マンクンの法教育丨仮想通貨取引所は契約に対して手数料を徴収しているのに、なぜカジノを運営していると疑われるのか？

著者: 弁護士鄧暁宇

長年仮想通貨案件を扱ってきた弁護士として、私は徐々に仮想通貨プレイヤーになってきました。年初は市場が荒れ、ETHが暴落しました。私は手持ちのUでETHのポジションを増やしたいと思っていましたが、コミュニティの注文情報を見て、突然、市場を利用して契約をプレイするのはどうだろうと考えました。

幸運なことに、私は周りのプレイヤー数人に尋ねたところ、全員が「契約ゲームはやめなさい。ただのギャンブルです」や「契約ゲームはやめなさい。眠れなくなります」と言っていました。

最後に、グループ内の受注担当の事務員が送ってきたメッセージを見て、受注を運ぶことで手数料をもらっている人がカジノを開いているとみなされるという事例を思い出し、彼は「ギャンブル」をしてはいけないと悟った。

仮想通貨取引所の契約注文に対するリベートとは？

実際には、ここには 3 つの意味レベルがあります。

暗号通貨取引所

名前が示すように、仮想通貨取引所は仮想通貨の取引サービスの提供に特化したオンラインプラットフォームです。ユーザーはアカウントを登録し、取引所のウォレットに仮想通貨または法定通貨を入金し、売買操作を行うことができます。これらの取引所は、仮想通貨間の取引をサポートするだけでなく、ユーザーが法定通貨（米ドル、ユーロ、人民元など）を使用して仮想通貨を購入できるようにもします。

交換契約

取引所契約とは、取引所が統一的に策定した標準化された契約であり、仮想通貨取引所における現在の契約取引は、従来の先物契約から派生したものです。

先物契約は、将来の特定の時間と場所で、一定量の原資産（商品や金融資産など）の受け渡しを規定します。先物契約の主な条件には、取引商品、受渡日、受渡場所、受渡方法、契約規模などが含まれます。これらの条件を標準化することで、契約の流動性と取引性が高まります。

現在、仮想通貨取引所のほとんどが無期限契約を採用しており、業界関係者が契約について語る場合、基本的に無期限契約を前提としています。受渡日のある先物契約と比較すると、無期限契約には受渡日がなく、期限もありません。投資家は自身の資金を証拠金として、取引所が提供するレバレッジを利用して仮想価格の上昇と下落に賭け、利益（損失）を上げます。

取引所は主に取引手数料を徴収することで収益を得ています。無期限契約で高いレバレッジを設定すると、投資家は大きなリスクに直面することになりますが、取引所はより高い取引手数料収入を得ることができます。

単一手数料契約

契約キャリーとは、経験豊富なトレーダー（キャリア）が契約取引の決定と操作を共有し、他の投資家（フォロワー）が同様の利益を得ることを期待してキャリアの取引操作に従うかコピーすることを選択することを指します。このモデルはソーシャルトレーディングやコピートレーディングに似ており、リーダーがリーダーの役割を果たし、フォロワーはリーダーの取引を模倣することで利益を得ます。

先導注文手数料還元とは、これらのトレーダー（基本的にはKOLと個人投資家で構成）が仮想通貨取引所の依頼を事前に受け入れ、自身の社会的影響力を使ってフォロワーを集めるための宣伝活動を行い、フォロワーの取引から取引所から手数料を受け取ることを意味します。

手数料を得てカジノを運営したとして有罪判決を受ける人がなぜ増えているのでしょうか?

当然のことながら、カジノを開設するという犯罪を成立させるには、まずカジノが設立されていることが必要です。

まず、注文を持ち込む人が自分でカジノを立ち上げるわけではありません。注文を持ち込んだ人は通常、取引所のアカウントを登録するための招待コードを共有します。取引所は、招待コードを使用して登録したユーザーに対する手数料と、取引所での将来の契約取引の手数料の対応する割合をKOLに支払います。

したがって、注文を持ち込んだ人物がカジノ開設の罪で有罪判決を受けるためには、取引所の契約ゲームプレイがギャンブルの一形態として認識され、取引所がギャンブル活動を提供するオンライン会場として認識されることが不可欠です。

しかし、為替契約がカジノ開設とみなされるかどうかについては議論がある。

一方、仮想通貨取引所の契約ゲームプレイが従来の先物契約モデル（非永久契約）を完全にコピーしている場合。私たちが遭遇した事例では、一部の弁護士が、規制当局に取引モデルを特定するよう要請し、カジノ開設の罪を違法営業の罪として弁護した。現時点では、主任店員がプラットフォームから手数料を受け取っていたとしても、プラットフォームはカジノ開設罪を構成しないため、主任店員の行為はカジノ開設罪（共犯）と認定することはできない。

一方、仮想通貨取引所が永久契約を行っている場合。現在の司法実務では、取引所は一般的にカジノを運営していると見なされています。公開されている判例検索によると、永久契約がギャンブルであると司法当局が判断した根拠は、主に次のとおりです。

1. 仮想通貨の上昇と下降は、不規則性、ランダム性、偶発性によって特徴付けられます。取引所の利用者は、仮想通貨の上昇または下落の予想に基づいて、買い（強気）または売り（弱気）を選択します。これはバイナリーオプション取引ですが、上昇または下落の予想の根拠は、取引所が仮想通貨の取引額を加重平均して得た指数です。統一された仮想通貨の価格形成メカニズムは存在せず、価格は激しく変動します。上昇と下落は偶発的であり、従うべきパターンはありません。

2. 取引所は高いレバレッジを通じて投機リスクを増幅しており、非常に危険です。通常の永久契約は最大100倍のレバレッジを追加でき、クレイジー契約プレイは1000倍になる場合があります。高いレバレッジを使用すると、「マージン取引」が発生するのは非常に簡単です。また、プラットフォームはロボットを設置してプレーヤーに注文を出してギャンブルを行い、プレーヤーに契約を取引するよう促し、仮想通貨の上昇と下落を予測し、リスク管理を通じて売買の上限を設定し、それによってユーザーの契約取引コストを増加させます。

3. 現在の政策規制によると、「仮想通貨永久契約取引」は違法な金融活動です。先物取引との明らかな違いは、合意された受渡し時間がないことです。これは、取引時間が7x24時間で、レバレッジ倍率が非常に高く、実物または現金の受け渡しがない永久契約です。取引所を介したプレーヤーの取引モデルは、本質的に「サイズに賭けて勝つか負けるか」というギャンブル行為と同じです。

したがって、永久契約に参加する者はカジノと代理関係を結んだとみなされ、カジノ開設罪が成立することになります。

最後に2つのヒント

契約に基づく手数料のリベートには明らかな法的リスクが伴います。

一方、手数料のために契約を結ぶ人は、リスクを冒す必要はなく、外国為替の永久契約は違法ではない、または国内で外国為替の顧客を引き付けることは違法ではないと考えます。国情や政策はそれぞれ異なります。外国の枠組みをそのまま本土の環境に当てはめてはいけません。

一方、手数料ベースの行為が現地の法律により証券法や先物取引法などの関連規制に違反しているとみなされた場合、手数料の額は違法所得とみなされ、返還が必要になる場合があります。また、合法所得であっても、現地の法律に従って税金を支払う必要がある場合があります。いざというとき、中国本土で注文をするときに外国で税金を払う必要がないのはなぜかと聞かないでください。

/ 終わり。