DeFiはTGの10億ユーザーと直接繋がる。TACはTVLが「膝切り」されたTONエコシステムを活性化できるだろうか？

TONアプリケーションチェーン（TAC）がメインネットを正式に立ち上げ、Ethereum互換のDeFiアプリをTelegramの10億ユーザーに提供することを目指している
TACはCosmosEVMベースのレイヤー1ブロックチェーンで、EVM非互換のTONチェーンとEthereum DAppsを接続する「クロスチェーンレイヤー」を提供
Curve、Morpho、Eulerなどの主要DeFiプロトコルがTAC経由でTelegramに進出し、$TACトークンはローンチ後50%上昇したが現在は0.026ドル前後に調整
LayerZeroやRedStoneなどのインフラ連携により、クロスチェーン機能とデータ信頼性を確保
Telegramのユーザー基盤を活用した「ワンクリックDeFi」戦略を展開し、TOP Labsは2,850万ドルの資金調達を完了（評価額10億ドル超）
課題として、TONエコシステムのTVL低迷（1.5億ドル以下）、DApp開発者の誘致、収益化モデルの確立、規制環境への対応が挙げられている
10億ユーザーへのDeFi普及には依然ハードルが高く、今後の発展が注目される

TONアプリケーションチェーン（TAC）は火曜日にメインネットを正式に立ち上げた。これは、イーサリアム互換の分散型金融（DeFi）アプリケーションをテレグラムの大規模なユーザーエコシステム内で実行できるようにすることを目的とした動きだ。

公式発表によると、TACメインネットの有効化により、Curve、Morpho、EulerなどのEthereum DeFiプロトコルがチェーンを通じてTelegramで使用できるようになる。

TACトークン（$TAC）はメインネットローンチ後、短期的に上昇し、一時50%を超え、最高値0.0248ドルに達しました。本稿執筆時点では、0.026ドル前後まで下落しています。

技術的なパス：Ethereum DeFi を Telegram に「移動」するにはどうすればよいでしょうか?

TACは、CosmosEVMをベースとしたレイヤー1ブロックチェーンとして構築されています。そのコア設計コンセプトは、「TON専用のクロスチェーンレイヤー」を提供することで、EthereumのDAppと開発者を、月間10億人を超えるTelegramのアクティブユーザーと繋ぐことです。この技術パスは、TONブロックチェーン自体がEVMと互換性がないという問題を解決し、EVMベースのDAppがTACを介してTelegram独自のブロックチェーンインフラストラクチャであるTONブロックチェーンにアクセスできるようにすることを目的としています。

さらに、TACのエコシステムは、LayerZero、RedStone、Blockscout、Babylonといった強力なインフラパートナーによって支えられています。これらの連携により、TACはクロスチェーンメッセージングとオラクルデータストリーミングサービスを活用し、Telegram環境におけるDeFiアプリケーションの円滑な運用とデータの正確性を確保します。

現在、Curve Finance、Morpho、Eulerなどの有名なEthereum DeFiプロトコルがTACを通じてTelegramに登場し、ユーザーに分散型取引および貸付サービスを提供しています。

配信戦略：Telegramのユーザー規模の優位性を活用する

DeFi 分野では、流通チャネルが成功の鍵となる要素と見なされています。

Baseチェーンを例に挙げると、そのユーザー数の増加はCoinbaseの普及と切り離せない関係にあります。TACの戦略の中核は、TONエコシステムへのアクセスを獲得し、TONを通じてTelegramの巨大なユーザーベースにリーチすることです。ユーザーはDeFiアプリケーションの利用、取引の実行、収入の獲得を「ワンクリック」で行うことができると言われています。

オープン・プラットフォーム（TOP）ラボのマネージングパートナーであるアンドリュー・クレバノフ氏は、TACのメインネットの立ち上げは「DeFiを主流にするための重要なステップ」であり、10億人以上のユーザーに「真の実用的なユーティリティ」を提供することを目指していると述べた。

Telegramの野望は明らかにこれにとどまらない。今年1月、このソーシャル大手はTON財団と合意に達し、すべてのブロックチェーンアプレットをTONベースで開発することを義務付けた。その後、デジタル資産のトークン化計画を発表した。創設者のパベル・デュロフ氏は、ソーシャルと金融の深い融合について言及し、「すべてのチャットウィンドウを金融ポータルにしたい」と述べた。

Open Platform Labs（TOP）は7月初旬に2,850万ドルのシリーズA+資金調達ラウンドを完了し、評価額は10億ドルを超えました。関係者によると、投資家の1社は中東の政府系ファンドです。そのため、他のLayer1プロジェクトと比較して、TACは独自の優位性を持っています。それは、ユーザーの習慣をゼロから構築する必要がなく、巨大企業Telegramの力を直接活用できるということです。

TONエコシステム：理想主義的だが現実的

しかし、資本の熱狂が実質的なエコシステムの繁栄へと転化できるかどうかは、依然として市場からの回答を待つ必要がある。良好な資金調達とリソースの支援を得た後も、TONの今後の発展は依然として現実的な試練に直面している。振り返ってみると、2024年はTONエコシステムにとって氷と炎の年だった。上半期にはTVLが一時7億6,000万米ドルを超えたが、8月に半減し、現在は1億5,000万米ドルを下回っている。

TACは現在、3つの課題に直面している。1つ目は、TONエコシステム全体が低迷している中で、いかにして質の高いDApp開発者を引きつけ、構築を継続させるか。2つ目は、「人気があるが収益性が低い」というジレンマを打破し、Telegramの数十億レベルのユーザーの参加を真に活性化させるか。そして最後に、特にチェーンに関しては、旧式の規制環境である。

結局のところ、10億人を超えるチャットユーザーにいきなりDEFIを使ってもらうのは容易ではありません。この2つの主要なエコシステムを繋ぐ実験がどこまで発展するかは、時が経てば分かるでしょう。