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著者: 0xWeilan

今週、BTCは97,676.53ドルで始まり、96,475.82ドルで終了しました。週全体では-1.23%の下落で、最大振幅は11.69%でした。再び90,000ドルから108,000ドルの範囲を攻撃し、取引量はわずかに減少しました。

カナダ、メキシコ、中国への関税の影響により、BTCは月曜日に急落しましたが、その後奇跡的に回復しました。それ以降は低水準で変動しており、現在の市場ではリスク資産属性がデジタルゴールドよりもはるかに強いことを示しています。

先週末と月曜日のショート契約による圧力により、BTCは最近最大の日中変動率を記録し、11.69%に達し、1月中旬の91178.01以来の最低値を記録した。激しい変動により、短期スポットトレーダーは8億ドル以上の損失を被った。契約市場における損失は数百億ドルに上ると推定されています。

大規模な清算により、BTCは月曜日以降も97,000ドル前後で変動を続けた。金曜日に複数のマクロ的なマイナス要因が市場に打撃を与えた後、BTCは比較的安定しているように見えた。しかし、大打撃を受けた市場が再び上昇傾向に戻るには、内部の力だけに頼って達成するのは難しいだろう。

現在、BTCは依然として「トランプボトム」（89,000〜110,000米ドル）の範囲内で推移しており、価格は第2の上昇トレンドライン上で推移しており、短期的な方向選択に直面することになるだろう。

マクロ金融経済データ

カナダとメキシコへの25%の関税は土壇場で延期され、急落していたBTCと米国株は大きな問題なく失地回復することができた。しかし週末までに経済と政策は大きな打撃を受けた。

金曜日に非農業部門のデータがまちまちのシグナルを発したことを受けて、市場は混乱し、方向性を見出せなかった。その後、ミシガン大学の消費者調査では、インフレに対する懸念の高まりにより消費者信頼感が7カ月ぶりの低水準に落ち込んだことが示された。その後、トランプ大統領は来週、数カ国に対する相互関税を発表すると発表した。

この影響を受け、米ドル指数は108.31まで上昇し、市場が再びインフレ上昇と金利上昇期待の悪化を懸念していることが示された。米国の主要3株価指数は取引中に急落し、1％以上下落し、1週間の上昇分をすべて帳消しにした。

米国債利回りは、一時期低下していたが、インフレ回復への期待から反発した。 1年国債は4.232%に反発、10年国債は4.494%に反発し、再び4.5%の高値に近づき、株式市場に圧力をかけた。

インフレへの懸念と金利引き下げに関する不確実性から、ファンドは積極的に金を買い持ちしている。今週、ロンドン金価格は6週連続で上昇し、1オンスあたり2,861.81ドルまで上昇し、今週の上昇率は2.18%に拡大した。

来週、市場では1月の米国消費者物価指数が発表される。連邦準備制度理事会のパウエル議長は上院銀行委員会の公聴会に出席し、半期ごとの金融政策報告について証言する。また、翌日には下院金融サービス委員会の公聴会にも出席する。

来週はCPIとパウエル氏の公聴会がBTCのトレンドを左右する主な要因となるだろう。

売り圧力と売り

売り圧力の面では、ロングとショートの売却総数は176,682百万コインとなり、前週より若干増加し、通常レベルを維持したが、同期間の取引所取引量は若干減少した。

契約市場は大きな打撃を受け、未決済契約のポジションは数百億ドルの損失となり、今週の不安定な市場で最大の損失となった。

ステーブルコインとBTCスポットETF

ステーブルコインとBTCスポットETF、ETHスポットETFチャネルには、週を通じて56億6,200万米ドルの流入があり、それぞれ50億7,400万米ドル、1億8,300万米ドル、4億500万米ドルとなり、強い流入傾向を維持した。

しかし、購買力に直接変換されるBTCスポットETFの流入規模は2週連続で減少しており、これがBTC価格の低迷の根本的な理由でもあることがわかります。

サイクルインジケーター

eMerge エンジンによると、EMC BTC Cycle Metrics 指標は 0.625 であり、市場は上昇局面にあります。