PANews는 2월 18일 바이낸스 공동 창업자 허이(He Yi)가 X 플랫폼에 게재된 "상장 주기의 진화"라는 제목의 기사를 리트윗하며 다음과 같이 논평했다고 보도했습니다. "플랫폼 관점에서 첫 번째 단계는 초기 단계로, 많은 프로젝트가 중단되고 떠나는 시기입니다. 바이낸스는 투자자와 프로젝트 팀이 마일스톤 달성 여부 또는 시간에 따라 토큰을 해제하도록 제한하기 시작했습니다."

두 번째 IEO 시대는 유동성이 집중되면서 바이낸스에 더 큰 영향력이 부여되었기 때문에 도래했습니다. 바이낸스는 프로젝트 팀에게 상장 수수료 없이 개인 투자자에게 더 낮은 TGE 가격을 제시하도록 조언할 수 있었고, 이는 양측 모두에게 이익이 되는 결과를 가져왔습니다. 동시에, 약세장은 롱 포지션과 숏 포지션, 그리고 레버리지를 도입했고, 이는 모두가 그리워하는 "황금기"로 이어졌습니다.

세 번째 시대에는 AMM이 덱스(Dex)와 벤처캐피탈(VC)의 부상에 변화를 가져왔습니다. 업계 KOL 에이전시의 전문화 이후, 백화점(Cex)의 실질적인 가격 결정력이 약화되고 규제 기준이 확립되면서 에어드롭이 등장하게 되었습니다.

네 번째 시대에는 참여자들이 더욱 제도화되고 전문화되었습니다. 플랫폼은 초기 선별 단계에서 지갑 통합, 중앙 집중식 거래소(CEX)에서 모든 온체인 코인 거래 허용 단계로 발전했습니다. 이러한 발전 과정에서 벤처캐피탈/기관 투자자, 프로젝트 팀, 개인 투자자 간의 균형을 맞추려는 목적으로 종종 "1세대 달걀"로 여겨지는 알파(Alpha)가 탄생했습니다. 모든 신흥 산업은 시행착오의 연속입니다. 대부분의 사람들은 해당 산업에 대한 믿음이 부족하여 장기적인 관점을 갖지 못하고, 마치 강을 건널 수 없다고 믿는 사람들처럼 행동합니다. 하지만 강을 건널 수 있다고 믿는 사람만이 강 건너편에 도달할 수 있습니다.