていました。2021年、Matic Networkは大規模なリブランディングを行い、Polygonへと名称を変更しました。これは、シングルチェーンから、イーサリアム互換ブロックチェーン向けに多様なスケーリングソリューションを提供することを目的とした、より広範なマルチチェーンエコシステムへの移行を反映しています。
市場はブランドイメージの再構築に好意的に反応しました。Polygonの時価総額は、2021年初頭の8,700万ドルから12月までに190億ドル近くにまで急上昇しました。
開発者たちはMaticに群がり、ネットワークにロックされた総額はピーク時に100億ドルに達した。
さらに、ネイティブトークンは$MATIC（オリジナルのPolygon PoSチェーンのセキュリティ確保に使用）から$POL（Polygonエコシステム全体をサポートするように設計）に移行しました。特に、クロスチェーンのセキュリティとガバナンスの統合と強化を目指すステーキングハブなどの今後のアップグレードでは、この移行が重要になります。このトークン移行は、移行中に保有者にとって一時的な不確実性と流動性の分散を招いたものの、非常に重要なものでした。
Polygon Labsは、戦略的重点をゼロ知識（ZK）Rollupへと大胆にシフトし、専任のZKチームを買収してzkEVMを開発しました。zkEVMは、イーサリアムに匹敵する実行能力を備えながら、ZK証明のスケーラビリティの利点も提供する仮想マシンです。Optimistic Rollup（OR）は当初、そのシンプルな設計と早期リリースで注目を集めましたが、Polygon LabsがZK Rollupに注力しているのは、イーサリアムの究極のレイヤー2スケーリングソリューションへの長期的な賭けを反映しています。zkEVMテクノロジーは、高いセキュリティ、スケーラビリティ、そしてイーサリアムの既存ツールとの完全な互換性を兼ね備えることを目指しており、Polygon Labsは将来のマルチチェーンアーキテクチャにおいて主導的な地位を確立する可能性があります。
COVID-19パンデミックの転換点
2021年4月、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）パンデミックの第二波がインドを直撃しました。病院は過密状態となり、酸素供給が不足しました。インドに住むネルワルさんの家族全員がCOVID-19に感染し、ネルワルさんは遠く離れたドバイにいて、何も助けることができませんでした。
「その時点で、家族の全員が生き残れるわけではないことは明らかでした」と彼は言った。「全員が生き残るわけではないでしょう。」
彼はツイートで、この危機を黙って見ているわけにはいかないと訴えました。寄付を受け付けるための暗号化マルチシグネチャウォレットを作成し、500万ドルの調達を目指しました。数日のうちに寄付金は1000万ドルに達しました。その後、イーサリアムの創設者であるヴィタリック・ブテリン氏が10億ドル相当の柴犬コインを寄付しました。
実際の課題は、市場の暴落を起こさずに10億ドル相当のミームコインをどうやって清算するかだ。
ネルヴァル氏はマーケットメーカーと協力し、数ヶ月かけてトークンをゆっくりと売却しました。柴犬コインコミュニティは当初、大規模な売却を恐れてパニックに陥りましたが、ネルヴァル氏が慎重に進めると約束したことで落ち着きを取り戻しました。最終的に、彼はブテリン氏の予想をはるかに上回る4億7400万ドルの利益を上げました。
暗号通貨COVID-19救済基金は、緊急事態発生時にインドに7,400万ドルを拠出しました。ナルワル氏は2億ドルをブテリン氏に返還し、ブテリン氏はそれを米国の生物医学研究に寄付しました。残りの2億ドルは、「ブロックチェーンの影響」に焦点を当てた長期プロジェクトのために確保されました。
逆境の中で人格を形成する
2025年半ばまでに、Polygonは新たな課題に直面しました。$POLの価格はピーク時から80%以上下落し、競合するArbitrumとOptimismのセカンドレイヤーソリューションが市場シェアを奪いつつありました。最盛期には従業員数が600人まで増加しましたが、それが企業文化の問題と組織の肥大化につながりました。
ネールワルは難しい決断を下した。2度のレイオフにより、チームはよりまとまりのある規模に縮小された。数ヶ月ものエンジニアリング時間を費やしていたいくつかのプロジェクトは、もはや戦略に合致しないという理由で中止された。
2025年6月、ネルヴァルはポリゴン財団の初代CEOに就任し、共同創設者と取締役会に分かれていたリーダーシップを統合しました。彼は4人の共同創設者の中で最後に退任しました。
「正念場を迎えると、ほとんどの創業者は難しい決断を下すことができません」と彼はインタビューで語った。「市場開拓戦略を困難な方法で実行し、戦略に合わない人材を解雇し、多くの時間と精神力を注ぎ込んだプロジェクトを放棄してしまうのです。」
自分が個人的に支援しているプロジェクトを削減したり、困難な時期に自分のビジョンを信じてくれた人々を解雇したりすると、その決断は違った感じがします。
ネルヴァル氏のリーダーシップの下、Polygonはブロックチェーンネットワークを統合するために設計された相互運用性プロトコルであるAggLayerに再び注力しています。同社の技術的ビジョンは、数千もの独立したブロックチェーンをエンドユーザーにとって単一のシームレスなネットワークとして認識できるインフラストラクチャを構築することです。
「2030年までに、10万から100万のチェーンが存在する可能性があり、すべてのアクティビティがこれらのアプリケーションチェーンに移行するでしょう」とナルワル氏は予測しています。
これは大胆な主張です。それが実現できるかどうかは、今後数年間の実行力にかかっています。
長期戦
ネルヴァル氏は四半期単位ではなく数十年単位で物事を考えます。Polygonの競合やDePINの将来について議論する際、彼は10年、50年というタイムラインを繰り返し口にします。
「10年あれば、これがマスマーケット向け暗号通貨の究極のアーキテクチャだと100%確信できます」と彼はAggLayerについて語った。「しかし、それがPolygonのバージョンになるのか、それとも他の誰かがやって来て似たようなものを作るのかは、誰にも予測できません。」
彼はブロックチェーンインフラのビジョンを深く信じています。それがPolygonによって実装されるか、それとも他の誰かによって実装されるかは、実際に構築されるかどうかよりも重要です。
彼は「Blockchain for Impact」プロジェクトを通じて、緊急支援にとどまらず、「感動を与える」慈善活動へと発展させています。次世代の科学者やエンジニアに刺激を与えるため、インドのノーベル賞のような賞の創設を計画しています。
「この2億ドルのBFIから2兆ドルを得たい」と彼は説明する。これは馬鹿げたレバレッジのように聞こえるが、彼が3万ドルのシードマネーを、一時的に時価総額300億ドルの会社に変えたことを思い出すとそう思えてくる。
しかし、Polygonは逆風に直面しています。ArbitrumやBaseといった競合他社は、よりシンプルなユーザーエクスペリエンスと強力なサポートを提供することで市場シェアを獲得しています。Polygonのブリッジ技術は依然として複雑であり、MATICからPOLへの移行は不確実性をもたらします。同社は開発者中心のアプローチをとっていますが、競合他社のように大規模な小売業への導入には至っていません。Nervalの長期的なインフラ投資が成果を上げるかどうかは、競争が激化する市場における同社の実行力にかかっています。
明らかなのは、サンディープ・ナーワル氏が、多くの人が想像する以上に出発点から遠くまで到達したということだ。しかし、彼が築き上げたインフラが、暗号通貨が彼自身を助けたように、他の人々を助けることができるかどうかは、まだ分からない。
電気のない村から価値のインターネットの構築まで、目的地は不確かで、旅は続きます。
これがPolygonの皆さんの物語です。次回の記事でお会いしましょう。
それまでは…落ち着いて、自分で調査を行ってください。
