著者: Zen、PANews

韓国のゲーム大手ネクソンが自社の古典IP「メイプルストーリー」をベースに開発したWeb3ブロックチェーンゲーム「メイプルストーリーN」が先日正式にリリースされた。 NXPCトークンの力強いトレンドにより、長い間休眠状態にあったWeb3ゲームトラックが再び幅広い注目を集めています。多くの人々は、GameFiが賞を受賞した後に復活の兆しを見せるだろうと想像し始めている。

しかし、一方には天国があり、もう一方には地獄があります。

2025年以降、Web3（ブロックチェーン）ゲーム分野で大規模なプロジェクト停止が続いています。かつて市場で人気を博した多くのプロジェクトが、次々と「消滅」しました。

ブロックチェーンARPG「タツミーコ」をはじめ、NFTゲームの「ニャンヒーローズ」、ブロックチェーンFPS「ブラストロワイヤル」、NBAスターのステフィン・カリーが支援する「ランブルコングリーグ」なども開発終了を発表した。かつて大いに期待されていたMMORPGプロジェクト「Ember Sword」でさえ、2億ドル以上を調達した後に突然閉鎖され、プレイヤーコミュニティに衝撃を与えた。

Web3 ゲームが持続不可能なのはなぜですか?

「あらゆる可能性を検討しました。しかし、今日の市場環境では、最も有望なプロジェクトでさえ中止されてしまい、開発を継続する方法が見つかっていないのです。」 5月21日、ソーシャルサンドボックスゲーム「Ember Sword」の開発元であるBright Star Studiosは、同ゲームの開発終了を発表した。 PR用語に加えて、最も明確な説明は「最終的に開発を継続するために必要な資金を調達できなかった」というもので、これはゲームの一時停止ボタンを押したほぼすべての開発者が挙げた理由でもある。

Web3ゲームは崩壊した。「サイバー墓場」から抜け出すにはどうすればいいのでしょうか? — エンバーソード公式サイト

最近終了が発表されたゲームプロジェクトの中で、最も驚くべきは猫をテーマにしたシューティングゲーム「Nyan Heroes」だ。 Solana エコシステムのこの有名なゲームは、4 回連続のゲームテストで 100 万人以上のプレイヤーを魅了し、25 万人以上のプレイヤーが Epic Games Store と Steam のウィッシュリストにこのゲームを追加しました。「これらの成果や、出版、新規投資、助成金、買収に関する協議にもかかわらず、ゲームを完成させるために必要な資金を確保することができていません」と、Nyan Heroesのゲーム開発元である9 Lives Interactiveは5月17日にXに投稿し、現在の厳しい業界情勢により、残念ながらNyan Heroesを終了すると述べた。

「ここ数ヶ月は厳しい状況が続いており、現在、スタジオとIPの買収を検討しています。いくつかの協議は継続中ですが、最終決定にはしばらく時間がかかると見込んでいます。」 9 Lives の CEO 兼クリエイティブディレクターの Max Fu 氏は、Nyan Heroes の将来にはいくらかの希望を抱いているが、短期的には成果が表れる可能性は低いと述べた。

今週終了したゲームの中には、同じく大きな期待が寄せられていたファンタジーMMORPG「Tatsumeeko: Lumina Fates」も含まれています。開発元のTatsu Worksは2022年に750万米ドルの資金調達を完了した。支援者には、Binance Labs、BITKRAFT Ventures、Delphi Digital、Animoca Brandsなどの著名な投資機関が含まれている。

Tatsumeeko の開発チームは公式発表で比較的慎重にそれを表現し、開発中にプロジェクトが複雑になりすぎて、持続可能な開発に関する社内基準を満たさなくなったため、軽量でコミュニティベースの体験に戻らざるを得なかったと主張しました。タツワークスは、タツミーコの大規模なゲーム開発を放棄し、Discord サーバーなどのデジタルの「第 3 の空間」にゲームプレイを直接統合する「Project: Wander」という新しいプロジェクトに注力したいと考えています。

PANewsが発表した記事「2025年に開発中止となるWeb3ゲーム17選：ブロックチェーンゲーム衰退の背景にある資金難と信頼危機」によると、2025年には17のWeb3ゲームが開発中止となった。全体としては、プロジェクト関係者が挙げた資金不足の理由に加え、「市場環境の悪化」や「プレイヤー流出による運営維持の困難」といった要因も、ブロックチェーンゲームプロジェクトが次々と崩壊する重要な理由となっている。

高い死亡率はゲーム業界では常に慢性的な問題となっている

最近、いくつかの有名なブロックチェーンゲームが「突然の死」を迎えたことで、Web3 ゲームは死のサイクルに入ったのではないかと人々は感じていますが、これはこれらのプロジェクトの注目度が驚くほど高かったためである可能性が高いです。実際、Web3 ゲームの死亡率が高いことは決して珍しいことではありません。

CoinGeckoは2023年12月にWeb3ゲームに関するレポートを公開しました。この調査では、2017年にGameFiが登場して以来、この分野の失敗率が高くなっていることが示されました。CoinGeckoの調査では、2018年から2023年の間にリリースされた2,817のWeb3ゲームを評価し、ブロックチェーンデータプラットフォームFootprint Analyticsの観測に基づいて、2023年11月27日時点でアクティブなプロジェクトを特定しました。調査によると、この期間中にリリースされた Web3 ゲームのうち約 2,127 件が失敗し、平均年間失敗率は 80.8% でした。

ChainPlayが2024年末に発表した調査レポートはさらに恐ろしい内容だ。 ChainPlayはデータベース内の合計3,279のプロジェクトを分析し、トークン価格が過去最高値から90%以上下落し、1日あたりのアクティブユーザーが100人未満のプロジェクトを「死んだ」プロジェクトと定義した。同機関によれば、Web3ゲームの93%は廃止されており、GameFiプロジェクトは平均4か月しか続かないと指摘されている。

Web3ゲームは崩壊した。「サイバー墓場」から抜け出すにはどうすればいいのでしょうか?

実際、ゲーム業界におけるプロジェクトの失敗率は常に非常に高く、これはブロックチェーンゲーム分野に特有の現象や問題ではありません。

独立系調査コンサルティング会社ICT Instituteが2022年に発表した調査によると、資金調達に成功したビデオゲームプロジェクト100件を分析した結果、予定通りまたは許容範囲内の遅延で完了・納品されたプロジェクトはわずか25%で、40%のプロジェクトは約束したコンテンツを一切提供できなかったことが判明しました。

競争が激しいモバイルゲームトラックでは、脱落率も非常に高くなります。ゲームに特化したビジネス分析会社SuperScaleが2023年11月に発表した調査によると、モバイルゲームの3年以内の死亡率は83％にも上るという。 SuperScale が 500 人のゲーム開発者を対象に行った調査では、開発段階でも 43% のゲームが廃止されていることも判明しました。

ゲームプロジェクトの失敗率がなぜこれほど高いのかについて、DiVAポータルのゲーム業界に関する学術論文では、クリエイティブ業界ではゲームの失敗率が他のソフトウェアプロジェクトよりも高いと指摘されています。ゲーム業界では継続的なイノベーションと高品質な提供が求められるため、開発の遅延や予算超過などの問題が発生しやすく、最終的にはプロジェクトの失敗につながります。

ステージファイナンスモデルは環境悪化に直面

ゲームの開発では通常、「段階的な資金調達」モデルが採用されており、プロジェクトの初期段階でシードラウンドまたはエンジェルラウンドの資金調達を獲得します。開発が進むにつれて、ゲームの内容が継続的に公開され、その後ラウンドA、ラウンドBといった資金調達が行われます。

例えば、昨年大ヒットを記録した『Black Myth: Wukong』は、2020年8月に初の実機デモ動画が公開されてすぐに大きな注目を集め、その後の資金調達や人材採用の基盤を築きました。その後、テンセントは2021年に戦略的投資家としてこのゲームに投資した。

このモデルはプロジェクトのハードパワーに依存しており、新たな投資を引き付けるには各段階で十分な進捗と可能性を示す必要があります。しかし、ブロックチェーンゲームの分野では、このモデルが機能するのは現時点では困難であることが示されています。ChainPlayの統計によると、GameFiプロジェクトのトークン価格は過去最高値から平均95％下落しており、GameFiに投資したベンチャーキャピタル企業のうち58％は2.5％から99％の損失を被っています。

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現在のWeb3ゲーム分野では、エアドロップとトークンインセンティブがユーザーを引き付ける基本的な手段となっています。特にプロジェクトの初期段階では、プレイヤーに将来のインセンティブを約束することで、プロジェクト関係者はユーザーベースを迅速に拡大し、コミュニティ活動を活発化させることができます。しかし、この戦略では長期的なユーザー維持ができないことがよくあります。トークンが発行され、エアドロップが完了すると、将来の報酬への期待が減るためプレイヤーが大量に離脱し、ゲーム活動が急速に衰退し、持続可能な開発が最大の問題になります。ユーザーが離れ、トークン価格が下落すると、負のスパイラルに陥り、市場は関連ゲームの「Play to Earn」モデルの持続可能性についてさらに疑念を抱き、トークン価格の変動がさらに悪化し、投資家の信頼が弱まるでしょう。

リスク許容度を下げ、投資ペースを落とし、傍観者であり続ける投資機関にとって、パフォーマンスの低いブロックチェーンゲームプロジェクトは理想的な選択肢ではありません。 DappRadarのレポートによると、Web3ゲームプロジェクトは2025年第1四半期に総額約9,100万米ドルを調達しました。これは、2024年の同時期と比較して68％減少し、前四半期と比較して71％減少しています。この下落は、人工知能や現実世界の資産（RWA）への注目が高まり、投資の関心がWeb3ゲームから逸れたこともあり、この分野に対する投資家の熱意が薄れたことを示唆している。

ユーザー数とプロジェクトの魅力は、資金とリソースのサポートを獲得する能力に直接影響します。ユーザーの増加が鈍かったり、市場の反応が鈍かったりすると、有能な開発チームであっても最終製品を納品する前に時間と資金が不足する可能性があります。近年中止になったゲームプロジェクトが多数あることから判断すると、こうした状況は珍しいことではないのかもしれません。

金儲け、逃亡、そして「ゴミ」を作る人々

失敗したプロジェクトのために調達された資金の妥当性と効率性は、単に「資金不足」や「資金過剰」の問題ではなく、むしろ資本の配分と効率性の問題です。

数多くのゲームがサービス終了となり、残念なゲームもいくつかあります。開発者たちは少なくともゲームを作ることに誠意を見せていたが、不運のせいで、より完成度の高い、より良い製品を作ることができなかったのかもしれない。宣伝や金儲けを目的として業界に参入した開発チームも存在するため、「サイバーゴミ」を作って逃げ出すのも不思議ではない。

Ember Sword は最も典型的な例であり、その開発チームのおざなりな態度のレベルは衝撃的です。

2021年、メタバースの流行を捉えた『Ember Sword』がより多くの人々に知られるようになりました。このトレンドの中で、Ember Sword は 35,000 人のプレイヤーを魅了し、総額 2 億 300 万ドル相当の NFT 仮想土地を販売しました。エンバー・ソード社は当時、ビデオゲームキャスターのドクター・ディスリスペクト氏、ザ・サンドボックスの共同設立者セバスチャン・ボルゲット氏、Twitchの共同設立者ケビン・リン氏などの投資家から複数回の資金調達も完了していた。

昨年7月、Ember Swordはクローズドベータフェーズに入ったことを発表し、ゲームのトライアルビデオを公開しました。しかし、グラフィックスのシンプルさ、粗さ、安っぽさがプレイヤーを失望させました。ある人はこうコメントした。「これが 1995 年に発売されたら、11 歳の私は大興奮しただろう。」他のプレイヤーは、このゲームを詐欺だと非難し、そのグラフィックは2001年に登場したMMORPG「RuneScape」にも及ばないと述べた。Ember Swordの必然的な閉鎖は、少なくともその時点ですでに予見されていた。

Ember Sword が永久にシャットダウンしたため、サーバーはオフラインになり、Discord へのアクセスは制限されます。このゲームのEMBERトークンも市場価値がわずか8万ドルと、ほぼ価値がなくなってしまった。開発者は「これは我々の誰もが望んでいた結末ではない」と尊大に述べたが、もちろんそれは事実ではなく、コミュニティのメンバーの多くが Ember Sword を「詐欺」と呼んだ。このゲームのプレイヤーであるYouTuberのCAGYJANは、2021年から2025年の間にこのプロジェクトで少なくとも3万ドルを失ったとXで主張し、彼の投稿の下で多くのユーザーが同様の経験を共有した。

選手所有権の約束の幻滅

これらの Web3 ゲームが終了したことにより、ゲーム資産を実際に所有するという幻想も消え去りました。

「ゲームの未来」を謳うWeb3ゲームは、宣伝文句の中で「プレイヤーが真にゲーム資産を所有する」とよく主張している。理論上、キャラクター、小道具、土地などのゲーム資産にNFTテクノロジーが採用されると、プレイヤーがこれらの資産の真の所有者になります。これらの資産はゲーム開発者のサーバーから独立したブロックチェーン上に存在し、ゲームが運営を停止した場合でも、プレイヤーはこれらの資産を保持し、取引することができます。

しかし現実には、いわゆる「分散型資産」は依然として、中央集権型のゲームサーバーと開発者のサポートに大きく依存しています。ゲームプロジェクトが終了したり、開発者が撤退したりすると、プレイヤーのNFTやトークンは基本的に実用性を失い、その価値は即座に大幅に縮小します。 Nyan Heroesが閉鎖を発表すると、その日のNYANトークンは約40％急落し、時価総額は90万ドルを下回りました。 5月23日現在、価格は0.006ドルで取引されており、2024年5月に記録した史上最高値0.45ドルから98.5%下落している。

ゲームプロジェクトの集中化によって引き起こされる問題に関して、多くの業界関係者は、プレイヤーがさまざまなプラットフォームやゲームでデジタル資産を使用できない場合、その資産を実際には所有していないと考えています。しかし、Web3ゲーム業界が技術レベルで統一規格を形成したとしても、いわゆる「相互運用性」は依然としてより深刻な構造的問題に直面しています。つまり、ゲームの種類によって大きな違いがあるため、プラットフォーム間での資産の転送は実際には実現不可能です。

Web3ゲームは崩壊した。「サイバー墓場」から抜け出すにはどうすればいいのでしょうか?

想像してみてください。RPG ゲームのゲーマーが所有する NFT キャラクター、武器、マウントなどは、FPS シューティングゲームではどのような実用性があり、その価値はシミュレーションビジネスゲームでどのように反映されるのでしょうか。ゲームアセットには一連の機能と属性が含まれており、これらのシステムはゲームごとに独立して設計されることが多く、ゲーム間での共通性はほとんどありません。

それだけでなく、ゲーム開発者にとって、他のゲームの NFT アセットを自社のゲーム世界と「互換性がある」ものにすることは、開発の複雑さとメンテナンスコストが飛躍的に増加することを意味します。新しいモデリング、アニメーション、UI インタラクションを設計する必要があるだけでなく、これらの外部アセットが元のゲームバランスを崩さないようにする方法も考慮する必要がありますが、これらはすべて完全に不可能な空想です。商業ゲーム開発者は、プレイヤーの「所有権」を考慮して、自発的にこの負担を引き受けることはないでしょう。

したがって、プレイヤーの資産所有権の問題を議論する際には、Web3 ゲーム資産所有権の核心的な問題は、いわゆる所有権の確認やオンチェーン検証可能性ではなく、根本的にはそれが生きたゲームエコシステムと互換性があり、結び付けられるかどうかであることを認識する必要があります。この観点から見ると、現在の Web3 ゲームは従来のゲームと変わりません。

ブロックチェーンゲームの投資家は、両者がゲームにお金を払うときになぜより多くの苦痛を感じるのでしょうか?

ゲームサポーターとしてプロジェクトの継続的な発展のために資金援助を行うことは、ブロックチェーン業界に限ったことではありません。従来のクラウドファンディングゲームモデルは10年以上運用されてきました。 2010 年代初頭から、Kickstarter などのゲームクラウドファンディングプラットフォームは、独立系開発者に資金援助のチャネルを提供してきました。このモデルでは、プレイヤーは通常、ゲームを事前注文したり、周辺機器を入手したり、開発者のアップデートを受け取ったりすることで参加します。

ケルン大学の調査によると、クラウドファンディングに参加するプレイヤーは、主に、外部からの制約なく特定の開発者のゲーム制作を支援したいサポーター、ゲームの完成品の入手を期待するバイヤー、クラウドファンディングを通じてゲーム業界に影響を与えたいと考えるインフルエンサーの3つのカテゴリーに分かれています。調査では、最初の 2 つのタイプの支持者は、金融投資を純粋な取引ではなく、開発者への支援とみなす傾向が強いことが指摘されています。

「宇宙船販売カルト」と揶揄される『Star Citizen』は、2012年10月にKickstarterでクラウドファンディングを開始した。13年間にわたり、ゲーム開発元のCloud Imperium Gamesは、有料アルファテスト、サブスクリプション、商品販売、マイクロトランザクション、数百ドル相当の宇宙船のプレイヤーへの販売など、さまざまな方法を通じて8億ドル以上を調達してきた。このゲームはいくつかの論争を引き起こしましたが、ゲームコンテンツの購入に料金を支払うことに対してコミュニティが集団で抗議することはほとんどありませんでした。

Web3ゲームは崩壊した。「サイバー墓場」から抜け出すにはどうすればいいのでしょうか?

従来のゲームクラウドファンディングが失敗した場合、プレイヤーの投資の大部分は通常、ゲームのコピーまたは関連周辺機器の購入費用のみであり、これは比較的少額です。従来のゲームプロジェクトが失敗した場合でも、プレイヤーの経済的損失は比較的限定的であり、心理的に、直接的な金銭投資ではなく開発者を支援するものとして捉える傾向があります。プロジェクトが期限に間に合わなかったとしても、支援者はそれを失敗した事業ではなく、アイデアに対する支援とみなすことが多いです。

ただし、Web3 モデルでは、プレイヤーと投機家はより多くの実際のお金を使ってゲーム内資産またはトークンを直接購入します。プロジェクトが失敗すると、実際の資金の消失に直面し、喪失感と裏切り感はさらに強くなります。

Web3 ゲームはどこに向かうべきでしょうか?

「最もデザイン性に優れ、経済的に持続可能なWeb3ゲームは何でしょうか？現状、この質問への答えはシンプルです。ほとんど存在しないのです。」デルファイ・デジタルの研究員ダンカン・マテスは、ゲーム開発サイクルは長く、資本集約的であると指摘した。高品質なゲームの開発には、ほとんどの場合 2 ～ 5 年以上かかり、高度な専門知識が必要です。

さらに、開発予算はモバイルゲームの場合は数百万ドル、コンソールや PC ゲームの場合は数億ドルに及び、Web3 ゲームの平均資金をはるかに上回っています。これらの要因により、ゲームトークンが主に注目と変化する物語によって安定した成長を達成することは困難になります。

この文脈において、業界関係者は一般的に、Web3 ゲーム開発者はまずゲーム自体の品質とプレイアビリティを確保する必要があると考えています。 Bitkraft Venturesのパートナーであるカルロス・ペレイラ氏は、Blockworksとのインタビューで、Web3ゲーム開発では、収益化のために時期尚早にトークンやNFTを導入するのではなく、ゲーム自体の品質を優先すべきだと指摘した。後者は期待が高すぎることになり、スタジオが撤退したり以前の計画を調整したりしてこれらの期待に応えられなければ、問題が発生するからだ。

Web3ゲームは崩壊した。「サイバー墓場」から抜け出すにはどうすればいいのでしょうか?

多くのWeb3ゲーム開発者は、NFTによってもたらされる所有権と経済的インセンティブを過度に追求する過程で、キャラクター、物語、ゲーム体験、コミュニティの相互作用など、ゲームの中核要素を無視することがよくあります。 Find Satoshi Lab の COO である Shiti Manghani 氏はかつて、プレイヤーはゲーム内資産の所有権の仕組みよりも、ゲームが楽しいかどうかをより重視していると述べました。

現実に戻ると、Web3ゲームプロジェクトの閉鎖は、ゲーム業界自体の失敗率の高さ、Web3モデルでのプレイヤー維持の難しさ、資金配分と資金調達モデルの問題、マクロ投資環境の悪化など、複数の要因によるものです。

困難に直面しているWeb3ゲームは、苦境から脱出するために、価値主導と技術の本質に戻る必要があります。私たちも基本に戻って、まずはWeb3ゲームを楽しいものにする必要があります。

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