PANewsは7月7日、モルガン・スタンレーのグローバル債券・テーマ別調査責任者マイケル・ゼザス氏が調査レポートを発表し、市場は概ね米国の関税政策はこれ以上エスカレートしないと予想しているものの、関税停止期間が7月9日に終了する時点では重要な節目にまだ多くの可能性があり、投資家はさまざまな状況に備える必要があると指摘したと報じた。

モルガン・スタンレーは3つの潜在的なシナリオを分析した。

1. 延長戦略：ホワイトハウスは、関税の一時停止期間を延長し、一部の貿易相手国との合意を発表する可能性がある一方で、他の国に対する関税引き上げの可能性も残している。EUと日本は、現行の10%の基本関税率を維持すると予想される。
2. 戦術的なエスカレーション：交渉が失敗に終わった場合、米国は交渉の余地を残すために、選択的に関税を再発動し、発動を遅らせる可能性がある。EUと日本はより強硬な姿勢に直面する可能性がある。
3. 軽度ケース: 米国は、関税水準を引き下げる傾向を示唆する地域的または二国間の枠組み協定を発表し、短期的な輸入コストに関する不確実性を軽減する可能性があります。

モルガン・スタンレーは、関税政策が依然として市場の重要な変数であり、積極的な関税政策は経済見通しの下振れリスクを悪化させ、2025/2026年のGDP成長率予想に影響を与える可能性があると強調した。投資家は7月9日という重要な日付を注意深く見守る必要がある。