チェーン上の「幻影」：550億USDT以上の流通の背後にある匯王決済

著者:リサ

編集者：リズ

データ統計: SlowMist AML チーム

オンライン詐欺、地下決済ネットワーク、そして違法な国境を越えたマネーロンダリングに対する世界的な対策が激化する中、「HuionePay」と呼ばれるプラットフォームが規制当局から大きな注目を集めています。このプラットフォームは、特にUSDTを介してTRONチェーン上でオンチェーン操作を頻繁に実行することで、不正な資金の受け取り、送金、引き出しに利用されている疑いがあります。

SlowMistは、オンチェーンの行動特性をさらに明らかにするために、オンチェーンのマネーロンダリング防止および追跡ツールであるMistTrackとオンチェーンの公開データに基づいてDuneデータ統計パネルを構築し、これに基づいてTRONチェーン上のHuionePayのUSDT入出金行動の詳細な分析を実施しました。

注: この記事のデータの期間範囲は 2024 年 1 月 1 日から 2025 年 6 月 23 日までで、データは SlowMist が作成したデータ統計パネル (https://dune.com/misttrack/huionepay-data) から取得されています。

オンチェーン資金フロー

HuionePayの入出金合計金額（合計）

総出額: 57,246,854,379 USDT
総預金額: 54,475,887,524 USDT

入金額と出金額はともに500億USDTを超えており、HuionePayは過去1年半にわたり多額の資金流入と流出を続けており、出金額は常に入金額を上回っていることを示しています。両者の差は27.71億USDTにも達し、「資金の純流出」という特徴がより顕著になっています。

週次ファンド動向（価値統計）

チャートデータは、HuionePay プラットフォーム上の資本フローが活発に推移し、次の 3 つの時点でピークに達したことを示しています。

2024 年 7 月 8 日: 入出金がともに 10 億 USDT を超え、最初の大きなピークに達しました。
2025 年 3 月と 5 月: 2 回の引き出し額が 11 億 USDT に近づいたか、それを上回りました。

入出金取引件数（Tx Count）

データによれば、出金取引件数は2024年2月以降、段階的に増加しており、2025年5月12日にはピークに達し、1日あたり約15万件の取引に達し、「高頻度出金」の特徴を示しています。

これに対し、入金取引件数は全体的に増加しているものの変動は小さく、入金件数も1日あたり14万件近くまで着実に増加しており、全体的なユーザーアクティビティが大きく低下することはありませんでした。

また、2025年3月と5月の出金額のピークは、取引件数の増加も同時に発生しており、2つのピークはほぼ重なっていました。

ユーザーの行動

アクセスユーザー数（ユーザー）

2024年初頭以降、TRONチェーン上のHuionePayのアクティブな入金アドレス数は3万件未満から8万件以上に増加し、着実な成長傾向を示しています。なお、チャートデータはアドレスごとに重複が排除されているため、入金アドレスは概ねユーザー数とみなすことができますが、出金アドレスはユーザーが定義した受取アドレスである可能性があり、実際のユーザーと同一視することはできません。入金アドレス数の継続的な増加は、プラットフォームが依然として新規ユーザーを獲得していることを示していますが、成長率は鈍化しています。

アクティブアドレス

出金アドレストップ3

オンチェーン型マネーロンダリング防止・追跡ツール「MistTrack」を用いて分析したところ、HuionePayプラットフォームの出金行動には一定の「資金集中」の特徴が見られました。その中で、出金アドレス上位3つは以下の通りです。

アドレス1 — TWS84SZ2GE2EgyZDCrfVuEJXpoXYuBxteS — 8億1600万USDT
アドレス2 — T9yFi9yxwBUjMbHwBFKDdwFdBwvzUAqBfR — 5億8000万USDT
アドレス3 — TTSSC4TEYtQMAMURND6i1FPYaaBJMGY4ed — 5億1200万USDT

上記のアドレスの最も古いトランザクションは 2023 年まで遡ることができます。これらは長期間アクティブであり、豊富なオンチェーントレースが残っています。

アドレス 1 は、複数の HuionePay ホットウォレットから資金を引き出すだけでなく、MistTrack によって「OFAC 制裁」、「盗難」、「BingX エクスプロイト」としてマークされたアドレスともやり取りします。

アドレス2は、Haowang Guarantee（旧Huiwang Guarantee）プラットフォームによって管理されているウォレットアドレスであると思われます。

アドレス 3 は複数の取引プラットフォームとやり取りします。

入金アドレストップ3

アドレス4 — TL8TBpubVzBr1UWPXBXU8Pci5ZAip9SwEf — 16億6500万USDT
アドレス5 — TPEpdLYtHr8cN1Jbwf6CGNB9Ppho7L2otr — 4億4,900万USDT
アドレス6 — TM1zzNDZD2DPASbKcgdVoTYhfmYgtfwx9R — 4億3600万USDT

そのうち、アドレス4の入金額は16億USDTと高額で、同アドレスの最高出金額の1.3倍に相当します。最も古い取引は2022年に遡ります。これはHaowang Guarantee（旧Huiwang Guarantee）プラットフォームが管理するウォレットアドレスである疑いがあります。また、アドレス5とアドレス6は、あるプラットフォームのホットウォレットアドレスである疑いがあります。

活動時間

HuionePay の入出金によく使用されるアドレスをランダムに 10 個選択し、その操作時間 (UTC) を次の図に示すようにカウントしました。

選択したアドレスの出金取引は、UTC時間で主に1:00～16:00に集中しており、特に7:00～13:00は高頻度時間帯です。TUXsppberDuVqQmNN5mnxg4pJ3HU9YtCEwなど、一部のアドレスでは2:00から3:00にかけて取引が急増しています。また、一部の出金アドレスでは、15:00から翌日の0:00にかけて取引がほとんど発生していません。

対象アドレスの入金操作は主にUTC時間3:00～10:00に集中しており、出金アドレスのアクティブ時間帯と一部重複しています。その中でも、入金アドレスTRAA9R9151eE522crrxQgQTr9WGVRubmouとTEdVW72PWcJ9Fwmw3w9uSBTLK6rjRUM1GJは、3:00～9:00の時間帯において安定した資金入金行動を示しました。

国際規制の最新情報

最近の一連の国際的な規制と法執行の動向により、HuionePay への注目が高まっています。

2024年7月14日、Bitraceは、TetherがHuioneに関連するアドレスTNVaKWを最大2,962万USDT相当で凍結したと発表しました。このアドレスは、保証関連業務のためのウォレットであった疑いがありました。
2025年5月2日、米国財務省金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）は、カンボジアに拠点を置くHuione Groupへの米国金融機関による代理口座サービス提供を禁止する提案を行った。米国財務長官はHuioneを「サイバー犯罪者にとっての好まれる市場」と呼び、対象となるプラットフォームにはHuione Pay、Huione Crypto、Haowang Guaranteeなどが含まれる。
2025年5月8日、国連薬物犯罪事務所（UNODC）は報告書の中で、Huione Guaranteeが東南アジアの「産業化されたサイバー詐欺エコシステム」の一部となっており、そのプラットフォームは240億ドル以上の仮想通貨資金を受け取っていると指摘した。
2025年5月14日、エリプティックは、テレグラムが「Xinbi Guarantee」に関連する数千の暗号犯罪チャンネルを禁止し、同プラットフォームが84億ドル以上の疑わしい取引を処理し、Huione Groupと並んで最大の暗号ブラックマーケットになったと報じた。
2025年5月15日、Haowang Guarantee（旧称Huiwang Guarantee）は、Telegramによってブロックされたため正式に運営を停止することを公式サイトで発表した。

最後の言葉

HuionePay の資金フロー、取引頻度、および TRON チェーン上のアクティブアドレスは、オンチェーンアクティビティをさらに理解するための基本的なデータサポートを提供します。