編集：フェリックス（PANews）

30年以上の経験を持つマクロ投資家であり、『マクロAIネクサス』の著者でもあるジョルディ・ヴィッサー氏が、最近Coin Storiesポッドキャストに再び出演し、現在の市場の混乱について洞察に満ちた見解を述べた。イラン・イラク戦争やホルムズ海峡危機から、人工知能がホワイトカラーの仕事に与える影響まで、彼はこれらすべてがビットコインに及ぼす潜在的な影響を分析した。

PANewsは、このポッドキャストのハイライトをまとめた。

司会者：まずはマクロ経済から始めましょう。というのも、私は様々な変化要因に非常に興味があり、皆さんのご意見をぜひお聞かせいただきたいからです。何らかの戦略計画があり、指導者たちは自分たちのやっていることを理解していると思いますか？それとも、私たちは無能な人々に囲まれていて、彼らはただ決定を下し、それに対して反応しているだけだとお考えですか？

ジョルディ：彼らには計画があったと思いますが、計画通りに進まなかっただけだと思います。エネルギー部門で現在起きている問題は、決して良い考えとは言えません。戦争に関するものも含め、極めて複雑な決定を下す指導者は、ベネズエラ、メキシコ、パナマ運河、さらにはグリーンランドに関するものなど、過去の同様の決定の良い点を参考にするものです。ですから、ここの状況はやや制御不能になっていると思いますし、表面上は人々が思っているよりもずっと深刻です。なぜなら、事態を好転させるのは非常に難しいからです。私たちはそのことに気づき始めています。

これが現在のマクロ経済環境です。過去4週間、私が人々と話をする中で、彼らの考え方は変化してきました。最初の週は、「これは関税と同じくらい早く終わるだろう」と考えていました。2週目には、「まあ、やはり関税と同じように終わると思う」という意見でした。そして3週目には、たとえ状況が逆転したとしても、被害が大きすぎるのではないかと心配し始めました。そして今、4週目に入り、この影響は少なくとも3ヶ月から6ヶ月は続くだろうと、人々は徐々に認識し始めています。

司会者：おっしゃる通りです。戦争はすぐに終結し、ホルムズ海峡は再び開通するというコンセンサスがあるようですが、実際はそうではありません。私が疑問に思うのは、あなたを含め多くの著名なマクロ経済アナリストの見解を追ってきたのですが、現状では大量の弾薬を無駄に消費するだけの資源がないということです。中国のレアアースに頼らざるを得ない状況です。そんな余裕がないのに、どうして数ヶ月、あるいは数年も続く可能性のある世界規模の紛争に巻き込まれるのでしょうか？

ジョルディ：少し落ち着いて、今おっしゃったことを別の角度から見てみましょう。重要なことだと思うので。レアアースは昨年、中国が切り札として使ったものです。彼らはそれを見せつけ、「よし、レアアースを使って世界を麻痺させてやる」と言いました。今や世界中が、中国が世界のレアアースを支配していることを認識しています。それまでは、誰もこのことについて話さなかったのです。

パナマ運河とベネズエラは、いずれもエネルギー分野にとって極めて重要である。前者は輸送に関わるものであり、エネルギー市場における米国の支配権を確保することを目的としている。これはトランプ大統領が強く主張してきたことだ。そして今、レアアースが豊富なグリーンランドとイランも、このリストに加わった。

現状では、アジア諸国はホルムズ海峡を経由する石油輸送への依存度が高まっている一方で、米国は膨大なエネルギー余剰を抱えています。したがって、交渉が米国の弱点を突くためのものであるならば、エネルギー市場の支配、あるいは少なくとも米国が市場における優位性を示すことが、確かに重要な要素となるでしょう。なぜなら、中国はホルムズ海峡を経由して石油を輸送する必要があるからです。ですから、これはレアアースにも関係する可能性があり、「戦争を始めよう」と単純に片付けられるような問題ではないことを、皆さんに理解していただきたいと思います。

第二に、今は誰もがこの状況が永遠に続くように感じていることは承知しています。しかし、いずれは終わります。ただ、インフレ率が下がるには時間がかかるだけです。3ヶ月後にはインフレ率はまだ高い水準にあるでしょう。アメリカの前年比インフレ率は再び4%を超え、この状況がどれくらい続くかを考えると、5%に近づく可能性もあります。しかし、私は今年の後半には状況が改善し始めると信じています。

司会者：なぜ彼らにホルムズ海峡を開放させるのがこんなに難しいのでしょうか？

ジョルディ:これは誰も明確に答えられない質問です。特に、現在誰が指導者なのかさえわからない国ではなおさらです。しかし、国を統治していて、ある特定の方法で統治してきたのであれば、指導者の地位を維持する唯一の方法は、おそらく強硬な姿勢を保ち、反対する者をできる限り苦しめることでしょう。中間選挙に影響が出ていること、ガソリン価格が4ドル上昇していること、カリフォルニアのような地域では価格が7ドル近く上昇していることから、この状況が続くにつれてトランプへの圧力は日増しに高まっています。

つまり、米国に対する圧力は、イランが極めて低いコストで操業停止状態を維持できる能力を持っているという点にある。彼らはドローンを送り込み、地雷を敷設することができる。これらの地雷は対処が非常に困難だ。彼らは既にインドや、ある程度は中国にも石油を輸送することに成功している。だから、これは我々に同じ過ちを繰り返さないよう警告する彼らのやり方だと思う。

司会者：これが地上部隊を巻き込む紛争に発展する可能性を懸念していますか？

ジョルディ：ある程度、私たちは転換点に近づいていると思います。私の見解は、私よりもはるかに状況を理解している軍事および地政学の専門家の意見に基づいています。彼らは、この問題が解決されなければ、政府に迅速な決定を迫っているため、状況は日々悪化すると考えています。いずれ地上部隊が介入する可能性が高いと思いますが、大規模な作戦は行わないでしょう。彼らの主な目的は、何らかの方法で海峡を開放することでしょう。ただ、彼らに実行可能な計画があるかどうかは分かりません。

司会者：これは米国債市場に途方もない圧力をかけることになるのではないでしょうか？そして、今の私たちにはそのような事態は絶対に避けなければなりません。

ジョルディ：ええ、正直に言うと、私たちが今直面しているあらゆる問題やインフレ期待の急上昇を考えると、実際にはかなり控えめな動きだったと言えるでしょう。つまり、TIPのデータによると、今年のインフレ期待は当初約2％低下すると予想されていましたが、現在は5％上昇しています。10年物国債利回りはわずか40ベーシスポイントしか上昇していません。

司会者：驚きですね。

ジョルディ：はい、2年物金利は若干上昇しました。この変動は主に短期的なもので、FRBが利下げしないという一般的な見方があるためですが、長期金利は実際にはかなり安定しており、これはやや予想外です。多くの人が混乱していると思います。多くのヘッジファンドが今月は不振だったという事実を除けば、おそらく一部の人々がヘッジファンドに対して非常に悲観的になり、ポジションを清算したことが原因でしょう。この状況が長引けば長引くほどリスクは高まると思いますが、今のところ変動は管理可能な範囲に収まっています。

司会者：投資家として、この状況にどう対処すべきでしょうか？ビットコインは反発している一方で、金は急激に下落しています。市場は現在非常に混乱しており、多くの人が現金を保有し、さらに下落するのを待ってから購入しようとしているように見えます。これについてどうお考えですか？

ジョルディ：私の現在の研究テーマはAIで、長年の付き合いのあるウォール街の人たちにアドバイスもしています。私のメッセージは非常に明確です。ソフトウェア株はイラン事件以前からすでに急落していました。AIの破壊的な影響は現実のものになりつつあります。前回の放送でこの点に触れたかどうか定かではないので、ここで改めて触れておきます。次に何を分析するかは、皆さんご自身で判断してください。ソフトウェア株が下落し、金融株もそれに追随しました。金融株の負債はしばしばソフトウェア業界と結びついているからです。AIは非常に破壊的な力であり、今後3年間で全ての投資分野に不確実性をもたらすでしょう。

過去1年半、あるいはそれ以前から、私はSubstackに多くの記事を書いてきましたが、その中で、ビットコインに最も注目すべきタイミングは、従来の投資家がビットコインへの投資比率をゼロから1％、2％、3％と増やし始める時だと述べています。これは誰もが避けられない流れだと認識しています。

しかし今、彼らは非常に現実的な問題に直面している。人はいつ、好きではない食べ物を食べるのだろうか？それは、他に食べるものがなくなった時だけだ。

現在、彼らはビットコイン以外にも、収益を上げるための幅広い代替投資商品を提供しています。結局のところ、人々はお金を稼ぐために投資するのです。したがって、「価値の保存手段」という言葉は非常に興味深いものです。家も金も価値の保存手段であり、あらゆる資産がそうなり得ます。将来必要になったときに、その価値が維持されるか、あるいは上昇することを期待して、何かにお金を投資するのです。

ソフトウェア株の下落がビットコインの下落につながったと考えています。昨年はビットコインがさらに上昇すると思っていましたが、ソフトウェア株が暴落するとは予想していませんでした。ソフトウェア株の暴落は、AIの破壊的な影響が現実のものとなったためです。ビットコインの最大の利点は、ソフトウェア株がもはや投資対象ではなくなったとしても、成長資産であり続けることだと考えています。コモディティは周期的なものです。銀は上昇すると思いますが、いずれは下落するでしょう。ビットコインにはそのような兆候は見られません。世界中の投資家は、いずれ成長資産のポートフォリオに「効果があるから、そこにいくらか資金を投入する必要がある」と言わざるを得なくなるだろうと、私は常に信じてきました。

したがって、私は市場が年末までに正常に戻り、企業収益も引き続き好調を維持すると考えています。インフレ率が上昇しても経済状況は健全なままであり、原油価格はいずれ下落するでしょう。AI取引は、株式市場が次の上昇局面を迎え、底堅いサポートを見つけるまで継続するでしょう。私はこれが起こり得ると考えており、市場心理は5月にピークを迎えると予想しています。その後、ビットコインは非常に好調に推移するでしょう。これが私の楽観的な予測です。

司会者：AIがテクノロジー業界と労働市場にどのような変革をもたらす可能性があるかについて、詳しくお聞かせいただけますか？多くの人が不安を感じており、大手企業が大規模な人員削減を実施しているにもかかわらず、株価が急騰しているケースも見てきました。しかし、最終的に、これらの人々はどのような仕事に就くことになるのでしょうか？

ジョルディ：厳密に言えば、まだ本当の意味での「失業の波」は起きていません。確かに職を失った人もいますが、彼らはすぐに他の場所で仕事を見つけています。現在アメリカで起きているのは「人員不足」であって、「解雇の波」ではありません。過去12ヶ月間で新たな雇用は生まれていません。

司会者：ええ、パウエル氏が最近そう言っていました。

ジョルディ：それが現実です。看護師になりたい、あるいは医療関係の仕事に就きたいと思っても、依然として人手不足で、毎月新しい仕事が生まれています。会計士になりたいなら、AIと競争しなければなりません。トラック運転手になりたいなら、おそらくまだAIと競争する必要はありません。問題は、時間が経つにつれて、労働市場に問題が生じるだろうということです。しかし重要なのは、毎年多くの人が退職し、後任となる人が比較的少ないという事実を人々が認識する必要があるということです。つまり、人口動態の問題、労働力の補充がほとんどないという問題があり、同時に移民も減少しています。つまり、仕事をするのに十分な人がいないという問題です。子供を保育園に入れたいと思っても、簡単ではありません。学校に入れたいと思っても、特に都市部では、教師不足について至る所で不満を言う人がいます。これは非常に困難な問題であり、今後さらに難しくなるでしょう。

だから、AIをあらゆるものを根底から覆すような途方もなく強力な力だと考えてほしくないんです。確かにAIによって職を失った人もいますが、メディアはまるで多くの人が失業しているかのように報じています。私たちはあらゆる不確実性に直面しています。プレッシャーは確かにありますが、今起きている変化は紛れもない現実だと私は信じています。

司会者：やはり、より大きなリスクはホワイトカラーの仕事にあると思いますよね？数十年前、製造業が中国や海外に移転したことでブルーカラーの仕事が混乱したように、今まさにリスクは一部のホワイトカラーの仕事に潜んでいるのではないでしょうか。HVAC会社や電気工事会社など、コンピューターの前に座っているだけではできない、あるいは何もないところから思いつくようなものではない、現実世界のビジネスに、より多くの資本が流入しているからです。あなたもそう思いますか？

ジョルディ：そうですね。例えば、あなたと私を考えてみましょう。私は金融と経済学を専攻し、あなたはジャーナリズムを専攻しました。もし私たち二人が職を失い、お金を稼がなければならなくなったとしたら、選択肢は電気技師、空調設備修理工、あるいはホールフーズ・マーケットで働くことくらいでしょう。私たちは大学で、明らかに好きでやりたいと思っていたことを勉強するために多くの時間を費やしましたが、もうそれができなくなってしまいました。しかし、私たちは仕事があり、いくらかのお金を稼ぐことができます。私の意見では、これが今のこの国の現状です。人々はやりたくない仕事を強いられています。AIの問題点は、それが一種の代替物であり、人々はかつて思い描いていたことや、多くの時間とエネルギーを費やしてきたことができなくなっているということです。特に私の住んでいる地域では、職を失った20代や30代前半の人たちが「これからどうすればいいんだ？」と何度も聞いています。弁護士も同じで、どの業界でも同じです。だから、これは本当に心理的な問題だと思うんです。仕事はあるけれど、もしあなたが昇給の上限がある仕事をしていて、たくさん稼げると思っていたのに、もはや自分が好きな分野で働いていないとしたら、そういう考え方は今の国にとって非常に有害だと思います。

司会者：正直に言うと、若い人たちのことが少し心配で、個人的な話をさせてください。私の友人で、義理の兄弟のガールフレンドがいるのですが、彼女は以前、中西部の食料品店で最低賃金の仕事をしていました。とても単調で退屈で、給料も良くありませんでした。その後、彼女はインターネットで、女性が写真を投稿することで大金を稼げることを知りました。彼女はヨガが好きで、「ヨガのポーズをしたらどうだろう？顔を出す必要もないし、私のページを購読してくれる人もいるかもしれない」と考えました。今では、彼女は脳神経外科医よりも稼いでいます。彼女は食料品店の仕事を辞め、OnlyFansのモデルになりました。これについてどう思いますか？

ジョルディ：ええ、私には医療関係の仕事をしている人が3人いますが、それにはメリットもデメリットもあります。彼女たちが稼げる金額には限界がありますからね。

司会者：幸いなことに、彼らには助けてくれる父親がいますが、誰もがそのような父親を持っているわけではありません。

ジョルディ：ええ、それは社会にとって良くないことです。女性にとっても良くないことです。誰にとっても良くないことです。しかし一方で、別の選択肢もあります。だからこそ私はAIに多くの時間を費やしているのです。今、最も安定した仕事は、AIアプリケーションを習得した人々のものだと私は信じています。

司会者：これらのプラットフォームの使い方を習得すれば、どれほどのメリットが得られるのでしょうか？

ジョルディ：まず、学ぶことが好きな人なら誰でも一度は聞かれたことがある質問でしょう。「もし誰かと一緒に夕食をとる機会があったら、誰を選びますか？」私はいつも冗談で、毎日これをやっていると言っています。散歩しながらAIと会話したり、もっと学びたいトピックについて話し合ったりもします。料理が好きで、手を使って何かを作るのが好きで、物を作るのが好きです。毎日これらのことをしています。そして、費用がかからずにツールはどんどん良くなっています。つまり、時間をかけて体験するようなもので、時間をかけて日常生活に取り入れれば、人生が変わると信じています。健康、料理など、あらゆることに当てはまります。人々にとって難しいのは、実際に始めて行動を起こすことです。でも、それはあらゆることに当てはまると思います。私は若い人がたくさん住む建物に住んでいます。外にたくさんのテイクアウトの袋が並んでいるのを見ると、通り過ぎながら首を振るしかありません。「みんな、自分で料理すればお金も節約できるし、気分も変わるよ」と思います。しかし、彼らはまだそれを実行していない。

司会者：これらのAIプラットフォームは高価です。最大限のメリットを得るには、最上位のプランを選択する必要があると思います。Netflix、HBO、Huluといったサービスを誰もが利用できるようになったように、これらの費用もいずれ下がると思いますか？

ジョルディ：そうですね。私の意見では、20ドル版は初心者にはお買い得だと思います。おっしゃる通りです。Netflixは捨てて、AIを使ってクラックする方法を考え、Netflixを無料で見る方法をAIに尋ねてみてください。いろいろな方法が考え出せますよ。例えば、私の息子は、私が訪ねるたびに映画館で映画を見ていて、ロシアやウクライナのウェブサイトを通してあらゆるコンテンツにアクセスしています。ですから、AIに注目すれば、彼らがあなたに知られたくないような多くのことが分かります。正直言って、Netflixを見るよりもずっと価値があると思います。

司会者：AIとビットコインの接点がもっと増えるのはいつ頃でしょうか？

ジョルディ：これは既に起こっています。現在、私は仮想通貨をステーブルコイン、イーサリアム、ビットコインの3つに分けて考えています。私にとって、ビットコインはこのエコシステムに資金が流入した究極の結果です。市場にはこの3つの資産しか存在せず、他のトークンもアルトコインも何もないと仮定しましょう。仮想通貨の世界の外、つまり法定通貨の世界には800兆ドルの資金があります。それに比べて、仮想通貨の時価総額はわずか2兆ドルです。

仮想通貨の世界から仮想通貨の領域へと資金を誘導する必要があり、ステーブルコインはこれら二つの世界をつなぐ架け橋としての役割を果たします。現在、ステーブルコインの取引量は膨大であり、ネットワーク効果が顕在化しつつあります。つまり、より多くの資金がより迅速に流通しているということです。同時に、規制の枠組みも徐々に改善され、取引は規制に準拠して行われるようになっています。

仮想通貨はスピードが不可欠であり、それがその根底にある論理です。そのため、AIエージェントの介入が必要となります。未来の仮想通貨市場では、人間よりもロボットの消費者がより多くの存在となるでしょう。ロボットが主要なインターフェースとなり、私たちはスマートフォンで「ねえ、これを買ってきて」「あれを何とかして」「何とかしてやり遂げて」などと指示するようになるでしょう。そして、こうした状況は日々ますます頻繁に起こるようになるでしょう。

AIエージェントの普及が進むにつれ、さまざまな経路を通じて暗号資産分野への資金流入が増加するでしょう。一方では、資金は規制上の制約を回避し、他方では、イーサリアムは取引量の急増から直接的な恩恵を受け、人々は他の経路から投資を始めるようになるでしょう。イーサリアムの利点は、暗号資産分野に参入するヘッジファンドにとって、実質的にエントリーレベルの投資対象であるという点にあります。ヘッジファンドがイーサリアムに投資するのは、イーサリアムを割引キャッシュフローに変換できるため、従来の資産と同様に、利回りやその他の要因を綿密に分析できるからです。しかし、ビットコインではこれはできません。

ビットコインの利点は、そのエコシステムの成長にある。資金が何らかの供給源（最初はイーサリアムやステーブルコインなど）から流入すると、ウォレット、ステーブルコイン、取引量の増加に伴い、最終的にはビットコインのエコシステムに収束していく。

さらに、ビットコインは伝統的な機関投資家が最も求めている資産であるため、私が話をした年金基金はどれもイーサリアムについて尋ねてこなかったが、ビットコインについては必ず尋ねてきた。したがって、この分野に投資したいのであれば、たとえイーサリアムが一時的に特定のアプリケーション層で優位に立ったとしても、最終的にはビットコインが恩恵を受けるだろう。ビットコインとステーブルコインの両方が成功すれば、イーサリアムも恩恵を受ける。つまり、物事は次のように展開していく可能性が高い。AIエージェントがこの分野での取引量の増加を牽引し始めるだろう。

司会者：ビットコインの普及に関して、現状についてのご意見をお聞かせください。個人投資家のビットコインへの熱意は、2021年当時と比べてかなり低下しています。個人投資家のビットコインへの熱意は再び高まると思いますか？それとも、すでに冷めてしまったのでしょうか？

ジョルディ：個人投資家の心理を左右している要因をご存知ですか？それは価格です。価格が上昇すると熱意が高まり、トレーディングコミュニティが再び市場に戻ってくるのです。ビットコインはエネルギー資産に非常によく似ています。私が挙げた「ビッグセブン」――Nvidia、Meta、Microsoftなど――は、私があなたにお会いした時点で、いずれも年初来で少なくとも15％下落しています。一方、ビットコインは依然として6万8000ドルから7万2000ドルの間で推移しており、人々がポートフォリオに大量に保有している他の有名銘柄はすべて下落しています。

だからこそ、現物ETFは非常に重要なのです。弱気相場であっても、ETFへの資金流入は依然として見られます。これは良いことです。なぜなら、機関投資家がETFへの投資比率を高めていることを意味するからです。多くの人が、プライベート・ウェルス・マネジメント会社の重要な運用ロジックを見落としています。それは、下落傾向にあるものの長期的な価値を持つ資産に、より多くの資金を配分するというものです。この点について、改めて強調しておきたいのは、ソフトウェア株や伝統的な成長資産が低迷しているという事実を受け入れる必要があるということです。

結局のところ、ビットコインには成長という物語がある。私たちは、ビットコインが1兆ドルに達する可能性があるからこそ投資するのだ。私はそれを信じている。今はまだ7万ドルに過ぎない。マイクロソフトがそこまで高騰するとは思わない。グーグルもそこまで高騰するとは思わない。彼らは既に高騰している。現時点で、そこまで高騰できる資産を見つけるのは難しい。

ですから、必要なリターンが得られる資産を探している場合、年金基金はリターンを生み出す必要があり、負債は毎年増加していることを皆さんに理解していただきたいと思います。特に人々の寿命が延びればなおさらです。寿命の延長について人々が話しているのを耳にしたとき（これはAIの一部でもあります）、ポートフォリオにはより長期の資産が必要になり、プライベートクレジット、プライベートエクイティ、ベンチャーキャピタル、ソフトウェアのパフォーマンスが低迷している中で、AIがそれらすべてを破壊していると私は考えています。

これは単なる熱意から言っているわけではありません。いつか必ず実現すると信じています。ただ、このような展開になるとは予想していませんでした。当初は、ソフトウェア株は調整局面に入り、ビットコインが上昇すると考えていました。ところが、ソフトウェア株は急落しました。ビットコインもそれに追随し、直接的な相乗効果が生じましたが、この局面を脱した今、ビットコインがソフトウェア株を上回るパフォーマンスを示す兆候が見え始めていると思います。状況が本当に好転し、エネルギーが満ち溢れれば、あなたの本を買ってくれるであろう個人投資家たちは、再び熱意と活力を取り戻すでしょう。

司会者：いずれ10億人のビットコイン保有者が出るだろうという点については、あなたも同意されると思いますが、その保有者はどのように分布していくとお考えですか？例えば、ほとんどの人が現物のビットコインを保有すると思いますか？それともETFを保有すると思いますか？というのも、私のリスナーの多くは、ビットコインはもともと銀行を介さずに取引を行うためのものだったのに、今では銀行、ビットコイン、そして政府が結託しているように見えて不満を抱いているからです。

ジョルディ：かなりの割合の人が現物ビットコインを選ぶと思います。私はそう信じていますし、それは今年のビットコインにとってもう一つのプラス要因です。 「量子コンピューティングがビットコインを破壊する」という議論にはもううんざりです。そして、今年こそその議論は完全に終わるでしょう。今年こそ完全に終わると言う理由は、AIクラスターが銀行の一見突破不可能なセキュリティ防御を突破するからです。そして、まさにそれが今年の問題なのです。OpenClawの出現と、膨大な数のAIエージェントを作成し、数十億ものエージェントをシステムに送り込んで侵害する能力によって、今年は膨大な数のハッキング攻撃が発生するでしょう。

そうなれば、どの銀行も何らかの形で暗号化に移行せざるを得なくなるでしょう。ビットコインよりも安全な対策を講じる必要が出てきます。つまり、JPモルガン・チェースなどの銀行口座に預金している場合、ハッキングされるリスクにさらされることになります。そうなれば、政府が補償してくれることを期待するしかありませんが、シリコンバレー銀行の事例からも分かるように、全員が預金を引き出せば、そう簡単にはいかないでしょう。

したがって、ビットコインは多くのプラスの影響をもたらすでしょう。そして、ETFではなく現物ビットコインが人々にとって非常に重要になると思います。なぜなら、資金のすべてをETFに投資するのではなく、一部をより安全な資産に投資することで、量子攻撃に対する防御力が高まるからです。これは時間とともにますます容易になるでしょう。

司会者：今後12ヶ月から2年の間に、最も大きな課題はどこにあるとお考えですか？

ジョルディ：ビットコイン。君の隣に座っているから言っているわけじゃないよ。僕が法定通貨の分野で働かないと決めたのには理由がある。ビットコインコミュニティで時間を過ごしているのにも理由がある。僕は未来がどうなるかずっと考えてきたんだ。AI、AIエージェント、ヒューマノイドロボットなどが急速に発展している今、昔のように数日ごとに小切手を決済できるとは想像できない。

これは全く理にかなっていません。世界は驚くべき速さで変化しています。そして11月以降、正確には11月下旬以降、そのペースは劇的に加速しました。AIに特に関心のない方々にとって、Opus 4.5は世界を変えたと言えるでしょう。AIの開発を加速させ、現在のような進化を遂げさせ、ソフトウェア、金融、運輸といった企業だけでなく、あらゆる企業に大きな変革をもたらしました。

おそらく皆さんもこうした例を数多く耳にしているでしょう。そして最終的には、人型ロボットはキャタピラーのような製造業や企業に同様の影響を与えるでしょう。なぜなら、それらは物理的な環境を根本的に変えるからです。数日前の晩、私は夕食会に出席し、皆にこう言いました。「私たちはもはや食物連鎖の頂点にいないということを認識しなければなりません。」

これは大きな変化です。5年以内に、歴史上最も賢い人間を凌駕する身体能力と知能を持つ超知能生命体が出現するでしょう。これから起こる変化は想像もできません。さて、ビットコインの話に戻りますが、この世界は企業や株式だけで生き残ることはできません。物語のない資産、破壊されない資産で生き残ります。希少性を追求します。この点については、マイケル・セイラーに同意します。ある意味で、世界はすでに希少性の反対に向かっています。私たちは常に、経済は希少性の上に成り立っていると信じてきました。希少な資産が必要です。AIを使えば何でも印刷できるので、ピカソの絵画など、欲しいものは何でも印刷できます。だからこそ、真に価値のあるものが必要なのです。

5年から10年もすれば、私たちは欲しいものを何でも印刷できるようになる。つまり、ビットコインは最高の資産だからではなく、AIによって破壊されることがないからこそ、最高の投資機会となるのだ。

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