저자: Viee | Biteye 콘텐츠 팀

2026년 2월 초, 홍콩 빅토리아 항구는 아시아 암호화폐 업계의 중심 행사인 컨센서스 컨퍼런스가 다시 한번 개최되면서 평소보다 훨씬 활기가 넘쳤다.

최근 비트코인 ​​가격이 7만 달러 아래로 떨어지면서 거래량은 부진하고 투자자들의 불안감이 확산되고 있습니다. 이러한 약세장에서 대형 거래소들은 하락세에 어떻게 대처할까요? 일반 개인 투자자들에게는 언제 강세장이 올지가 아니라, 이 약세장에서 살아남을 수 있을지가 관건일지도 모릅니다. 플랫폼들은 포트폴리오를 조정하고 있고, 기관 투자자들은 포지션을 구축하고 있는데, 우리는 어떻게 자금을 배분하고 원금을 지켜야 할까요?

이 글에서는 바이낸스가 컨센서스 컨퍼런스에서 발표한 성명부터 시작하여 기관 투자자들의 비트코인 ​​매입 이면에 있는 논리를 분석하고, 최근 거래소의 재무 활동과 함께 개인 투자자와 기관 투자자가 업계 침체에 어떻게 함께 대비할 수 있는지 논의할 것입니다.

I. 합의 회의에서 바이낸스의 입장

가격 변동성이 크고 투자 심리가 위축된 가운데, 이번 컨센서스 컨퍼런스의 연설들은 이전 강세장의 열정적인 발언들과는 달리 시장의 구조적 변화에 대한 판단을 제시하는 양상을 보였습니다. 특히 바이낸스 공동 CEO인 리처드 텡의 연설은 규제, 제도, 인프라와 관련하여 몇 가지 분명한 신호를 포착하며 이러한 경향을 잘 보여주었습니다.

첫째, 규제는 더 이상 장애물이 아니라 필수 조건입니다.

리처드는 "명확한 규제가 혁신의 기반"이라고 강조하며, 특히 최근 미국의 입법 동향과 지니어스 법안이 스테이블코인 산업에 가져온 신뢰도 상승을 언급했습니다. 스테이블코인은 암호화폐 생태계 내 유동성 확보 수단에서 기업 금융 및 국경 간 결제 시스템으로 점차 확장되고 있으며, 이는 암호화폐 자산이 금융 인프라로까지 진출하고 있음을 의미합니다.

둘째, 웹2와 웹3의 경계가 사라지고 있습니다.

이번 발표에서 주목할 만한 또 다른 부분은 바이낸스가 프랭클린 템플턴과 협력하여 토큰화된 머니마켓펀드를 개발한 것입니다. 토큰화된 펀드를 기관 담보로 사용하는 것은 전통적인 금융 자산을 암호화폐 거래 생태계에 통합하는 것을 의미합니다.

한편, 귀금속 파생상품 거래량의 증가는 24시간 연중무휴 글로벌 시장에 대한 기관 투자자들의 수요를 반영합니다. 머니마켓 펀드, 금 파생상품, 스테이블코인이 동일 플랫폼에서 폐쇄형 시스템을 형성하기 시작하면, 거래소의 역할은 단순히 거래를 중개하는 것을 넘어 24시간 연중무휴 글로벌 금융 허브와 같은 역할을 수행하게 됩니다.

셋째, 개인 투자자들은 관망세를 보이고 있는 반면, 기관 투자자들은 포지션을 축적하고 있습니다.

리처드는 중요한 수치를 제시했습니다. 기관 투자자들이 1월에 약 43,000개의 비트코인을 추가 매수했다는 것입니다.

이 수치의 의미는 가격이 즉시 상승할 것이라는 점이 아니라 시장 구조가 변화하고 있다는 점입니다. 아시아 태평양 및 라틴 아메리카 지역의 개인 투자자들은 여전히 ​​활발하게 거래하고 있지만, 전반적인 거래량은 강세장 때보다 실제로 감소했습니다. 반면 기관 투자자들은 변동성이 낮은 범위에 포지션을 유지하고 있습니다. 2026년 1월 29일 바이낸스가 SAFU 펀드의 전략적 조정, 즉 30일 이내에 10억 달러 규모의 스테이블코인 보유고를 비트코인 ​​보유고로 전환하겠다는 발표와 함께 이러한 상황은 기관 투자자들의 강력한 신뢰를 보여줍니다.

즉, 개인 투자자들이 명확한 바닥 신호를 기다리는 동안 기관 투자자들은 이미 자금 배분 결정을 내리고 있으며, 똑똑한 투자자들은 아직 시장에서 빠져나가지 않았을 수도 있다는 뜻입니다.

자, 여기서 질문은 이겁니다. 기관 투자자들이 매수하고 플랫폼들이 자산 구조를 조정할 때, 개인 투자자들은 이러한 움직임의 이면에 숨겨진 의미를 어떻게 더 깊이 이해할 수 있을까요?

II. 시장이 여전히 부진한데 왜 기관들은 이미 조치를 취했을까요?

앞서 언급한 기관 매수와 관련하여, 비트코인이 최근 몇 년간, 특히 2024년 비트코인 ​​현물 ETF 승인 이후 기관 매수가 크게 증가하면서 어떻게 많은 기관 자금을 끌어들였는지 살펴보겠습니다.

1. 기관 투자 동향 분석

현재 기관 투자자들은 ETF, 투자 펀드, 기업 매입, 정부 투자 등 다양한 경로를 통해 시장에 투자하고 있습니다. 다음은 현재 기관 투자 동향을 보여주는 예시입니다.

• 현물 ETF에 막대한 자금이 유입되고 있습니다. 기관 투자자들이 비트코인 ​​시장에 접근하기 위해 현물 ETF를 점점 더 많이 활용하고 있으며, ETF 데이터는 시장 심리를 가늠하는 지표로도 사용됩니다. 예를 들어, SoSoValue 데이터에 따르면 미국 현물 비트코인 ​​ETF는 1월 말에 작년 11월 이후 최대 규모인 약 12억 2천만 달러의 주간 순유출을 기록했습니다. 과거 사례를 보면 대규모 환매는 종종 가격 저점 부근에서 발생하는데, 이는 비트코인이 단기 저점에 근접하고 있음을 시사합니다. 아래 차트는 ETF 투자자의 평균 보유 비용이 약 84,099달러임을 보여줍니다. 이 가격대는 과거에 중요한 지지선 역할을 해왔습니다. 과거의 패턴이 반복된다면, 이번 자금 유출은 단기적인 하락세가 마무리 단계에 접어들고 시장 반등 가능성을 시사할 수 있습니다.

• 상장 기업의 비트코인 ​​보유량 급증: 보고서에 따르면 2025년 4분기 전 세계 상장 기업들이 보유한 비트코인은 약 110만 개(약 940억 달러 상당)에 달하며, 19개의 신규 상장 기업이 비트코인을 매입했습니다. 이는 기업들이 비트코인을 전략적 자산으로 점점 더 인식하고 있음을 보여줍니다. 기존의 전략적 재무 관리 기업뿐만 아니라 여러 신규 상장 기업들도 비트코인 ​​매입에 동참하면서 기관 투자 자본의 유입이 증가하고 있음을 더욱 분명히 보여줍니다. 아래 차트는 비트코인 ​​보유량 상위 10개 기업을 나타냅니다.

• 국가 차원의 계획: 일부 국가에서는 공개적으로 비트코인을 매입하고 있습니다. 2025년 11월, 엘살바도르 정부는 하루 만에 1억 달러를 들여 약 1,090 BTC를 매입하여 총 보유량을 7,000 BTC 이상으로 늘렸다고 발표했습니다.

요약하자면, 2024년 이후 기관 투자는 ETF 유입 급증과 기업 및 투자 펀드의 집중적인 포지션 구축으로 특징지어졌습니다. 리처드 텡이 언급했듯이, 이러한 추세는 2026년에도 지속되어 시장에 상승 동력을 제공할 것으로 예상됩니다.

2. 역사상 대표적인 공공 비트코인 ​​구매 사례는 무엇인가요?

2026년 초 기준으로, "시장 구축, 생태계 안정화 또는 자산 보존"을 목적으로 공개적으로 비트코인을 매입한 프로젝트는 크게 다섯 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 다음은 몇 가지 대표적인 예입니다.

위 표에서 볼 수 있듯이, 시장 형성을 위한 기관의 비트코인 ​​매입은 크게 세 가지 유형으로 분류할 수 있습니다. 첫 번째는 마이크로스트래티지와 같은 기업 자산 배분으로, 기업들이 주주 자산을 기반으로 비트코인을 장기적인 가치 저장 수단으로 활용하는 경우입니다. 두 번째는 국가/DAO가 준비금 대안으로 비트코인을 매입하는 경우입니다. 세 번째는 바이낸스의 최근 SAFU 전환과 같은 거래소의 매입입니다. 이러한 접근 방식은 준비금을 스테이블코인에서 비트코인으로 이동시키는 것으로, 비트코인은 인플레이션, 검열, 자체 보관에 대한 저항력이 더 강하여 미래의 지정학적 시스템적 충격에 대비한 자산 독립성을 강화합니다.

차이점은 바로 여기에 있습니다. 대부분의 기업은 재정적인 이유로 비트코인을 매입하지만, 바이낸스는 사용자 보호 기금을 활용하여 비트코인을 매입하고 있는데, 이는 위험 프로필을 재조정하기 위한 목적임을 시사합니다.

3. 바이낸스의 방식과 다른 기관들의 방식 사이에는 어떤 근본적인 차이점이 있습니까?

첫째, 자산의 속성이 다릅니다.

마이크로스트래티지는 회사 자산을 활용하는 반면, ETF 기관 투자는 사용자 투자금에서 발생하는 수동적 자산 배분으로, 회사가 가격 변동에 대한 책임을 지지 않습니다. 엘살바도르식 정부 매입은 정책적이고 전략적인 행위이며, 그 의사결정 논리를 모방하기는 어렵습니다. 이와 대조적으로, 바이낸스는 사용자 보호 기금을 비트코인으로 전환하여 운용하는데, 이는 비트코인을 가장 안정적인 장기 투자 자산으로 간주하기 때문입니다.

둘째, 실행 방식이 다릅니다.

마이크로스트래티지, ETF 및 기타 기관들은 추세 추종이나 저점 매수에 가까운 모델을 사용합니다. 반면 바이낸스는 단계적으로 매수하고 리밸런싱 메커니즘을 도입했습니다. SAFU의 시가총액이 미리 정해진 안전 임계값 아래로 떨어지면 바이낸스는 포지션을 계속 추가합니다. 이러한 동적 평균화 메커니즘은 장기적인 자산 구조 관리를 의미합니다.

셋째, 그들의 시장에서의 역할이 다릅니다.

기업의 암호화폐 매입은 주로 기업의 투자 구조에 영향을 미치며, 지속적인 ETF 가입은 규정을 준수하는 기관 투자 활동의 지속적인 증가를 나타냅니다. 거래소 주도의 암호화폐 매입은 전반적인 시장 유동성과 투자 심리에 영향을 미칩니다. 세계 최대 거래소가 10억 달러 상당의 비트코인을 장기 준비금으로 예치하면 주요 플랫폼에 대한 낙관적인 기대감을 강화하고 시범 효과를 만들어냅니다.

4. 개인 투자자들은 이것이 시장과 비트코인 ​​가격에 어떤 의미를 갖는지 알아야 합니다.

단기적으로는 대규모 공공 매입이 급격한 가격 상승을 유발하지 않아 시장이 합리적인 소화 단계에 있음을 시사합니다. 그러나 구조적 분석 관점에서 볼 때 중장기적으로는 여러 가지 영향이 있을 것으로 예상됩니다.

첫째, 10억 달러 상당의 비트코인이 장기간 보험 펀드에 예치되어 유통량이 실질적으로 감소합니다. 하지만 이는 전체 유통량의 극히 일부(약 0.1%)에 불과합니다. 관련 연구 자료에 따르면, 이 10억 달러를 30일 동안 분산 투자하면 하루 평균 약 3,333만 달러가 거래되는 셈입니다. 비트코인 ​​네트워크의 일일 평균 거래량인 300억~500억 달러에서 이는 0.1~0.2%에 지나지 않아 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다. TWAP 알고리즘을 사용하면 분당 거래량은 약 2만 3천 달러에 불과하여 일일 변동폭조차 거의 느껴지지 않습니다. 따라서 예상되는 가격 상승폭은 0.5~1.5% 이내입니다.

둘째로, 세계 최대 거래소의 전략적 매입은 권위 있는 기관의 비트코인에 대한 지지로 해석되어 추가적인 신뢰 프리미엄을 유발할 수 있습니다. 따라서 직접 매입과 시장 심리의 복합적인 영향을 고려할 때, 비트코인 ​​가격 상승률은 1%를 넘어 2~5% 수준에 이를 수도 있습니다.

마지막으로, 지원 메커니즘을 살펴보겠습니다. 바이낸스는 가격이 8억 주 아래로 떨어질 경우 추가 주식을 매입하겠다고 약속했기 때문에, 이 메커니즘은 강력한 지지선을 효과적으로 구축합니다. 가격이 크게 하락할 경우, 시장은 바이낸스의 개입을 예상하고, 이는 하락폭을 줄이는 데 도움이 됩니다.

요약하자면, 바이낸스의 10억 달러 규모 비트코인 ​​매입은 비트코인 ​​가격에 완만한 상승 효과만 가져올 것으로 예상되며, 단기적인 급등을 유발하지는 않을 것입니다. 하지만 이는 시장 심리와 가격에 보이지 않는 지지력을 제공하며, 단기적인 투기보다는 비트코인에 대한 장기적인 상승 전망을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.

III. 약세장에서 개인 투자자를 위한 생존 전략: 방어적 수익 추구

기관 투자자들이 자산을 배분할 때 개인 투자자들은 어떻게 대응해야 할까요? 대형 펀드처럼 시장을 바꿀 수는 없으므로, 최선의 방법은 자원을 낭비하지 않는 것입니다.

현재의 하락세에서는 암호화폐를 수동적으로 보유하는 것 외에도, 플랫폼 활동을 활용한 저위험 자산 관리가 위기를 극복하는 데 필수적인 보완책입니다. 바이낸스의 최근 자산 관리 계획들을 살펴보면 그 논리가 매우 명확해집니다.

1. 낮은 진입 장벽의 "유연한 보호": 미화 1달러로 이용 가능한 부스터 자산 관리 상품으로, 최대 연간 수익률은 약 8%입니다. U사의 플랜 A(햇볕 보호 + B/C 펀드 풀 예치)는 연간 수익률이 약 15%입니다.

노력을 들이고 싶지 않은 캐주얼 플레이어에게 적합합니다.

2. 고급 "콤보 펀치": $U 또는 BNB를 보유한 숙련된 투자자의 경우, 스테이킹과 투자(예: Venus 또는 Lista 프로토콜)를 통해 15%~20%의 복리 수익을 얻을 수 있습니다.

요컨대, 핵심 논리는 이 단계에서 높은 레버리지를 이용해 허황된 수익에 도박을 걸지 말고, 기관 투자자들의 사례를 따라 신중한 재무 관리 방법을 통해 보유 자산의 깊이를 늘려 어려운 시기를 헤쳐나가는 것입니다.

IV. 결론: 추운 겨울의 동반자

약세장은 결국 지나가겠지만, 살아남은 자만이 봄을 맞이할 자격을 얻게 될 것이다.

현재, 장기간 지속된 암호화폐 겨울은 모든 시장 참여자들의 인내심을 시험하고 있습니다. 홍콩 컨센서스 컨퍼런스를 통해 우리는 주요 거래소들이 내린 진정한 선택을 확인할 수 있었습니다.

"겨울이 오면 봄이 멀지 않다"는 옛말처럼, 약세장에서 최악의 상황에 대비하는 사람들이 있다는 것은 결국 새벽이 올 것이라는 의미이기도 합니다. 그때까지 우리가 할 수 있는 일은 이성적이고 인내심을 갖고 위험을 효과적으로 관리하며 자산을 소중히 여기는 것뿐입니다.