原題: NYSEがポリマーケットに20億ドルを投資した理由

原作者：binji、イーサリアム財団研究者

原文翻訳: Ismay, BlockBeats

編集者注:

10月7日、ウォール・ストリート・ジャーナルは、ニューヨーク証券取引所の親会社であるインターコンチネンタル取引所（ICE）が、分散型予測市場プラットフォーム「Polymarket」に20億ドルを投資する予定であると報じました。これは、暗号資産分野史上最大級の民間資金調達となるだけでなく、従来の金融インフラとWeb3市場形態の深い融合を示すものとなる可能性があります。

ビットコインが企業の財務に組み込まれ、ステーブルコインが世界的な決済資産となる状況を背景に、ICEの投資は、より広範なテーマ、すなわち市場の境界線の再定義を示唆しています。過去の金融市場が「資産」に価格を付けていたとすれば、ポリマーケットは「信念」と「期待」に価格をつける新たな秩序を体現していると言えるでしょう。

この記事では、この投資の背後にある論理、つまり、29兆ドルの市場価値を管理する取引所が、なぜ暗号通貨の世界に固有の「予測」を中心とした新しい市場に賭けるのか、そしてこれが世界的な価格発見システムの次のパラダイムシフトに何を意味するのかを解釈しようと試みます。

以下は元の内容です。

29兆ドルの株式市場を支えるインフラは、今やより広い領域、つまり資産の価格だけでなく「理解」の価格も決められる市場へと拡大しつつある。

これは暗号通貨企業への民間投資としては史上最大規模だった。しかし、それはより深い意味を持つものだった。それは、市場自体が進化しているという声明、宣言だったのだ。

起源

ニューヨーク証券取引所（NYSE）は、時価総額約29兆ドルを誇る世界最大の証券取引所です。今回の重要な動きは、NYSEが市場の拡大へのアプローチが変化しつつあると考えていることを示しています。それは、規模と取引量の拡大だけでなく、参加者構造の再構築もその一環です。

彼らは、従来のトレーダーとは全く異なる取引手法、情報源、行動論理を持つ、全く新しい投資家層を見出しました。この新世代の投資家は、もはやトレーディングデスクに座っているのではなく、インターネット上で活動していました。

今日の経済では、たった一つのツイートが四半期決算よりも株価を動かすこともあります。物語、ミーム、そして集団感情は、今や価格形成の一部となっています。つまり、「一般の人々」が、その関心、議論、そして信念データを通じて、これまで以上に市場に影響を与えることができるのです。

予測市場は、信念そのものを取引可能な資産へと変貌させます。人々は、選挙、政策、AIの進歩、スポーツ、気候変動など、すでに関心のある出来事に賭けることができるのです。興味のない企業の四半期決算に賭けるのではなく。

市場の相互連携が強まると、より多くの人々が参加できるようになります。アナリストやヘッジファンドだけでなく、未来を見通す力を持つ誰もが参加できるようになり、世界経済はより民主的になります。

これは金融の「限界」を取り除く革命です。

しかし、物語はそこで終わらない

NYSEは予測市場に投資するだけでなく、新しい「データ形式」にも投資しています。

彼らが求めているのはイベント駆動型データです。

金融インフラが初めて価格に加え確率も扱うことができるようになりました。Polymarketのマーケットは、選挙、政策決定、マクロ経済データ、さらには著名人の支持表明といった現実世界の出来事について、リアルタイムのオッズを生成します。これらはすべて、財務報告書に影響を与える前に感情を予測することができます。

この契約に基づき、NYSEの親会社であるインターコンチネンタル取引所（ICE）は、このデータストリームを世界中に配信し、「信念」と「資本フロー」の両方を株式やデリバティブの取引パイプラインに送り込むことになります。これにより、市場情報の構造が変化します。信念は測定可能になり、反射性はモデル化可能になります。

想像してみてください:

1. マクロトレーダーは金利引き下げの確率の変化を追跡します。

2. 株式アナリストは、イベントのオッズを収益予想に重ね合わせます。

3. クオンツチームは「信念の変動」を利用してポートフォリオのリスクをヘッジします。

これは金融史上初の制度レベルで「注目」と「価格」を結びつける橋であり、「何が起こったか」を説明するだけでなく「何が起こる可能性があるか」を明らかにする金融データセットであり、広く採用されています。

なぜPolymarketを選び、他では選ばないのですか?

この新しい市場構造は、新たなリスク、すなわち情報の歪みを生み出します。情報が検証されるよりも速く拡散すると、信頼は崩壊します。

これがPolymarketの核となる強みです。Polymarketは中央集権的な信頼に依存する市場ではなく、検証可能な信頼の上に構築されたオープンシステムです。

予測市場が真に機能するためには、共通の検証基盤、つまりすべての結果、取引、決済が独立して検証できる場所が必要です。問題は、注目度が資本の流れを左右し始めたとき、誰がその誠実さを担保するのかということです。

この目的のため、PolymarketはEthereumの信頼レイヤー（Trustware）上に構築され、Polygonによって拡張されています。Ethereumの信頼メカニズムは、中央集権的な機関の主観的な裁量に頼ることなく、あらゆる取引、あらゆる決済、そしてあらゆる市場結果を検証できることを保証します。

次は何？

過去1年間で、Polymarketの取引量は160億ドルを超え、月間アクティブユーザー数は25万人を超えました。選挙サイクル後には人気が衰えるとの声もありますが、取引量は依然として堅調です。市場の厚みが増すにつれ、Polymarketはより多くの金融商品をリリースする予定です。

• 条件付きイベント契約
• 業績結果市場
• マクロデータポイントラダー
• より実験的なガバナンスメカニズム（市場のオッズによって意思決定が導かれるFutarchyなど）

市場パターンの進化

NYSE は、Polymarket をサポートすることで、「市場環境」自体が進化していることを事実上認めていることになります。

ICE帝国の基盤は、決済・決済・交換技術です。Polymarketは、新たなフロンティアを見出しています。

デジタルネイティブで、ソーシャル主導型で、オープンかつ検証可能な市場システムでありながら、ICE が常に追求してきた原則と完全に一致する、透明性、安全性、グローバルに拡張可能な信頼アーキテクチャに基づいて構築されています。

将来の取引では、信念、確率、真実に価格が付けられるでしょう。