PANewsは11月17日、The Blockによると、バーンスタイン・リサーチのアナリストが、ビットコインが10月6日に史上最高値である約12万6000ドルを記録して以来、約25%下落したと報じた。これは、大幅な下落トレンドの始まりではなく、短期的な調整局面を示している。この下落は、投資家が過去の4年周期パターンを懸念していることを反映している。しかし、現在の市場ファンダメンタルズはより強固で、長期保有者の供給量が大幅に吸収されていることから、これは単に新たな底値への「浅い引き戻し」である可能性を示唆している。ビットコインETFの機関投資家保有比率は、2024年末の20%から現在28%に上昇している。過去3週間でETFから30億ドルの資金流出があったにもかかわらず、運用資産総額は依然として1250億ドルに達している。この変化は「より質の高い、より安定した保有構造」を反映しており、大規模な売り圧力の可能性は低下している。

ストラテジーによるビットコイン売却の可能性に関する懸念について、アナリストは、同社経営陣が売却の意思がないことを確認したと述べ、同社は610億ドルのビットコイン保有量を担保に80億ドルの負債を抱える保守的なレバレッジ比率を維持していること、配当金は「現金準備金で完全に賄われており」、市場からの資金調達も可能であることを指摘した。さらに、トランプ政権による仮想通貨への強力な支援、関連法案の可能性、金利低下による好ましい環境、トークン化とステーブルコインへの機関投資家の参加増加なども、同社の明るい見通しに貢献している。アナリストは、現在の市場は循環的なピークではないと考えており、ビットコインが昨年の米国大統領選挙後に見られた8万ドル付近で底値を付けられるかどうかを注視している。これは、現在の下落局面がデジタル資産と仮想通貨関連銘柄にとって魅力的なエントリーポイントとなる可能性を示唆している。