CoinW研究所週報（2025年10月20日～26日）

重要なポイント

世界の仮想通貨時価総額は3兆9,700億ドルに達し、前週の3兆8,900億ドルから2.06%増加しました。本稿執筆時点で、米国ビットコインスポットETFへの累計純流入額は約619億8,000万ドル、週次純流入額は4億4,600万ドルでした。米国イーサリアムスポットETFへの累計純流入額は約143億5,000万ドル、週次純流出額は2億4,400万ドルでした。
ステーブルコインの時価総額は3,120億米ドルで、そのうちUSDTの時価総額は1,829億米ドルで、ステーブルコインの時価総額の58.6%を占めています。続いてUSDCの時価総額は763億米ドルで、ステーブルコインの時価総額の24.5%を占めています。DAIの時価総額は53億6,000万米ドルで、ステーブルコインの時価総額の1.7%を占めています。
DeFiLlamaによると、今週のDeFiのTVL（総保有量）は1,575億ドルに達し、前週の1,522億ドルから3.48%増加しました。パブリックチェーン別にTVLをみると、最も高いTVLを持つ3つのチェーンは、イーサリアム（63.59%）、ソラナ（8.37%）、BNBチェーン（6.18%）となっています。
オンチェーンデータによると、今週の1日あたりの取引量は全体的に減少傾向にあり、Toncoinのみが16.3%増加しました。最も大きな減少はSuiで、前週から41.5%の減少となり、続いてEthereum（-27.8%）、Solana（-19.7%）、BNBChain（-7.2%）、Aptos（前週から変化なし）となりました。取引手数料は全体的に安定しており、Solanaは前週と比較して200%の増加となりました。Aptosは、1日あたりのアクティブアドレス数で最も好調で、前週から44.4%増加し、続いてSolana（-1.9%）、Ethereum（-3.5%）、BNBChain（-5.2%）、Toncoin（-7.4%）、Sui（-13%）となりました。TVLは今週全体的に増加し、Toncoinは前週から11.1%増加し、大幅に増加しました。その他のほとんどのパブリックチェーンでは、約3％～8％の増加が見られました。
注目すべき革新的なプロジェクト：Compose は、イーサリアムをベースとした構成可能なレイヤーで、マルチロールアップエコシステムの流動性と断片化の問題に対処するように設計されています。Streme は、ネイティブのストリーミングトークンメカニズムとストリーミングステーキング報酬を使用して、ユーザーにリアルタイムの収益分配を提供します。Clip は、クリエイターがクリエイティブコンテンツ、AI 生成作品、またはデジタル資産をトークン化して取引できるようにすることで、クリエイティブ価値の継続的な循環と資金調達を実現します。

1. 市場概要

1. 暗号通貨時価総額／ビットコイン時価総額比率

世界の暗号通貨の時価総額は3.97兆米ドルで、先週の3.89兆米ドルから2.06%増加した。

データソース: CryptoRank

 2025年10月26日時点のデータ

本稿執筆時点で、ビットコインの時価総額は2兆2,900億ドルで、暗号資産全体の時価総額の57.62%を占めています。一方、ステーブルコインの時価総額は3,120億ドルで、暗号資産全体の時価総額の7.87%を占めています。

データソース: コインチェック

2025年10月26日時点のデータ

2. パニック指数

暗号通貨パニック指数は39で、パニックを示しています。

データソース: coinglass

 2025年10月26日時点のデータ

3.ETFの流入・流出データ

本稿執筆時点で、米国のビットコインスポットETFは、純流入総額が約619億8,000万ドルに達し、今週の純流入額は4億4,600万ドルでした。また、米国のイーサリアムスポットETFは、純流入総額が約143億5,000万ドルに達し、今週の純流出額は2億4,400万ドルでした。

データソース: sosovalue

 2025年10月26日時点のデータ

4. ETH/BTCとETH/USDの為替レート

ETHUSD: 現在の価格は 4,170 ドル、過去最高値は 4,946 ドルで、最高値から約 15.63% 下落しています。

ETHBTC: 現在 0.036298、過去最高値は 0.1238 です。

データソース: ratiogang

 2025年10月26日時点のデータ

5. 分散型金融（DeFi）

DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは1,575億ドルで、先週の1,522億ドルから3.48%増加した。

データソース: defillama

 2025年10月26日時点のデータ

パブリックチェーン別では、TVLが最も高い3つのパブリックチェーンは、Ethereumチェーンが63.59%、Solanaチェーンが8.37%、BNBChainが6.18%を占めています。

データソース: CoinW Research Institute、defillama

 2025年10月26日時点のデータ

6. オンチェーンデータ

レイヤー1関連データ

主な分析は、日次取引量、日次アクティブアドレス数、および取引手数料に基づいています。現在のレイヤー1データには、ETH、SOL、BNB、TON、SUI、APTが含まれます。

データソース: CoinW Research Institute、defillama、Nansen

 2025年10月26日時点のデータ

● 日次取引量と手数料：日次取引量と手数料は、パブリックチェーンの活動とユーザーエクスペリエンスの重要な指標です。今週の日次取引量は全体的に減少傾向を示し、Toncoinのみが16.3%増加しました。Suiは最も大きく減少し、前週比41.5%の減少となりました。Ethereumは27.8%、Solanaは19.7%、BNBChainは7.2%の下落となり、Aptosは横ばいでした。取引手数料に関しては、ネットワーク全体のコストは安定しており、Ethereum、BNBChain、Toncoin、Sui、Aptosはすべて前週比横ばいでしたが、Solanaは200%増加しました。

● デイリーアクティブアドレスとTVL：デイリーアクティブアドレスは、パブリックチェーンのエコシステムへの参加度とユーザーの粘着性を反映し、TVLはプラットフォームに対するユーザーの信頼を反映します。Aptosは、デイリーアクティブアドレスの点では今週最も好調で、前週から44.4%増加しました。Solanaは1.9%上昇、Ethereumは3.5%上昇、BNB Chainは5.2%下落、Toncoinは7.4%下落し、Suiは13%と最も大きな下落となりました。TVLは今週、全般的に成長を示しました。Toncoinは大幅に成長し、前週から11.1%上昇しました。Ethereumは4.7%上昇、Solanaは5.9%上昇、BNB Chainは3.3%上昇、Suiは8.0%上昇し、Aptosは安定を維持しました。

レイヤー2関連データ

● L2Beatのデータによると、Ethereum Layer2の総TVLは437.3億米ドルで、先週の422.8億米ドルと比較して今週は全体で5.40%増加しました。

データソース: L2Beat

 2025年10月26日時点のデータ

BaseとArbitrumはそれぞれ38.26%と35%の市場シェアでトップの座を占めています。今週もBaseはイーサリアムレイヤー2のTVLで首位を維持しています。

データソース: フットプリント

2025年10月26日時点のデータ

7. ステーブルコインの時価総額と発行量

Coinglassのデータによると、ステーブルコインの時価総額は3,120億ドルです。USDTの時価総額は1,829億ドルで、ステーブルコインの時価総額全体の58.6%を占めています。USDCは763億ドルで2位で、ステーブルコインの時価総額全体の24.5%を占めています。DAIの時価総額は53億6,000万ドルで、ステーブルコインの時価総額全体の1.7%を占めています。

データソース: CoinW Research Institute、Coinglass

 2025年10月26日時点のデータ

Whale Alertのデータによると、今週USDCトレジャリーは合計9億5,200万USDCを発行し、Tetherトレジャリーは合計10億USDTを発行しました。今週のステーブルコインの発行総額は19億5,200万枚で、先週のステーブルコインの発行総額51億5,400万枚から約62.15%減少しました。

データソース: Whale Alert

 2025年10月26日時点のデータ

2. 今週の注目マネートレンド

1. 今週のトップ5のVCとミームコイン

過去1週間で最も成長したVCコイントップ5

データソース: CoinW Research Institute、coinmarketcap

 2025年10月26日時点のデータ

過去1週間で最も利益が出たミームコイントップ5

データソース: CoinW Research Institute、coinmarketcap

 2025年10月26日時点のデータ

2. 新しいプロジェクトの洞察

Composeは、Ethereum上に構築されたコンポーザビリティレイヤーであり、マルチロールアップエコシステムにおける流動性と断片化の問題に対処するために設計されています。開発者が複数のチェーンにdAppを繰り返しデプロイする必要がなくなり、ユーザーは単一のウォレットを使用して任意のチェーンで取引できるため、複数のデポジットを行う必要がなくなります。
Stremeは、人工知能とDeFiを統合したAIエージェントです。ネイティブのストリーミングトークンメカニズムとストリーミングステーキング報酬を活用し、ユーザーにリアルタイムの利益分配を提供します。また、Uniswap v3の流動性プロトコルを統合することで、資本利用効率と取引深度を向上させます。
Clipは、クリエイターの作品とデータを資産化することに特化し、ブロックチェーンとスマートコントラクトを通じた価値確認と収益分配を可能にする、AIを活用したWeb3クリエイティブファイナンスプラットフォームです。Clipは、クリエイターがクリエイティブコンテンツ、AI生成作品、デジタル資産をトークン化して取引することを可能にし、クリエイティブ価値の持続的な循環と資金調達を実現します。

3. 新たな業界動向

1. 今週の主要業界イベント

BNBチェーン予測市場サービスであるOpinionがメインネットを立ち上げ、コアコミュニティの厳選されたメンバーを取引に招待しています。Opinionメインネットでは、ホワイトリストに登録された厳選されたユーザーグループに招待チャネルとアクセス権を開設しました。また、リベートおよびポイントシステムも導入されました。
Infinexは正式にTGE（Trade Geographic：新規トークン発行）の重要な段階に入りました。チームは、トークン総供給量の20%をさらに12ヶ月間自主的にロックアップし、ロックアップ後12ヶ月かけて段階的にリリースすることを決定しました。トークンコードはまだ未定です。最初のTGEは3つのフェーズに分かれています。現在のフェーズでは、コア製品とインセンティブプログラムの最終決定、Infinex拡張機能の展開、全ユーザー向けウォレットインポート機能の展開などが行われます。TGEプロセスの第2フェーズでは、製品の発売とインセンティブプログラムがTGEを正当化するのに十分な牽引力を生み出したかどうかを判断します。最終フェーズでは、IPO前の永久契約の発売と流通の最大化が行われます。
ShareXは、RWAとDePINアーキテクチャをアップグレードしたDeshare 2.0をリリースしました。同時に、ShareXはDeshare Allianceへの参加募集の第2フェーズを開始しました。第1フェーズではすでに22か国、54万台のデバイス、800万人以上のユーザーが参加しています。

2. 来週の大きなイベント

MegaETHトークンセールへの登録は10月15日から27日まで行われます。支払いはイーサリアムメインネット上でUSDTで行われ、上限価格が固定されたオークションが利用される場合があります。トークンを1年間ロックアップすることを選択された方には、最終トークン価格から10%の割引が適用されます。
暗号資産ウォレットプロジェクトVultisigは10月27日にTGEをローンチし、24時間後には稼働を開始する予定です。VultisigはマルチチェーンMPCウォレットを提供しており、既に稼働しており、ニーモニックや単一障害点（SPOF）を一切備えていません。過去1年間で、クロスチェーンスワップを通じて40万ドルの手数料を獲得しました。
Solana Foundation主催の第12回Cypherpunk International Hackathonは10月30日まで開催されます。Cypherpunkオンラインハッカソンは、Arcium主催のDeFi、Forward Industries主催のReliable Web Apps、Raydium主催のコンシューマーアプリケーション、Reflect主催のStablecoins、Triton主催のInfrastructure、そしてSolana Foundation主催のFreedom Trackという6つの主要分野に焦点を当てています。

3. 先週の重要な投資と資金調達

Greenlane（NASDAQ: GNLN）は、Polychain Capitalが主導し、Blockchain.com、dao5、Krakenなどの機関投資家が参加した、IPO後の戦略的資金調達ラウンドで1億1,000万ドルを調達しました。消費者体験に重点を置くブランドグループであるGreenlaneは、パッケージ、電子タバコ、ライフスタイル製品の開発と販売を専門としています。（2025年10月20日）
暗号資産投資プラットフォームEchoが、Coinbaseに約3億7,500万ドルで買収されました。2024年に設立されたEchoは、暗号資産エンジェル投資と共同資金調達に特化したプラットフォームであり、暗号資産投資家が共同投資を行い、意思決定において協力し、グループとして初期段階の暗号資産プロジェクトに共同投資することを可能にします。(2025年10月21日)
2022年にAnsible Labsによって設立され、米国に本社を置くBeamは、Modern Treasuryに約4,000万ドルで買収されました。Beamは、ステーブルコイン決済インフラに注力する企業であり、より迅速、安価、そしてスマートなグローバルマネーフローの実現に取り組んでいます。Beamは、効率的な決済ネットワークを通じてクロスボーダー決済と流動性管理をサポートし、フィンテック企業、銀行、消費者向けプラットフォーム向けに、コンプライアンスに準拠した法定通貨から暗号通貨への変換サービスを提供しています。（2025年10月22日）