PANews는 2월 18일 포브스를 인용하여 업계 관계자들이 이더리움이 현재 "내러티브 간의 과도기"에 있다고 보고 있다고 보도했습니다. 이 시기에는 명확한 장기적 가치 논리가 부족할 때 시장이 불확실성을 가격에 반영하는 경향이 있다는 것입니다. 최근 몇 년 동안 주류 담론은 주로 레이어 2에서의 확장성에 초점을 맞추었고, 메인넷은 보안, 탈중앙화, 간소화된 아키텍처를 유지하는 데 집중했습니다. 이러한 접근 방식은 자본과 개발 자원을 성공적으로 유치했습니다. 그러나 현재 시장의 관심은 제로 지식 기술과 개인정보 보호 기능이 기초 계층으로 복귀하는 방향으로 이동하고 있으며, 이는 기존 접근 방식에 기반한 가치 평가 모델을 구축한 일부 투자자들의 기대와 어긋나는 결과를 초래하고 있습니다. 완전한 온체인 투명성은 기관 투자자들에게 실질적인 장애물입니다. 대기업과 펀드들은 자신들의 거래 전략이 실시간으로 추적되는 것을 꺼립니다. 이더리움이 수조 달러 규모의 기관 투자를 유치하려면 프로토콜 수준의 개인정보 보호 기능이 핵심 경쟁력 요소가 될 것입니다. 게다가 현물 ETF를 둘러싼 옵션 시장의 확장은 커버드 콜 전략과 시장 조성자의 헤징 행태의 영향력 증가를 포함하여 이더리움의 가격 형성 메커니즘을 변화시키고 있습니다.