個人投資家や機関投資家が市場に参入する中、BNB Chain の今後はどうなるのでしょうか?

著者: Viee I Biteye コンテンツチーム

最近、Twitterが取引機能を統合するというニュースが報じられ、エントリーポイントに関する新たな議論が巻き起こっています。トラフィックのエントリーポイントをめぐる競争が激化する中、BNB Chainは静かに異なる道を切り開き、2026年もその努力を継続していきます。

過去数年間を振り返ると、BNB Chainは一貫して個人投資家に人気の高い取引プラットフォームでした。その低手数料、高速スピード、スムーズな取引体験、そしてBinanceからのユーザートラフィックが相まって、数え切れないほどのユーザーが暗号資産市場へ参入する出発点となりました。2025年には、BSC上のMemeコインが再び人気急上昇を経験しました。当初の熱狂的な盛り上がりの後、BNB Chainは落ち着きを取り戻すどころか、より伝統的な機関投資家の注目を集めました。BlackRock、Franklin Templeton、CMB International、Circleなどが相次いで資産をBNB Chainに投入し、機関投資家、個人投資家、そしてプロジェクトが同じエコシステム内で共存する新しいエコシステムを形成しました。

次に、このプロセスを多面的に再構築し、BNB チェーンが TradFi と暗号通貨の共生にとって重要なプラットフォームとなった経緯を解明します。

I. 2025年までに、BNBチェーンは暗号通貨の個人投資家にとっての単なる楽園ではなくなるでしょう。

データだけを見ると、BNB Chainは2025年に包括的な成長レポートカードを発表しました。

ユニークアドレス総数は7億を超え、1日あたりのアクティブユーザー数は400万人を超えました。
1日あたりの平均取引量は10月に3,100万件でピークに達した。
TVLは前年同期比40.5％増加しました。
ステーブルコインの時価総額は倍増して140億ドルとなった。
オンチェーン準拠のRWA資産は18億ドルに達する

チャート: BNBチェーンの平均1日あたりの取引量

チャート: BNBチェーンのTVL（ロックされた合計価値）

これらの数字は、BNB チェーンが、ステーブルコイン取引、資産移転、高頻度インタラクションなど、複数の分野での実際の使用事例の長期テストに耐えてきたことを示しています。

データそのものよりも、ユーザーがより強く感じるのは、ブロックチェーン上の活気ある雰囲気です。2025年上半期には、@Four_FORM_プラットフォームを牽引役として、ミームを起点とした市場活動が複数回発生し、$FLOKI、$Cheems、$BROCCOLIといったミームコインが急騰し、BNB Chainは再び個人投資家の間で話題となりました。下半期からは、$斌安人生（Binan Life）といった中国のミームコインに代表される新たな市場活動の波が、中国系コミュニティの熱狂を一気に巻き起こしました。

初期の盛り上がりが収束した後、オンチェーン・ミームの取引量は若干減少したものの、ステーブルコインの人気は引き続き上昇しました。$USDC、$USDT、$USD1、$Uなどのステーブルコインは、決済、融資、利回り創出商品で広く利用されています。一方、CircleやBlackRockなどの機関投資家は、ステーブルコインやマネーマーケットファンドをオンチェーンに導入しており、BNB Chainはそうしたプラットフォームの先駆けの一つとなっています。これは、資産が徐々にオンチェーンに預け入れられ、長期的に保持されていることを示しています。

2025年、BNBチェーンは二つの方向で同時成長を経験しました。一つはミームトラフィックの周期的な急増、もう一つは伝統的な金融資産の着実なオンチェーン化と、ステーブルコインおよび実質利回り商品の利用の継続的な拡大です。これはまた、BNBチェーンのエコシステムが長期的な資本適用シナリオを取り入れ始めたことを意味します。

II. BNB Chainを選ぶ理由：伝統的な金融機関が選ぶ3つの理由

2025年には、複数の大手金融機関がBNBチェーン上でプロジェクトを相次いで立ち上げ、ステーブルコイン、マネーマーケットファンド、利子付資産など、ほぼすべてのセクターをカバーしました。

ブラックロック：世界最大の資産運用会社であるブラックロックは、USD現金運用ファンドBUIDLをブロックチェーン上に置き、Securitizeを通じてトークン化を完了し、BNBチェーンに上場しました。
CMB International (CMBI) : 38 億ドルのマネーマーケットファンドトークン CMBMINT を発行し、資格のある投資家がチェーン上で申し込み、償還できるようになりました。
Circle ：BNBチェーンに利子付きステーブルコインUSYCを導入。RWA.xyzのデータによると、Circleの利子付きステーブルコインUSYCのオンチェーン総供給量は15億ドルを超え、そのうち14億ドル以上がBNBチェーンに導入されています。

画像: BNBチェーンUSYCが14億ドルを突破

なぜ伝統的な金融機関はBNBチェーンをこれほど好むのでしょうか？これらの事例に基づくと、主に3つの理由が挙げられます。

1. 低コストと高性能： BNBチェーンは、優れたパフォーマンスと低いガス料金で知られており、高頻度取引の金融アプリケーションのニーズに最適です。高額な取引手数料と混雑で知られるイーサリアムメインネットと比較して、BNBチェーンはよりユーザーフレンドリーな取引環境を提供し、機関投資家向け製品をオンチェーン上でより効率的に運用することを可能にします。

2. 大規模なユーザーベース：Binanceの長年の経験を活かし、BNB Chainはアジアや新興市場を含む、世界で最も多様なユーザーベースを誇ります。これにより、機関投資家の資産は、導入時により多くのユーザーにリーチすることができます。例えば、BUIDLはBinanceの取引システムで担保として使用でき、数千万人規模のCEXユーザー市場を開拓します。

3. 整備されたインフラと資金フロー：数年にわたる開発を経て、BNBチェーンはステーブルコイン、分散型取引所（DEX）、レンディング、デリバティブなどを含む、より包括的なDeFiエコシステムを構築しました。従来の金融機関が発行したトークンが上場されると、様々なオンチェーンアプリケーションシナリオにシームレスに統合できます。例えば、CMBMINTは@VenusProtocolや@lista_daoなどのDeFiプロトコルにおける担保付きレンディングに利用できます。

BNBチェーンは、技術的な優位性とエコシステム基盤の両方を備えていると言えます。TradFiのパフォーマンスとコンプライアンスの要件を満たすだけでなく、幅広いユーザーとシナリオのサポートも提供できるため、2025年に従来の金融機関がブロックチェーンに参入する際に最適なプラットフォームとなるでしょう。

III. BNBチェーンの共生エコシステム：個人投資家、機関投資家、プロジェクトチームそれぞれがどのように利益を得るか

TradFiの機関投資家の参入により、BNBチェーンのユーザー構造はより複雑になりました。2025年には、個人投資家、機関投資家、プロジェクトチームがそれぞれ独立して同じチェーン上で活動するという興味深い現象が現れ始めました。

個人投資家: 依然として活発であり、利益追求本能は衰えていない。

機関投資家の大量流入にもかかわらず、BNBチェーンへの個人投資家の熱意は衰えていません。2025年には、Four.memeなどのプラットフォームでミームコインの価格が複数回急騰し、BNBのオンチェーン取引量が増加し、価格は過去最高の1,300ドル近くに達しました。さらに、PerpDexプラットフォームのAsterは高レバレッジツールを提供しており、低ガス・高TPS環境により、ユーザーは1日で複数の取引を容易に実行できます。取引頻度に加えて、個人投資家はオンチェーン金庫への参加などの戦略を通じて受動的収入も生み出しています。例えば、ListaDAOはBNB、USD1、USDTを含む10以上の金庫を立ち上げています。

画像: ListaDAO Vault インターフェース

機関投資家向け商品の存在は、個人投資家の取引体験に影響を与えていません。むしろ、資産基盤の充実と資本プールの拡大は、ポートフォリオ戦略の可能性を広げています。

機関投資家：資産の発行、収益の固定

TradFiの機関投資家がBNBチェーンに参加した後、彼らは主に発行者および資金提供者として活動し、現実世界の資産（ファンドユニット、債券、ステーブルコインなど）をブロックチェーン上に持ち込みました。

BNBチェーンでは、機関投資家の資金は、ファンド商品への加入だけでなく、様々な形で流通します。例えば、Venusプロトコルは、RWAやステーブルコインを担保としたオンチェーンレンディングをサポートしており、遊休資金を削減します。このプロセスにおいて、オンチェーン自動決済、リアルタイム決済、そして仲介排除によって、従来の金融に伴う取引コストと時間コストが大幅に削減されます。

プロジェクトチーム: 個人投資家のトラフィックと機関投資家の資産を繋ぐハブ

PancakeSwap、Lista DAO、Venusといったネイティブプロジェクトは、分散型取引、レンディング、利回り集約機能を提供し、多数の個人投資家や暗号資産投資家にサービスを提供しています。一方で、これらのプロジェクトは機関投資家が発行するRWA資産や利子付きステーブルコインとの統合を積極的に進めており、従来の資産をオンチェーンで活用する機会を創出しています。例えば、前述のレンディングプロトコルVenusは、CMBMINTファンドトークンを担保として迅速にサポートし、利回りプロトコルLista DAOは機関投資家向けステーブルコインUSD1を深く統合しました。さらに、この統合は既存の個人投資家と競合するものではなく、むしろエコシステム全体を拡大しています。

全体的に、BNB チェーンは、個人投資家、機関、プロジェクトチームが互いに干渉することなく同じチェーン上で必要なものを入手し、協力して開発できる数少ないエコシステムの 1 つです。

個人投資家が取引活動と利用頻度を推進します。
機関投資家は資金の量と資産の多様性の両方をもたらします。
プロジェクトチームは、これら 2 つを 1 つのシステムに結び付ける収益構造を設計します。

これらすべてが共存できるのは、BNBチェーンが最高レベルのオープン性と互換性を遵守しているからです。特定のユーザー層向けのチェーンではなく、多様な役割に対応できるオープンプラットフォームです。

IV. BNBチェーンプロジェクトの変革：トラフィック競争から実質収益へ

ミームをめぐる誇大宣伝が収まった後、BNBチェーンエコシステム内のプロジェクトは市場の変化に対応してより現実的な収益モデルを導入しました。

ListaDAO : USD1やUなどのステーブルコインと組み合わせて、TVLが20億ドルを超える担保貸出・利息収入の資本循環システムを構築しました。
Aster ：無期限契約から始まり、オンチェーンの米国株デリバティブ取引、そしてUSDFシリーズのステーブルコイン発行へと事業を拡大しました。Asterは取引手数料収入のみに依存するのではなく、多様な金融商品を提供するプラットフォームへと変貌を遂げています。
PancakeSwap ：BNBチェーン最古のDEXであるPancakeSwapも、静かに変革を遂げています。CAKEインフレの抑制、時代遅れのステーキング商品の廃止、永久株式契約の導入、そしてAI駆動型予測市場「Probable」の立ち上げを発表しています。

これらの変化の背後には、BNBチェーンにおけるエコシステムの再構築を示す3つの主要なシグナルが徐々に現れています。

1. 暗号通貨市場におけるミームのトラフィックは減少しており、ユーザーは収益構造が実行可能かどうかにより重点を置いています。

トークン発行による誇大宣伝と人為的な取引量の増加に頼る従来の手法は、資金維持においてますます効果を発揮しなくなってきています。ユーザーは、ストーリーの魅力よりも、リターンが本物かどうかを重視し始めています。

2. 現実世界の資産と統合して、堅牢で持続可能な製品構造を構築します。

ご覧のとおり、オンチェーン製品は、ユーザーの安定した収益に対するニーズと、機関のコンプライアンス資産に対するニーズという二重のニーズを満たすために、従来のファンドと積極的に統合されています。

3. プロトコルは連携を開始し、有機的な共生へと向かいます。

ステーブルコインはレンディング、マイニング、ステーキングに同時に参加でき、資産パスはもはや分離されていません。これは、BNBチェーン上のプロジェクトが協力して強力なオンチェーンネットワークを構築していることを意味します。

V. 2026年の展望：BNBチェーンの次の段階の役割の位置付け

2026年が近づくにつれ、BNBチェーンを取り巻く環境は静かに変化しつつあります。ミーム人気の衰退は単なる兆候に過ぎず、より深刻な課題は業界の様相の再構築にあります。

新規ユーザーの増加は停滞期に入っている可能性があります。トラフィック増加のためにミームに依存していた過去の傾向が再現される可能性は低く、新興機関の収益戦略はまだ完全には実行されていないため、新規ユーザーの増加が鈍化する可能性があります。

このような背景から、BNB Chain の 2026 年までの道筋はますます明確になってきています。

1. 現実世界の資産をブロックチェーン上に置くための推奨チャネル

BNB チェーンは本質的に高頻度取引と安定した資産をサポートする能力を検証し、従来の機関に「安全で制御可能、かつ摩擦の少ない」資産オンチェーンチャネルを提供します。

ステーブルコインの時価総額の成長、RWA プロジェクトの集中的な展開、オンチェーン資産に対してオープンな姿勢をとる国や金融機関の増加に伴い、BNB チェーンはアジア太平洋地域、さらには世界的に検討される優先インフラプラットフォームの 1 つになると予想されます。

2. 新しい分野の実験場：予測市場とプライバシーモジュール

ステーブルコインとRWAに加えて、BNBチェーンはより将来志向のセクターも模索しています。

BNBチェーンでは、予測市場が多様なブームを迎えています。マクロ取引の視点を持つ@opinionlabsxyzは、主要プラットフォームへと成長しました。@predictdotfunは、DeFi運用の予測ポジションを革新的に活用し、資本効率を向上させています。@0xProbableは、軽量で高頻度のイベントに重点を置いた、手数料無料の体験を提供しています。@42は、現実世界のイベントを取引可能な資産に変え、新しい「イベント資産」モデルを開拓しています。そして、@Bentodotfunは、予測市場のゲーム化を試み、構成可能でソーシャルな新しいインタラクティブな形式を生み出しています。

さらに、プライバシーコインは2025年に主流市場を上回り、ブロックチェーンにおける利用シェアは着実に増加しています。2026年には、BNBチェーンがゼロ知識証明などのプライバシー技術を導入し、金融機関がブロックチェーン上で一部の個人データを分離管理できるようになると予想されています。

3. プロトコル層を継続的に最適化し、ユーザーの参入障壁を下げます。

技術面では、BNBチェーンは2026年も基盤となるプロトコルのアップグレードを継続します。例:

目標は、1 秒あたり 20,000 件のトランザクションを処理し、確認時間を瞬く間に短縮し、将来的にはガス料金の引き下げにつながる可能性があることです。
プライバシーフレームワーク: DeFi の構成可能性を維持しながら、高頻度取引と定期的な転送をサポートする、構成可能でコンプライアンスに配慮したプライバシーメカニズム。
AI エージェントフレームワーク: AI エージェント ID 登録システム、評価スコアリングなどを提供します。

個人投資家の資金と長期機関投資家の資金が出会い、オンチェーンのネイティブリターンとオフチェーンのリアルキャッシュフローが出会うとき、どんな火花が散るでしょうか？2025年のBNBチェーンの実績は、その答えを肯定的に示しています。

2026年に向けて新たなページをめくります。

共存は暗号化における次のキーワードになる可能性があり、BNB チェーンは間違いなく最も注目されているテストの場の一つです。